2ª
CONVOCATORIA
Del 20 de Octubre de 2006
al 23 de Junio de 2007
El Programa de Desarrollo Directivo en Hedge Funds y Gestión Alternativa
cubre el temario correspondiente a la acreditación CAIA® (Chartered
Alternative Investment AnalystSM), del cual el IEB es proveedor exclusivo en
España, (tanto los niveles 1 como 2). En ese sentido, y con el objetivo de que
los alumnos estén adecuadamente preparados de cara al examen, a lo largo del
Programa se realizarán preguntas tipo test y casos prácticos muy similares a los
que deberán enfrentarse los candidatos. Por otra parte, el Programa también
pretende ser de suma utilidad para todos aquellos Gestores que, a lo largo de
los próximos años, y al amparo de la nueva legislación que ha sido aprobada
recientemente, tendrán como cometido la Gestión de los denominados
“Fondos de Inversión Libre”, figura hasta ahora inexistente en el Reglamento de
las Instituciones de Inversión Colectiva.
En definitiva, el Programa está orientado tanto a Gestores de Carteras como a
profesionales pertenecientes a las áreas de Middle Office y Control de Riesgo,
con experiencia y que deseen alcanzar un nivel de formación técnica muy
avanzado en el ámbito de los Hedge Funds y la Gestión Alternativa.
Por otro lado, este Programa formativo resulta de sumo interés para todos
aquellos profesionales involucrados en el ámbito de la Banca Privada y de la
Gestión Alternativa entendida en el sentido amplio (productos inmobiliarios,
productos estructurados, capital riesgo, traders en los mercados de futuros, etc.).
Como prueba de la importancia que ha alcanzado la acreditación CAIA®, su
obtención es recomendada por la SEC Estadounidense -Securities and
Exchange Commission- para todos sus inspectores en la supervisión de la
industria de Hedge Funds.
La documentación que se utilizará como soporte para el Programa Formativo
ha sido desarrollada por el cuadro Docente del IEB y además el alumno contará
con documentación de apoyo diseñada por EDHEC Business School, que está
totalmente orientada a la preparación de la acreditación CAIA®.
El presente Programa pretende alcanzar múltiples objetivos. Por un lado, analizar
en profundidad los Hedge Funds y la Gestión Alternativa como instrumentos
financieros de vanguardia.
Por otro lado, estudiar las particularidades de la nueva normativa sobre
Instituciones de Inversión Colectiva en todo aquello que afecta y regula a la
Gestión Alternativa. Asimismo, el Programa tiene como objetivo el que los
profesionales de los Mercados Financieros obtengan una formación muy práctica
sobre la Industria de los Hedge Funds (desde el diseño de los productos de
Gestión Alternativa, pasando por la gestión de los mismos, hasta la medición de
los riesgos de las posiciones y la correspondiente comercialización de las
diferentes estructuras de inversión).
Finalmente, otro de los objetivos que persigue el Programa de Desarrollo
Directivo en Hedge Funds y Gestión Alternativa consiste en preparar a todas las
personas que realicen el programa formativo para la obtención de la Acreditación
Profesional CAIA® (actualmente la única certificación a nivel mundial, y por ello,
la más reconocida por los profesionales del sector, en materia de “Hedge Funds” y
Gestión Alternativa). Este último objetivo es optativo, y por ello, cada candidato
deberá decidir si está interesado en presentarse a los correspondientes exámenes
para la obtención de la mencionada acreditación profesional (niveles I y II).
La estructura del Programa se inicia repasando los antecedentes históricos más
importantes de la Gestión Alternativa para posteriormente analizar el contexto
normativo en España de todos los productos financieros basados en estructuras
del tipo “Hedge Fund”. Seguidamente, se estudia la estructura de los “Hedge
Funds” (órganos de gobierno, front office, manager y advisor, middle office, el
administrador, el custodio, el auditor, el “prime Broker”, etc.). Seguidamente, se
analiza la estructura de ingresos y costes de un “Hedge Fund”. Inmediatamente
después, se estudian en detalle las principales estrategias de los “Hedge Funds”
(“Arbitrage”: “Equity Market Neutral”, “Fixed Income Arbitrage”,“Convertible
Arbitrage”, “Credit Arbitrage”; “Event Driven”: “Merger Arbitrage”, “Distressed”,
“Special Situations”; “Directional / Tactical”: “Equity Long / Short”, “Managed
Futures”, “Macro”. Posteriormente se analizan los diferentes métodos de gestión
de los fondos de fondos, para posteriormente, abordar el proceso de “Due
Diligence” y la Selección de “Hedge Funds”.
A continuación se analiza en profundidad los Índices de “Hedge Funds”. En este
sentido, se estudian los principales índices tales como: CSFB /Tremont, S&P, HFR
(Hedge Fund Research), así como un análisis de los sesgos más frecuentes.A
continuación, se abordará la modelización de los “Hedge Funds” y de los
Fondos de Fondos haciendo un estudio pormenorizado de los diferentes tipos
de riesgos así como un análisis de las principales metodologías para su
medición.
Por último, el Programa explica en profundidad los principales productos
estructurados que actualmente se están desarrollando en el área de los Hedge
Funds y la Gestión Alternativa, con especial énfasis en los “Portable Alpha
Swaps”, las estructuras basadas en CPPI’s (“Constant Proportion Portfolio
Insurance”), y los “Alpha & Beta Products”. Asimismo, aborda el proceso de
marketing y comercialización de este tipo de instrumentos para finalizar con un
repaso de los principales éxitos y fracasos en la industria de los “Hedge Funds”,
así como un análisis de las perspectivas del crecimiento de este tipo de negocio
para el futuro.
El Programa cuenta con un Cuadro Docente técnicamente muy sólido y
altamente experimentado en el ámbito de la Gestión de Carteras en general y
de la Gestión Alternativa en particular. Como prueba de ello, el Cuadro
Docente está compuesto no sólo por reconocidos profesionales que
desempeñan su quehacer diario en el altamente competitivo Mercado
Financiero Español, sino que además cuenta con la participación de un selecto
grupo de reconocidos profesionales provenientes de la City Londinense (y que
pertenecen a algunas de las empresas más prestigiosas del mundo en este tipo
de actividad), que aportarán todo su "know how" y experiencia al Programa.
*El currículum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse
aquí.
El Programa en Hedge Funds y Gestión Alternativa tiene una duración de 260
horas lectivas que se imparten los viernes de 18 a 22 horas y los sábados de
9 a 14 horas. A lo largo del Programa de Formación, el Director del Programa
propondrá la realización de casos prácticos.
El Programa de Desarrollo Directivo se iniciará en el mes de octubre y
finalizará en junio del siguiente año.
En el año 1999 y bajo las directrices de CISDM (Center for International
Securities and Derivatives Markets) y de AIMA (Alternative Investment
Management Association), los principales participantes de la Industria de los
“Hedge Funds” y de la Gestión Alternativa establecieron la necesidad de crear
una certificación profesional exclusiva para todos los profesionales del sector. En
este sentido, y fruto del esfuerzo realizado, en dicho año se constituyó la
acreditación profesional CAIA® (“Chartered Alternative Investment AnalystSM”),
actualmente, la única existente en el sector especializada en Gestión Alternativa.
El IEB es el proveedor exclusivo del programa formativo de la acreditación
CAIA® en España, acreditación que a día de hoy se ha convertido en la
referencia para todos aquellos profesionales involucrados en el ámbito de los
Hedge Funds y la gestión alternativa (alrededor de 3.000 candidatos
provenientes de más de 50 países se presentarán como candidatos al examen
a lo largo del año 2006).
Para la obtención de la certificación CAIA® es necesario presentarse a los dos
niveles que conforman la acreditación profesional. Dichos exámenes se realizan
en los meses de marzo (habitualmente en la primera quincena) y septiembre
(habitualmente en la segunda quincena) de cada año.
El examen del Nivel 1 tiene una duración 4 horas y se deberá contestar a 200
preguntas tipo test (dichas preguntas tipo test están divididas en dos bloques de
100 preguntas cada uno). El examen del Nivel 2 tiene una duración de 3,5
horas y se deberá contestar a 100 preguntas tipo test (primer bloque), y
además, se deberá contestar a varias preguntas de desarrollo que conformarán
el segundo bloque.
Los exámenes de ambos niveles se realizarán íntegramente en inglés.
La Asociación CAIA® establece que el máximo tiempo que puede transcurrir
desde que un candidato ha aprobado el Nivel 1 y se presenta al Nivel 2 es
de 3 años.
Cláusula de salvaguarda: La Asociación CAIA® no avala, promueve ni garantiza los productos y servicios ofrecidos por el IEB o EDHEC Business School, ni garantiza el porcentaje de aprobados obtenidos en las convocatorias pasadas por el proveedor de formación. La Asociación CAIA® no se responsabiliza de las cantidades abonadas por el candidato al IEB o EDHEC ni de los gastos que asuma cualquier Entidad o persona física que provea cualquier tipo de servicios al IEB o EDHEC. CAIA®, CAIA Association®, Chartered Alternative Investment AnalystSM, y Chartered Alternative Investment Analyst Association® son marcas registradas por la Chartered Alternative Investment Analyst Association® INC, de Amherst, Massachusetts. EDHEC, EDHEC Business School, EDHEC Alternative Investment Education, y EDHEC AI Education son marcas registradas por EDHEC Business School, Francia.
El Programa de Desarrollo Directivo va dirigido a profesionales con una experiencia demostrable en:
El coste del Programa Executive es de 6.150 €. El Instituto proporciona un listado de Entidades Financieras que ofrecen condiciones económicas ventajosas de financiación. La inscripción debe efectuarse siguiendo las indicaciones que figuran en el apartado “Requisitos de Admisión”. Para más información, contactar con Options & Futures Institute / IEB por correo a C/ Alfonso XI, 6 - 28014 Madrid, mediante el teléfono 91 524 06 15, el fax 902 190 200, o pulsando aquí.
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