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ÍNDICE 
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| © Options & Futures Institute / IEB |
C/ Alfonso XI, 6
· 28014 Madrid (España) |
Diseño y desarrollo por Open Land |
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Características Generales de los Sistemas Financieros:
Características de un Sistema Financiero.
Funciones de un Sistema Financiero.
Activos Financieros:
Concepto y Funciones.
Características de los Activos Financieros.
Clasificación de los Activos Financieros.
Características de los Mercados Financieros:
Características.
Clasificación de los Mercados Financieros.
Sistema Europeo de Bancos Centrales. Normativa Financiera:
Introducción.
Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC):
Bancos Centrales de la UEM: Banco Central Europeo y Banco de España (BE).
La Política Monetaria Única:
Objetivos e instrumentos de la Política Monetaria.
Principales Operaciones Monetarias y Financieras.
Procedimiento de Ejecución de las Operaciones Monetarias y Financieras:
Procedimientos de Subastas.
Procedimientos de las Operaciones Bilaterales.
Procedimientos de Liquidación.
Funciones en Materia de Control Financiero:
Supervisión y Coordinación Bancaria dentro del SEBC:
Marco Institucional de la Supervisión Financiera.
Instrumentos de Cooperación en la Supervisión Bancaria.
Remisión de Información para las Estadísticas Monetarias y Bancarias del BCE.
Normativa de la UEM en Materia Financiera:
Adaptación de los Bancos Centrales a la Normativa Comunitaria.
Independencia del Bancos Centrales Nacionales.
Integración legal de los Bancos Centrales Nacionales en el SEBC.
Liberalización de Capitales.
Sistema Financiero Español. Estructura Actual:
Introducción.
Estructura General del Sistema Financiero Español:
Breve Repaso Histórico.
Estructura propiamente dicha del SFE.
Descripción Institucional de los Mercados Financieros Españoles:
Renta Variable: Bolsas de Valores:
Estructura de las Bolsas de Valores Españolas.
El Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE).
Miembros del Mercado:
Empresas de Servicios de Inversión.
Las Sociedades y Agencias de Valores.
Las Sociedades Gestoras de Carteras.
El Fondo de Garantía de Inversiones.
Instituciones de Inversión Mobiliaria Colectiva (IIMC).
Mercados Interbancarios:
El Mercado Interbancario de Depósitos no Transferibles (MIDNT).
El Mercado Interbancario de Depósitos Transferibles (DIT).
El Mercado Interbancario de Certificados del Banco de España (MICEBES).
El Mercado de FRAS.
Mercado de Deuda Pública:
Mercado Primario de Deuda Pública.
Mercado Secundario.
Mercado de Renta Fija Privada: AIAF.
Mercado de Divisas.
Mercado de Futuros y Opciones: MEFF.
Participantes de los Mercados Financieros:
Entidades de Crédito.
Establecimientos Financieros de Crédito (EFC).
Entidades de Dinero Electrónico (EDE).
Entidades Aseguradoras (EA).
Los Fondos de Pensiones (FDP).
Otros Participantes de los Mercados Financieros:
Sociedades de Garantía Recíproca o de Caución Conjunta (SGR).
Sociedades y Fondos de Capital-Riesgo (SFCR).
Entidades Emisoras de Tarjetas de Crédito (EETC).
Sociedades y Fondos de Inversión Inmobiliaria (SFIIM).
Los Fondos y las Sociedades Gestoras de Titulización de Activos (FSGTA).
Auxiliares Financieros.
Fundamentos Matemáticos:
Leyes Financieras:
Leyes de Capitalización:
Capitalización Simple.
Capitalización Compuesta.
Leyes de Descuento:
Descuento Simple Comercial.
Descuento Simple Racional.
Descuento Compuesto.
Cálculo del Interés Efectivo, Real y de la Tae.
Rentas Financieras:
Tipos y Clasificación de las Rentas Financieras.
Rentas Constantes.
Rentas Variables.
Rentas Fraccionadas.
Rentas Continuas.
Constitución y Amortización de Capitales:
Métodos de Constitución:
Constantes.
Variables.
Métodos de Amortización:
Préstamo Americano.
Préstamo Francés.
Préstamo Alemán.
Tanto Efectivo en las Operaciones De Amortización.
Empréstitos:
Clasificación y Características.
Fundamentos Estadísticos:
Introducción.
Distribuciones de Frecuencias y Representación Gráfica.
Tipos de Frecuencias.
Representaciones Gráficas.
Medidas de Tendencia:
Media.
Mediana.
Moda.
Cuantiles.
Media Geométrica.
Medias Móviles.
Medidas de Dispersión:
Recorrido.
Varianza.
Desviación Típica.
Volatilidad.
Momentos Respecto al Origen y a la Media.
Medidas de Asimetría:
Coeficiente de Asimetría.
Coeficiente de Curtosis.
Distribuciones:
Variables Aleatorias.
Distribución Normal y Lognormal.
Distribución Binomial.
Regresión Lineal.
Correlación entre Activos:
Covarianzas.
Coeficiente de Correlación Lineal.
Significación y Fiabilidad:
Análisis de Series Temporales.
Hoja de cálculo aplicada a las Finanzas:
Funciones Relacionadas.
Aplicación de los Fundamentos Matemáticos.
Aplicación de los Fundamentos Estadísticos.
Maximización y Minimización (SOLVER).
Regresión y Cálculo de Matriz de Covarianza.
Principios Básicos del Análisis Técnico:
Introducción al Análisis Técnico:
Definición y Características del Análisis Técnico.
Importancia del Análisis Técnico.
Diferencias entre Análisis Técnico y Chartismo.
Principios Básicos:
Anticipación.
Tendencias.
Carácter Cíclico.
Críticas al Análisis Técnico:
Distintas cotizaciones de los activos.
Auto-Cumplimiento.
Distorsión.
Camino Aleatorio.
Teoría de Dow:
Historia
Índice de Dow.
Las medias (índices).
Las tres tendencias del mercado: primaria, secundaria, menor.
Fases de las principales tendencias: acumulación, continuación, distribución.
Las medias deben confirmarse entre sí.
El volumen debe confirmar la tendencia.
Críticas a la Teoría de Dow. Defectos de la Teoría de Dow.
Tipos de Gráficos:
Características de los Charts o Gráficos.
Chart de Línea.
Chart de Barras (apertura, máximo, mínimo, cierre).
Gráficas de Punto y Figura.
Escalas(Aritmética y Logarítmica).
Candlesticks y Principales Formaciones.
Tendencias, Soportes, Resistencias y Canales:
Concepto de Tendencia.
Tendencia alcista, bajista y lateral.
Requisitos para su formación.
Definición de Soporte y Requisitos para su Formación.
Definición de Resistencia y Requisitos para su Formación.
Canal Alcista, Bajista y Lateral y Requisitos para su Formación.
Gaps, Filtros, Stops y Volumen:
Gaps:
Gap de Ruptura.
Gap de Continuación.
Gap de Agotamiento.
Filtros y stops:
Filtros de Tiempo.
Stops Estáticos.
Stops Dinámicos.
Importancia del Volumen e Interpretación.
Figuras de Cambio de Tendencia:
Concepto de Figuras de Cambio de Tendencia.
Hombro Cabeza y Hombro.
Suelos y Techos Dobles.
Suelos y Techos Triples.
Suelos y Techos Redondeados.
Suelos y Techos en forma de "V".
Formación de Diamante.
Vueltas en "un día".
Figuras de Consolidación o Continuación:
Concepto de Figuras de Continuación.
Triángulos:
Simétricos.
Ascendentes.
Descendentes.
Figura de Ensanchamiento.
Rectángulos.
Banderas y Gallardetes.
Cuña alcista y bajista.
Indicadores y Osciladores:
Tipos de Indicadores.
Indicadores de Tendencia:
Medias Móviles, Formulación e Interpretación:
Media Móvil Simple.
Media Móvil Ponderada.
Media Móvil Exponencial.
Osciladores:
Momento.
Rsi.
Macd.
Estocástico.
Indicadores de Volatilidad:
Bandas de Bollinger.
Adx.
Divergencias.
Teoría de Elliot:
Introducción a la Teoría de Elliot.
Principios de la Onda de Elliot. Figura, Ratio y Tiempo.
Principios Básicos de las Ondas.
Similitudes con la Teoría de Dow.
Peculiaridades de las Ondas.
Extensiones de la Onda:
Extensiones de Onda Dentro de una Extensión de Onda.
Retroceso Doble de la Onda 5.
Fallos en la Onda 5ª.
Triángulos Diagonales:
Variación del Triángulo Diagonal.
Ondas Correctivas:
Zigs-Zags:
Zigs-Zags Doble.
Planas:
Variantes Irregulares.
Triángulos.
Dobles y Triples Tríos.
Números de Fibonacci:
Espiral Logarítmica(áurea), Retrocesos y Proporciones de Fibonacci.
Fundamentos De La Valoración:
Introducción.
Diferencias Entre Valor Y Precio.
Clasificación De Los Distintos Métodos De Valoración.
Métodos Patrimoniales
Métodos Híbridos
Métodos Basados En La Rentabilidad.
El Descuento De Los Flujos De Fondos:
Principios Básicos.
Pasos a Seguir en la Aplicación del "Dcf":
Separación de Actividades de Negocio (Real o Virtual).
Análisis de Activos y Pasivos. Tratamiento para Terrenos e Inmuebles.
Conocimiento en Profundidad del Negocio ("Due Diligence").
Fijación de un Horizonte Temporal.
Proyección de Estados Contables (Cuentas de Resultados y Balances).
Cálculo del Cash-Flow Libre a Partir de los Estados Contables Previsionales.
Determinación de la Tasa de Descuento.
Determinación de un Valor Residual.
Cálculo del Valor de Empresa (Ve) y del Valor de las Acciones (Vac).
Determinación de un Rango de Valoración.
La Valoración por Descuento de Dividendos.
La Estructura De Capital De La Empresa:
El Apalancamiento Financiero.
El Coste de los Recursos Propios.
La Estructura Óptima de Capital.
La Creación de Valor Para el Accionista.
El Eva ("Economic Value Added") como Método Alternativo de Valoración.
La Valoración Por Múltiplos Comparables:
Consideraciones Generales.
Ratios Estáticos:
Definición.
Per (P / E).
Precio / Cash-Flow (P / Cf).
Precio / Valor Contable (P / Bv).
Rentabilidad por Dividendos (Yield).
Ratios con el Valor de Empresa (Ev).
Ratios Dinámicos:.
Definición.
"Price To Earnings Growth" (Peg).
"Enterprise Value to Ebitda Growth" (Evg).
Valoración De Un Grupo Empresarial.
Análisis y Valoración Sectorial:
Claves sectoriales determinantes de los métodos de valoración:
Naturaleza del negocio.
Horizonte temporal de estimaciones.
Importancia del valor de franquicia.
Marco regulatorio.
Procesos productivos invertidos.
Exposición geográfica.
Perspectivas de crecimiento.
Características sectoriales:
Sector financiero:
Sector bancario:
Modelo de Precio Valor Contable Teórico.
P/NAV, P/ME, P/BºB.
Características del sector:
Particularidades de los estados financieros.
Ratios de análisis financiero.
Drivers macro y microeconómicos.
Sector seguros:
Valoración de una aseguradora de vida:
Appraisal Value.
P/NAV, P/EV, P/AV.
Valoración aseguradora no vida:
Multiplicador cíclico.
P/Primas.
Carácterísticas del sector:
Particularidades de los estados financieros.
Ratios de análisis financiero.
Drivers macro y microeconómicos.
Gestoras de activos:
Valoración gestión activos:
Cálculo Appraisal Value.
Multiplicadores sobre activos gestionados.
Características del sector.
Sector eléctrico:
Características del sector:
Particularidades de los estados financieros.
Ratios de análisis financiero.
Drivers macro y microeconómicos.
Valoración de negocios de producción y comercialización:
Impacto de CTCs en DCF.
Multiplicadores sobre capacidad instalada.
Valoración de negocios de distribución:
Enfoque de valoración concesional.
Valoración del sector gas:
Valor regulatorio de los activos.
Valoración del sector petróleo:
Exploración y producción vs. refino y marketing.
Valoración de las reservas.
EV / Barril.
Sector de la Nueva Economía:
Características de los subsectores TMT y biotecnología:
Particularidades de los estados financieros.
Ratios de análisis financiero.
Drivers macro y microeconómicos.
Valoración específica del negocio de las telecomunicaciones:
EV/Ebitda - CAPEX absoluto y vs. crecimiento.
Valor utility: más valor de crecimiento.
Valoración específica negocio de media y tecnología:
Múltiplos por suscriptor e indicadores de ventas.
DCF implícito en cotizaciones.
Valoración específica negocio de biotecnología:
Opciones reales y análisis de probabilidades.
Sector autopistas:
Características del sector:
Particularidades de los estados financieros.
Ratios de análisis financiero.
Drivers macro y microeconómicos.
Valoración de los negocios de autopistas:
DCF de la concesión.
Cálculos de valores residuales.
Spread entre TIR y bono libre de riesgo.
Dividend yield en el sector autopistas.
Sector construcción e inmobiliario:
Características del sector:
Particularidades de los estados financieros.
Ratios de análisis financiero.
Drivers macro y microeconómicos.
Valoración del negocio de construcción e inmobiliario:
EV/Ebit medio del ciclo de construcción.
P/NAV y descuentos sobre el Sector.
Sector industrial, alimentación, y cíclicos:
Características de los subsectores:
Particularidades de los estados financieros.
Ratios de análisis financiero.
Drivers macro y microeconómicos.
Valoración de los negocios cíclicos:
Multiplicadores a lo largo del ciclo.
Múltiplos sobre capacidad instalada.
DCF en el Sector de cíclicos y el valor residual.
Valoración del negocio de líneas aéreas:
EV/Ebitdar.
Impacto del leasing de flota.
Valoración del negocio de líneas aéreas.
Valoración del negocio de alimentación:
Valor por punto de cuota de mercado.
Fundamentos Macroeconómicos:
Introducción.
El producto agregado.
El nivel agregado de precios.
El nivel de empleo.
El resto del mundo.
El flujo circular de la renta: medición del Producto Interior Bruto (PIB) y su Distribución Sectorial.:
El flujo circular de la Renta.
Medición del PIB y su distribución sectorial.
El método del producto.
El método de la renta.
El método del gasto.
El Crecimiento Económico y Teoría de Ciclos:
El Crecimiento Económico:
Medición del crecimiento económico efectivo.
Factores que contribuyen al crecimiento potencial.
Beneficios y costes del crecimiento económico.
Teoría de los Ciclos:
Fases de un ciclo económico.
Duración de y amplitud de un ciclo.
Variables procíclicas y anticíclicas.
Indicadores adelantados y retardados.
La Demanda y su composición:
Función de Consumo Privado.
Función de Ahorro.
Función de Demanda Externa.
Factores de Producción y Costes:
Factores Productivos:
Los recursos naturales.
El trabajo.
El capital.
Costes.
Conceptos Macroeconómicos del Mercado de Trabajo:
Tasa de Paro (u).
Tasa de Actividad (a).
Tasa de Empelo (e).
Dinamismo del mercado laboral.
Índice de Precios al Consumo (IPC):
Concepto de IPC.
Índice no alimentario / no energético: la inflación subyacente.
Cambios en el IPC.
El Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA).
El Concepto de Inflación:
La inflación en España.
Efectos de la inflación.
Agregados Monetarios, Rentabilidad (Tipos de Interés) y Tipos de Cambio:
Agregados Monetarios.
Rentabilidad (Tipos de Interés).
Tipos de Cambio (Divisas):
Definición.
Regímenes de tipo de cambio.
La Paridad del Poder Adquisitivo.
Un modelo sencillo de inflación a largo plazo.
Política monetaria y tipos de cambio.
Los regímenes de tipos con bandas cambiarias.
La coordinación de política monetarias.
Sector Exterior y Balanza de Pagos:
Introducción.
La Balanza de Pagos:
Interpretación del saldo de la Balanza de Cuenta Corriente.
Interpretación del saldo de la Balanza de Cuenta de Capitales.
Interpretación del saldo de Balanza Básica.
El Déficit Público y su Financiación:
Conceptos generales referentes al Déficit Público.
Financiación.
Relación con otras macromagnitudes.
Los presupuestos generales del Estado del 2002:
Composición del Sector Público en la actualidad en España.
Marco Institucional y Jurídico de los Presupuestos Generales del Estado.
El Presupuesto Comunitario.
Análisis Macroeconómico:
Análisis de Coyuntura Económica:
Análisis del Entorno Económico:
Internacional.
Nacional.
Sectorial.
Análisis de la Demanda.
Mercado Laboral.
Sector Público.
Sector Exterior.
Macroeconomía y los Mercados:
Tipos de Interés y Tipos de Cambio.
Inflación.
Indicadores Macroeconómicos:
Economía Internacional.
Economía Nacional.
Introducción al riesgo:
Introducción.
Medidas de riesgo y rentabilidad de las inversiones.
Tipos de riesgo.
La elección de inversiones. La teoría de la utilidad esperada.
Método de aproximación para el tratamiento del riesgo:
Introducción.
El ajuste de la tasa de actualización.
La reducción a condiciones de certeza de los flujos netos de caja del proyecto.
Otros métodos aproximados.
Conclusión a los métodos aproximados.
El modelo de Hillier:
Introducción.
Esperanza del valor capital.
Varianza del valor capital.
La función de densidad del valor capital.
El modelo de Hertz:
Introducción.
Metodología de las simulaciones.
Observaciones al modelo.
El modelo de Markowitz:
Introducción.
El criterio media-varianza.
Introducción a la teoría de carteras.
El modelo de Markowitz.
La ley de la covarianza media.
El modelo de Sharpe:
Introducción.
El estudio de los títulos en el modelo de Sharpe.
El riesgo de los títulos.
La volatilidad de un título.
El modelo diagonal de Sharpe.
La diversificación en el modelo de Sharpe.
El modelo lineal.
Carteras mixtas:
Introducción a las carteras mixtas .
Carteras mixtas con inversión en activos sin riesgo (lending portfolios).
Carteras con inversión mediante pasivos financieros (borrowing portfolios).
Modelo conjunto de carteras mixtas.
Cálculo de rentabilidad y riesgo a partir de la cartera no mixta.
Determinación de la frontera eficiente en carteras mixtas.
El "Capital Asset Pricing Model" (CAPM):
Introducción.
La capital market line (cml).
La cartera de mercado.
La security market line (sml).
Validación empírica y limitaciones del capm.
Medidas De Evaluación De La Gestión:
Introducción.
Concepto de arbitraje.
Desarrollo teórico del apt.
El capm como caso particular del apt.
Estimación práctica del apt.
Críticas al modelo apt.
Medidas de performance de carteras:
Introducción.
El índice de Sharpe.
El índice de Treynor.
El índice de Jensen.
El índice de Modigiliani.
Futuros Y Forwards:
Concepto del Contrato de un Futuro.
Concepto del Contrato de un Forward.
Compra de un Futuro/Forward.
Venta de un Futuro/Forward.
Garantías.
Desembolso.
Cálculo del Precio del Futuro Teórico.
Posibilidad de Arbitrar Contra el Contado.
Diferencias entre Precio de Mercado y Valor Teórico.
Opciones:
Especificaciones de un Contrato de Opciones.
Tipos de Opciones: Call y Put.
Las Cuatro Posiciones Básicas y sus Implicaciones.
Parámetros de las Opciones.
Vencimiento de las Opciones.
Tipos De Opciones:
Opciones de tipo Europeo.
Opciones de tipo Americano.
Opciones de tipo Bermuda.
Características De Las Opciones:
In The Money.
At The Money.
Out Of The Money.
Valoración Teórica De Una Opción:
Concepto de Prima de una Opción.
Descomposición de la Prima.
La Composición del Modelo (El Modelo Binomial).
Aproximación y Derivación del Modelo de Black-Scholes.
Modelo de Black-Scholes.
Otros Modelos.
Volatilidad:
Concepto de Volatilidad.
Cálculo de la Volatilidad.
Tipos de Volatilidad.
Incidencia de los Productos Derivados en la Volatilidad.
Análisis De Las Derivadas De Una Opción:
Delta.
Gamma.
Vega.
Theta.
Rho.
Paridad Entre Las Opciones Call Y Put:
Relación entre Opciones y Futuros.
Generación de Productos Sintéticos.
Arbitraje Puro de Mercado.
Estrategias con Productos Derivados:
Fuertemente Alcistas :
Compra de Túnel con Strikes Próximos.
Compra de Call.
Bull Spread entre Strikes Alejados.
Moderadamente Alcistas:
Compra de Túnel con Strikes Alejados.
Bull Spread entre Strikes Próximos.
Expectativas de Gran Movimiento del Mercado:
Call Ratio Backspread.
Put Ratio Backspread.
Compra de Straddle.
Compra de Strangle.
Venta de Mariposa o Butterfly.
Venta de Condor.
Expectativas de Poco Movimiento de Mercado:
Call Ratio Spread.
Put Ratio Spread.
Venta de Stradle.
Venta de Strangle.
Compra de Mariposa o Butterfly.
Compra de Condor.
Moderadamente Bajistas:
Venta de Túnel con Strikes Alejados.
Spread entre dos Strikes Próximos.
Fuertemente Bajistas:
Time Spreads.
Diagonal Spreads.
Jelly Roll.
Conversión Strategy.
Reverse Conversion Strategy.
Box Strategy.
Opciones Exóticas y Mercados OTC (Over The Counter):
Características de los Mercados Otc.
Principales Tipos de Opciones Exóticas.
Usos y Funcionalidades de la Opciones Exóticas.
Fundamentos De Swaps:
Características de los Swaps:
Operación "Swap".
Riesgos en las Operaciones Swap.
Funciones de Descuento:
Determinación.
Tir y Reinversión.
Cálculos Derivados de los Factores de Descuento.
Mercados de Renta Variable:
Bolsa Española:
Índices y su Cálculo.
Mercado de Bloques, Fixing y Corros.
Operaciones Bursátiles Especiales.
Proceso de Liquidación de Operaciones Bursátiles.
Índices Internacionales y Principales Acciones:
Standard & Poors 500.
Dow Jones.
Nasdaq-100.
Dax-30.
Cac-40.
Ftse-100.
Mib-30.
Nikkei-225.
Eurostoxx-50.
Índices Multinacionales:
Ftse Eurotop.
Stoxx.
S&P.
Msci.
Proyecto de Interconexiones Bursátiles.
Negociación Fuera de Hora (Mercados Grises).
Productos Derivados de Renta Variable:
Mercados y Características de los Productos Derivados Negociados:
MEFF.
EUREX.
EURONEXT.
LIFFE.
GLOBEX.
Mercados OTC y Principales Opciones Negociadas.
Warrants sobre Renta Variable.
Equity Swap.
Gestión y Control de Riesgos de Carteras de Renta Variable:
Aplicación de Modelos Cuantitativos en Distintos Mercados.
Gestión Mixta: Contado y Derivados.
Coberturas de Carteras Mediante instrumentos Derivados.
Gestión del Apalancamiento y Liquidez con Productos Derivados.
Metodología V.A.R. Caso Práctico.
Productos de Renta Fija:
Riesgo de los productos de Renta Fija:
Riesgo de tipo de interés.
Riesgo de crédito.
Riesgo País.
Riesgo de liquidez.
Riesgo de contrapartida.
Riesgo de base.
Depósitos y bonos:
Características de un depósito:
Fiscalidad.
Elementos Principales de un bono:
Clasificación:
Por su vencimiento.
Por el emisor.
Por el cupón
Por el activo subyacente.
Por el mercado de negociación (Doméstico, Eurobono).
Negociación y contratación de bonos:
Negociación a precio o negociación a TIR.
Determinación del importe contratado.
Bases de calculo .
Periodo y forma de liquidación.
Fiscalidad.
Mercados de Renta Fija:
Atendiendo a criterios sectoriales:
Mercado Interbancario:
Depósitos Interbancarios: Euribor.
Operaciones de compraventa (Repos y Simultaneas).
Mercado de Deuda Pública.
Instrumentos Negociados.
Organización.
Operativa.
Evolución del mercado.
Mercados de Renta Fija Privada:
Instrumentos.
Concepto de rating crediticio.
Operativa.
Evolución del Mercado.
Mercado de ABS:
Concepto.
Origen.
Clases de activos ABS.
Mercados Internacionales.
Atendiendo a criterios geográficos:
Mercado de USA.
Mercado zona Euro.
Mercado Japón.
Productos Derivados de Renta Fija:
Mercados. Características de los Productos Derivados Negociados:
MEFF.
EUREX.
MATIF.
LIFFE.
Futuros sobre Tipo de Interés a Corto Plazo:
Mercado Interbancario de FRA´s.
Futuro sobre Tipo de Interés a Corto Plazo.
Diferencias entre Ambos.
Formación de Precios: Tipos Implícitos.
Liquidación y Compensación.
Swap de Tipo de Interés (IRS):
Valoración y fundamentos básicos.
Swap genéricos y sus cotizaciones.
Valoración de Otros Swaps.
Futuros sobre Tipo de Interés a Largo Plazo:
Futuros sobre Bonos Nocionales. Características.
Entregabilidad del Futuro y Roll-Over.
Factor de Conversión.
Opciones sobre Tipos de Interés:
Opciones sobre Futuros.
Caps, Floors, Collars, Swaptions.
Mercados OTC y Principales Opciones Negociadas.
Gestión y Control de Riesgos de Carteras de Renta Fija:
Principios de valoración de Renta Fija:
Estructura temporal de los tipos de interés:
Rentabilidad-plazo de inversión.
Factores de descuento.
Tipos forward.
Expectativas de mercado (análisis de la curva).
Evaluación del riesgo en las carteras de Renta Fija:
Duración y Sensibilidad.
Convexidad.
Spread sobre bono de referencia.
Benchmarking de carteras de Renta Fija:
Índices de Renta Fija.
Comparación Cartera-Indice.
Mercados de Divisas:
Mercado de Divisas y Equilibrio de los Tipos de Cambio.
Mercados Financieros Internacionales:
Agentes del Mercado.
Mercados de Tipo de Cambio.
Operaciones en el Mercado de Divisas.
Efectos de las Devaluaciones.
Mercado de Contado o Spot.
Operaciones a Plazo.
Relaciones Básicas del Tipo de Cambio.
Productos Derivados Sobre Divisas:
Opciones sobre Divisas.
Estrategias Comunes de Opciones sobre Divisas:
Túneles u Opciones de Prima Cero.
Forward Americano.
Break-Forward.
Seguro de Cambio Exótico.
Opciones Exóticas sobre Divisas.
Swaps de Divisas:
Orígenes.
Swaps Genéricos.
Back to Back Loans.
Valoración de Swaps de divisas:
Valoración.
Ejemplo de Valoración de Swaps de Divisas.
Gestión y Control de Riesgos en Mercados de Divisas:
Determinación del Tipo de Cambio:
Paridad del Poder de Compra. Modelo "Big Mac".
Efecto Fisher.
Efecto Fisher Internacional.
Indicadores Macroeconómicos que Influyen sobre el Tipo de Cambio.
Sistemas de Predicción del Tipo de Cambio.
Gestión y Riesgo en el Mercado de Divisas:
Exposición al Riesgo de Tipo de Cambio.
Razones Intrínsecas de Volatilidad.
Impacto del Riesgo de Cambio en una Cartera.
Cobertura Mediante Opciones.
Relaciones de Arbitraje sobre Divisas.
Productos Estructurados sobre Divisas.
Metodología V.A.R.
Entorno de la Inversión Colectiva en España:
El Marco Institucional En España:
Introducción.
Descripción y Normativa:
Instituciones de Inversión colectiva (I.I.C.)
Clases de instituciones de inversión colectiva
Fondo de Pensiones (F.P.) y entidades de previsión social (E.P.S.)
Los Fondos de Inversión:
Características Esenciales.
Elementos que intervienen en los fondos:
Los participes.
Sociedades gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva.
La Entidad Depositaria.
Sustitución de la Sociedad Gestora o de la Entidad Depositaria.
Responsabilidades.
Protección del Participe. Inspección.
El Patrimonio del Fondo:
Coeficiente de liquidez.
Garantía del Patrimonio del Fondo.
Participaciones.
Comisiones.
Fondos de Inversión de Activos del mercado monetario (F.I.A.M.M.).
Fondos de Inversión Mobiliaria (F.I.M.).
Normativa: Información y Registro:
Información.
Reglamento de gestión o reglamento del fondo.
El boletín de Suscripción y Reembolso.
Información diaria.
Información Trimestral.
Memoria Anual.
El extracto de operaciones.
Hechos relevantes.
Extracto fiscal anual.
El seguimiento del valor liquidativo.
Fiscalidad frente a otros productos de inversión:
Del fondo de Inversión.
De los participes o accionista personas físicas.
De los participes personas jurídicas.
Tipologías de fondos de inversión y nuevas tendencias del mercado:
Según vencimiento (F.I.M., F.I.A.M.M.):
Fondos de Inversión de Activos del mercado monetario (F.I.A.M.M.).
Fondos de Inversión Mobiliaria (F.I.M.).
Según aplicación del beneficio (capitalización, acumulación):
Fondos de capitalización o acumulación.
Fondos de reparto.
Según distribución de sus activos en cartera:
Fondos Renta Fija.
Fondos de Renta Variable.
Fondos Mixtos:
Fondos mixtos de renta fija.
Fondos de renta variable mixta.
Según denominación de activos:
Nacionales.
Internacionales.
Zona euro.
Con garantía de un tercero:
Garantizados de Renta Variable.
Garantizados de Renta Fija.
Otras especificaciones:
Fondos Sectoriales.
Fondos Índice.
Fondos de Fondos.
Fondos Paraguas.
Fondos de Alto Riesgo.
Fondos Globales.
Fondos de Gestión Alternativa.
Fondos internacionales y de países emergentes.
Las S.I.M. y S.I.M.C.A.V.:
Descripción y Constitución.
Normativa y fiscalidad:
Normativa:
Capital Social.
Número de accionistas.
Obligaciones de información.
Órgano de Gestión.
Depositario.
Participaciones Significativas.
Control.
Fiscalidad.
Clasificación de las S.I.M.:
Sociedades de Inversión Mobiliaria de Capital Fijo.
Sociedades de Inversión Mobiliaria de Capital Variable.
Los Planes y Fondos de Pensiones:
Descripción.
Tipos de Planes y Fondos de Pensiones:
Atendiendo a las Aportaciones y Prestaciones: Aportación Definida y Prestación Definida.
Atendiendo a la naturaleza del Plan: individual, de empleo, y asociado.
Estructura común a los tres sistemas.
Normativa de Fondos de Pensiones y Fiscalidad:
Reglamento del Plan de Pensiones.
Información periódica.
Organos de control (Comisión de control del Plan y del Fondo).
Inspección administrativa.
Fiscalidad de los Fondos de Pensiones:
Del Fondo.
Del promotor de Planes de Pensiones.
Del Partícipe.
Del beneficiario.
Los productos de seguros:
Introducción al seguro de Vida.
Los unit-linked: Descripción y normativa:
Características generales.
Tipos de Unit Linked.
Fiscalidad de los Unit Linked.
Otras entidades de inversión:
Instituciones de Inversión colectiva principales y subordinadas.
Instituciones de Inversión colectiva especializadas.
Fondos de inversión inmobiliaria:
Características de estos fondos.
Inversión mínima.
Fondos de capital riesgo.
Sociedades de capital riesgo:
Introducción.
Tipos básicos de intermediario de capital riesgo.
Otros participantes.
Distintas tipologías de entidades de capital riesgo.
El personal de la entidad de capital riesgo: el "venture manager".
Los "business angels".
Historia Y Evolución De La Banca Privada.
Situación Actual De La Banca Privada:
España: Universal, Local e Internacional.
Europa
Suiza.
Usa.
Factores o Drivers que definirán la Estrategia en la Banca Privada.
¿Es Importante ser una Entidad Global en la Banca Privada?.
El Asesor De Banca Privada: Financial Adviser.
Formación.
Expertise.
Signority.
Carrera Profesional: Expectativas.
Productos Y Servicios Del Private Banking Manager:
Productos.
Svb: Derivados ( Opciones, Futuros, Warrants ), Mesa Vips.
Sgiic: Fondos, Etf, Simcavs, Gestión de Carteras.
Corporate: M&A, Opv´s, Ops´s, Opa´s, Sociedades de Capital Riesgo.
Tesorería: Swaps, Depósitos Bancarios, Estructurados, Repos.
Seguros: Prima Única, Unit-Link.
Inversiones no Financieras: Inmuebles, Arte, etc…
Activo: Operaciones de Riesgo Vinculadas a Operaciones de Crédito.
Servicios:
Trato Personalizado.
Confidencialidad.
Imagen.
Información - Atención al Cliente.
Family Office.
Leisure: Golf, Sailing, Polo, etc…
Tipología De Clientes: El Cliente De Banca Privada Y Estrategia De Segmentación De Clientes.
Personal Banking.
Premier Banking.
Private Banking.
Tipología de Clientes.
Asset Allocation.
¿Dónde Estará La Clave En El Éxito De La Banca Privada?.
Comercialización:
Técnicas de Ventas:
Primer Contacto.
Presentación Telefónica.
Superar las Objeciones.
El Cierre.
Seguimiento y Servicio.
Canales de Comercialización:
Subastas.
Mercados entre Particulares.
Mercados con la Administración.
Otros Canales de Comercialización.
Segmentación De Clientes:
Psicología de los Grandes Inversores Privados.
Definición.
Tipos de Clientes.
Objetivo de los Inversores, Privado y Profesional
Segmentación de Clientes.
Estrategias de Marketing.
Grandes Patrimonios.
Estrategias Comerciales.
Perfiles de Riesgo de los Clientes.
Bajo.
Moderado.
Agresivo.
Fiscalidad En Banca Privada:
Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (I.R.P.F.):
Esquema Básico de Liquidación del Impuesto.
Base Imponible General y Base Imponible Especial:
Reductores.
Integración y Compensación de Rentas.
Tipos Impositivos.
Regímenes Transitorios Ley 18/1991:
Operaciones de Seguro.
Incrementos de Patrimonio.
Impuesto sobre el Patrimonio (I.P.):
Esquema Básico de Liquidación del Impuesto.
Exenciones Utilizables en la Planificación Impositiva Personal:
Empresario Individual.
Participaciones en Entidades.
Combinación de Tarifas entre I.R.P.F. e I.P.
Residencia Vs. No Residencia: I.R.P.F. e I.P.
Utilización de Figuras Societarias para la Obtención de Rentas:
Entidades sin Personalidad Jurídica: Régimen de Atribución de Rentas:
Definición.
Atribución de Rendimientos y de Plusvalías.
Sociedades Mercantiles:
Régimen de Transparencia Fiscal:
Sociedad de Cartera.
Sociedad de Mera Tenencia de Bienes.
Entidades de Tenencia de Valores Extranjeros.
Transparencia Fiscal Internacional: Requisitos Objetivos.
Vehículos Fiscales de Banca Privada:
Trust.
Fideicomisos.
Fundaciones.
Sociedades Off-Shore. Paraísos Fiscales.
Gestión Financiero-Fiscal De Patrimonios Privados:
Introducción.
Fiscalidad como Instrumento decisivo en el Asset Allocation.
Casos Prácticos.
MÓDULO 1. SISTEMAS FINANCIEROS EN EL MARCO DE LA UME: