www.options-futures.net/Ant_AlumAcceso.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros/Asociación de Antiguos Alumnos||| Asociación de Antiguos Alumnos Usuario Contraseña OPTIONS FUTURES INSTITUTE · INSTITUTE OF ADVANCED FINANCE Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Diseño y desarrollo por Open Land ||| Asociación de Antiguos Alumnos Usuario Contraseña OPTIONS FUTURES INSTITUTE · INSTITUTE OF ADVANCED FINANCE Conde de Aranda, 13 · 28001 Madrid (España) Tel.: +34 91 781 34 55 · Fax: +34 91 781 34 52 info@e-finance-institute.com © Options Futures Institut...
www.options-futures.net/EscuelaVirtual/mapa.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Options & Futures Institute||| ||| 
www.options-futures.net/EscuelaVirtual/evaluacion.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Options & Futures Institute||| La simulación dará comienzo una vez se hallan estudiado los módulos de análisis técnico y fundamental estableciendo periódicamente trabajos a entregar al tutor de la simulación con la finalidad de explicar cual es la política de inversión seguida en la misma Posteriormente se irán incorporando nuevos tipos de activos a la simulación coincidiendo con el estudio de los mismos Al acabar la simulación los equipos gestores deberán entregar un trabajo final resumen de toda la gestión desarrollada durante la duración del Programa Master El buen desarrollo de la simulación y la entrega periódica de los trabajos al tutor aportarán gran valor a la presentación del trabajo final el cual representará una parte significativa de la calificación global del master ||| La simulación dará comienzo una vez se hallan estudiado los módulos de análisis técnico y fundamental, estableciendo periódicamente trabajos a entregar al tutor de la simulación, con la finalidad de explicar cual es la política de inversión seguida en la...
www.options-futures.net/EscuelaVirtual/entorno2.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Options & Futures Institute||| La realización del Master será mediante una plataforma virtual de formación con las siguientes características Mensajería individualizada para cada alumno integrado en la plataforma Secretaría Biblioteca Agenda Cafetería foros y chat Comunicación con los profesores vía mensajería foro y chat Ejemplo Pantalla de nuestra plataforma virtual La plataforma permitirá realizar a los profesores las siguientes funciones con el fin de incentivar el estudio en los alumnos Contestar dudas vía mensajería de los alumnos el tiempo de respuesta nunca será superior a 24 horas desde la realización de la pregunta Corrección de los ejercicios y casos prácticos propuestos realizados ya en la documentación y su devolución correctamente corregidos a los alumnos Seguimiento de la entrega de trabajos de los alumnos enviándoles mensajes para confirmar la recepción de los mismos Proponer debates en el foro de la plataforma para incentivar a los alumnos en el tema que se este estudiando en ese momento Proponer lecturas y artículos en páginas web relacionados con el módulo ||| La realización del Master será mediante una plataforma virtual de formación con las siguientes características: Mensajería individualizada para cada alumno integrado en la plataforma. Secretaría Biblioteca Agenda Cafetería (foros y chat). Comunicación co...
www.options-futures.net/EscuelaVirtual/contactar.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Options & Futures Institute||| Options Futures Institute Conde de Aranda 13 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com ||| Options & Futures Institute Conde de Aranda 13 28001 Madrid (España) Tel.: +34 91 781 34 55 Fax: +34 91 781 34 52 info@e-finance-institute.com 
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_ifvi_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Jornada INSTRUMENTOS FINANCIEROS VINCULADOS A LA INFLACIÓN||| ÍNDICE INSTRUMENTOS FINANCIEROS SOBRE DATOS ECON MICOS DESEMPLEO VENTAS AL POR MENOR CRECIMIENTO ECON MICO PRODUCCI N INDUSTRIAL INFLACI N ETC Caracter sticas Bonos Emitidos Vol menes Negociados Expectativas Ventajas USUARIOS DEL MERCADO DE INFLACI N MOTIVACI N Y RAZONES PARA SU UTILIZACI N Pagadores de Inflaci n Recibidores de Inflaci n Especuladores en Inflaci n PRINCIPALES MERCADOS DE INFLACI N Estados Unidos Reino Unido Europa Incluido tabaco Excluido tabaco Mercado de Bonos ligados a Inflaci n OATi Caracter sticas y Convenciones ndices de Liquidaci n Desarrollo en el mercado Mercado Secundario Comparaci n correlaci n y an lisis Swaps Opciones METODOLOG A La Ecuaci n de Fisher Calibraci n de la inflaci n a partir de instrumentos de mercado Riesgos de Instrumentos vinculados a Inflaci n Protecci n a Deflaci n Floor a la par CASOS PR CTICOS Ejercicios en Excel VBA Bonos franceses vinculados a inflaci n Swaps de inflaci n Estructurados vinculados a equity inflaci n Fuentes de Informaci n AN LISIS MACROECON MICO Previsiones de crecimiento Previsiones de Inflaci n Datos Modelos Utilizados © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| ÍNDICE INSTRUMENTOS FINANCIEROS SOBRE DATOS ECON MICOS. DESEMPLEO, VENTAS AL POR MENOR, CRECIMIENTO ECON MICO, PRODUCCI N INDUSTRIAL, INFLACI N, ETC. Caracter sticas: Bonos Emitidos. Vol menes Negociados. Expectativas. Ventajas. USUARIOS DEL MERCADO DE I...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_cch_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Jornada sobre COBERTURA   DE CRÉDITOS HIPOTECARIOS  ||| ÍNDICE INTRODUCCI N Mercado inmobiliario en Espa a Evoluci n y situaci n actual Situaci n del mercado Hipotecario Espa ol Coyuntura econ mica y de tipos de inter s REAL DECRETO 2 2003 DE 25 DE ABRIL Objetivos Principales medidas Aspectos directamente relacionados con el mercado hipotecario Art 17 Subrogaci n y modificaci n de pr stamos Art 18 Aranceles registrales y notariales Art 19 Instrumentos de cobertura Disposiciones INSTRUMENTOS DE COBERTURA Riesgos inherentes en los pr stamos a tipo variable necesidad de cobertura Riesgos para el prestatario Riesgos para la entidad prestamista Productos utilizados para realizar la cobertura Novaci n a tipo fijo IRS Cap Collar Pr stamos con vencimiento flexible Problem tica de las coberturas ndices de referencia euribor hipotecario IRPH Riesgo de contrapartida Relaci n coste cobertura qu instrumento y plazo elegir Comportamiento nominal M todo de Amortizaci n franc s Cancelaciones anticipadas Problem tica legal contractual Problem tica fiscal © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| ÍNDICE INTRODUCCI N: Mercado inmobiliario en Espa a. Evoluci n y situaci n actual. Situaci n del mercado Hipotecario Espa ol. Coyuntura econ mica y de tipos de inter s. REAL DECRETO 2/2003 DE 25 DE ABRIL: Objetivos Principales medidas Aspectos directamen...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_vefcs.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Jornada sobre VALORACIÓN DE ENTIDADES FINANCIERAS Y COMPAÑÍAS DE SEGUROS||| 1 CONVOCATORIA 20 21 27 y 28 de Octubre de 2003 Los objetivos que se persiguen con la organizaci n de las Jornadas de Valoraci n de Entidades Financieras y Compa as de Seguros son los de identificar y dominar los drivers fundamentales que se utilizan en la valoraci n de Entidades Financieras tanto en banca como en seguros con el fin de identificar catalizadores de las valoraciones y la necesidad utilizar m todos espec ficos de valoraci n y de conocer las restricciones a la validez de los m todos m s generalistas Adem s se tratar de analizar en profundidad los m todos espec ficos del sector m s adecuado a cada tipolog a de negocio banca retail banca de inversi n sector asegurador gesti n de activos y analizar sensibilidades en los m todos de valoraci n En definitiva el objetivo final es que el asistente sea capaz de establecer tanto valoraciones como perfiles de valoraci n ante diferentes escenarios conocer el rationale de cada m todo espec fico y facilitarle las herramientas para que sea capaz de adaptar un m todo a situaciones espec ficas Las Jornadas se inician con un primer m dulo en el cual se analizan los aspectos clave del sector financiero en cuentas de resultados balance solvencia y valoraci n A continuaci n se proceder al an lisis de los m todos generalistas vs espec ficos Seguidamente se estudiar n los m todos de valoraci n en Aseguradoras de vida no vida y negocios de gesti n de activos as como el Precio Valor Contable y Appraisal Value Posteriormente las Jornadas se adentran en un m dulo dedicado a la valoraci n de bancos distinguiendo entre banca retail y de inversi n en base al Precio Valor Contable m ltiplos te ricos y DDM as como al an lisis de modelos de Break Up Value y los perfiles de valoraci n Por ltimo se aborda un m dulo centrado en el an lisis de la creaci n de valor y las especificidades de la valoraci n de las Cajas de Ahorro D Ignacio Sanz El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Las Jornadas sobre Valoraci n de Entidades Financieras y Compa as de Seguros se impartir n los d as 20 21 27 y 28 de Octubre de 2003 a lo largo de dos tardes por semana en horario de 19 00 a 22 00 horas y tendr n una duraci n de 12 horas lectivas rea de Corporate Finance Bancos y Cajas de Ahorro Sociedades de Valores y Bolsa Agencias de Valores y Bolsa Gestoras de Fondos de Inversi n Gestoras de Fondos de Pensiones Consultoras que operen en el Sector Financiero Compa as de Seguros Firmas de Auditor a Despachos de abogados El Coste de las Jornadas es de 700 Euros IVA exento La inscripci n deber efectuarse enviando el bolet n de inscripci n a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a C Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al n mero 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos a más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe de la Jornada ÍNDICE COMPLETO © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 1 CONVOCATORIA 20, 21, 27 y 28 de Octubre de 2003 Los objetivos que se persiguen con la organizaci n de las Jornadas de Valoraci n de Entidades Financieras y Compa as de Seguros son los de identificar y dominar los drivers fundamentales que se utilizan e...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_pv_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Jornada sobre PRÉSTAMO DE VALORES||| ÍNDICE ORIGEN DEL PR STAMO DE VALORES Antecedentes hist ricos Fundamento Evoluci n y modalidades CR DITO AL MERCADO Objeto Orden Ministerial de 25 de marzo de 1991 Valores IBEX 35 Art culo 36 7 Ley Mercado de Valores Nuevas posibilidades Sujetos Entidades que pueden hacer Cr dito al Mercado Relaci n entidad de cr dito prestamista Modalidades Crédito Comprador y Crédito Vendedor Estrategias de inversión Tratamiento fiscal de las operaciones de crédito al mercado Garantías Naturaleza y distinción garantía colateral Tipos de garantías Hechos Corporativos y Relevantes Derechos económicos Ampliaciones de capital y fusiones Splits Suspensión de negociación Plazo y Cancelación Futuro del Crédito al Mercado PRÉSTAMO OTC Situaci n Actual del pr stamo OTC Sujetos Perfil de los demandantes oferentes de Valores Objeto y Garant as Tratamiento y ejercicio de los derechos econ micos y pol ticos Riesgo de Cr dito Riesgo del Colateral Riesgo de la Contrapartida Fiscalidad del pr stamo OTC Problem tica Concursal La retroacci n de la quiebra y el pr stamo de valores Situaci n tras la entrada en vigor de la Ley Financiera Enfoque financiero del Pr stamo OTC Posibilidades que ofrece Estrategias PR STAMO DE AUTOCARTERA Diferencias y similitudes con otras figuras afines Repos Ventajas de la operación Rentabilización de la autocartera Liberación de Fondos Propios Flexibilización de los límites de la LSA Uso fraudulento parking de autocartera © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| ÍNDICE ORIGEN DEL PR STAMO DE VALORES: Antecedentes hist ricos. Fundamento. Evoluci n y modalidades. CR DITO AL MERCADO: Objeto: Orden Ministerial de 25 de marzo de 1991: Valores IBEX-35. Art culo 36.7 Ley Mercado de Valores: Nuevas posibilidades. Sujeto...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/Jorn_NueProdInv2000_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - JORNADAS SOBRE NUEVOS PRODUCTOS DE INVERSIÓN PARA EL AÑO 2000(Antigua convocatoria)||| ÍNDICE Nuevos Productos de Inversión en el Mercado de Renta Variable Nuevos Productos de Inversión en Renta Variable Acciones sin Voto Acciones Preferentes Acciones Rescatables Nuevas Formas de Retribución al Accionista Retribución vía ampliación vs dividendo Retribución al accionista vía recursos propios Amortización de autocartera Redenominación de Capital Social a Euros Operaciones Split Productos Réplica de Índices SPDR s TIP s MITTS Fastibex Fondos Índice Baskets Nuevo Mercado Español de Valores Iberoamericanos Un Proyecto oportuno para la Bolsa Española Características del Mercado Ventajas para Empresas e Inversores Nuevo Mercado de Empresas en Crecimiento La Financiación de las Pequeñas y Medianas Empresas a través del Mercado Bursátil Nuevos Requisitos de Admisión Experiencia en otros mercados La Red Europa de Mercados para empresas en crecimiento Euro N M El Mercado de Empresas en Crecimiento como nueva alternativa de inversión Nuevos Productos de Inversión en el Sector Seguros Los Seguros Unit Linked Novedades de los Aspectos Técnicos Tipo de Interés y Riesgos mínimos Aspectos Jurídicos Cuestiones a debate El nuevo marco Fiscal del IRPF para los seguros Comparación con los planes de Jubilación tradicionales Comparación con los Fondos de Inversión Ventajas e inconvenientes de ambos productos Definición de Canales y Segmentos de mercado para optimizar el Producto Nuevos Productos de Inversión Colectiva Innovaciones en Productos de Inversión Colectiva Nuevas figuras en Fondos Fondos Paraguas Fondos de Fondos Master Feeder Concepto y Situación en España de las nuevas figuras en Fondos Selección de Fondos para los Fondos de Fondos y otras figuras Fondos Eticos Fondos éticos y Fondos solidarios Los Fondos éticos en el extranjero Los Fondos éticos en España Criterios éticos Criterios excluyentes Criterios valorativos Instrumentos de evaluación del comportamiento ético de las empresas Comisión ética Composición y funcionamiento Política de gestión de un fondo ético Fondos Sectoriales Fondos invertidos en Empresas de Tecnología Punta Claves del Sector Especificidad dentro del Sector de Tecnología Criterios y métodos de valoración del sector Earnings Momentum Valor Estrategias de valor vs Crecimiento Diversificación geográfica Exposición Internacional Mercados Emergentes Herramientas de diseño y gestión de carteras Fondos invertidos en Empresas Inmobiliarias Justificación para su creación Análisis y Características del Sector Líneas de Negocio Factores determinantes de cada segmento Factores clave del éxito Implementación Valoración de Empresas Inmobiliarias Test de Valoración de empresas Métodos Rentabilidades inmobiliarias Contingencias Liquidez del sector Ciclicidad Nuevos Productos de Inversión en los Mercados de Productos Derivados Evolución Histórica y Problemas Actuales Productos Estructurados de distribución desde 1996 Ejemplos Métodos de estructuración Problemas actuales Tipos bajos Volatilidades elevadas Soluciones actuales Productos y Soluciones para el Futuro Productos Estructurados de Primera Generación Estructuración del Cupón Cero Equity Swap Equity Linked Swap Credit Linked Productos de Correlación Cestas Indices y acciones Everest Atlas Cervin Productos Vendedores de Volatilidad Call Spread Cap individual Opciones Desactivantes Reverse Convertible Internet Small Caps Sectoriales Fondos de Inversión Apalancados Hedge Funds High Yield Funds Productos Estructurados de Segunda Generación Otros Productos de Inversión Warrants Obligaciones y Bonos Convertibles Nuevos Productos Negociados en Meff Renta Variable DJ Euro Stoxx 50 Nuevos Productos de inversión en el Mercado de Renta Fija Bonos de Alto Riesgo El Mercado de Bonos de Alto Rendimiento Nacimiento Nuevo Mercado El Impacto de los Bonos de Alto Rendimiento en los Sectores de Alta Tecnología y Telecomunicaciones La experiencia en España El Mercado Español Agentes en España El caso de Jazztel ¿Por qué una emisión de Bonos de Alto Riesgo? ¿Cómo se ha instrumentado la emisión? El Capital Riesgo como Nueva Alternativa de Inversión El Capital Riesgo como sistema de financiación Definición ¿Que busca el Capital Riesgo? Ventajas de un socio Capital Riesgo Valor añadido que aporta Desarrollo del Capital Riesgo en España Breve referencia al resto de Europa La nueva legislación del Capital Riesgo Aportaciones de la nueva ley © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| ÍNDICE Nuevos Productos de Inversión en el Mercado de Renta Variable: Nuevos Productos de Inversión en Renta Variable: Acciones sin Voto. Acciones Preferentes. Acciones Rescatables. Nuevas Formas de Retribución al Accionista: Retribución vía ampliación v...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/I_PME_cdfei_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Programa Master Especializado CREACIÓN, DESARROLLO Y FINANCIACIÓN DE EMPRESAS EN INTERNET(Antigua convocatoria)||| INDICE MÓDULO I INTRODUCCIÓN A LA GESTIÓN DE LA NUEVA EMPRESA EN INTERNET Capacidades necesarias para crear y desarrollar un proyecto de Internet La necesidad de quemar las naves y desprenderse de su modelo de vida actual La mentalidad de empresario y no de inventor ideas o financiero capital La capacidad de superación constante ante la adversidad La capacidad de crear un equipo de personas o socios profesional y eficiente La capacidad de gestionar el tiempo eficazmente Internet como pieza estratégica en el panorama empresarial Estrategias para empresas en el marco digital Innovación Liderazgo Creación de mercado Real a digital E entrepreneurs Perfil del emprendedor en la Red Diferencias con la empresa convencional Valores del emprendedor en la Red Preparación física y mental Gestión de las oportunidades de negocio Gestión de proyectos Identificación de nichos Creación del equipo directivo Primeros pasos prácticos Errores más comunes Los diferentes modelos de negocios B2C B2B B2G B2B2C Internet como herramienta en un negocio off line Como herramienta de Ventas Como herramientas de Marketing Como herramienta de Gestión Como herramienta Financiera Como herramienta de RRHH Como herramienta de Comunicación Selección de proyectos Aplicaciones Básicas de gestión en Internet sobre los proyectos Conferencia MÓDULO II ESTRATEGIA LEGAL EN LA PUESTA EN FUNCIONAMIENTO DE LA EMPRESA EN INTERNET TIPO DE SOCIEDAD Sociedad Anónima Sociedad de Responsabilidad Limitada Otro tipo de Figura Societaria REQUISITOS PARA LA CONSTITUCIÓN DE UNA EMPRESA Elección de Denominación Social Marca Nombre Comercial Redacción de Estatutos Objeto Social Capital Social Socios Órganos de Representación Órgano de Administración Apoderamientos Trámites Notariales e Inscripción Registral LA ESTRATEGIA LEGAL EN LA PUESTA EN FUNCIONAMIENTO DE LA EMPRESA EN INTERNET Tipología de las Sociedades y Elección de la forma Jurídica Acciones Ordinarias Acciones con Privilegios Acciones sin voto Acciones rescatables Golden Shares Peculiaridades de los Estatutos Sociales Shareholders Agreements Derechos y obligaciones estatutarios vs contractuales Mayorías reforzadas Acuerdos de sindicación de voto Financiación del proyecto Business Angels vs Inversores Institucionales Las Primas de Emisión Aportaciones no Dinerarias Capitalización de Créditos Canjes de Valores Otras formas de Financiación Créditos Préstamos Subordinados Nuevas Fórmulas de Financiación El papel de expertos independientes y auditores El gobierno de la sociedad en Internet equilibrio entre la autonomía del emprendedor y la supervisión por los socios Aspectos fiscales de la puesta en marcha del proyecto LOS PRIMEROS MESES El desarrollo ordinario de la vida de la sociedad obligaciones legales y consecuencias de su incumplimiento Situaciones patológicas Enfrentamientos entre socios Control de la sociedad y derechos de los minoritarios información representación impugnación de acuerdos sociales La disolución obligatoria por pérdidas acumuladas y cómo salir de ella Aspectos fiscales de la etapa intermedia del proyecto Impacto de las nuevas aportaciones en el negocio de Internet y en sus socios MÓDULO III INTRODUCCIÓN AL DESARROLLO DE UN BUSINESS PLAN DE LA EMPRESA CONCEPTUALIZACIÓN DE UN MODELO DE NEGOCIO EN INTERNET Adopción de un modelo de negocio ya existente y cuya validez haya sido testada Adaptación al Mercado Potencial País Público Objetivo Evolución del modelo de negocio Asegurar el mantenimiento de sus ventajas competitivas en el tiempo Confirmación de su rentabilidad futura FINANCIACIÓN DEL PROYECTO DE INTERNET Cómo determinar cuanto dinero necesito Cómo vender el proyecto a los inversores Cómo dividir las diferentes fases de captación de capital Cómo conseguir la primera ronda de financiación Las 3 efes Friends Fools and Family Cómo defender nuestra participación en la empresa y disminuir nuestra dilución Qué factores influyen en la decisión de financiación de un fondo o incubadora Negociación con nuevos inversores INTRODUCCIÓN A LOS PLANES DE NEGOCIO Concepto de Plan de Negocio Funciones Estructura del Plan de Negocio MEMORANDUM INFORMATIVO Estructura del memorandum informativo Errores más frecuentes Caso práctico PROYECCIONES FINANCIERAS Metodología Métrica aceptada en Internet Caso práctico VALORACIÓN A PARTIR DEL PLAN DE NEGOCIO Plan de negocio y valoración Caso práctico EXPOSICIÓN DE CASOS PRÁCTICOS A PARTIR DE LOS PLANES DE NEGOCIO ELABORADOS POR ALUMNOS SIMULACIÓN DEL ACCESO A UNA PRIMERA RONDA DE FINANCIACIÓN DEL PROYECTO CONTANDO CON LA PARTICIPACIÓN DE BANCOS DE INVERSIÓN INCUBADORAS Y PROFESIONALES DE PRESTIGIO CONFERENCIA MÓDULO IV INTRODUCCIÓN A LAS TECNOLOGÍAS DIGITALES QUE DEFINEN EL ENTORNO DE LA NUEVA EMPRESA INTERNET Definición de Internet Historia Hitos y Evolución tecnológica Nomenclatura LOS PROTOCOLOS Y SERVICIOS DE INTERNET TCP P HTTP FTP E Mail News Buscadores Foros Chats Mensajería instantánea Videoconferencia ASP S Application Service Providers INFRAESTRUCTURA TECNOLÓGICA El acceso a Internet Plataformas de desarrollo Los lenguajes de Internet El software de Internet Las intranet Las Extranet Conceptos de seguridad HERRAMIENTAS PARA LA EMPRESA Herramientas de estadística Herramientas de personalización Herramientas de comunicación Herramientas de colaboración Herramientas de comercio electrónico PERSPECTIVAS DE INTERNET El concepto de interactividad hoy y mañana Televisión interactiva PDA s WAP UMTS GPRS Bluetooth INTERNET MÓVIL Internet a través de Teléfonos Móviles Modelos de negocio enfocados hacia esta forma de navegación Aplicación al B2C Reservas Noticias Alarmas On line etc Importancia en Europa debido al índice de penetración de la telefonía móvil PRÁCTICAS GUIADAS BÚSQUEDA DEL SOPORTE TECNOLÓGICO MÁS EFICIENTE PARA LA NUEVA EMPRESA CONFERENCIA MÓDULO V PRESUPUESTOS Y CONTROL DE LA NUEVA EMPRESA SISTEMAS DE COSTES Diferenciación coste inversión principales partidas Aplicación del criterio de caja Externalización del coste CONTROL Y SEGUIMIENTO DEL PROYECTO Principales partidas a controlar Implantación Plazos de ejecución y desviaciones en costes Explotación magnitudes a controlar MEDIDA DE EFICACIA DEL GASTO Ratios de medición coste visita coste transacción Ratios de conversión Benchmarking ANÁLISIS DE LA RENTABILIDAD DEL MODELO DE NEGOCIO Identificación de los márgenes comerciales Rentabilidad financiera EL FLUJO FINANCIERO Los nuevos intermediarios financieros sistemas de pago riesgo comercial y financiero Micropayments APLICACIÓN PRÁCTICA FIJACIÓN DE UN PRESUPUESTO Y UNA METODOLOGÍA PARA SU CONTROL EN EL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA CONFERENCIA MÓDULO VI IMPLICACIONES FISCALES DEL E BUSINESS EN LAS NUEVAS EMPRESAS NOCIONES PREVIAS DE FISCALIDAD EMPRESARIAL ESPAÑOLA Fiscalidad de Sociedades Fiscalidad de Accionistas Fiscalidad de Consejeros Directivos Empleados y Colaboradores Externos Situaciones mixtas BENEFICIOS FISCALES PARA LA EMPRESA FAMILIAR Y LA PYME El régimen de exención de la empresa familiar en el impuesto sobre Patrimonio El régimen de bonificación en la transmisión de la empresa familiar en el impuesto sobre Sucesiones y Donaciones Beneficios fiscales para las empresas de reducida dimensión Beneficios fiscales para las iniciativas de innovación en nuevas tecnologías Beneficios fiscales para la internacionalización empresarial FISCALIDAD INTERNACIONAL Alternativas de localización Planificación fiscal internacional Paraísos fiscales E FISCALIDAD Fiscalidad del comercio electrónico Imposición indirecta Régimen especial de las ventas a distancia Fiscalidad de los medios de pago Sectores específicos Servicios financieros y de seguros servicios inmobiliarios Publicidad software y otros productos y servicios on line EL CONTROL TRIBUTARIO EN INTERNET Principales actuaciones nacionales e internacionales de regulación y control PRÁCTICAS GUIADAS SOBRE LA OPTIMIZACIÓN FISCAL EN EL PROYECTO DE LA NUEVA EMPRESA CONFERENCIA MÓDULO VII DESARROLLO DEL PLAN DE MARKETING EN LA NUEVA EMPRESA MARKETING ESTRATÉGICO Análisis Investigación de mercado y competencia Conducta del consumidor on line Marca posicionamiento e identidad corporativa El plan de Marketing Objetivos Calendario Recursos PERSONALIZACIÓN E INTERACTIVIDAD MARKETING DIRECTO Y FIDELIZACIÓN Gestión eficaz de la relación con los clientes Técnicas de CRM Customer Relationship Management Técnicas de Profiling Tracking de usuarios Data Mining Creación Gestión y Utilización de Listas Ficheros Bases de Datos y Técnicas de Segmentación Marketing one to one Creación de servicios y valor añadido Fidelización El servicio post venta on line Control de Calidad y Medida de Satisfacción de los clientes EL DISEÑO DEL WEBSITE Fases de evolución del website 1º Generación Información 2º Generación Interacción 3ª Generación Transaccional unidireccional 4º Generación Transaccional bidireccional Hacia dónde vamos Anatomía de un Website Tipologías de Websites Ventajas Claves de la construcción de un Website El Briefing Antecedentes Estrategia de marketing Objetivos de comunicación Público objetivo Beneficio Timing Aspectos técnicos Presupuesto Planificación de la construcción de un website Fases de implementación Investigación Pretest cualitativos y cuantitativos Usuabilidad y ergonomía Los contenidos y la arquitectura de la información Creatividad en la Web Proceso creativo Elementos que intervienen en la creatividad para Internet Concepto de interactividad Diseño gráfico para Internet La tecnología como elemento creativo Limitaciones y ventajas de Internet La guía de estilo del Website Manual de estilo Kit de construcción Netiquette Evolución del Website Planificación del crecimiento del Web Herramientas de mantenimiento PUBLICIDAD EN INTERNET Formatos publicitarios Banner Microsite Patrocinio Objetivo Crear tráfico al Web Crear imagen de marca Crear notoriedad El público objetivo Planificación Creatividad Proceso creativo Limitaciones técnicas Seguimiento Integración on line off line Nuevos formatos publicitarios Claves para obtener impacto publicitario en Internet INTRODUCCIÓN AL PLAN DE MARKETING DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA SIMULACIÓN DEL ACCESO A UNA SEGUNDA RONDA DE FINANCIACIÓN DEL PROYECTO CONTANDO CON LA PARTICIPACIÓN DE BANCOS DE INVERSIÓN INCUBADORAS Y PROFESIONALES DE PRESTIGIO CONFERENCIA MÓDULO VIII SERVICIO DE ATENCIÓN AL CLIENTE DE LA NUEVA EMPRESA EL PAPEL DEL CUSTOMER SERVICE EN INTERNET Vs NEGOCIO TRADICIONAL EL CUSTOMER SERVICE EN LA CADENA DEL COMERCIO ELECTRÓNICO Pre venta Sugerencias Consultas Solicitudes Atención al cliente El Customer Service como herramienta de ventas Durante la venta tramitación del pedido y gestión de incidencias Post venta incidencias con el envió pedido etc INTERACCIÓN CON OTRAS ÁREAS Marketing Comercial Logística Administrativa LOS BRAZOS DEL CUSTOMER SERVICE Call center Mail center Otros EL CUSTOMER SERVICE PREVENTIVO Y CORRECTIVO NECESIDADES INFORMÁTICAS Y RECURSOS NECESARIOS MÓDULO IX IMPORTANCIA DE LA LOGÍSTICA EN EL COMERCIO ELECTRÓNICO A LA HORA DE CREAR UNA EMPRESA EN INTERNET INTRODUCCIÓN AL COMERCIO ELECTRÓNICO Diferentes Market Places Módulos de negocio basados en el e commerce Evolución del comercio electrónico Éxitos y fracasos de las tiendas on line LA LOGÍSTICA EN EL FLUJO DEL COMERCIO ELECTRÓNICO Entrada del pedido Aceptación Asignación de Stock Cobro y facturación Salida Entrada final Gestión de incidencias SUMINISTROS POLÍTICA DE APROVISIONAMIENTO Diferentes políticas de stock Almacén organización de la entrega Necesidades informáticas logísticas CLAVES DEL ÉXITO DE UN SISTEMA LOGÍSTICO Proveedores Elección de una estrategia adecuada de proveedores Consecución de acuerdos de distribución Conexión a los sistemas de gestión de stocks del proveedor para convertirse en una central de compras Productos Líneas de productos elegir para su comercialización Control de diferentes líneas de negocio Resolución de los problemas que plantean los Ciclos de vida cortos de determinados productos Resolución de los problemas de disponibilidad de determinados productos Combinación de estrategias para aumentar las ventas de productos Sistema de gestión interno Automatización del flujo de confirmación de pedido cobros y pagos compra a proveedores gestión de almacén y devoluciones Almacén Máxima reducción del nivel de stock Implementación de una estrategia de stock mínimos adecuada Aumento de la rotación de nuestros productos Envíos Elección del transportista adecuado Cómo enviar a toda España productos en 24 horas Gestión de envíos especiales o a islas Reducción del porcentaje de errores en la entrega de mercancía Aumento de la satisfacción del cliente minimizando las incidencias o reclamaciones DESARROLLO DE UNA ESTRATEGIA LOGÍSTICA PARA EL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA CONFERENCIA MÓDULO X CLAVES PARA LA SEGURIDAD EN INTERNET DE LA NUEVA EMPRESA INTRODUCCIÓN Conceptos de seguridad Amenazas y ataques Servicios de seguridad CRIPTOGRAFÍA Criptografía simétrica Criptografía asimétrica Gestión de claves Técnicas criptográficas INFRAESTRUCTURAS DE CLAVE PÚBLICA PKI Certificados digitales Firma digital Sistemas de gestión de certificados Ejemplos de PKI en España y en el extranjero Normas y estándares COMUNICACIONES SEGURAS Seguridad en redes TCP IP Mecanismos de cifrado Mecanismos de autenticación Mecanismos de acceso remoto Redes Privadas Virtuales Herramientas de evaluación proactivas FIREWALLS Tecnologías Firewall Proxiers y Gateways VIRUS HACKERS PRÁCTICA GUIADA CONSISTENTE EN UNA AUDITORÍA DE SEGURIDAD SOBRE EL PROYECTO DE LA NUEVA EMPRESA PUNTOS VOLUBLES CONFERENCIA MÓDULO XI SISTEMAS DE PAGO ALTERNATIVOS EN INTERNET PARA LA NUEVA EMPRESA SISTEMA DE PAGO DISPONIBLES EN LA ACTUALIDAD Medios de pago no bancarios Milicent e cash cybercash Medios de pago tradicionales Órdenes de transferencia Autorización de cargo a tarjeta Medios de pago bancarios específicamente desarrollados para los nuevos canales digitales interactivos Certificados digitales Protocolo SET Agencia de certificación electrónica ACE Repercusiones para la entidad financiera y los clientes Evolución de los medios de pago Tarjeta chip como soporte de los certificados digitales Micropagos monedero electrónico para los pagos de pequeño importe SESIÓN PRÁCTICA SELECCIÓN DEL SISTEMA DE PAGO MÁS ADECUADO PARA LA NUEVA EMPRESA CONFERENCIA MÓDULO XII ASPECTOS JURÍDICOS LEGALES Y CONTRACTUALES EN EL ENTORNO DIGITAL DE LA NUEVA EMPRESA REGULACIÓN DE INTERNET Y ORGANISMOS IMPLICADOS Idoneidad de los sistemas analógicos Problemática jurídica Normativa supranacional Normativa nacional Nornativa sobre la competencia Autoregulación Organismos implicados iniciativas DOMINIOS ¿Qué es el nombre de dominio? Solicitud y registro Regulación Conflictos entre dominios y signos distintivos Dominios Marcas Protección Arbitraje internacional Conferencia PROPIEDAD INTELECTUAL E INDUSTRIAL Propiedad de los contenidos Links Popiedad de los signos distintivos Nombres Slóganes Propiedad de creaciones e innovaciones Copyright Patentes LA CONTRATACIÓN A TRAVÉS DE INTERNET Especialidades B2B B2C Contratación on line y off line Nociones básicas sobre contratos Condiciones generales de contratación FIRMA ELECTRÓNICA ¿Qué es? Importancia funcionamiento y efectos legales Autoridades de Certificación PROTECCION DE DATOS Regulación Transmisión de datos Diferencias entre USA y Europa Cookies LA PUBLICIDAD EN INTERNET Nuevas formas de publicidad Regulación Reflexiones sobre la normativa de publicidad aplicable a Internet CONDUCTAS ILÍCITAS EN LA RED Intrusismo informático Cracking Cyberpunks Sniffers Spamming Hacking Delitos contra la intimidad Delitos contra el mercado y los consumidores Daños Sabotaje informático Publicidades ilícitas Jurisdicción Problemática jurídica PROBLEMÁTICA JURÍDICA DE LAS NUEVAS TENDENCIAS EN INTERNET HACIA INTERNET MÓVIL Convergencia de redes y servicios Movilidad WAP GPRS UMTS ASPECTOS CONTRACTUALES DE LA ACTIVIDAD EN INTERNET Una estructura contractual segura Acuerdos con medios de pago outsourcing de sistemas informáticos Contratos para e seguridad y contratos de seguro Confidencialidad y Disclousure en la red Un portal que funciona Acuerdos con proveedores los suministros el servidor de Internet Acuerdos con otros portales páginas co branded banners links Peculiaridades de la logística en Internet Una página atractiva y rentable Marco jurídico de la publicidad y marketing en Internet Contratos publicitarios Otros contratos ASPECTOS JURÍDICOS Y CONTRACTUALES A TENER EN CUENTA EN EL PROYECTO DE LA NUEVA EMPRESA CONFERENCIA MÓDULO XIII GESTIÓN DE LOS RECURSOS HUMANOS EN LA NUEVA EMPRESA LOS RECURSOS HUMANOS DE LA EMPRESA Introducción Evolución histórica Presente y futuro de los Recursos Humanos GESTIÓN DE RECURSOS HUMANOS Selección Identificación de necesidades Fuentes de reclutamiento El proceso de selección Formación Identificación de necesidades Plan de formación Inversión y fuentes de financiación Comunicación La Comunicación Interna como Programa de Desarrollo Identificación de necesidades Plan de Comunicación Instrumentos Desarrollo del personal La valoración de Desempeño como herramienta básica de gestión Diseño del programa Gestión de competencias Liderazgo Política salarial Sistema de Retribución La Retribución variable Plan de Opciones sobre Acciones SOP Marco legal Contratación Prevención de Riesgos Laborales CLAVES PARA EL ÉXITO EN LA GESTIÓN DE LOS RECURSOS HUMANOS DE LA NUEVA EMPRESA Cómo definir la Estructura de Recursos Humanos de un proyecto de Internet Cómo realizar los Job Descriptions para puestos de Internet y gestionar las responsabilidades Cómo asegurar la rapidez y la agilidad en la obtención de Recursos Humanos Cómo detectar la adaptación de un Perfil al puesto requerido Cómo solventar la falta de organización de una empresa nueva de alto crecimiento Cómo reducir la fuga de personal en una empresa de Internet y evitar la frustración de los mismos Cómo despedir a un empleado ineficaz o no adecuado a su puesto Cómo desarrollar un plan de Stock Options adecuado para qué empleados ASPECTOS BÁSICOS DE LAS OPCIONES SOBRE ACCIONES ¿Qué es una Opción Call ? Diferentes tipos de Opciones sobre Acciones Aspectos determinantes para la valoración de una Opción sobre una Acción Ventajas que plantea la tenencia de una Opción con respecto a la tenencia de una Acción desde el punto de vista financiero FISCALIDAD DE LOS PLANES DE INCENTIVOS A EMPLEADOS Aspectos generales de la Fiscalidad de los planes de Opciones Aspectos generales de la Fiscalidad de los planes de Acciones FISCALIDAD PARA EL EMPLEADO DIRECTIVO Fiscalidad en la entrega o adquisición Fiscalidad en el cumplimiento de las condiciones del plan Fiscalidad en el momento de la ejecución del plan Fiscalidad en el momento de la desinversión FISCALIDAD PARA EL EMPLEADOR EMPRESA PLANES DE INCENTIVOS A COLABORADORES EXTERNOS FISCALIDAD INTERNACIONAL Empresas y Trabajadores no residentes en España PRÁCTICA CONSISTENTE EN EL DISEÑO DE UN PLAN DE OPCIONES SOBRE ACCIONES PARA LOS EMPLEADOS DE LA NUEVA EMPRESA CONFERENCIA MÓDULO XIV Finanzas e Internet MERCADOS BURSÁTILES TECNOLÓGICOS Análisis de los Mercados Bursátiles Tecnológicos Nasdaq Mercados NM Principales Empresas cotizadas a nivel internacional Requisitos necesarios para una salida a bolsa Ejemplo del Nuevo Mercado Español Internet y la Bolsa Como puede afectar en el futuro el desarrollo de Internet a la bolsa Electronic Communications Networks ECM Alternative Trading Systems ATS Problemática de las ordenes automáticas Configuración de la futura Bolsa Europea Principales páginas web institucionales Índices bursátiles tecnológicos Principales Compañías del Sector en España Terra Networks LaNetro Ya com Otras VALORACIÓN DE LA NUEVA EMPRESA Plan de negocio Actividades desarrolladas por la empresa Análisis del mercado Tamaño actual Tamaño potencial Principales competidores Evolución de la cuota de mercado Valoración cualitativa Ventaja de ser pionero Fortaleza del modelo de negocio Valor de Marca Equipo Gestor Relaciones y capacidad financiera de los accionistas Valoración cuantitativa Determinación de la metodología adecuada de valoración Selección de ratios financieros y operativos Comparabilidad de ratios entre países Métodos de valoración Descuento de flujos de caja libre Múltiplos bursátiles Transacciones comparables Opciones reales Casos prácticos LA SALIDA A BOLSA DE EMPRESAS DE INTERNET Identificación de Candidatos Tamaño de la empresa Magnitudes operativas y financieras requeridas Estructura accionarial Necesidades de financiación Fases previas Obtención del Mandato Presentación Seguimiento Tipos de mandato Estructura de la Operación Calendario Tramos Formación del sindicato de aseguramiento y colocación Preparación y Desarrollo de la Operación Due Diligence Equity Story Análisis y Valoración de la empresa Fases de la estrategia de Marketing Tramo minorista Tramo institucional Documentación Requisitos de admisión Comunicación Previa Folleto Offering Circular Contratos Mercados Secundarios Lock Up de los accionistas y el equipo de management Relación con Inversores Desglose información ASPECTOS LEGALES Y FISCALES DE LA DESINVERSIÓN O SALIDA A BOLSA DE LA EMPRESA La venta de la empresa Fase de la preparación del acuerdo Memorándum de intenciones Due Diligence El contrato de compraventa compromisos de permanencia pactos de no competencia Representations and Warranties otros pactos Ajustes y responsabilidades tras la compra venta Salidas a la Bolsa Líneas maestras del proceso jurídico de la salida a bolsa OPVs OPSs El papel de bancos asesores abogados auditores publicistas y otros profesionales intervinientes Escudos fiscales en al desinversión Cuestiones territoriales de la fiscalidad directa en personas físicas y jurídicas FINAL DEL PROYECTO SIMULACIÓN DEL ACCESO A UNA TERCERA RONDA DE FINANCIACIÓN VALORACIÓN DE LA COMPAÑÍA Y PREPARACIÓN DE LA SALIDA A BOLSA © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| INDICE MÓDULO I: INTRODUCCIÓN A LA GESTIÓN DE LA NUEVA EMPRESA EN INTERNET Capacidades necesarias para crear y desarrollar un proyecto de Internet: La necesidad de quemar las naves y desprenderse de su modelo de vida actual. La mentalidad de empresario, ...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/I_PAE_etradingoombti.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Curso E-TRADING: LA OPERATIVA EN OS MERCADOS BURSÁTILES A TRAVÉS DE INTERNET(Antigua convocatoria)||| 3ª Convocatoria Del 21de Marzo al 16 de Mayo de 2001 El número de usuarios de Internet se cifraba a finales de 1999 en casi 200 millones de personas un 40 más que los 142 millones de 1998 Para el año 2003 se espera que esta cifra llegue a superar los 500 millones Dentro del enorme abanico de negocios y oportunidades que ofrece actualmente la red es el sector financiero uno de los que sin duda está cobrando mayor protagonismo En este sentido el increíble desarrollo del llamado brokerage on line ha supuesto una revolución en el mundo de la compra venta de valores y activos en los principales mercados financieros La simplicidad operativa y la reducción de costes que este nuevo sistema conlleva han sido las principales causas que explican el hecho de que en EEUU un porcentaje creciente de este tipo de operaciones financieras se está realizando ya a través de este nuevo medio En nuestro país un número cada vez mayor de entidades financieras permiten operar a través de Internet El curso en E Trading tiene una duración de 42 horas que se imparten desde el 21 de Marzo hasta el 16 de Mayo de 2001 Las clases se desarrollarán dos días por semana de 19h a 22h por lo que el horario es compatible con la jornada laboral El Curso en E Trading es un programa de formación cuyo objetivo es el de adentrar y especializar a los asistentes al mismo en el novísimo mundo del trading y la operativa en los mercados financieros a través de Internet El Curso contempla una amplia gama de herramientas análisis de coyuntura análisis técnico análisis fundamental y mercados bolsas mundiales renta fija productos derivados materias primas fondos de inversión productos de seguros siempre ligados a la presentación y explicación de las principales paginas web y recurso ofrecidos hoy en día por Internet en relación a cada tema Así mismo en el curso se presentarán las principales páginas de información financiera imprescindibles para llevar a cabo una exitosa operativa de trading A la finalización del Curso se entregará un Diploma acreditativo del Curso de E Trading Dña Ana Acero D Pablo Cousteau Dña Yolanda Fernandez D Juan Pablo Jimeno D Juan Laborda Herrero D Francisco Mata D Luis Mejías D Olivier Potart D Sergio Reyes D Jesús Trujillo D Jorge Yzaguirre El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí El Curso en E Trading se desarrollará en las instalaciones de Options Futures Institute Institute of Advanced Finance sitas en la c Jenner 3 de Madrid El curso tiene un carácter inminentemente práctico Por ello se llevará a cabo al finalizar la impartición de cada una de las materias un ejercicio práctico en el que se ponga de manifiesto la aplicación práctica de los conocimientos adquiridos empleando Internet como herramienta fundamental Inversores particulares Gestores de carteras Gestores de Banca Privada Asesores Financieros Interesados en conocer en detalle el Trading a través de internet El Coste del Programa Avanzado es de 575 000 pesetas IVA exento La inscripción deberá efectuarse enviando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Jenner 3 28010 Madrid mediante fax al número 91 308 66 24 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe del Programa ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 3ª Convocatoria / Del 21de Marzo al 16 de Mayo de 2001 El número de usuarios de Internet se cifraba a finales de 1999 en casi 200 millones de personas, un 40 % más que los 142 millones de 1998. Para el año 2003 se espera que esta cifra llegue a superar l...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/I_J_pipsfol_cal.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / CALENDARIO - Jornada PROVEEDORES DE INFORMACIÓN PORTALES Y SUPERMERCADOS FINANCIEROS ON-LINE||| Lunes 23 de Octubre 17 30 18 00 Bienvenida e introducción a las Jornadas 18 00 19 00 INVERTIA 19 00 19 15 Descanso 19 15 20 15 BOLSAMANIA 20 15 20 30 Descanso 20 30 21 30 BESCOS Martes 24 de Octubre 18 00 19 00 UNO E 19 00 19 15 Descanso 19 15 20 15 BANKINTERNET 20 15 20 30 Descanso 20 30 21 30 PATAGON Miércoles 25 de Octubre 18 00 19 00 INTERECONOMIA 19 00 19 15 Descanso 19 15 20 15 DBNET 24 20 15 20 30 Descanso 20 30 21 30 FONDOSNET Jueves 26 de Octubre 18 00 19 00 GAESCO 19 00 19 05 Descanso 19 05 20 05 INFOBOLSA 20 05 20 10 Descanso 20 10 21 10 CINCO DÍAS 21 10 21 15 Descanso 21 15 22 15 UNIRED Viernes 27 de Octubre 18 00 19 00 FININFO 19 00 19 15 Descanso 19 15 20 15 BRIDGE 20 15 20 30 Descanso 20 30 21 30 INVESTNET 21 30 21 45 Clausura de las Jornadas ||| Lunes 23 de Octubre 17:30/ 18:00 -Bienvenida e introducción a las Jornadas 18:00/ 19:00 -INVERTIA. 19:00/ 19:15 -Descanso. 19:15/ 20:15 -BOLSAMANIA 20:15/ 20:30 -Descanso. 20:30/ 21:30 -BESCOS Martes 24 de Octubre 18:00/ 19:00 -UNO-E. 19:00/ 19:15 -Desca...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_PAE_dvpeug.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Programa Avanzado de Especialización DISEÑO Y VALORACIÓN DE PRODUCTOS ESTRUCTURADOS DE ÚLTIMA GENERACIÓN(Antigua convocatoria)||| 2ª Convocatoria Del 15 de Octubre de 2001 al 22 de Enero de 2002 Desde hace ya varios años la creciente sofisticación de los productos de inversión al alcance del inversor final ha provocado una multiplicación en la oferta de diferentes productos estructurados Actualmente muchas entidades están comercializando bajo la forma de depósitos fondos bonos u otro tipo de estructuras productos cuyo nexo común es la utilización de algún tipo de producto derivado opciones swaps etc en su estructura Por ello y con el objetivo de que la toma de decisiones por parte del inversor final o institucional resulte eficiente y esté sustentada con rigurosidad desde el punto de vista técnico es necesario entender de qué forma se diseña y como se valora cada uno de los productos que actualmente están siendo ofrecidos El Programa Avanzado de Especialización en Diseño y Valoración de Productos Estructurados de Última Generación abarca tanto la valoración de opciones tradicionales Plain Vanilla Options opciones sobre tipos de interés y opciones exóticas como la valoración de swaps y pretende partiendo de estos modelos desarrollar los pasos necesarios para valorar cualquier tipo de Producto Estructurado independientemente de su complejidad El Programa está diseñado de tal forma que se inicia con un módulo de “Fundamentos” centrado en la descripción y valoración de los diferentes swaps de tipo de interés y tipo de cambio que actualmente se están contratando en los mercados internacionales Posteriormente se describen los métodos de valoración de opciones más habitualmente utilizados esencialmente opciones sobre acciones índices futuros y divisas para seguidamente introducirse en modelos más complejos que permitan la valoración de opciones sobre tipos de interés caps floors collars swaptions etc y las opciones exóticas En cada uno de los modelos analizados se realizarán ejemplos de casos reales de mercado Finalmente se desarrollará una metodología que sea capaz de integrar en un Producto Estructurado los diferentes instrumentos estudiados pretendiendo que dicha metodología sea de sencilla aplicación y nos permita valorar cualquier producto existente en el mercado tanto sobre activos de renta variable divisas o tipos de interés D Pablo Cousteau D Roberto Knop D Rodrigo Manero D Sergio Reyes D Rodrigo de Sebastián D Joan Vidal El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí El “Programa Avanzado de Especialización en Diseño y Valoración de Productos Estructurados de “ltima Generación” tiene una duración de 75 horas lectivas que se imparten desde el 15 de Octubre de 2001 hasta el 22 de Enero de 2002 Las clases se impartirán de lunes a jueves de 19 a 22 h por lo que el horario es compatible con la jornada laboral Gestores de Banca Privada Gestores de Carteras Gestores de Fondos de Inversión Área de Tesorería Área de Mercado de Capitales Área de Control de Riesgo de Mercado Consultores Financieros Auditores Internos y Externos Inversores Finales Departamento de Middle Office El Coste del Programa Avanzado es de 2 550 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe del Programa ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 2ª Convocatoria Del 15 de Octubre de 2001 al 22 de Enero de 2002 Desde hace ya varios años, la creciente sofisticación de los productos de inversión al alcance del inversor final ha provocado una multiplicación en la oferta de diferentes productos estruc...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_rorac.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Jornada RORAC: UN NUEVO ENFOQUE DE LA RENTABILIDAD AJUSTADA POR RIESGO||| 1ª Convocatoria10 13 17 y 20 de Junio de 2002 Las Jornadas tratan de mostrar de una forma práctica las técnicas y modelos más utilizados en la medición del Riesgo de Crédito en las Entidades Financieras así como su aplicación para el desarrollo de un marco RORAC de rentabilidad ajustada por riesgo Este sistema aporta una nueva perspectiva en la medición de la rentabilidad al sustituir los criterios contables o regulatorios por criterios económicos En un entorno marcado por una creciente competencia en el negocio bancario el sistema RORAC se configura como una herramienta imprescindible para una adecuada gestión del pricing de las operaciones así como para la optimización de la rentabilidad del Capital Económico de la entidad es decir la maximización del Valor Creado para el Accionista Las jornadas se inician con una introducción a la metodología RORAC tras la cual se estudiarán tanto las medidas tradicionalmente utilizadas para la medición de la rentabilidad como el modelo RORAC Tras esto se analiza el concepto de riesgo de crédito y su modelización a través de la simulación de Montecarlo Mas adelante se desarrollará un caso a través del cual se estudiarán diversos escenarios de pérdidas para una cartera de préstamos Las jornadas también se adentran en el estudio de los conceptos de pérdida esperada riesgo y severidad pérdida inesperada capital económico creación de valor así como la correlación entre los “defaults” Por último las Jornadas concluyen con el desarrollo de un caso práctico en el que también se mencionará la importancia del nuevo acuerdo de Basilea de cara a la medición del riesgo crediticio y se explicarán las ventajas e inconvenientes de la aplicación del RORAC en una entidad financiera Las jornadas sobre RORAC se celebrarán a lo largo de cuatro tardes de 19 a 22 horas y tienen una duración de 12 horas lectivas se imparten el 10 13 17 y 20 de Junio de 2002 en horario compatible con la jornada laboral D José María Fominaya El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Área de Riesgo de Mercado Área de Riesgo de Crédito Todas aquellas personas interesadas en conocer en profundidad las metodologías de medición del Riesgo de Crédito Área de Auditoría Interna y Externa El Coste de las Jornadas es de 750 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 opulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe de las jornadas ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 1ª Convocatoria10, 13, 17 y 20 de Junio de 2002 Las Jornadas tratan de mostrar de una forma práctica las técnicas y modelos más utilizados en la medición del Riesgo de Crédito en las Entidades Financieras, así como su aplicación para el desarrollo de un ...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_ral.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Jornada RIESGOS EN AMÉRICA LATINA||| 1ª Convocatoria17 18 22 y 25 de Abril de 2002 A lo largo de estos últimos años las inversiones realizadas por las empresas Españolas en América Latina han crecido de forma exponencial De hecho al día de hoy España es considerada como el primer inversor Europeo en América Latina Debido a ello los riesgos que están asumiendo tanto las empresas como las entidades financieras Españolas que han expandido su actividad hacia esa zona geográfica deben ser cuantificados y controlados de una forma adecuada El curso aborda en primer lugar el riesgo desde el punto de vista macroeconómico riesgo de devaluación de la moneda de hiper inflación etc En segundo lugar el curso estudia también el riesgo de crédito que las entidades financieras han asumido en la concesión de préstamos a las empresas de la región Por último el curso analiza el riesgo de mercado que los inversores están experimentando en los mercados de renta variable divisas y de deuda pública así como las estrategias que se están utilizando con el objetivo de reducir o de mitigar dichos riesgos Las jornadas sobre Riesgos en América Latina se celebrarán a lo largo de cuatro tardes de 19 a 22 horas y tienen una duración de 12 horas lectivas se imparten el 17 18 22 y 25 de Abril de 2002 en horario compatible con la jornada laboral D Bosco Eguilior Dña Elena Eyríes D Alberto Marcos D José Manuel Sánchez Plaza D Mario Weitz El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Área de Análisis Macroeconómico Área de Riesgo de Mercado Área de Riesgo de Crédito Área de Mercados Emergentes El Coste de las Jornadas es de 700 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 opulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe de las jornadas ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 1ª Convocatoria17, 18, 22 y 25 de Abril de 2002 A lo largo de estos últimos años, las inversiones realizadas por las empresas Españolas en América Latina han crecido de forma exponencial. De hecho, al día de hoy España es considerada como el primer inver...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_gaaf.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Jornada GESTIÓN ALTERNATIVA DE ACTIVOS FINANCIEROS (Antigua convocatoria)||| 1ª Convocatoria 10 17 23 24 30 31 de Mayo de 2001 El mundo de la gestión de carteras se ha sofisticado a lo largo de los ultimos años de tal forma que no existe al día de hoy un único método de gestión Por ello a lo largo de las jornadas se estudiará de qué forma los gestores de carteras están utilizando diferentes herramientas y metodologías a la hora de tomar decisiones de inversión en sus carteras Las “Jornadas sobre Gestión Alternativa de Activos Financieros” tienen como objetivo el describir las especificidades de algunos métodos de gestión llamados alternativos pero que se están utilizando cada vez más por parte de gestores profesionales a nivel internacional En definitiva en muchos casos la gestión alternativa tiene como objetivo el obtener una mayor rentabilidad pero evitando o minimizando la apuesta tendencial en el mercado y tratando de aprovechar las posibles ineficiencias que puedan surgir en la formación de precios en los mercados Las “Jornadas sobre Gestión Alternativa de Activos Financieros” tienen una extensión de 18 horas repartidas a lo largo de seis tardes de 19 a 22 h por lo que el horario es compatible con la jornada laboral Las Jornadas mostrarán diferentes técnicas de gestión de carteras entre las cuales están aquellas basadas en modelos cuantitativos valor relativo gestión activa de indices bursátiles arbitrajes warrants y gestión de hedge funds D Jorge Bolivar D Carlos García Ordoñez D Borja Lacalle D Javier Molina D Olivier Potart D Jorge Yzaguirre D Guillermo Zunzunegui El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Gestores de Carteras Gestores de Fondos de Inversión Área de Tesorería Área de Mercado de Capitales Consultores Financieros Inversores finales El Coste de las Jornadas es de 195 000 pesetas IVA incluido La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe de las Jornadas ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 1ª Convocatoria / 10, 17, 23, 24, 30, 31 de Mayo de 2001 El mundo de la gestión de carteras se ha sofisticado a lo largo de los ultimos años de tal forma que no existe al día de hoy un único método de gestión. Por ello, a lo largo de las jornadas se estu...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_UnitLink_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Jornada ANÁLISIS Y SELECCIÓN DE FONDOS DE INVERSIÓN(Antigua convocatoria)||| ÍNDICE MÓDULO I FONDOS DE INVERSIÓN DE RENTA VARIABLE Situación Actual de los Fondos de Inversión de Renta Variable Gestión de Fondos de Renta Variable Española Limitaciones y Alternativas Gestión de Fondos en Europa Estados Unidos y Asia Impacto de la Evolución de los Mercados sobre los Fondos Sectoriales Fondos de Renta Variable que invierten en Países Emergentes Entorno de la Gestión de Fondos de Inversión de Renta Variable Gestión Activa o Pasiva Búsqueda de Valor Objetivos de Rentabilidad en Entornos Crecientes de Riesgo ¿Sectores de Crecimiento? ¿Sectores de Valor? La Elección del Benchmark y su modificación Apoyo Creciente de los Productos Derivados Gestión Global Fondos Mixtos Fondos de Fondos Gestión Alternativa Criterios Cuantitativos y Cualitativos para la Selección de Fondos de Renta Variable Perspectivas para el año 2001 MÓDULO II FONDOS DE INVERSIÓN DE RENTA FIJA Evolución de los Tipos de Interés en los años 2000 2001 De la Seguridad al Riesgo Introducción del Riesgo de Crédito El Sector de los Fondos de Inversión de Renta Fija De la Expansión a la Contracción La Seguridad F I A M M La Inversión en Renta Fija La Diversificación en Fondos de Renta Fija F I M Específicos Elección de un Fondo de Inversión de Renta Fija Criterios de Selección Perspectivas MÓDULO III FONDOS GARANTIZADOS Negocio en Cifras de los Fondos Garantizados en el año 2000 Fondos de Renta Fija Número de Fondos Volumen Total Evolución de los Fondos Fondos de Renta Variable Número de Fondos Volumen Total Tipos de Mercados Evolución de los Diferentes Activos Subyacentes Indices Bursátiles Cestas Sectoriales Cestas de Indices Internacionales Futuro de los Fondos Garantizados Fondos de Renta Fija Posible Evolución de los Fondos La Importancia del Riesgo de Crédito en la Cartera del Fondo Fondos de Renta Variable La Competitividad para incrementar la Cuota de Mercado La Búsqueda de la Mayor Participación Posible Evolución Media versus Rentabilidades Máximas Cestas La importancia de las Correlaciones Negativas Nuevas Tendencias Hacia el incremento de la Cuota de Mercado mediante la Innovación Estructuras de Tipo Cliquet Estructuras de Tipo Look Back Otro Tipo de Fondos Garantizados MÓDULO IV FONDOS DE PENSIONES La Gran Reforma de los Fondos de Pensiones en Europa Evolución de los Fondos de Pensiones en España Criterios de Selección de los Fondos de Pensiones en la Unión Europea Crecimiento Acumulación Maduración MÓDULO V UNIT LINK Evolución Reciente de los Unit Link en España Características Principales ¿Qué convierte a los Unit Link en Vehículos de Inversión Optimos? Tipos de Unit Link Unit Link Discrecional Unit Link Sistemático Gestión Cuantitativa Orientada a la Selección de Fondos dentro de un Unit Link Restricciones Diversificación Método de Gestión Resultados © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| ÍNDICE MÓDULO I FONDOS DE INVERSIÓN DE RENTA VARIABLE: Situación Actual de los Fondos de Inversión de Renta Variable. Gestión de Fondos de Renta Variable Española. Limitaciones y Alternativas. Gestión de Fondos en Europa, Estados Unidos y Asia. Impacto d...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_C_ti_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Curso TRADING INTRADIARIO (Antigua convocatoria)||| ÍNDICE OPERATIVA INTRADIARIA EN BASE AL ANALISIS TECNICO Gráfico de Barras Gráfico de Velas Campos Temporales 240 minutos 120 minutos 60 minutos 30 minutos 15 minutos 5 minutos 1 minuto Estudio del Mercado Estudio de los diferentes valores para obtener el que ofrece una mayor posibilidad operativa Establecer el rango operativo del valor en cuestión Colocación de los principales niveles de soporte y resistencia Trazado de las líneas de tendencia alcistas o bajistas como objetivos de compra o de venta Búsqueda de señales operativas como figura de vuelta o de continuación Búsqueda de señales de cambio de tendencia como martillos estrellas fugaces etc Estudio de los porcentajes de retroceso de Fibonacci en cada uno de los impulsos como objetivos de precio Estrategia Operativa Diseño de los niveles de entrada y salida en el valor Colocación del Stop de pérdidas Objetivos de beneficio OPERATIVA INTRADIARIA EN BASE A LOS DATOS MACROECONOMICOS MAS IMPORTANTES Datos de la zona Euro Inflación Tasa de Desempleo Producción Industrial Producto Interior Bruto Reunión del Banco Central Europeo sobre tipos de interés IFO alemán Datos de EE UU Inflación Tasa de Desempleo Producción Industrial Producto Interior Bruto Universidad de Michigan Confianza del Consumidor FOMC decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés OPERATIVA EN TIEMPO REAL A LO LARGO DEL CURSO Operativa en tiempo real con los mercados Americanos Acciones y futuros del NASDAQ DOW JONES y S P 500 Eurodólar Futuros del Bono Americano a 10 y 30 años © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| ÍNDICE OPERATIVA INTRADIARIA EN BASE AL ANALISIS TECNICO: Gráfico de Barras. Gráfico de Velas. Campos Temporales. 240 minutos. 120 minutos. 60 minutos. 30 minutos. 15 minutos. 5 minutos. 1 minuto. Estudio del Mercado: Estudio de los diferentes valores pa...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_C_arvpe.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Curso ANÁLISIS DEL RIESGO Y VALORACIÓN DE PROYECTOS EMPRESARIALES(Antigua convocatoria)||| 1º ConvocatoriaDel 16 de Noviembre al 1 de Diciembre de 2001 El principal objetivo del curso es el de profundizar en las metodologías de estimación de flujos de caja utilizadas habitualmente para la valoración de proyectos de inversión Además a lo largo del curso se irán incorporando diferentes técnicas estadísticas y programas especializados que permitan apoyar la toma de decisiones en términos de riesgo La metodología del curso se sustentará fundamentalmente en el estudio de casos prácticos contando con el apoyo de varias hojas de cálculo creadas “ad hoc” y de software especializados todo ello sin perjuicio de las explicaciones teóricas pertinentes El curso se impartirá a lo largo de 27 horas en horario de viernes por la tarde y sábado por la mañana a lo largo de dos semanas D Gustavo Lejarriaga Pérez de las Vacas D José Martí Pellón El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Directores Generales Directores Financieros Área de Corporate Finance Área de Project Finance Área de Banca Corporativa Área de Analisis de Riesgos Área de Planificación Estratégica Consultores Financieros Independientes El Coste del Curso es de 1 300 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe del Curso ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 1º ConvocatoriaDel 16 de Noviembre al 1 de Diciembre de 2001 El principal objetivo del curso es el de profundizar en las metodologías de estimación de flujos de caja utilizadas habitualmente para la valoración de proyectos de inversión.Además, a lo largo...
www.options-futures.net/Generales/MasterAntiguo(23-04-03).htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Presentaciones Programs Masters||| En la sesión informativa se realizará una presentación detallada de los siguientesProgramas Master AUDITORIA FINANCIERA BOLSA CORPORATE FINANCE Y BANCA DE INVERSIONES EXECUTIVE MASTER EN DIRECCIÓN DE ENTIDADES FINANCIERAS Y EMPRESAS DE SERVICIOS DE INVERSIÓN GESTIÓN DE CARTERAS MERCADOS FINANCIEROS Y GESTIÓN DE ACTIVOS PROGRAMA MASTER ON LINE VALORACIÓN CONTROL Y GESTIÓN DE OPCIONES FUTUROS Y NUEVOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS PRESENCIA INSTITUCIONAL EN FERIAS DE POSTGRADO Lugar Hotel Ercilla Dirección c Ercilla 37 39 48011 Bilbao Vizcaya Fecha 20 de marzo de 2003 Horario De 11 00 a 14 00 y de 16 00 a 20 00 h Lugar Hall de la Facultad de Derecho de la Universidad de A Coruña Dirección Campus de Elviña s n 15071 La Coruña Fecha 25 de marzo de 2003 Horario De 10 00 a 20 00 h Lugar Hotel Princesa Sofia Intercontinental Dirección Plaza Pio XII 4 08028 Barcelona Fecha 01 de abril de 2003 Horario De 11 00 a 14 00 y de 16 00 a 20 00 h Lugar Hotel Astoria Palace Dirección Plaza Rodrigo Botet 5 46002 Valencia Fecha 03 de abril de 2003 Horario De 11 00 a 14 00 y de 16 00 a 20 00 h Lugar Hotel Miguel Ángel Dirección C Miguel Ángel 29 31 28010 Madrid Fecha 08 de abril de 2003 Horario De 16 00 a 21 00 © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| En la sesión informativa se realizará una presentación detallada de los siguientesProgramas Master:AUDITORIA FINANCIERA BOLSA CORPORATE FINANCE Y BANCA DE INVERSIONES EXECUTIVE MASTER EN DIRECCIÓN DE ENTIDADES FINANCIERAS Y EMPRESAS DE SERVICIOS DE INVER...
www.options-futures.net/Generales/Ingles.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / English Version||| The Institute of Advanced Finance IAF is one of the few educational centers with the ability to offer comprehensive international financial training on a long term basis It has over the last several years actively consolidated its role as a top financial institute having taught both top executives and young professionals Although the Institute is situated in Madrid Spain it has a thoroughly international orientation it has developed one of the only programs in Europe specifically focused on all financial markets whilst cultivating relationships with many foreign banks and other institutions One of its most important characteristics is its ability to attract top international financial experts from specific fields to teach highly advanced seminars What further distinguishes the IAF´s programs however is their duration completeness and practicality we offer the chance to study complicated topics on an in depth basis over an extended period of time The IAF teaches the longest program in Portfolio Management in Europe Nine months of this one year master’s program are dedicated to portfolio management simulations in which students use the most sophisticated tools available We have agreements with BLOOMBERG the famous real time information provider INFOBOLSA power station another R T info provider owned by the Madrid Stock Exchange THESCREENER COM provides data bases and analysts recommendations for the main companies in the world In addition INTERECONMIA collaborates closely with the Institute to distribute information of an economic type and concerning financial markets as well as access to a variety of software from Brady Montgomery Financial Engineering Associates and others IAF also teaches one year Masters in Corporate Finance as well as in Options Futures The IAF also teaches specific courses financed by the European Union on the financial markets to the main players participants in Spanish markets including Fuji Bank Bank of Tokyo J P Morgan Citibank Midland Bank Banco do Brasil Sumitomo Bank Aresbank Banco do Sau Paulo ABN Amro Sanwa Bank Bank of America Banco Espiritu Santo International Bank of Japan Royal Bank of Canada Bankers Trust Générale de Banque Crédit Commercial de France Paribas and more The Options and Futures Institute OFI is specifically focused on the derivative markets For nearly seven years it has organized on a semi annual basis a five month program entitled Advanced Specialization in Financial Options and Futures Soon to begin its thirteenth session the program is now considered one of the best training seminars offered in Europe in the derivatives field It covers volatility strategies existing derivative markets option valuation swaps exotic options regulation and other related topics Typical participants include bankers involved with treasury capital markets private banks etc pension fund managers investment fund managers and brokers who are interested in improving their knowledge of derivative markets The OFI has also taught tailor made courses to a variety of financial institutions including banks such as Santander Investment Banesto Bolsa official institutions such as Instituto de Crédito Oficial Comisión Nacional del Mercado de Valores the Spanish Security Exchange Commission Bolsa de Madrid the Madrid Stock Exchange and Banco de España the Spanish Central Bank as well as to insurance companies such as Zurich Aegón Banco Zaragozano Mutua Pelayo etc The OFI is furthermore able to offer technical advice in option valuation and portfolio risk control VAR as we are partners of two main Spanish companies involved in both the training and implementation aspects of these fields Consultora de Riesgos Financieros and Risk Systems and Research Also of note that OFI teaches courses in the appraisal of structured products Our programs are targeted at financial professionals they are not intended as courses for a novice nor for the inexperienced professional thus ensuring maximum returns for employees who send their professionals to attend courses Programs that OFI IAF teaches at present or has been teaching in the past Master Programs Financial auditing Stock exchange Corporate finance and investment banking Executive master management of financial companies and investment firms Portfolio management Financial markets on line Valuation management and control of futures options and new financial instruments Courses Analysis and selection of investment funds Economic financial modelling Chartered financial analyst level I Credit derivatives Asset Allocation Portfolio Analysis Investment Funds And Alternative Investments Exotic Options And Structured Products Valuation Financial Modelling And Forecasting Analysis Montecarlo Simulation Neuronal Network And Other Quantitative Techniques Applied To The Financial Markets Seminars Analysis and valuation of convertible bonds Financial crisis in Argentina Family office Macroeconomic outlook for 2003 and search for shelter assets Financial services action plan market abuses financial trusts and online financial services Derivative products and warrants on line Mortgage Loan Hedging Introduction To Operational Risk In Financial Institutions Financial Tools To Deal With The Inflation Stock Indices And Indexed Portfolio Management Macroeconomic Perspectives And Investment Alternatives For 2004 Stock Lending Financial Institutions And Insurance Companies Valuation Support Courses Financial Excel Financial English Visual Basic applied to Financial Markets Matlab applied to Financial Markets Advanced Programs Credit risk analysis Technical analysis Private banking Risk control in financial markets Design and valuation of structured products and alternative management International funding and multilateral organisations Mergers and acquisitions Options and futures instruments Fixed income Trading systems design and programming Treasury Valuation of companies Technical And Cuantitative Analysis Financial Assesment And Private Banking Financial Investments In Real State Properties Capital Markets And Structured Funding © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| The Institute of Advanced Finance (IAF) is one of the few educational centers with the ability to offer comprehensive international financial training on a long-term basis. It has over the last several years actively consolidated its role as a top financ...
www.options-futures.net/Generales/F_PME_cfbi.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Programa Master Especializado CORPORATE FINANCE Y BANCA DE INVERSIONES(Antigua convocatoria)||| Próxima Convocatoria de Enero 2003 a Enero de 2004 El Programa Master Especializado en Corporate Finance y Banca de Inversiones tiene como objetivo primordial el dar a conocer a los asistentes todas aquellas áreas que habitualmente se encuentran enmarcadas dentro de un Banco de Inversiones Por ello el Programa Master aborda diferentes materias con un grado de detalle hasta ahora desconocido siendo el espectro de áreas que cubre un fiel reflejo de la creciente complejidad del Corporate Finance En cualquier caso el objetivo final del Programa Master es el de formar un grupo de profesionales que sean capaces de alcanzar un conocimiento exhaustivo en dichas áreas además de conseguir una gran versatilidad y soltura en el ámbito de las finanzas A lo largo de estos últimos años la Banca de Inversiones en general y el área de Corporate Finance en particular han conocido un desarrollo espectacular Por un lado las grandes Corporaciones requieren nuevos servicios con un mayor valor añadido por parte de los bancos con los que trabajan y por otro lado la gran diversidad y sofisticación de las operaciones financieras a las que se enfrentan las empresas exige un trato a medida y personalizado Además es cada vez más claro que los Bancos de Inversión tienen la obligación de convertirse en Bancos Globales con capacidad para responder ante cualquier demanda planteada tanto por parte de empresas como de inversores particulares Por ello los profesionales especializados en este área así como los departamentos financieros de las compañías han comprobado de qué manera las herramientas necesarias para hacer frentes a sus nuevas necesidades se han complicado notablemente por lo que la necesidad de formación en este ámbito es hoy más que nunca un hecho incuestionable El “Programa Master Especializado en Corporate Finance y Banca de Inversiones” se inicia con un Módulo de fundamentos en el que se incluyen aspectos relativos a aquellas técnicas matemáticas y estadísticas necesarias para seguir el Programa con una sólida base cuantitativa Después de abordar aspectos eminentemente centrados en el análisis financiero y la contabilidad de la empresa el Programa Master se adentra en el análisis previsional de las empresas financieras y no financieras para posteriormente en el Módulo segundo adentrarse con un grado de detalle máximo en las metodologías más utilizadas para la valoración de empresas El tercer Módulo se centra en el área de las fusiones y adquisiciones donde abarca tanto el estudio del mercado de fusiones y adquisiciones conocido tradicionalmente como M A Mergers and Acquisitions como los aspectos legales y fiscales que suelen presentarse en este tipo de transacciones El cuarto Módulo detalla los aspectos esenciales del área de Mercado de Capitales de un Banco de Inversión incidiendo de forma específica en los mercados primario y secundario tanto en el área de Renta Fija como de Renta Variable así como en el papel que juegan las entidades multilaterales Banco Mundial Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo Banco Interamericano de Desarrollo etc en los Mercados de Capitales Internacionales El Módulo quinto explica las interrelaciones entre la Banca Corporativa y el Corporate Finance y analiza las características más importantes del riesgo crediticio riesgo país etc Posteriormente en el Módulo sexto el Programa se centra en una de las áreas de mayor crecimiento en los llamados “Investment Banks” como es el negocio de la Banca Privada para lo cual el Programa Master aborda no sólo las características más importantes de este tipo de negocio sino que incide también de forma especial en la fiscalidad de los patrimonios privados así como en los vehículos fiscales más comunmente utilizados y cuyo objetivo final es el de maximizar la rentabilidad financiero fiscal del cliente con una renta alta Posteriormente y ya en el Módulo séptimo el Programa Master profundiza en el llamado “Project Finance” y sus implicaciones para la empresa no sólo desde el punto de vista económico financiero sino también desde el punto de vista fiscal En el Módulo octavo se abordan las especificidades de las titulizaciones y otras financiaciones estructuradas mientras que en el Módulo noveno el Programa Master estudia como optimizar la gestión de un portfolio de participaciones industriales desde el punto de vista de unidad de negocio estudiando de forma paralela las implicaciones contables y desarrollando el estudio de las carteras industriales de los principales grupos financieros en España En el Módulo décimo se aborda de qué forma los productos derivados opciones y futuros swaps etc están siendo cada vez más utilizados en el negocio de Corporate Finance específicamente en la compra y venta de empresas así como en las ofertas públicas de venta de acciones y en la medición del riesgo crediticio El undécimo Módulo se centra en el negocio de “Venture Capital” en el cual tendrán un protagonismo especial tanto el Capital Riesgo como las estructuras de “Leverage Buy Out” L B O “Management Buy Out” M B O “Management Buy In” M B I y otras estructuras apalancadas Finalmente el Módulo duodécimo se centra en el “Trade Commodity Finance” a través del cual se estudiarán los riesgos que asumen empresas y entidades financieras en las operaciones de financiación de comercio internacional Todas aquellas personas interesadas en cursar el “Programa Master Especializado en Corporate Finance y Banca de Inversiones” deberán enviar un curriculum vitae actualizado dos cartas de recomendación y expediente académico a INSTITUTE OF ADVANCED FINANCE Dpto de Admisiones C Conde de Aranda 13 28001 Madrid Posteriormente cada candidato deberá realizar una entrevista personal con el Comité de Admisiones Por otra parte al finalizar el “Programa Master Especializado en Corporate Finance y Banca de Inversiones” los alumnos deberán presentar un trabajo final relacionado con alguna de las áreas impartidas en el Programa Master Para ello el coordinador del Programa facilitará una serie de temas a elegir por los alumnos que estarán organizados por equipos estando dichos trabajos tutelados por un equipo de profesionales Dicha Tesis deberá ser presentada ante un grupo de profesores que valorarán la calidad de cada uno de los trabajos realizados Por otra parte los trabajos estarán esponsorizados por una serie de Bancos de Inversión y empresas de primera línea que colaborarán en el desarrollo del mismo gracias a lo cual los asistentes al Programa Master tendrán la oportunidad de acercarse al Corporate Finance de la mano de un grupo de entidades líderes en el mundo en este tipo de negocio Options and Futures Institute Institute of Advanced Finance ha establecido acuerdos para la realizacion de prácticas en diferentes entidades existiendo la posibilidad de simultanear las mismas con el desarrollo del Programa Master Las entidades con las que existen al dia de hoy acuerdos son las siguientes Banco Cooperativo Deutsche Bank EuroSafei Merrill Lynch UBS Warburg y Xfera Móviles Por otra parte el Instituto cuenta con una Bolsa de Trabajo a través de la cual los alumnos y ex alumnos del Programa Master podrán optar a las ofertas de trabajo que de forma recurrente se canalizan a través del Instituto PARTE 1 PARTE 2 PARTE 3 PARTE 4 Fundamentos Valoración de empresas Fusiones y adquisiciones 35 hs 90 hs 40 hs Mercado de capitales La banca al por mayor Banca privada 57 hs 23 hs 38 hs Project finance Otras financiaciones estructuradas Participaciones Industriales Utilización de productos derivados 24 hs 28 hs 18 hs 37 hs El Venture Capital Trade Commodity Finance 27 hs 22 hs Tutoria de trabajos 75 hs ||| Próxima Convocatoria de Enero 2003 a Enero de 2004 El Programa Master Especializado en Corporate Finance y Banca de Inversiones tiene como objetivo primordial el dar a conocer a los asistentes todas aquellas áreas que habitualmente se encuentran enmarcad...
www.options-futures.net/Generales/BiblioInternet.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Biblioteca - Área de Internet||| Título Autor es BUSINESS NETWORKING Hubert Ósterle COMERCIO ELECTRÓNICO Y ESTRATEGIA EMPRESARIAL Ana Rosa del Águila CREACIÓN DE SITIOS WEB CON XML Y JAVA Maruyana Tamura Uramoto CREACIÓN DE SITIOS WEB CON FLASH 4 Lynn Kyle DHTML CREACIÓN DE PÁGINAS WEB DINÁMICAS Oscar González DISEÑO DE PÁGINAS WEB Jaime Peña Mª del Carmen Vidal EDICIÓN DE PÁGINAS WEB Oscar Peña EL ESTADO DE LA NET LA NUEVA FRONTERA Peter Clemente EXTRANETS Richard H Baker FLASH 4 Katherine Ulrich HABLEMOS DEL MARKETING INTERACTIVO Paul Fleming HTML LA GUIA COMPLETA Chuck Musciano Bill Kennedy 3D STUDIO MAX 3 Michael Todd Peterson INTERNET COMO MEDIO PUBLICITARIO Raquel Martín de Antonio Óscar González INTERNET Y COMERCIO ELECTRÓNICO Julián Brizs Isidro Laso MODELOS DE NEGOCIOS EN INTERNET Fernando Alberto de Núñez PROGRAMACIÓN EN JAVASCRIPT Jose Manuel Alarcón UNIX James C Amstrong © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| Título Autor/es BUSINESS NETWORKING Hubert Ósterle COMERCIO ELECTRÓNICO Y ESTRATEGIA EMPRESARIAL Ana Rosa del Águila CREACIÓN DE SITIOS WEB CON XML Y JAVA Maruyana / Tamura / Uramoto CREACIÓN DE SITIOS WEB CON FLASH 4 Lynn Kyle DHTML - CREACIÓN DE PÁGINA...
www.options-futures.net/Generales/BiblioClasicos.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Biblioteca - Área de Clásicos||| Título Autor es BARBARIANS AT THE GATE Bryan Burrough John Helyar COMMON STOCKS UNCOMMON PROFITS AND OTHER WRITINGS Philip A Fisher HISTORIA DEL TIEMPO EN ECONOMÍA PREDICCIÓN CAOS Y COMPLEJIDAD Uubaldo Nieto de Alba THE BATTLE FOR INVESTMENT SURVIVAL Gerald M Loeb THE INVESTOR´S QUOTIENT Jack Bernstein TWIN CLASSICS OF CROWD PSYCHOLOGY Gustave Lebon Charles Hackay WHERE ARE ALL THE CUSTOMER´S YATCHS? Fred Schwed © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| Título Autor/es BARBARIANS AT THE GATE Bryan Burrough John Helyar COMMON STOCKS, UNCOMMON PROFITS AND OTHER WRITINGS Philip A. Fisher HISTORIA DEL TIEMPO EN ECONOMÍA - PREDICCIÓN, CAOS Y COMPLEJIDAD. Uubaldo Nieto de Alba THE BATTLE FOR INVESTMENT SURVIV...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_C_asset.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Curso ASSET ALLOCATION||| 1 CONVOCATORIA Del 17 de Febrero de 2004 al 18 de Marzo de 2004 Actualmente una adecuada diversificaci n no es s lo deseable sino fundamental a la hora de crear una cartera de activos financieros En este sentido entre los objetivos del Curso est el de profundizar en las metodolog as m s utilizadas para la asignaci n de ponderaciones en la construcci n de una cartera diversificada Por lo tanto se explicar n los diferentes pasos a seguir a la hora de determinar qu proporci n de los recursos ser n invertidos en renta fija renta variable y productos derivados as como el grado de exposici n entre activos procedentes de pa ses de la OCDE y de pa ses emergentes en funci n del perfil de riesgo de cada inversor Adicionalmente se tratar de abordar los diferentes principios que rigen la selecci n entre diferentes Instituciones de Inversi n Colectiva tanto desde un punto de vista cuantitativo como cualitativo analizando los m todos m s utilizados en la selecci n de Fondos de Inversi n en funci n del perfil del inversor y los errores m s frecuentes en esta selecci n En los ltimos a os el mal comportamiento de los mercados burs tiles ha incrementado sustancialmente el inter s de los inversores institucionales e individuales por aquellos productos que les permitan obtener retornos positivos con independencia de la evoluci n de dichos mercados Este es el motivo por el cual los productos de Gesti n Alternativa y en especial los Hedge Funds est n dejando de ser productos exclusivos para un grupo de iniciados y han aumentado considerablemente su peso en el mercado En Europa y Espa a estos productos van ganando terreno gradualmente y este curso persigue brindar al asistente una amplia comprensi n de estos productos su tipolog a estilos de gesti n y utilidad en la construcci n de carteras de inversi n diversificadas y m s eficientes desde el punto de vista del binomio rentabilidad riesgo El Curso est dividido en tres bloques claramente diferenciados entre s en primer lugar se realizar un repaso de los aspectos m s importantes del Asset Allocation analizando la figura del cliente tipos aversi n al riesgo diferentes horizontes de inversi n impacto fiscal etc Posteriormente se estudiar n las matem ticas necesarias para la gesti n de una cartera estudiando los par metros de rentabilidad y volatilidad as como el an lisis del riesgo Despu s de abordar las teor as para la gesti n de carteras y de realizar una aplicaci n pr ctica se proceder a tratar de determinar el Asset Allocation ptimo estudiando el alcance que tiene la gesti n pasiva de carteras y el proceso de selecci n de Benchmarks eficientes adem s de otros instrumentos para la implementaci n del Asset Allocation como son los Derivados y los Exchange Traded Funds En segundo lugar se analizar n varias agencias de rating de Fondos de Inversi n y posteriormente se detallar n los principios que rigen la selecci n entre diferentes Instituciones de Inversi n Colectiva tanto desde un punto de vista cuantitativo como cualitativo Una vez conocido el papel de las Instituciones de Inversi n Colectiva en la Banca Personal as como los criterios que nos permiten conocer en profundidad la composici n de la cartera de un Fondo se describir n los m todos para la confecci n de carteras destinadas a diferentes perfiles de inversor rentabilidad riesgo utilizando los modelos de gesti n habituales En tercer lugar el curso contin a con una clara definici n del concepto de gesti n alternativa y de los Hedge Funds para posteriormente adentrarse en las estrategias y estilos de inversi n m s utilizados A trav s de ejemplos reales se ilustran los diferentes estilos de gesti n y los resultados hist ricos que han obtenido y se persigue que el asistente pueda evaluarlos de acuerdo a la relaci n rentabilidad riesgo de cada uno de ellos A continuaci n se estudian las medidas del riesgo los ndices de gesti n alternativa as como el ratio rentabilidad riesgo y otros ratios espec ficos de comparaci n Seguidamente se identificar n claramente las diferencias entre los Fondos de Inversi n y los Hedge Funds Por ltimo el Curso finaliza analizando las ventajas e inconvenientes de invertir en este tipo de fondos as como las estructuras de fondos de fondos y los productos estructurados que utilizan los Hedge Funds como activo subyacente Son estos ltimos los que pueden tener mayor relevancia a corto plazo en el Mercado Financiero Espa ol El Curso de Asset Allocation An lisis y Selecci n de Carteras Fondos de Inversi n y Gesti n Alternativa se imparte a lo largo de 45 horas lectivas del 17 de Febrero de 2004 al 18 de Marzo de 2004 varias tardes por semana de 19h a 22h por lo que el horario es compatible con la jornada laboral D Santiago Bare o D Miguel ngel Bernal D Javier Mart nez Piqueras D Juan Jos Tenorio El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Analistas Gestores de Carteras Gestores de Fondos de Inversi n Responsables de Banca Privada Gestores de Instituciones de Inversi n Colectiva Gestores de carteras que utilizan Instituciones de Inversi n Colectiva Departamentos de marketing de redes comercializadoras de Instituciones de Inversi n Colectiva Gestores de Banca Privada Gestores de Fondos de Inversi n rea de Tesorer a rea de Mercado de Capitales rea de Control de Riesgo de Mercado Consultores Financieros Auditores Internos y Externos Inversores Finales Departamento de Middle Office El Coste del Curso es de 1 850 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe del Curso ÍNDICE COMPLETO © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 1 CONVOCATORIA Del 17 de Febrero de 2004 al 18 de Marzo de 2004 Actualmente, una adecuada diversificaci n no es s lo deseable sino fundamental a la hora de crear una cartera de activos financieros. En este sentido, entre los objetivos del Curso est el de...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_C_cmapf_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Curso de CONSTRUCCIÓN DE MODELOS Y ANÁLISIS DE PROYECCIONES FINANCIERAS||| ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land INTRODUCCIÓN FUNDAMENTOS CONTABLES La Cuenta de Resultados El Balance de Situación El EOAF Estado de Origen y Aplicación de Fondos El Estado de Tesorería Relaciones entre estos Estados CONSTRUCCIÓN DE MODELOS DE ANÁLISIS DE LA CAJA GENERADA A PARTIR DEL BALANCE Y CUENTA DE RESULTADOS Elección de Variables variables cualitativas y cuantitativas Construcción de una Hoja Modelo Premisas Introducción de variables Definición de las relaciones entre las variables Utilización de datos históricos Elaboración del modelo teórico Ajuste final del modelo teórico Caso práctico DEFINICIÓN DE PROYECCIÓN FINANCIERA Proyecciones Financieras de Flujos Predictibles Valoración Inicial Definición del modelo Valoración de la información disponible Investigación sobre la información necesaria para el desarrollo del modelo Objetivos del modelo Elección de Variables Transformación de los objetivos a variables cuantitativas Pasos Necesarios para la Construcción de un Modelo La Cuenta de Resultados El Estado de la Tesorería El Balance de Situación El EOAF Estado de Origen y Aplicación de Fondos Construcción de una Hoja Modelo de Proyección para Flujos Predictibles Sistemática del modelo Pasos iniciales Introducción de variables Estudios de las interrelaciones entre las variables Automatización del modelo Proyecciones Financieras de Flujos poco predictibles Valoración Inicial Dificultad para establecer los objetivos del modelo Dificultad para establecer las variables del modelo Elección de Variables Elección de variables para el desarrollo de un modelo centrado en actividades industriales Elección de variables para el desarrollo de un modelo centrado en actividades de servicio Elección de variables para el desarrollo de un modelo centrado en actividades del sector primario Pasos Necesarios para la Construcción de un Modelo La Cuenta de Resultados El Estado de la Tesorería El Balance de Situación El EOAF Estado de Origen y Aplicación de Fondos Construcción de una Hoja Modelo de Proyección para Flujos No Predictibles Sistemática del modelo Pasos iniciales Introducción de variables Estudios de las interrelaciones entre las variables Automatización del modelo ANÁLISIS DE RESULTADOS DEL MODELO SENSIBILIDADES Y PUNTOS MUERTOS Valoración de Proyectos en Base a modelos Matemáticos Valor actual Neto Valor de la Empresa CASOS PRÁCTICOS Modelo Financiero que utiliza flujos predictibles Proyección financiera de un parque eólico Modelo Financiero que utiliza flujos poco predictibles Proyección financiera de una empresa de ingeniería ||| ÍNDICE © Options Futures Institute / Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid (España)Tel.: +34 91 781 34 55 · Fax: +34 91 781 34 52info@e-finance-institute.com Diseño y desarrollo por Open Land INTRODUCCIÓN FUNDAMENTOS CONTABLES: ...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_C_voepe_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - CURSO DE VALORACIÓN DE OPCIONES EXÓTICAS Y PRODUCTOS ESTRUCTURADOS||| ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land MÓDULO 1 Fundamentos de Swaps Variables clave en la cotización de los Swaps de Mercado Obtención de los Factores de Descuento a partir de los tipos Swap Valoración de Swaps estructurados sin componentes de Volatilidad Amortizables Roller Coaster Sistema Francés Cero Cupón Accrual Swap Sistema Alemán Gestión de Carteras de Swaps Vector Delta de una Cartera de Swaps Swaps de Divisas Cross Currency Basis Swap definición y valoración Obtención de los Factores de Descuento Ajustados Basis Curves al coste de la liquidez Forwards de Divisa la gestión del riesgo de tipo de cambio en la empresa Estructuración a partir del uso de CCY Basis Swaps Ejemplo de Financiación Estructurada mediante la emisión de Bonos en Divisas Foráneas para financiar proyectos locales Cotización de Seguros de Cambio a largo plazo Arbitrajes MÓDULO 2 Valoración de Opciones Plain Vanilla Opciones sobre Índices Bursátiles con Rendimientos Implícitos Modelos de Black Scholes y Garman Kholhagen Aplicaciones Prácticas Valoración de Opciones sobre Ibex 35 Valoración de Opciones sobre Euro Stoxx 50 Valoración de Opciones sobre Nasdaq 100 Opciones sobre Acciones con Rendimientos Explícitos Modelo de Cox Ross Rubinstein Aplicaciones Prácticas Valoración de Opciones sobre Acciones de Tipo Europeo Valoración de Opciones sobre Acciones de Tipo Americano Opciones sobre divisas Modelo de Merton Aplicaciones Prácticas Valoración de Opciones sobre el Dólar Euro Valoración de Opciones sobre el Yen Dólar Opciones sobre Futuros Modelo de Black 76 Aplicaciones Prácticas Valoración de Opciones sobre Futuros del Bono Nocional Alemán Bund Valoración de Opciones sobre Futuros del Bono Nocional Americano US Long Bond Valoración de Opciones sobre Futuros de Euribor 90 MÓDULO 3 Modelos de Valoración de Opciones sobre Tipo de Interés Análisis de los Modelos de Valoración alternativos Modelo de Valoración en el entorno Black Scholes Modelo de Valoración de Ho Lee Modelo de Valoración de Vasicek Modelo de Valoración de Black Derman Toy Aplicaciones Prácticas Valoración de Caps Floors y Collars calibración de volatilidades flat forward Valoración de Swaptions de Tipo Europeo Valoración de Swaptions de Tipo Americano Valoración de Swaptions de Tipo Bermuda MÓDULO 4 Descripción y Valoración De Opciones de Tipo Exótico Descripción de Opciones Exóticas Montecarlo para la valoración de opciones fundamentos de valoración Opciones Digitales Opciones Forward Start Opciones Asiáticas Opciones Barrera Opciones Compuestas Opciones Cliquet Opciones Ladder Opciones Bermuda Opciones sobre Cestas Opciones Best of Opciones Worst of MÓDULO 5 Valoración de Productos Estructurados de Renta Variable Diseño y valoración de productos Garantizados Punto de partida Eurodepósito con Call Europea Productos Estructurados de Correlación Productos Estructurados con Opciones Rainbow Call Worst of y Best of Reverse convertibles sobre n activos Opciones con Barreras externas Productos Estructurados con Opciones del Tipo Compound Aplicaciones Diseño y Valoración de Equities Cancelables Diseño y Valoración de otros Productos Estructurados Productos Estructurados con Opciones Asiáticas Productos Estructurados con Opciones Asiáticas incluyendo un Floor Productos Estructurados con Opciones Barrera Productos Estructurados con Opciones Digitales Rangos Productos Estructurados con Opciones Cliquet Productos Estructurados con Opciones Cliquet de Tipo Asiático Productos Estructurados con Cliquet limitando el Pay Out Global Diseño y Valoración de Depósitos sobre Cestas de Fondos Modalidades Gestión Dinámica Certificados sintéticos MÓDULO 6 Valoración de Productos Estructurados de Tipos de Interés Diseño y Valoración de un Floating Rate Note Diseño y Valoración de un Inverse Floating Rate Note Diseño y Valoración de un Collared Floating Rate Note Diseño y Valoración de un Step Up Bond Diseño y Valoración de un Digital Deposit Diseño y Valoración de un Constant Maturity Bond MÓDULO 7 Valoración de Productos Estructurados sobre Divisas Valoración de un Eurodepósito con un Straddle Plain Vanilla sobre el Dólar Euro Valoración de un Eurodepósito de Tipo Barrier Range Floater sobre el Yen dólar Valoración de un Eurodepósito de Tipo Digital Range Floater sobre el Dólar Euro Valoración de Túneles coste cero Valoración de otros Productos Estructurados ||| ÍNDICE © Options Futures Institute / Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid (España)Tel.: +34 91 781 34 55 · Fax: +34 91 781 34 52info@e-finance-institute.com Diseño y desarrollo por Open Land MÓDULO 1: Fundamentos de Swaps: Vari...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_PME_emcuo.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Programa Master Especializado ESTANCIA EN MERTON COLLEGE (UNIVERSITY OF OXFORD)||| Con el objetivo de complementar la formaci n impartida en los Programas Master Options Futures Institute Institute of Advanced Finance ha alcanzado un acuerdo con el Merton College de la Universidad de Oxford a trav s del cual los alumnos de los Programas Master recibir n clases en dicha Universidad a lo largo de una semana Las clases ser n impartidas en su mayor parte por prestigiosos profesionales provenientes de la City Londinense y su objetivo es el de permitir a los alumnos obtener una visi n m s internacional de las materias impartidas en los diferentes Programas Master Por otra parte tambi n se realizar una visita a Londres donde los alumnos visitar n Tesorer as de Bancos de Inversi n y los principales Mercados Financieros siendo importante destacar que el importe del Programa Master incluye tanto el viaje en avi n como la estancia en r gimen de pensi n completa las clases en el Merton College y los traslados a lo largo de esa semana Los Programas Master en los que se incluye la estancia en el Merton College son los siguientes Programa Master Especializado en Auditoría Financiera Programa Master Especializado en Bolsa Programa Master Especializado en Corporate Finance y Banca de Inversiones Executive Master Especializado en Dirección de Entidades Financieras y Empresas de Servicios de Inversión Programa Master Especializado en Gestión de Carteras Programa Master Especializado en Valoración Gestión y Control de Opciones Futuros y Nuevos Instrumentos Financieros Programa Master Especializado en Mercados Financieros y Gestión de Activos On line A continuaci n se detallan los aspectos m s relevantes sobre la historia del Merton College as como los principales edificios que lo componen Merton es una de las tres primeras fundaciones de Oxford y la primera en recibir decreto como College en 1264 Fue fundado por Walter de Merton Presidente de la C mara de los Lores durante el Reinado de Enrique III y m s tarde Obispo de Rochester sacerdote que lleg a gobernar Inglaterra en la Edad Media Su prop sito siguiendo la tradici n de aquella poca era preparar a sacerdotes laicos para ser administradores competentes de la Iglesia y el Estado oponi ndose a las rdenes mon sticas y mendicantes que obstru an el progreso del conocimiento En el siglo XIV el College destac por sus ideas progresistas y en las siguientes d cadas encabez avances en Astronom a Matem ticas y Medicina El Merton College tambi n es conocido por el Director Sir Henry Savile que en 1619 fund las C tedras Savilianas en Astronom a y Geometr a Merton College es uno de los treinta y seis Colegios que constituyen la Universidad de Oxford junto con un gran n mero de departamentos bibliotecas y laboratorios Situado cerca del centro de la ciudad de Oxford y sin embargo rodeado de extensos y atractivos jardines se encuentra muy cerca del r o Thames Casi todos sus edificios se remontan al siglo XIV incluyendo el Comedor 1277 la Biblioteca 1304 1309 la m s antigua de Inglaterra la Capilla y algunos de los patios residenciales convirtiendose todos ellos en el grupo de edificios medievales m s antiguo del Reino Unido © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| Con el objetivo de complementar la formaci n impartida en los Programas Master, Options Futures Institute / Institute of Advanced Finance ha alcanzado un acuerdo con el Merton College de la Universidad de Oxford a trav s del cual los alumnos de los Progr...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_PME_mfOnline_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Programa Master On line Especializado en Mercados Financieros||| ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land MÓDULO 1 SISTEMAS FINANCIEROS EN EL MARCO DE LA UME Características Generales de los Sistemas Financieros Características de un Sistema Financiero Funciones de un Sistema Financiero Activos Financieros Concepto y Funciones Características de los Activos Financieros Clasificación de los Activos Financieros Características de los Mercados Financieros Características Clasificación de los Mercados Financieros Sistema Europeo de Bancos Centrales Normativa Financiera Introducción Sistema Europeo de Bancos Centrales SEBC Bancos Centrales de la UEM Banco Central Europeo y Banco de España BE La Política Monetaria Única Objetivos e instrumentos de la Política Monetaria Principales Operaciones Monetarias y Financieras Procedimiento de Ejecución de las Operaciones Monetarias y Financieras Procedimientos de Subastas Procedimientos de las Operaciones Bilaterales Procedimientos de Liquidación Funciones en Materia de Control Financiero Supervisión y Coordinación Bancaria dentro del SEBC Marco Institucional de la Supervisión Financiera Instrumentos de Cooperación en la Supervisión Bancaria Remisión de Información para las Estadísticas Monetarias y Bancarias del BCE Normativa de la UEM en Materia Financiera Adaptación de los Bancos Centrales a la Normativa Comunitaria Independencia del Bancos Centrales Nacionales Integración legal de los Bancos Centrales Nacionales en el SEBC Liberalización de Capitales Sistema Financiero Español Estructura Actual Introducción Estructura General del Sistema Financiero Español Breve Repaso Histórico Estructura propiamente dicha del SFE Descripción Institucional de los Mercados Financieros Españoles Renta Variable Bolsas de Valores Estructura de las Bolsas de Valores Españolas El Sistema de Interconexión Bursátil Español SIBE Miembros del Mercado Empresas de Servicios de Inversión Las Sociedades y Agencias de Valores Las Sociedades Gestoras de Carteras El Fondo de Garantía de Inversiones Instituciones de Inversión Mobiliaria Colectiva IIMC Mercados Interbancarios El Mercado Interbancario de Depósitos no Transferibles MIDNT El Mercado Interbancario de Depósitos Transferibles DIT El Mercado Interbancario de Certificados del Banco de España MICEBES El Mercado de FRAS Mercado de Deuda Pública Mercado Primario de Deuda Pública Mercado Secundario Mercado de Renta Fija Privada AIAF Mercado de Divisas Mercado de Futuros y Opciones MEFF Participantes de los Mercados Financieros Entidades de Crédito Establecimientos Financieros de Crédito EFC Entidades de Dinero Electrónico EDE Entidades Aseguradoras EA Los Fondos de Pensiones FDP Otros Participantes de los Mercados Financieros Sociedades de Garantía Recíproca o de Caución Conjunta SGR Sociedades y Fondos de Capital Riesgo SFCR Entidades Emisoras de Tarjetas de Crédito EETC Sociedades y Fondos de Inversión Inmobiliaria SFIIM Los Fondos y las Sociedades Gestoras de Titulización de Activos FSGTA Auxiliares Financieros MÓDULO 2 FUNDAMENTOS MATEMÁTICOS Y ESTADÍSTICOS Fundamentos Matemáticos Leyes Financieras Leyes de Capitalización Capitalización Simple Capitalización Compuesta Leyes de Descuento Descuento Simple Comercial Descuento Simple Racional Descuento Compuesto Cálculo del Interés Efectivo Real y de la Tae Rentas Financieras Tipos y Clasificación de las Rentas Financieras Rentas Constantes Rentas Variables Rentas Fraccionadas Rentas Continuas Constitución y Amortización de Capitales Métodos de Constitución Constantes Variables Métodos de Amortización Préstamo Americano Préstamo Francés Préstamo Alemán Tanto Efectivo en las Operaciones De Amortización Empréstitos Clasificación y Características Fundamentos Estadísticos Introducción Distribuciones de Frecuencias y Representación Gráfica Tipos de Frecuencias Representaciones Gráficas Medidas de Tendencia Media Mediana Moda Cuantiles Media Geométrica Medias Móviles Medidas de Dispersión Recorrido Varianza Desviación Típica Volatilidad Momentos Respecto al Origen y a la Media Medidas de Asimetría Coeficiente de Asimetría Coeficiente de Curtosis Distribuciones Variables Aleatorias Distribución Normal y Lognormal Distribución Binomial Regresión Lineal Correlación entre Activos Covarianzas Coeficiente de Correlación Lineal Significación y Fiabilidad Análisis de Series Temporales Hoja de cálculo aplicada a las Finanzas Funciones Relacionadas Aplicación de los Fundamentos Matemáticos Aplicación de los Fundamentos Estadísticos Maximización y Minimización SOLVER Regresión y Cálculo de Matriz de Covarianza MÓDULO 3 ANÁLISIS TÉCNICO Principios Básicos del Análisis Técnico Introducción al Análisis Técnico Definición y Características del Análisis Técnico Importancia del Análisis Técnico Diferencias entre Análisis Técnico y Chartismo Principios Básicos Anticipación Tendencias Carácter Cíclico Críticas al Análisis Técnico Distintas cotizaciones de los activos Auto Cumplimiento Distorsión Camino Aleatorio Teoría de Dow Historia Índice de Dow Las medias índices Las tres tendencias del mercado primaria secundaria menor Fases de las principales tendencias acumulación continuación distribución Las medias deben confirmarse entre sí El volumen debe confirmar la tendencia Críticas a la Teoría de Dow Defectos de la Teoría de Dow Tipos de Gráficos Características de los Charts o Gráficos Chart de Línea Chart de Barras apertura máximo mínimo cierre Gráficas de Punto y Figura Escalas Aritmética y Logarítmica Candlesticks y Principales Formaciones Tendencias Soportes Resistencias y Canales Concepto de Tendencia Tendencia alcista bajista y lateral Requisitos para su formación Definición de Soporte y Requisitos para su Formación Definición de Resistencia y Requisitos para su Formación Canal Alcista Bajista y Lateral y Requisitos para su Formación Gaps Filtros Stops y Volumen Gaps Gap de Ruptura Gap de Continuación Gap de Agotamiento Filtros y stops Filtros de Tiempo Stops Estáticos Stops Dinámicos Importancia del Volumen e Interpretación Figuras de Cambio de Tendencia Concepto de Figuras de Cambio de Tendencia Hombro Cabeza y Hombro Suelos y Techos Dobles Suelos y Techos Triples Suelos y Techos Redondeados Suelos y Techos en forma de V Formación de Diamante Vueltas en un día Figuras de Consolidación o Continuación Concepto de Figuras de Continuación Triángulos Simétricos Ascendentes Descendentes Figura de Ensanchamiento Rectángulos Banderas y Gallardetes Cuña alcista y bajista Indicadores y Osciladores Tipos de Indicadores Indicadores de Tendencia Medias Móviles Formulación e Interpretación Media Móvil Simple Media Móvil Ponderada Media Móvil Exponencial Osciladores Momento Rsi Macd Estocástico Indicadores de Volatilidad Bandas de Bollinger Adx Divergencias Teoría de Elliot Introducción a la Teoría de Elliot Principios de la Onda de Elliot Figura Ratio y Tiempo Principios Básicos de las Ondas Similitudes con la Teoría de Dow Peculiaridades de las Ondas Extensiones de la Onda Extensiones de Onda Dentro de una Extensión de Onda Retroceso Doble de la Onda 5 Fallos en la Onda 5ª Triángulos Diagonales Variación del Triángulo Diagonal Ondas Correctivas Zigs Zags Zigs Zags Doble Planas Variantes Irregulares Triángulos Dobles y Triples Tríos Números de Fibonacci Espiral Logarítmica áurea Retrocesos y Proporciones de Fibonacci MÓDULO 4 ANÁLISIS FUNDAMENTAL Y VALORACIÓN DE EMPRESAS Fundamentos De La Valoración Introducción Diferencias Entre Valor Y Precio Clasificación De Los Distintos Métodos De Valoración Métodos Patrimoniales Métodos Híbridos Métodos Basados En La Rentabilidad El Descuento De Los Flujos De Fondos Principios Básicos Pasos a Seguir en la Aplicación del Dcf Separación de Actividades de Negocio Real o Virtual Análisis de Activos y Pasivos Tratamiento para Terrenos e Inmuebles Conocimiento en Profundidad del Negocio Due Diligence Fijación de un Horizonte Temporal Proyección de Estados Contables Cuentas de Resultados y Balances Cálculo del Cash Flow Libre a Partir de los Estados Contables Previsionales Determinación de la Tasa de Descuento Determinación de un Valor Residual Cálculo del Valor de Empresa Ve y del Valor de las Acciones Vac Determinación de un Rango de Valoración La Valoración por Descuento de Dividendos La Estructura De Capital De La Empresa El Apalancamiento Financiero El Coste de los Recursos Propios La Estructura Óptima de Capital La Creación de Valor Para el Accionista El Eva Economic Value Added como Método Alternativo de Valoración La Valoración Por Múltiplos Comparables Consideraciones Generales Ratios Estáticos Definición Per P E Precio Cash Flow P Cf Precio Valor Contable P Bv Rentabilidad por Dividendos Yield Ratios con el Valor de Empresa Ev Ratios Dinámicos Definición Price To Earnings Growth Peg Enterprise Value to Ebitda Growth Evg Valoración De Un Grupo Empresarial Análisis y Valoración Sectorial Claves sectoriales determinantes de los métodos de valoración Naturaleza del negocio Horizonte temporal de estimaciones Importancia del valor de franquicia Marco regulatorio Procesos productivos invertidos Exposición geográfica Perspectivas de crecimiento Características sectoriales Sector financiero Sector bancario Modelo de Precio Valor Contable Teórico P NAV P ME P BºB Características del sector Particularidades de los estados financieros Ratios de análisis financiero Drivers macro y microeconómicos Sector seguros Valoración de una aseguradora de vida Appraisal Value P NAV P EV P AV Valoración aseguradora no vida Multiplicador cíclico P Primas Carácterísticas del sector Particularidades de los estados financieros Ratios de análisis financiero Drivers macro y microeconómicos Gestoras de activos Valoración gestión activos Cálculo Appraisal Value Multiplicadores sobre activos gestionados Características del sector Sector eléctrico Características del sector Particularidades de los estados financieros Ratios de análisis financiero Drivers macro y microeconómicos Valoración de negocios de producción y comercialización Impacto de CTCs en DCF Multiplicadores sobre capacidad instalada Valoración de negocios de distribución Enfoque de valoración concesional Valoración del sector gas Valor regulatorio de los activos Valoración del sector petróleo Exploración y producción vs refino y marketing Valoración de las reservas EV Barril Sector de la Nueva Economía Características de los subsectores TMT y biotecnología Particularidades de los estados financieros Ratios de análisis financiero Drivers macro y microeconómicos Valoración específica del negocio de las telecomunicaciones EV Ebitda CAPEX absoluto y vs crecimiento Valor utility más valor de crecimiento Valoración específica negocio de media y tecnología Múltiplos por suscriptor e indicadores de ventas DCF implícito en cotizaciones Valoración específica negocio de biotecnología Opciones reales y análisis de probabilidades Sector autopistas Características del sector Particularidades de los estados financieros Ratios de análisis financiero Drivers macro y microeconómicos Valoración de los negocios de autopistas DCF de la concesión Cálculos de valores residuales Spread entre TIR y bono libre de riesgo Dividend yield en el sector autopistas Sector construcción e inmobiliario Características del sector Particularidades de los estados financieros Ratios de análisis financiero Drivers macro y microeconómicos Valoración del negocio de construcción e inmobiliario EV Ebit medio del ciclo de construcción P NAV y descuentos sobre el Sector Sector industrial alimentación y cíclicos Características de los subsectores Particularidades de los estados financieros Ratios de análisis financiero Drivers macro y microeconómicos Valoración de los negocios cíclicos Multiplicadores a lo largo del ciclo Múltiplos sobre capacidad instalada DCF en el Sector de cíclicos y el valor residual Valoración del negocio de líneas aéreas EV Ebitdar Impacto del leasing de flota Valoración del negocio de líneas aéreas Valoración del negocio de alimentación Valor por punto de cuota de mercado MÓDULO 5 ANÁLISIS MACROECONÓMICO Fundamentos Macroeconómicos Introducción El producto agregado El nivel agregado de precios El nivel de empleo El resto del mundo El flujo circular de la renta medición del Producto Interior Bruto PIB y su Distribución Sectorial El flujo circular de la Renta Medición del PIB y su distribución sectorial El método del producto El método de la renta El método del gasto El Crecimiento Económico y Teoría de Ciclos El Crecimiento Económico Medición del crecimiento económico efectivo Factores que contribuyen al crecimiento potencial Beneficios y costes del crecimiento económico Teoría de los Ciclos Fases de un ciclo económico Duración de y amplitud de un ciclo Variables procíclicas y anticíclicas Indicadores adelantados y retardados La Demanda y su composición Función de Consumo Privado Función de Ahorro Función de Demanda Externa Factores de Producción y Costes Factores Productivos Los recursos naturales El trabajo El capital Costes Conceptos Macroeconómicos del Mercado de Trabajo Tasa de Paro u Tasa de Actividad a Tasa de Empelo e Dinamismo del mercado laboral Índice de Precios al Consumo IPC Concepto de IPC Índice no alimentario no energético la inflación subyacente Cambios en el IPC El Índice de Precios de Consumo Armonizado IPCA El Concepto de Inflación La inflación en España Efectos de la inflación Agregados Monetarios Rentabilidad Tipos de Interés y Tipos de Cambio Agregados Monetarios Rentabilidad Tipos de Interés Tipos de Cambio Divisas Definición Regímenes de tipo de cambio La Paridad del Poder Adquisitivo Un modelo sencillo de inflación a largo plazo Política monetaria y tipos de cambio Los regímenes de tipos con bandas cambiarias La coordinación de política monetarias Sector Exterior y Balanza de Pagos Introducción La Balanza de Pagos Interpretación del saldo de la Balanza de Cuenta Corriente Interpretación del saldo de la Balanza de Cuenta de Capitales Interpretación del saldo de Balanza Básica El Déficit Público y su Financiación Conceptos generales referentes al Déficit Público Financiación Relación con otras macromagnitudes Los presupuestos generales del Estado del 2002 Composición del Sector Público en la actualidad en España Marco Institucional y Jurídico de los Presupuestos Generales del Estado El Presupuesto Comunitario Análisis Macroeconómico Análisis de Coyuntura Económica Análisis del Entorno Económico Internacional Nacional Sectorial Análisis de la Demanda Mercado Laboral Sector Público Sector Exterior Macroeconomía y los Mercados Tipos de Interés y Tipos de Cambio Inflación Indicadores Macroeconómicos Economía Internacional Economía Nacional MÓDULO 6 GESTIÓN Y CONTROL DE RIESGOS DE CARTERAS Introducción al riesgo Introducción Medidas de riesgo y rentabilidad de las inversiones Tipos de riesgo La elección de inversiones La teoría de la utilidad esperada Método de aproximación para el tratamiento del riesgo Introducción El ajuste de la tasa de actualización La reducción a condiciones de certeza de los flujos netos de caja del proyecto Otros métodos aproximados Conclusión a los métodos aproximados El modelo de Hillier Introducción Esperanza del valor capital Varianza del valor capital La función de densidad del valor capital El modelo de Hertz Introducción Metodología de las simulaciones Observaciones al modelo El modelo de Markowitz Introducción El criterio media varianza Introducción a la teoría de carteras El modelo de Markowitz La ley de la covarianza media El modelo de Sharpe Introducción El estudio de los títulos en el modelo de Sharpe El riesgo de los títulos La volatilidad de un título El modelo diagonal de Sharpe La diversificación en el modelo de Sharpe El modelo lineal Carteras mixtas Introducción a las carteras mixtas Carteras mixtas con inversión en activos sin riesgo lending portfolios Carteras con inversión mediante pasivos financieros borrowing portfolios Modelo conjunto de carteras mixtas Cálculo de rentabilidad y riesgo a partir de la cartera no mixta Determinación de la frontera eficiente en carteras mixtas El Capital Asset Pricing Model CAPM Introducción La capital market line cml La cartera de mercado La security market line sml Validación empírica y limitaciones del capm Medidas De Evaluación De La Gestión Introducción Concepto de arbitraje Desarrollo teórico del apt El capm como caso particular del apt Estimación práctica del apt Críticas al modelo apt Medidas de performance de carteras Introducción El índice de Sharpe El índice de Treynor El índice de Jensen El índice de Modigiliani MÓDULO 7 FUNDAMENTOS DE PRODUCTOS DERIVADOS Futuros Y Forwards Concepto del Contrato de un Futuro Concepto del Contrato de un Forward Compra de un Futuro Forward Venta de un Futuro Forward Garantías Desembolso Cálculo del Precio del Futuro Teórico Posibilidad de Arbitrar Contra el Contado Diferencias entre Precio de Mercado y Valor Teórico Opciones Especificaciones de un Contrato de Opciones Tipos de Opciones Call y Put Las Cuatro Posiciones Básicas y sus Implicaciones Parámetros de las Opciones Vencimiento de las Opciones Tipos De Opciones Opciones de tipo Europeo Opciones de tipo Americano Opciones de tipo Bermuda Características De Las Opciones In The Money At The Money Out Of The Money Valoración Teórica De Una Opción Concepto de Prima de una Opción Descomposición de la Prima La Composición del Modelo El Modelo Binomial Aproximación y Derivación del Modelo de Black Scholes Modelo de Black Scholes Otros Modelos Volatilidad Concepto de Volatilidad Cálculo de la Volatilidad Tipos de Volatilidad Incidencia de los Productos Derivados en la Volatilidad Análisis De Las Derivadas De Una Opción Delta Gamma Vega Theta Rho Paridad Entre Las Opciones Call Y Put Relación entre Opciones y Futuros Generación de Productos Sintéticos Arbitraje Puro de Mercado Estrategias con Productos Derivados Fuertemente Alcistas Compra de Túnel con Strikes Próximos Compra de Call Bull Spread entre Strikes Alejados Moderadamente Alcistas Compra de Túnel con Strikes Alejados Bull Spread entre Strikes Próximos Expectativas de Gran Movimiento del Mercado Call Ratio Backspread Put Ratio Backspread Compra de Straddle Compra de Strangle Venta de Mariposa o Butterfly Venta de Condor Expectativas de Poco Movimiento de Mercado Call Ratio Spread Put Ratio Spread Venta de Stradle Venta de Strangle Compra de Mariposa o Butterfly Compra de Condor Moderadamente Bajistas Venta de Túnel con Strikes Alejados Spread entre dos Strikes Próximos Fuertemente Bajistas Time Spreads Diagonal Spreads Jelly Roll Conversión Strategy Reverse Conversion Strategy Box Strategy Opciones Exóticas y Mercados OTC Over The Counter Características de los Mercados Otc Principales Tipos de Opciones Exóticas Usos y Funcionalidades de la Opciones Exóticas Fundamentos De Swaps Características de los Swaps Operación Swap Riesgos en las Operaciones Swap Funciones de Descuento Determinación Tir y Reinversión Cálculos Derivados de los Factores de Descuento MÓDULO 8 MERCADO DE RENTA VARIABLE Mercados de Renta Variable Bolsa Española Índices y su Cálculo Mercado de Bloques Fixing y Corros Operaciones Bursátiles Especiales Proceso de Liquidación de Operaciones Bursátiles Índices Internacionales y Principales Acciones Standard Poors 500 Dow Jones Nasdaq 100 Dax 30 Cac 40 Ftse 100 Mib 30 Nikkei 225 Eurostoxx 50 Índices Multinacionales Ftse Eurotop Stoxx S P Msci Proyecto de Interconexiones Bursátiles Negociación Fuera de Hora Mercados Grises Productos Derivados de Renta Variable Mercados y Características de los Productos Derivados Negociados MEFF EUREX EURONEXT LIFFE GLOBEX Mercados OTC y Principales Opciones Negociadas Warrants sobre Renta Variable Equity Swap Gestión y Control de Riesgos de Carteras de Renta Variable Aplicación de Modelos Cuantitativos en Distintos Mercados Gestión Mixta Contado y Derivados Coberturas de Carteras Mediante instrumentos Derivados Gestión del Apalancamiento y Liquidez con Productos Derivados Metodología V A R Caso Práctico MÓDULO 9 MERCADO DE RENTA FIJA Productos de Renta Fija Riesgo de los productos de Renta Fija Riesgo de tipo de interés Riesgo de crédito Riesgo País Riesgo de liquidez Riesgo de contrapartida Riesgo de base Depósitos y bonos Características de un depósito Fiscalidad Elementos Principales de un bono Clasificación Por su vencimiento Por el emisor Por el cupón Por el activo subyacente Por el mercado de negociación Doméstico Eurobono Negociación y contratación de bonos Negociación a precio o negociación a TIR Determinación del importe contratado Bases de calculo Periodo y forma de liquidación Fiscalidad Mercados de Renta Fija Atendiendo a criterios sectoriales Mercado Interbancario Depósitos Interbancarios Euribor Operaciones de compraventa Repos y Simultaneas Mercado de Deuda Pública Instrumentos Negociados Organización Operativa Evolución del mercado Mercados de Renta Fija Privada Instrumentos Concepto de rating crediticio Operativa Evolución del Mercado Mercado de ABS Concepto Origen Clases de activos ABS Mercados Internacionales Atendiendo a criterios geográficos Mercado de USA Mercado zona Euro Mercado Japón Productos Derivados de Renta Fija Mercados Características de los Productos Derivados Negociados MEFF EUREX MATIF LIFFE Futuros sobre Tipo de Interés a Corto Plazo Mercado Interbancario de FRA´s Futuro sobre Tipo de Interés a Corto Plazo Diferencias entre Ambos Formación de Precios Tipos Implícitos Liquidación y Compensación Swap de Tipo de Interés IRS Valoración y fundamentos básicos Swap genéricos y sus cotizaciones Valoración de Otros Swaps Futuros sobre Tipo de Interés a Largo Plazo