www.options-futures.net/Ant_AlumAcceso.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros/Asociación de Antiguos Alumnos||| Asociación de Antiguos Alumnos Usuario Contraseña OPTIONS FUTURES INSTITUTE · INSTITUTE OF ADVANCED FINANCE Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Diseño y desarrollo por Open Land ||| Asociación de Antiguos Alumnos Usuario Contraseña OPTIONS FUTURES INSTITUTE · INSTITUTE OF ADVANCED FINANCE Conde de Aranda, 13 · 28001 Madrid (España) Tel.: +34 91 781 34 55 · Fax: +34 91 781 34 52 info@e-finance-institute.com © Options Futures Institut...
www.options-futures.net/EscuelaVirtual/mapa.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Options & Futures Institute||| ||| 
www.options-futures.net/EscuelaVirtual/evaluacion.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Options & Futures Institute||| La simulación dará comienzo una vez se hallan estudiado los módulos de análisis técnico y fundamental estableciendo periódicamente trabajos a entregar al tutor de la simulación con la finalidad de explicar cual es la política de inversión seguida en la misma Posteriormente se irán incorporando nuevos tipos de activos a la simulación coincidiendo con el estudio de los mismos Al acabar la simulación los equipos gestores deberán entregar un trabajo final resumen de toda la gestión desarrollada durante la duración del Programa Master El buen desarrollo de la simulación y la entrega periódica de los trabajos al tutor aportarán gran valor a la presentación del trabajo final el cual representará una parte significativa de la calificación global del master ||| La simulación dará comienzo una vez se hallan estudiado los módulos de análisis técnico y fundamental, estableciendo periódicamente trabajos a entregar al tutor de la simulación, con la finalidad de explicar cual es la política de inversión seguida en la...
www.options-futures.net/EscuelaVirtual/entorno2.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Options & Futures Institute||| La realización del Master será mediante una plataforma virtual de formación con las siguientes características Mensajería individualizada para cada alumno integrado en la plataforma Secretaría Biblioteca Agenda Cafetería foros y chat Comunicación con los profesores vía mensajería foro y chat Ejemplo Pantalla de nuestra plataforma virtual La plataforma permitirá realizar a los profesores las siguientes funciones con el fin de incentivar el estudio en los alumnos Contestar dudas vía mensajería de los alumnos el tiempo de respuesta nunca será superior a 24 horas desde la realización de la pregunta Corrección de los ejercicios y casos prácticos propuestos realizados ya en la documentación y su devolución correctamente corregidos a los alumnos Seguimiento de la entrega de trabajos de los alumnos enviándoles mensajes para confirmar la recepción de los mismos Proponer debates en el foro de la plataforma para incentivar a los alumnos en el tema que se este estudiando en ese momento Proponer lecturas y artículos en páginas web relacionados con el módulo ||| La realización del Master será mediante una plataforma virtual de formación con las siguientes características: Mensajería individualizada para cada alumno integrado en la plataforma. Secretaría Biblioteca Agenda Cafetería (foros y chat). Comunicación co...
www.options-futures.net/EscuelaVirtual/contactar.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Options & Futures Institute||| Options Futures Institute Conde de Aranda 13 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com ||| Options & Futures Institute Conde de Aranda 13 28001 Madrid (España) Tel.: +34 91 781 34 55 Fax: +34 91 781 34 52 info@e-finance-institute.com 
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_ifvi_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Jornada INSTRUMENTOS FINANCIEROS VINCULADOS A LA INFLACIÓN||| ÍNDICE INSTRUMENTOS FINANCIEROS SOBRE DATOS ECON MICOS DESEMPLEO VENTAS AL POR MENOR CRECIMIENTO ECON MICO PRODUCCI N INDUSTRIAL INFLACI N ETC Caracter sticas Bonos Emitidos Vol menes Negociados Expectativas Ventajas USUARIOS DEL MERCADO DE INFLACI N MOTIVACI N Y RAZONES PARA SU UTILIZACI N Pagadores de Inflaci n Recibidores de Inflaci n Especuladores en Inflaci n PRINCIPALES MERCADOS DE INFLACI N Estados Unidos Reino Unido Europa Incluido tabaco Excluido tabaco Mercado de Bonos ligados a Inflaci n OATi Caracter sticas y Convenciones ndices de Liquidaci n Desarrollo en el mercado Mercado Secundario Comparaci n correlaci n y an lisis Swaps Opciones METODOLOG A La Ecuaci n de Fisher Calibraci n de la inflaci n a partir de instrumentos de mercado Riesgos de Instrumentos vinculados a Inflaci n Protecci n a Deflaci n Floor a la par CASOS PR CTICOS Ejercicios en Excel VBA Bonos franceses vinculados a inflaci n Swaps de inflaci n Estructurados vinculados a equity inflaci n Fuentes de Informaci n AN LISIS MACROECON MICO Previsiones de crecimiento Previsiones de Inflaci n Datos Modelos Utilizados © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| ÍNDICE INSTRUMENTOS FINANCIEROS SOBRE DATOS ECON MICOS. DESEMPLEO, VENTAS AL POR MENOR, CRECIMIENTO ECON MICO, PRODUCCI N INDUSTRIAL, INFLACI N, ETC. Caracter sticas: Bonos Emitidos. Vol menes Negociados. Expectativas. Ventajas. USUARIOS DEL MERCADO DE I...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_cch_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Jornada sobre COBERTURA   DE CRÉDITOS HIPOTECARIOS  ||| ÍNDICE INTRODUCCI N Mercado inmobiliario en Espa a Evoluci n y situaci n actual Situaci n del mercado Hipotecario Espa ol Coyuntura econ mica y de tipos de inter s REAL DECRETO 2 2003 DE 25 DE ABRIL Objetivos Principales medidas Aspectos directamente relacionados con el mercado hipotecario Art 17 Subrogaci n y modificaci n de pr stamos Art 18 Aranceles registrales y notariales Art 19 Instrumentos de cobertura Disposiciones INSTRUMENTOS DE COBERTURA Riesgos inherentes en los pr stamos a tipo variable necesidad de cobertura Riesgos para el prestatario Riesgos para la entidad prestamista Productos utilizados para realizar la cobertura Novaci n a tipo fijo IRS Cap Collar Pr stamos con vencimiento flexible Problem tica de las coberturas ndices de referencia euribor hipotecario IRPH Riesgo de contrapartida Relaci n coste cobertura qu instrumento y plazo elegir Comportamiento nominal M todo de Amortizaci n franc s Cancelaciones anticipadas Problem tica legal contractual Problem tica fiscal © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| ÍNDICE INTRODUCCI N: Mercado inmobiliario en Espa a. Evoluci n y situaci n actual. Situaci n del mercado Hipotecario Espa ol. Coyuntura econ mica y de tipos de inter s. REAL DECRETO 2/2003 DE 25 DE ABRIL: Objetivos Principales medidas Aspectos directamen...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_vefcs.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Jornada sobre VALORACIÓN DE ENTIDADES FINANCIERAS Y COMPAÑÍAS DE SEGUROS||| 1 CONVOCATORIA 20 21 27 y 28 de Octubre de 2003 Los objetivos que se persiguen con la organizaci n de las Jornadas de Valoraci n de Entidades Financieras y Compa as de Seguros son los de identificar y dominar los drivers fundamentales que se utilizan en la valoraci n de Entidades Financieras tanto en banca como en seguros con el fin de identificar catalizadores de las valoraciones y la necesidad utilizar m todos espec ficos de valoraci n y de conocer las restricciones a la validez de los m todos m s generalistas Adem s se tratar de analizar en profundidad los m todos espec ficos del sector m s adecuado a cada tipolog a de negocio banca retail banca de inversi n sector asegurador gesti n de activos y analizar sensibilidades en los m todos de valoraci n En definitiva el objetivo final es que el asistente sea capaz de establecer tanto valoraciones como perfiles de valoraci n ante diferentes escenarios conocer el rationale de cada m todo espec fico y facilitarle las herramientas para que sea capaz de adaptar un m todo a situaciones espec ficas Las Jornadas se inician con un primer m dulo en el cual se analizan los aspectos clave del sector financiero en cuentas de resultados balance solvencia y valoraci n A continuaci n se proceder al an lisis de los m todos generalistas vs espec ficos Seguidamente se estudiar n los m todos de valoraci n en Aseguradoras de vida no vida y negocios de gesti n de activos as como el Precio Valor Contable y Appraisal Value Posteriormente las Jornadas se adentran en un m dulo dedicado a la valoraci n de bancos distinguiendo entre banca retail y de inversi n en base al Precio Valor Contable m ltiplos te ricos y DDM as como al an lisis de modelos de Break Up Value y los perfiles de valoraci n Por ltimo se aborda un m dulo centrado en el an lisis de la creaci n de valor y las especificidades de la valoraci n de las Cajas de Ahorro D Ignacio Sanz El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Las Jornadas sobre Valoraci n de Entidades Financieras y Compa as de Seguros se impartir n los d as 20 21 27 y 28 de Octubre de 2003 a lo largo de dos tardes por semana en horario de 19 00 a 22 00 horas y tendr n una duraci n de 12 horas lectivas rea de Corporate Finance Bancos y Cajas de Ahorro Sociedades de Valores y Bolsa Agencias de Valores y Bolsa Gestoras de Fondos de Inversi n Gestoras de Fondos de Pensiones Consultoras que operen en el Sector Financiero Compa as de Seguros Firmas de Auditor a Despachos de abogados El Coste de las Jornadas es de 700 Euros IVA exento La inscripci n deber efectuarse enviando el bolet n de inscripci n a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a C Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al n mero 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos a más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe de la Jornada ÍNDICE COMPLETO © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 1 CONVOCATORIA 20, 21, 27 y 28 de Octubre de 2003 Los objetivos que se persiguen con la organizaci n de las Jornadas de Valoraci n de Entidades Financieras y Compa as de Seguros son los de identificar y dominar los drivers fundamentales que se utilizan e...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_pv_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Jornada sobre PRÉSTAMO DE VALORES||| ÍNDICE ORIGEN DEL PR STAMO DE VALORES Antecedentes hist ricos Fundamento Evoluci n y modalidades CR DITO AL MERCADO Objeto Orden Ministerial de 25 de marzo de 1991 Valores IBEX 35 Art culo 36 7 Ley Mercado de Valores Nuevas posibilidades Sujetos Entidades que pueden hacer Cr dito al Mercado Relaci n entidad de cr dito prestamista Modalidades Crédito Comprador y Crédito Vendedor Estrategias de inversión Tratamiento fiscal de las operaciones de crédito al mercado Garantías Naturaleza y distinción garantía colateral Tipos de garantías Hechos Corporativos y Relevantes Derechos económicos Ampliaciones de capital y fusiones Splits Suspensión de negociación Plazo y Cancelación Futuro del Crédito al Mercado PRÉSTAMO OTC Situaci n Actual del pr stamo OTC Sujetos Perfil de los demandantes oferentes de Valores Objeto y Garant as Tratamiento y ejercicio de los derechos econ micos y pol ticos Riesgo de Cr dito Riesgo del Colateral Riesgo de la Contrapartida Fiscalidad del pr stamo OTC Problem tica Concursal La retroacci n de la quiebra y el pr stamo de valores Situaci n tras la entrada en vigor de la Ley Financiera Enfoque financiero del Pr stamo OTC Posibilidades que ofrece Estrategias PR STAMO DE AUTOCARTERA Diferencias y similitudes con otras figuras afines Repos Ventajas de la operación Rentabilización de la autocartera Liberación de Fondos Propios Flexibilización de los límites de la LSA Uso fraudulento parking de autocartera © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| ÍNDICE ORIGEN DEL PR STAMO DE VALORES: Antecedentes hist ricos. Fundamento. Evoluci n y modalidades. CR DITO AL MERCADO: Objeto: Orden Ministerial de 25 de marzo de 1991: Valores IBEX-35. Art culo 36.7 Ley Mercado de Valores: Nuevas posibilidades. Sujeto...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/Jorn_NueProdInv2000_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - JORNADAS SOBRE NUEVOS PRODUCTOS DE INVERSIÓN PARA EL AÑO 2000(Antigua convocatoria)||| ÍNDICE Nuevos Productos de Inversión en el Mercado de Renta Variable Nuevos Productos de Inversión en Renta Variable Acciones sin Voto Acciones Preferentes Acciones Rescatables Nuevas Formas de Retribución al Accionista Retribución vía ampliación vs dividendo Retribución al accionista vía recursos propios Amortización de autocartera Redenominación de Capital Social a Euros Operaciones Split Productos Réplica de Índices SPDR s TIP s MITTS Fastibex Fondos Índice Baskets Nuevo Mercado Español de Valores Iberoamericanos Un Proyecto oportuno para la Bolsa Española Características del Mercado Ventajas para Empresas e Inversores Nuevo Mercado de Empresas en Crecimiento La Financiación de las Pequeñas y Medianas Empresas a través del Mercado Bursátil Nuevos Requisitos de Admisión Experiencia en otros mercados La Red Europa de Mercados para empresas en crecimiento Euro N M El Mercado de Empresas en Crecimiento como nueva alternativa de inversión Nuevos Productos de Inversión en el Sector Seguros Los Seguros Unit Linked Novedades de los Aspectos Técnicos Tipo de Interés y Riesgos mínimos Aspectos Jurídicos Cuestiones a debate El nuevo marco Fiscal del IRPF para los seguros Comparación con los planes de Jubilación tradicionales Comparación con los Fondos de Inversión Ventajas e inconvenientes de ambos productos Definición de Canales y Segmentos de mercado para optimizar el Producto Nuevos Productos de Inversión Colectiva Innovaciones en Productos de Inversión Colectiva Nuevas figuras en Fondos Fondos Paraguas Fondos de Fondos Master Feeder Concepto y Situación en España de las nuevas figuras en Fondos Selección de Fondos para los Fondos de Fondos y otras figuras Fondos Eticos Fondos éticos y Fondos solidarios Los Fondos éticos en el extranjero Los Fondos éticos en España Criterios éticos Criterios excluyentes Criterios valorativos Instrumentos de evaluación del comportamiento ético de las empresas Comisión ética Composición y funcionamiento Política de gestión de un fondo ético Fondos Sectoriales Fondos invertidos en Empresas de Tecnología Punta Claves del Sector Especificidad dentro del Sector de Tecnología Criterios y métodos de valoración del sector Earnings Momentum Valor Estrategias de valor vs Crecimiento Diversificación geográfica Exposición Internacional Mercados Emergentes Herramientas de diseño y gestión de carteras Fondos invertidos en Empresas Inmobiliarias Justificación para su creación Análisis y Características del Sector Líneas de Negocio Factores determinantes de cada segmento Factores clave del éxito Implementación Valoración de Empresas Inmobiliarias Test de Valoración de empresas Métodos Rentabilidades inmobiliarias Contingencias Liquidez del sector Ciclicidad Nuevos Productos de Inversión en los Mercados de Productos Derivados Evolución Histórica y Problemas Actuales Productos Estructurados de distribución desde 1996 Ejemplos Métodos de estructuración Problemas actuales Tipos bajos Volatilidades elevadas Soluciones actuales Productos y Soluciones para el Futuro Productos Estructurados de Primera Generación Estructuración del Cupón Cero Equity Swap Equity Linked Swap Credit Linked Productos de Correlación Cestas Indices y acciones Everest Atlas Cervin Productos Vendedores de Volatilidad Call Spread Cap individual Opciones Desactivantes Reverse Convertible Internet Small Caps Sectoriales Fondos de Inversión Apalancados Hedge Funds High Yield Funds Productos Estructurados de Segunda Generación Otros Productos de Inversión Warrants Obligaciones y Bonos Convertibles Nuevos Productos Negociados en Meff Renta Variable DJ Euro Stoxx 50 Nuevos Productos de inversión en el Mercado de Renta Fija Bonos de Alto Riesgo El Mercado de Bonos de Alto Rendimiento Nacimiento Nuevo Mercado El Impacto de los Bonos de Alto Rendimiento en los Sectores de Alta Tecnología y Telecomunicaciones La experiencia en España El Mercado Español Agentes en España El caso de Jazztel ¿Por qué una emisión de Bonos de Alto Riesgo? ¿Cómo se ha instrumentado la emisión? El Capital Riesgo como Nueva Alternativa de Inversión El Capital Riesgo como sistema de financiación Definición ¿Que busca el Capital Riesgo? Ventajas de un socio Capital Riesgo Valor añadido que aporta Desarrollo del Capital Riesgo en España Breve referencia al resto de Europa La nueva legislación del Capital Riesgo Aportaciones de la nueva ley © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| ÍNDICE Nuevos Productos de Inversión en el Mercado de Renta Variable: Nuevos Productos de Inversión en Renta Variable: Acciones sin Voto. Acciones Preferentes. Acciones Rescatables. Nuevas Formas de Retribución al Accionista: Retribución vía ampliación v...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/I_PME_cdfei_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Programa Master Especializado CREACIÓN, DESARROLLO Y FINANCIACIÓN DE EMPRESAS EN INTERNET(Antigua convocatoria)||| INDICE MÓDULO I INTRODUCCIÓN A LA GESTIÓN DE LA NUEVA EMPRESA EN INTERNET Capacidades necesarias para crear y desarrollar un proyecto de Internet La necesidad de quemar las naves y desprenderse de su modelo de vida actual La mentalidad de empresario y no de inventor ideas o financiero capital La capacidad de superación constante ante la adversidad La capacidad de crear un equipo de personas o socios profesional y eficiente La capacidad de gestionar el tiempo eficazmente Internet como pieza estratégica en el panorama empresarial Estrategias para empresas en el marco digital Innovación Liderazgo Creación de mercado Real a digital E entrepreneurs Perfil del emprendedor en la Red Diferencias con la empresa convencional Valores del emprendedor en la Red Preparación física y mental Gestión de las oportunidades de negocio Gestión de proyectos Identificación de nichos Creación del equipo directivo Primeros pasos prácticos Errores más comunes Los diferentes modelos de negocios B2C B2B B2G B2B2C Internet como herramienta en un negocio off line Como herramienta de Ventas Como herramientas de Marketing Como herramienta de Gestión Como herramienta Financiera Como herramienta de RRHH Como herramienta de Comunicación Selección de proyectos Aplicaciones Básicas de gestión en Internet sobre los proyectos Conferencia MÓDULO II ESTRATEGIA LEGAL EN LA PUESTA EN FUNCIONAMIENTO DE LA EMPRESA EN INTERNET TIPO DE SOCIEDAD Sociedad Anónima Sociedad de Responsabilidad Limitada Otro tipo de Figura Societaria REQUISITOS PARA LA CONSTITUCIÓN DE UNA EMPRESA Elección de Denominación Social Marca Nombre Comercial Redacción de Estatutos Objeto Social Capital Social Socios Órganos de Representación Órgano de Administración Apoderamientos Trámites Notariales e Inscripción Registral LA ESTRATEGIA LEGAL EN LA PUESTA EN FUNCIONAMIENTO DE LA EMPRESA EN INTERNET Tipología de las Sociedades y Elección de la forma Jurídica Acciones Ordinarias Acciones con Privilegios Acciones sin voto Acciones rescatables Golden Shares Peculiaridades de los Estatutos Sociales Shareholders Agreements Derechos y obligaciones estatutarios vs contractuales Mayorías reforzadas Acuerdos de sindicación de voto Financiación del proyecto Business Angels vs Inversores Institucionales Las Primas de Emisión Aportaciones no Dinerarias Capitalización de Créditos Canjes de Valores Otras formas de Financiación Créditos Préstamos Subordinados Nuevas Fórmulas de Financiación El papel de expertos independientes y auditores El gobierno de la sociedad en Internet equilibrio entre la autonomía del emprendedor y la supervisión por los socios Aspectos fiscales de la puesta en marcha del proyecto LOS PRIMEROS MESES El desarrollo ordinario de la vida de la sociedad obligaciones legales y consecuencias de su incumplimiento Situaciones patológicas Enfrentamientos entre socios Control de la sociedad y derechos de los minoritarios información representación impugnación de acuerdos sociales La disolución obligatoria por pérdidas acumuladas y cómo salir de ella Aspectos fiscales de la etapa intermedia del proyecto Impacto de las nuevas aportaciones en el negocio de Internet y en sus socios MÓDULO III INTRODUCCIÓN AL DESARROLLO DE UN BUSINESS PLAN DE LA EMPRESA CONCEPTUALIZACIÓN DE UN MODELO DE NEGOCIO EN INTERNET Adopción de un modelo de negocio ya existente y cuya validez haya sido testada Adaptación al Mercado Potencial País Público Objetivo Evolución del modelo de negocio Asegurar el mantenimiento de sus ventajas competitivas en el tiempo Confirmación de su rentabilidad futura FINANCIACIÓN DEL PROYECTO DE INTERNET Cómo determinar cuanto dinero necesito Cómo vender el proyecto a los inversores Cómo dividir las diferentes fases de captación de capital Cómo conseguir la primera ronda de financiación Las 3 efes Friends Fools and Family Cómo defender nuestra participación en la empresa y disminuir nuestra dilución Qué factores influyen en la decisión de financiación de un fondo o incubadora Negociación con nuevos inversores INTRODUCCIÓN A LOS PLANES DE NEGOCIO Concepto de Plan de Negocio Funciones Estructura del Plan de Negocio MEMORANDUM INFORMATIVO Estructura del memorandum informativo Errores más frecuentes Caso práctico PROYECCIONES FINANCIERAS Metodología Métrica aceptada en Internet Caso práctico VALORACIÓN A PARTIR DEL PLAN DE NEGOCIO Plan de negocio y valoración Caso práctico EXPOSICIÓN DE CASOS PRÁCTICOS A PARTIR DE LOS PLANES DE NEGOCIO ELABORADOS POR ALUMNOS SIMULACIÓN DEL ACCESO A UNA PRIMERA RONDA DE FINANCIACIÓN DEL PROYECTO CONTANDO CON LA PARTICIPACIÓN DE BANCOS DE INVERSIÓN INCUBADORAS Y PROFESIONALES DE PRESTIGIO CONFERENCIA MÓDULO IV INTRODUCCIÓN A LAS TECNOLOGÍAS DIGITALES QUE DEFINEN EL ENTORNO DE LA NUEVA EMPRESA INTERNET Definición de Internet Historia Hitos y Evolución tecnológica Nomenclatura LOS PROTOCOLOS Y SERVICIOS DE INTERNET TCP P HTTP FTP E Mail News Buscadores Foros Chats Mensajería instantánea Videoconferencia ASP S Application Service Providers INFRAESTRUCTURA TECNOLÓGICA El acceso a Internet Plataformas de desarrollo Los lenguajes de Internet El software de Internet Las intranet Las Extranet Conceptos de seguridad HERRAMIENTAS PARA LA EMPRESA Herramientas de estadística Herramientas de personalización Herramientas de comunicación Herramientas de colaboración Herramientas de comercio electrónico PERSPECTIVAS DE INTERNET El concepto de interactividad hoy y mañana Televisión interactiva PDA s WAP UMTS GPRS Bluetooth INTERNET MÓVIL Internet a través de Teléfonos Móviles Modelos de negocio enfocados hacia esta forma de navegación Aplicación al B2C Reservas Noticias Alarmas On line etc Importancia en Europa debido al índice de penetración de la telefonía móvil PRÁCTICAS GUIADAS BÚSQUEDA DEL SOPORTE TECNOLÓGICO MÁS EFICIENTE PARA LA NUEVA EMPRESA CONFERENCIA MÓDULO V PRESUPUESTOS Y CONTROL DE LA NUEVA EMPRESA SISTEMAS DE COSTES Diferenciación coste inversión principales partidas Aplicación del criterio de caja Externalización del coste CONTROL Y SEGUIMIENTO DEL PROYECTO Principales partidas a controlar Implantación Plazos de ejecución y desviaciones en costes Explotación magnitudes a controlar MEDIDA DE EFICACIA DEL GASTO Ratios de medición coste visita coste transacción Ratios de conversión Benchmarking ANÁLISIS DE LA RENTABILIDAD DEL MODELO DE NEGOCIO Identificación de los márgenes comerciales Rentabilidad financiera EL FLUJO FINANCIERO Los nuevos intermediarios financieros sistemas de pago riesgo comercial y financiero Micropayments APLICACIÓN PRÁCTICA FIJACIÓN DE UN PRESUPUESTO Y UNA METODOLOGÍA PARA SU CONTROL EN EL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA CONFERENCIA MÓDULO VI IMPLICACIONES FISCALES DEL E BUSINESS EN LAS NUEVAS EMPRESAS NOCIONES PREVIAS DE FISCALIDAD EMPRESARIAL ESPAÑOLA Fiscalidad de Sociedades Fiscalidad de Accionistas Fiscalidad de Consejeros Directivos Empleados y Colaboradores Externos Situaciones mixtas BENEFICIOS FISCALES PARA LA EMPRESA FAMILIAR Y LA PYME El régimen de exención de la empresa familiar en el impuesto sobre Patrimonio El régimen de bonificación en la transmisión de la empresa familiar en el impuesto sobre Sucesiones y Donaciones Beneficios fiscales para las empresas de reducida dimensión Beneficios fiscales para las iniciativas de innovación en nuevas tecnologías Beneficios fiscales para la internacionalización empresarial FISCALIDAD INTERNACIONAL Alternativas de localización Planificación fiscal internacional Paraísos fiscales E FISCALIDAD Fiscalidad del comercio electrónico Imposición indirecta Régimen especial de las ventas a distancia Fiscalidad de los medios de pago Sectores específicos Servicios financieros y de seguros servicios inmobiliarios Publicidad software y otros productos y servicios on line EL CONTROL TRIBUTARIO EN INTERNET Principales actuaciones nacionales e internacionales de regulación y control PRÁCTICAS GUIADAS SOBRE LA OPTIMIZACIÓN FISCAL EN EL PROYECTO DE LA NUEVA EMPRESA CONFERENCIA MÓDULO VII DESARROLLO DEL PLAN DE MARKETING EN LA NUEVA EMPRESA MARKETING ESTRATÉGICO Análisis Investigación de mercado y competencia Conducta del consumidor on line Marca posicionamiento e identidad corporativa El plan de Marketing Objetivos Calendario Recursos PERSONALIZACIÓN E INTERACTIVIDAD MARKETING DIRECTO Y FIDELIZACIÓN Gestión eficaz de la relación con los clientes Técnicas de CRM Customer Relationship Management Técnicas de Profiling Tracking de usuarios Data Mining Creación Gestión y Utilización de Listas Ficheros Bases de Datos y Técnicas de Segmentación Marketing one to one Creación de servicios y valor añadido Fidelización El servicio post venta on line Control de Calidad y Medida de Satisfacción de los clientes EL DISEÑO DEL WEBSITE Fases de evolución del website 1º Generación Información 2º Generación Interacción 3ª Generación Transaccional unidireccional 4º Generación Transaccional bidireccional Hacia dónde vamos Anatomía de un Website Tipologías de Websites Ventajas Claves de la construcción de un Website El Briefing Antecedentes Estrategia de marketing Objetivos de comunicación Público objetivo Beneficio Timing Aspectos técnicos Presupuesto Planificación de la construcción de un website Fases de implementación Investigación Pretest cualitativos y cuantitativos Usuabilidad y ergonomía Los contenidos y la arquitectura de la información Creatividad en la Web Proceso creativo Elementos que intervienen en la creatividad para Internet Concepto de interactividad Diseño gráfico para Internet La tecnología como elemento creativo Limitaciones y ventajas de Internet La guía de estilo del Website Manual de estilo Kit de construcción Netiquette Evolución del Website Planificación del crecimiento del Web Herramientas de mantenimiento PUBLICIDAD EN INTERNET Formatos publicitarios Banner Microsite Patrocinio Objetivo Crear tráfico al Web Crear imagen de marca Crear notoriedad El público objetivo Planificación Creatividad Proceso creativo Limitaciones técnicas Seguimiento Integración on line off line Nuevos formatos publicitarios Claves para obtener impacto publicitario en Internet INTRODUCCIÓN AL PLAN DE MARKETING DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA SIMULACIÓN DEL ACCESO A UNA SEGUNDA RONDA DE FINANCIACIÓN DEL PROYECTO CONTANDO CON LA PARTICIPACIÓN DE BANCOS DE INVERSIÓN INCUBADORAS Y PROFESIONALES DE PRESTIGIO CONFERENCIA MÓDULO VIII SERVICIO DE ATENCIÓN AL CLIENTE DE LA NUEVA EMPRESA EL PAPEL DEL CUSTOMER SERVICE EN INTERNET Vs NEGOCIO TRADICIONAL EL CUSTOMER SERVICE EN LA CADENA DEL COMERCIO ELECTRÓNICO Pre venta Sugerencias Consultas Solicitudes Atención al cliente El Customer Service como herramienta de ventas Durante la venta tramitación del pedido y gestión de incidencias Post venta incidencias con el envió pedido etc INTERACCIÓN CON OTRAS ÁREAS Marketing Comercial Logística Administrativa LOS BRAZOS DEL CUSTOMER SERVICE Call center Mail center Otros EL CUSTOMER SERVICE PREVENTIVO Y CORRECTIVO NECESIDADES INFORMÁTICAS Y RECURSOS NECESARIOS MÓDULO IX IMPORTANCIA DE LA LOGÍSTICA EN EL COMERCIO ELECTRÓNICO A LA HORA DE CREAR UNA EMPRESA EN INTERNET INTRODUCCIÓN AL COMERCIO ELECTRÓNICO Diferentes Market Places Módulos de negocio basados en el e commerce Evolución del comercio electrónico Éxitos y fracasos de las tiendas on line LA LOGÍSTICA EN EL FLUJO DEL COMERCIO ELECTRÓNICO Entrada del pedido Aceptación Asignación de Stock Cobro y facturación Salida Entrada final Gestión de incidencias SUMINISTROS POLÍTICA DE APROVISIONAMIENTO Diferentes políticas de stock Almacén organización de la entrega Necesidades informáticas logísticas CLAVES DEL ÉXITO DE UN SISTEMA LOGÍSTICO Proveedores Elección de una estrategia adecuada de proveedores Consecución de acuerdos de distribución Conexión a los sistemas de gestión de stocks del proveedor para convertirse en una central de compras Productos Líneas de productos elegir para su comercialización Control de diferentes líneas de negocio Resolución de los problemas que plantean los Ciclos de vida cortos de determinados productos Resolución de los problemas de disponibilidad de determinados productos Combinación de estrategias para aumentar las ventas de productos Sistema de gestión interno Automatización del flujo de confirmación de pedido cobros y pagos compra a proveedores gestión de almacén y devoluciones Almacén Máxima reducción del nivel de stock Implementación de una estrategia de stock mínimos adecuada Aumento de la rotación de nuestros productos Envíos Elección del transportista adecuado Cómo enviar a toda España productos en 24 horas Gestión de envíos especiales o a islas Reducción del porcentaje de errores en la entrega de mercancía Aumento de la satisfacción del cliente minimizando las incidencias o reclamaciones DESARROLLO DE UNA ESTRATEGIA LOGÍSTICA PARA EL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA CONFERENCIA MÓDULO X CLAVES PARA LA SEGURIDAD EN INTERNET DE LA NUEVA EMPRESA INTRODUCCIÓN Conceptos de seguridad Amenazas y ataques Servicios de seguridad CRIPTOGRAFÍA Criptografía simétrica Criptografía asimétrica Gestión de claves Técnicas criptográficas INFRAESTRUCTURAS DE CLAVE PÚBLICA PKI Certificados digitales Firma digital Sistemas de gestión de certificados Ejemplos de PKI en España y en el extranjero Normas y estándares COMUNICACIONES SEGURAS Seguridad en redes TCP IP Mecanismos de cifrado Mecanismos de autenticación Mecanismos de acceso remoto Redes Privadas Virtuales Herramientas de evaluación proactivas FIREWALLS Tecnologías Firewall Proxiers y Gateways VIRUS HACKERS PRÁCTICA GUIADA CONSISTENTE EN UNA AUDITORÍA DE SEGURIDAD SOBRE EL PROYECTO DE LA NUEVA EMPRESA PUNTOS VOLUBLES CONFERENCIA MÓDULO XI SISTEMAS DE PAGO ALTERNATIVOS EN INTERNET PARA LA NUEVA EMPRESA SISTEMA DE PAGO DISPONIBLES EN LA ACTUALIDAD Medios de pago no bancarios Milicent e cash cybercash Medios de pago tradicionales Órdenes de transferencia Autorización de cargo a tarjeta Medios de pago bancarios específicamente desarrollados para los nuevos canales digitales interactivos Certificados digitales Protocolo SET Agencia de certificación electrónica ACE Repercusiones para la entidad financiera y los clientes Evolución de los medios de pago Tarjeta chip como soporte de los certificados digitales Micropagos monedero electrónico para los pagos de pequeño importe SESIÓN PRÁCTICA SELECCIÓN DEL SISTEMA DE PAGO MÁS ADECUADO PARA LA NUEVA EMPRESA CONFERENCIA MÓDULO XII ASPECTOS JURÍDICOS LEGALES Y CONTRACTUALES EN EL ENTORNO DIGITAL DE LA NUEVA EMPRESA REGULACIÓN DE INTERNET Y ORGANISMOS IMPLICADOS Idoneidad de los sistemas analógicos Problemática jurídica Normativa supranacional Normativa nacional Nornativa sobre la competencia Autoregulación Organismos implicados iniciativas DOMINIOS ¿Qué es el nombre de dominio? Solicitud y registro Regulación Conflictos entre dominios y signos distintivos Dominios Marcas Protección Arbitraje internacional Conferencia PROPIEDAD INTELECTUAL E INDUSTRIAL Propiedad de los contenidos Links Popiedad de los signos distintivos Nombres Slóganes Propiedad de creaciones e innovaciones Copyright Patentes LA CONTRATACIÓN A TRAVÉS DE INTERNET Especialidades B2B B2C Contratación on line y off line Nociones básicas sobre contratos Condiciones generales de contratación FIRMA ELECTRÓNICA ¿Qué es? Importancia funcionamiento y efectos legales Autoridades de Certificación PROTECCION DE DATOS Regulación Transmisión de datos Diferencias entre USA y Europa Cookies LA PUBLICIDAD EN INTERNET Nuevas formas de publicidad Regulación Reflexiones sobre la normativa de publicidad aplicable a Internet CONDUCTAS ILÍCITAS EN LA RED Intrusismo informático Cracking Cyberpunks Sniffers Spamming Hacking Delitos contra la intimidad Delitos contra el mercado y los consumidores Daños Sabotaje informático Publicidades ilícitas Jurisdicción Problemática jurídica PROBLEMÁTICA JURÍDICA DE LAS NUEVAS TENDENCIAS EN INTERNET HACIA INTERNET MÓVIL Convergencia de redes y servicios Movilidad WAP GPRS UMTS ASPECTOS CONTRACTUALES DE LA ACTIVIDAD EN INTERNET Una estructura contractual segura Acuerdos con medios de pago outsourcing de sistemas informáticos Contratos para e seguridad y contratos de seguro Confidencialidad y Disclousure en la red Un portal que funciona Acuerdos con proveedores los suministros el servidor de Internet Acuerdos con otros portales páginas co branded banners links Peculiaridades de la logística en Internet Una página atractiva y rentable Marco jurídico de la publicidad y marketing en Internet Contratos publicitarios Otros contratos ASPECTOS JURÍDICOS Y CONTRACTUALES A TENER EN CUENTA EN EL PROYECTO DE LA NUEVA EMPRESA CONFERENCIA MÓDULO XIII GESTIÓN DE LOS RECURSOS HUMANOS EN LA NUEVA EMPRESA LOS RECURSOS HUMANOS DE LA EMPRESA Introducción Evolución histórica Presente y futuro de los Recursos Humanos GESTIÓN DE RECURSOS HUMANOS Selección Identificación de necesidades Fuentes de reclutamiento El proceso de selección Formación Identificación de necesidades Plan de formación Inversión y fuentes de financiación Comunicación La Comunicación Interna como Programa de Desarrollo Identificación de necesidades Plan de Comunicación Instrumentos Desarrollo del personal La valoración de Desempeño como herramienta básica de gestión Diseño del programa Gestión de competencias Liderazgo Política salarial Sistema de Retribución La Retribución variable Plan de Opciones sobre Acciones SOP Marco legal Contratación Prevención de Riesgos Laborales CLAVES PARA EL ÉXITO EN LA GESTIÓN DE LOS RECURSOS HUMANOS DE LA NUEVA EMPRESA Cómo definir la Estructura de Recursos Humanos de un proyecto de Internet Cómo realizar los Job Descriptions para puestos de Internet y gestionar las responsabilidades Cómo asegurar la rapidez y la agilidad en la obtención de Recursos Humanos Cómo detectar la adaptación de un Perfil al puesto requerido Cómo solventar la falta de organización de una empresa nueva de alto crecimiento Cómo reducir la fuga de personal en una empresa de Internet y evitar la frustración de los mismos Cómo despedir a un empleado ineficaz o no adecuado a su puesto Cómo desarrollar un plan de Stock Options adecuado para qué empleados ASPECTOS BÁSICOS DE LAS OPCIONES SOBRE ACCIONES ¿Qué es una Opción Call ? Diferentes tipos de Opciones sobre Acciones Aspectos determinantes para la valoración de una Opción sobre una Acción Ventajas que plantea la tenencia de una Opción con respecto a la tenencia de una Acción desde el punto de vista financiero FISCALIDAD DE LOS PLANES DE INCENTIVOS A EMPLEADOS Aspectos generales de la Fiscalidad de los planes de Opciones Aspectos generales de la Fiscalidad de los planes de Acciones FISCALIDAD PARA EL EMPLEADO DIRECTIVO Fiscalidad en la entrega o adquisición Fiscalidad en el cumplimiento de las condiciones del plan Fiscalidad en el momento de la ejecución del plan Fiscalidad en el momento de la desinversión FISCALIDAD PARA EL EMPLEADOR EMPRESA PLANES DE INCENTIVOS A COLABORADORES EXTERNOS FISCALIDAD INTERNACIONAL Empresas y Trabajadores no residentes en España PRÁCTICA CONSISTENTE EN EL DISEÑO DE UN PLAN DE OPCIONES SOBRE ACCIONES PARA LOS EMPLEADOS DE LA NUEVA EMPRESA CONFERENCIA MÓDULO XIV Finanzas e Internet MERCADOS BURSÁTILES TECNOLÓGICOS Análisis de los Mercados Bursátiles Tecnológicos Nasdaq Mercados NM Principales Empresas cotizadas a nivel internacional Requisitos necesarios para una salida a bolsa Ejemplo del Nuevo Mercado Español Internet y la Bolsa Como puede afectar en el futuro el desarrollo de Internet a la bolsa Electronic Communications Networks ECM Alternative Trading Systems ATS Problemática de las ordenes automáticas Configuración de la futura Bolsa Europea Principales páginas web institucionales Índices bursátiles tecnológicos Principales Compañías del Sector en España Terra Networks LaNetro Ya com Otras VALORACIÓN DE LA NUEVA EMPRESA Plan de negocio Actividades desarrolladas por la empresa Análisis del mercado Tamaño actual Tamaño potencial Principales competidores Evolución de la cuota de mercado Valoración cualitativa Ventaja de ser pionero Fortaleza del modelo de negocio Valor de Marca Equipo Gestor Relaciones y capacidad financiera de los accionistas Valoración cuantitativa Determinación de la metodología adecuada de valoración Selección de ratios financieros y operativos Comparabilidad de ratios entre países Métodos de valoración Descuento de flujos de caja libre Múltiplos bursátiles Transacciones comparables Opciones reales Casos prácticos LA SALIDA A BOLSA DE EMPRESAS DE INTERNET Identificación de Candidatos Tamaño de la empresa Magnitudes operativas y financieras requeridas Estructura accionarial Necesidades de financiación Fases previas Obtención del Mandato Presentación Seguimiento Tipos de mandato Estructura de la Operación Calendario Tramos Formación del sindicato de aseguramiento y colocación Preparación y Desarrollo de la Operación Due Diligence Equity Story Análisis y Valoración de la empresa Fases de la estrategia de Marketing Tramo minorista Tramo institucional Documentación Requisitos de admisión Comunicación Previa Folleto Offering Circular Contratos Mercados Secundarios Lock Up de los accionistas y el equipo de management Relación con Inversores Desglose información ASPECTOS LEGALES Y FISCALES DE LA DESINVERSIÓN O SALIDA A BOLSA DE LA EMPRESA La venta de la empresa Fase de la preparación del acuerdo Memorándum de intenciones Due Diligence El contrato de compraventa compromisos de permanencia pactos de no competencia Representations and Warranties otros pactos Ajustes y responsabilidades tras la compra venta Salidas a la Bolsa Líneas maestras del proceso jurídico de la salida a bolsa OPVs OPSs El papel de bancos asesores abogados auditores publicistas y otros profesionales intervinientes Escudos fiscales en al desinversión Cuestiones territoriales de la fiscalidad directa en personas físicas y jurídicas FINAL DEL PROYECTO SIMULACIÓN DEL ACCESO A UNA TERCERA RONDA DE FINANCIACIÓN VALORACIÓN DE LA COMPAÑÍA Y PREPARACIÓN DE LA SALIDA A BOLSA © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| INDICE MÓDULO I: INTRODUCCIÓN A LA GESTIÓN DE LA NUEVA EMPRESA EN INTERNET Capacidades necesarias para crear y desarrollar un proyecto de Internet: La necesidad de quemar las naves y desprenderse de su modelo de vida actual. La mentalidad de empresario, ...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/I_PAE_etradingoombti.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Curso E-TRADING: LA OPERATIVA EN OS MERCADOS BURSÁTILES A TRAVÉS DE INTERNET(Antigua convocatoria)||| 3ª Convocatoria Del 21de Marzo al 16 de Mayo de 2001 El número de usuarios de Internet se cifraba a finales de 1999 en casi 200 millones de personas un 40 más que los 142 millones de 1998 Para el año 2003 se espera que esta cifra llegue a superar los 500 millones Dentro del enorme abanico de negocios y oportunidades que ofrece actualmente la red es el sector financiero uno de los que sin duda está cobrando mayor protagonismo En este sentido el increíble desarrollo del llamado brokerage on line ha supuesto una revolución en el mundo de la compra venta de valores y activos en los principales mercados financieros La simplicidad operativa y la reducción de costes que este nuevo sistema conlleva han sido las principales causas que explican el hecho de que en EEUU un porcentaje creciente de este tipo de operaciones financieras se está realizando ya a través de este nuevo medio En nuestro país un número cada vez mayor de entidades financieras permiten operar a través de Internet El curso en E Trading tiene una duración de 42 horas que se imparten desde el 21 de Marzo hasta el 16 de Mayo de 2001 Las clases se desarrollarán dos días por semana de 19h a 22h por lo que el horario es compatible con la jornada laboral El Curso en E Trading es un programa de formación cuyo objetivo es el de adentrar y especializar a los asistentes al mismo en el novísimo mundo del trading y la operativa en los mercados financieros a través de Internet El Curso contempla una amplia gama de herramientas análisis de coyuntura análisis técnico análisis fundamental y mercados bolsas mundiales renta fija productos derivados materias primas fondos de inversión productos de seguros siempre ligados a la presentación y explicación de las principales paginas web y recurso ofrecidos hoy en día por Internet en relación a cada tema Así mismo en el curso se presentarán las principales páginas de información financiera imprescindibles para llevar a cabo una exitosa operativa de trading A la finalización del Curso se entregará un Diploma acreditativo del Curso de E Trading Dña Ana Acero D Pablo Cousteau Dña Yolanda Fernandez D Juan Pablo Jimeno D Juan Laborda Herrero D Francisco Mata D Luis Mejías D Olivier Potart D Sergio Reyes D Jesús Trujillo D Jorge Yzaguirre El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí El Curso en E Trading se desarrollará en las instalaciones de Options Futures Institute Institute of Advanced Finance sitas en la c Jenner 3 de Madrid El curso tiene un carácter inminentemente práctico Por ello se llevará a cabo al finalizar la impartición de cada una de las materias un ejercicio práctico en el que se ponga de manifiesto la aplicación práctica de los conocimientos adquiridos empleando Internet como herramienta fundamental Inversores particulares Gestores de carteras Gestores de Banca Privada Asesores Financieros Interesados en conocer en detalle el Trading a través de internet El Coste del Programa Avanzado es de 575 000 pesetas IVA exento La inscripción deberá efectuarse enviando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Jenner 3 28010 Madrid mediante fax al número 91 308 66 24 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe del Programa ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 3ª Convocatoria / Del 21de Marzo al 16 de Mayo de 2001 El número de usuarios de Internet se cifraba a finales de 1999 en casi 200 millones de personas, un 40 % más que los 142 millones de 1998. Para el año 2003 se espera que esta cifra llegue a superar l...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/I_J_pipsfol_cal.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / CALENDARIO - Jornada PROVEEDORES DE INFORMACIÓN PORTALES Y SUPERMERCADOS FINANCIEROS ON-LINE||| Lunes 23 de Octubre 17 30 18 00 Bienvenida e introducción a las Jornadas 18 00 19 00 INVERTIA 19 00 19 15 Descanso 19 15 20 15 BOLSAMANIA 20 15 20 30 Descanso 20 30 21 30 BESCOS Martes 24 de Octubre 18 00 19 00 UNO E 19 00 19 15 Descanso 19 15 20 15 BANKINTERNET 20 15 20 30 Descanso 20 30 21 30 PATAGON Miércoles 25 de Octubre 18 00 19 00 INTERECONOMIA 19 00 19 15 Descanso 19 15 20 15 DBNET 24 20 15 20 30 Descanso 20 30 21 30 FONDOSNET Jueves 26 de Octubre 18 00 19 00 GAESCO 19 00 19 05 Descanso 19 05 20 05 INFOBOLSA 20 05 20 10 Descanso 20 10 21 10 CINCO DÍAS 21 10 21 15 Descanso 21 15 22 15 UNIRED Viernes 27 de Octubre 18 00 19 00 FININFO 19 00 19 15 Descanso 19 15 20 15 BRIDGE 20 15 20 30 Descanso 20 30 21 30 INVESTNET 21 30 21 45 Clausura de las Jornadas ||| Lunes 23 de Octubre 17:30/ 18:00 -Bienvenida e introducción a las Jornadas 18:00/ 19:00 -INVERTIA. 19:00/ 19:15 -Descanso. 19:15/ 20:15 -BOLSAMANIA 20:15/ 20:30 -Descanso. 20:30/ 21:30 -BESCOS Martes 24 de Octubre 18:00/ 19:00 -UNO-E. 19:00/ 19:15 -Desca...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_PAE_dvpeug.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Programa Avanzado de Especialización DISEÑO Y VALORACIÓN DE PRODUCTOS ESTRUCTURADOS DE ÚLTIMA GENERACIÓN(Antigua convocatoria)||| 2ª Convocatoria Del 15 de Octubre de 2001 al 22 de Enero de 2002 Desde hace ya varios años la creciente sofisticación de los productos de inversión al alcance del inversor final ha provocado una multiplicación en la oferta de diferentes productos estructurados Actualmente muchas entidades están comercializando bajo la forma de depósitos fondos bonos u otro tipo de estructuras productos cuyo nexo común es la utilización de algún tipo de producto derivado opciones swaps etc en su estructura Por ello y con el objetivo de que la toma de decisiones por parte del inversor final o institucional resulte eficiente y esté sustentada con rigurosidad desde el punto de vista técnico es necesario entender de qué forma se diseña y como se valora cada uno de los productos que actualmente están siendo ofrecidos El Programa Avanzado de Especialización en Diseño y Valoración de Productos Estructurados de Última Generación abarca tanto la valoración de opciones tradicionales Plain Vanilla Options opciones sobre tipos de interés y opciones exóticas como la valoración de swaps y pretende partiendo de estos modelos desarrollar los pasos necesarios para valorar cualquier tipo de Producto Estructurado independientemente de su complejidad El Programa está diseñado de tal forma que se inicia con un módulo de “Fundamentos” centrado en la descripción y valoración de los diferentes swaps de tipo de interés y tipo de cambio que actualmente se están contratando en los mercados internacionales Posteriormente se describen los métodos de valoración de opciones más habitualmente utilizados esencialmente opciones sobre acciones índices futuros y divisas para seguidamente introducirse en modelos más complejos que permitan la valoración de opciones sobre tipos de interés caps floors collars swaptions etc y las opciones exóticas En cada uno de los modelos analizados se realizarán ejemplos de casos reales de mercado Finalmente se desarrollará una metodología que sea capaz de integrar en un Producto Estructurado los diferentes instrumentos estudiados pretendiendo que dicha metodología sea de sencilla aplicación y nos permita valorar cualquier producto existente en el mercado tanto sobre activos de renta variable divisas o tipos de interés D Pablo Cousteau D Roberto Knop D Rodrigo Manero D Sergio Reyes D Rodrigo de Sebastián D Joan Vidal El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí El “Programa Avanzado de Especialización en Diseño y Valoración de Productos Estructurados de “ltima Generación” tiene una duración de 75 horas lectivas que se imparten desde el 15 de Octubre de 2001 hasta el 22 de Enero de 2002 Las clases se impartirán de lunes a jueves de 19 a 22 h por lo que el horario es compatible con la jornada laboral Gestores de Banca Privada Gestores de Carteras Gestores de Fondos de Inversión Área de Tesorería Área de Mercado de Capitales Área de Control de Riesgo de Mercado Consultores Financieros Auditores Internos y Externos Inversores Finales Departamento de Middle Office El Coste del Programa Avanzado es de 2 550 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe del Programa ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 2ª Convocatoria Del 15 de Octubre de 2001 al 22 de Enero de 2002 Desde hace ya varios años, la creciente sofisticación de los productos de inversión al alcance del inversor final ha provocado una multiplicación en la oferta de diferentes productos estruc...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_rorac.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Jornada RORAC: UN NUEVO ENFOQUE DE LA RENTABILIDAD AJUSTADA POR RIESGO||| 1ª Convocatoria10 13 17 y 20 de Junio de 2002 Las Jornadas tratan de mostrar de una forma práctica las técnicas y modelos más utilizados en la medición del Riesgo de Crédito en las Entidades Financieras así como su aplicación para el desarrollo de un marco RORAC de rentabilidad ajustada por riesgo Este sistema aporta una nueva perspectiva en la medición de la rentabilidad al sustituir los criterios contables o regulatorios por criterios económicos En un entorno marcado por una creciente competencia en el negocio bancario el sistema RORAC se configura como una herramienta imprescindible para una adecuada gestión del pricing de las operaciones así como para la optimización de la rentabilidad del Capital Económico de la entidad es decir la maximización del Valor Creado para el Accionista Las jornadas se inician con una introducción a la metodología RORAC tras la cual se estudiarán tanto las medidas tradicionalmente utilizadas para la medición de la rentabilidad como el modelo RORAC Tras esto se analiza el concepto de riesgo de crédito y su modelización a través de la simulación de Montecarlo Mas adelante se desarrollará un caso a través del cual se estudiarán diversos escenarios de pérdidas para una cartera de préstamos Las jornadas también se adentran en el estudio de los conceptos de pérdida esperada riesgo y severidad pérdida inesperada capital económico creación de valor así como la correlación entre los “defaults” Por último las Jornadas concluyen con el desarrollo de un caso práctico en el que también se mencionará la importancia del nuevo acuerdo de Basilea de cara a la medición del riesgo crediticio y se explicarán las ventajas e inconvenientes de la aplicación del RORAC en una entidad financiera Las jornadas sobre RORAC se celebrarán a lo largo de cuatro tardes de 19 a 22 horas y tienen una duración de 12 horas lectivas se imparten el 10 13 17 y 20 de Junio de 2002 en horario compatible con la jornada laboral D José María Fominaya El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Área de Riesgo de Mercado Área de Riesgo de Crédito Todas aquellas personas interesadas en conocer en profundidad las metodologías de medición del Riesgo de Crédito Área de Auditoría Interna y Externa El Coste de las Jornadas es de 750 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 opulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe de las jornadas ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 1ª Convocatoria10, 13, 17 y 20 de Junio de 2002 Las Jornadas tratan de mostrar de una forma práctica las técnicas y modelos más utilizados en la medición del Riesgo de Crédito en las Entidades Financieras, así como su aplicación para el desarrollo de un ...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_ral.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Jornada RIESGOS EN AMÉRICA LATINA||| 1ª Convocatoria17 18 22 y 25 de Abril de 2002 A lo largo de estos últimos años las inversiones realizadas por las empresas Españolas en América Latina han crecido de forma exponencial De hecho al día de hoy España es considerada como el primer inversor Europeo en América Latina Debido a ello los riesgos que están asumiendo tanto las empresas como las entidades financieras Españolas que han expandido su actividad hacia esa zona geográfica deben ser cuantificados y controlados de una forma adecuada El curso aborda en primer lugar el riesgo desde el punto de vista macroeconómico riesgo de devaluación de la moneda de hiper inflación etc En segundo lugar el curso estudia también el riesgo de crédito que las entidades financieras han asumido en la concesión de préstamos a las empresas de la región Por último el curso analiza el riesgo de mercado que los inversores están experimentando en los mercados de renta variable divisas y de deuda pública así como las estrategias que se están utilizando con el objetivo de reducir o de mitigar dichos riesgos Las jornadas sobre Riesgos en América Latina se celebrarán a lo largo de cuatro tardes de 19 a 22 horas y tienen una duración de 12 horas lectivas se imparten el 17 18 22 y 25 de Abril de 2002 en horario compatible con la jornada laboral D Bosco Eguilior Dña Elena Eyríes D Alberto Marcos D José Manuel Sánchez Plaza D Mario Weitz El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Área de Análisis Macroeconómico Área de Riesgo de Mercado Área de Riesgo de Crédito Área de Mercados Emergentes El Coste de las Jornadas es de 700 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 opulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe de las jornadas ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 1ª Convocatoria17, 18, 22 y 25 de Abril de 2002 A lo largo de estos últimos años, las inversiones realizadas por las empresas Españolas en América Latina han crecido de forma exponencial. De hecho, al día de hoy España es considerada como el primer inver...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_gaaf.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Jornada GESTIÓN ALTERNATIVA DE ACTIVOS FINANCIEROS (Antigua convocatoria)||| 1ª Convocatoria 10 17 23 24 30 31 de Mayo de 2001 El mundo de la gestión de carteras se ha sofisticado a lo largo de los ultimos años de tal forma que no existe al día de hoy un único método de gestión Por ello a lo largo de las jornadas se estudiará de qué forma los gestores de carteras están utilizando diferentes herramientas y metodologías a la hora de tomar decisiones de inversión en sus carteras Las “Jornadas sobre Gestión Alternativa de Activos Financieros” tienen como objetivo el describir las especificidades de algunos métodos de gestión llamados alternativos pero que se están utilizando cada vez más por parte de gestores profesionales a nivel internacional En definitiva en muchos casos la gestión alternativa tiene como objetivo el obtener una mayor rentabilidad pero evitando o minimizando la apuesta tendencial en el mercado y tratando de aprovechar las posibles ineficiencias que puedan surgir en la formación de precios en los mercados Las “Jornadas sobre Gestión Alternativa de Activos Financieros” tienen una extensión de 18 horas repartidas a lo largo de seis tardes de 19 a 22 h por lo que el horario es compatible con la jornada laboral Las Jornadas mostrarán diferentes técnicas de gestión de carteras entre las cuales están aquellas basadas en modelos cuantitativos valor relativo gestión activa de indices bursátiles arbitrajes warrants y gestión de hedge funds D Jorge Bolivar D Carlos García Ordoñez D Borja Lacalle D Javier Molina D Olivier Potart D Jorge Yzaguirre D Guillermo Zunzunegui El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Gestores de Carteras Gestores de Fondos de Inversión Área de Tesorería Área de Mercado de Capitales Consultores Financieros Inversores finales El Coste de las Jornadas es de 195 000 pesetas IVA incluido La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe de las Jornadas ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 1ª Convocatoria / 10, 17, 23, 24, 30, 31 de Mayo de 2001 El mundo de la gestión de carteras se ha sofisticado a lo largo de los ultimos años de tal forma que no existe al día de hoy un único método de gestión. Por ello, a lo largo de las jornadas se estu...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_UnitLink_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Jornada ANÁLISIS Y SELECCIÓN DE FONDOS DE INVERSIÓN(Antigua convocatoria)||| ÍNDICE MÓDULO I FONDOS DE INVERSIÓN DE RENTA VARIABLE Situación Actual de los Fondos de Inversión de Renta Variable Gestión de Fondos de Renta Variable Española Limitaciones y Alternativas Gestión de Fondos en Europa Estados Unidos y Asia Impacto de la Evolución de los Mercados sobre los Fondos Sectoriales Fondos de Renta Variable que invierten en Países Emergentes Entorno de la Gestión de Fondos de Inversión de Renta Variable Gestión Activa o Pasiva Búsqueda de Valor Objetivos de Rentabilidad en Entornos Crecientes de Riesgo ¿Sectores de Crecimiento? ¿Sectores de Valor? La Elección del Benchmark y su modificación Apoyo Creciente de los Productos Derivados Gestión Global Fondos Mixtos Fondos de Fondos Gestión Alternativa Criterios Cuantitativos y Cualitativos para la Selección de Fondos de Renta Variable Perspectivas para el año 2001 MÓDULO II FONDOS DE INVERSIÓN DE RENTA FIJA Evolución de los Tipos de Interés en los años 2000 2001 De la Seguridad al Riesgo Introducción del Riesgo de Crédito El Sector de los Fondos de Inversión de Renta Fija De la Expansión a la Contracción La Seguridad F I A M M La Inversión en Renta Fija La Diversificación en Fondos de Renta Fija F I M Específicos Elección de un Fondo de Inversión de Renta Fija Criterios de Selección Perspectivas MÓDULO III FONDOS GARANTIZADOS Negocio en Cifras de los Fondos Garantizados en el año 2000 Fondos de Renta Fija Número de Fondos Volumen Total Evolución de los Fondos Fondos de Renta Variable Número de Fondos Volumen Total Tipos de Mercados Evolución de los Diferentes Activos Subyacentes Indices Bursátiles Cestas Sectoriales Cestas de Indices Internacionales Futuro de los Fondos Garantizados Fondos de Renta Fija Posible Evolución de los Fondos La Importancia del Riesgo de Crédito en la Cartera del Fondo Fondos de Renta Variable La Competitividad para incrementar la Cuota de Mercado La Búsqueda de la Mayor Participación Posible Evolución Media versus Rentabilidades Máximas Cestas La importancia de las Correlaciones Negativas Nuevas Tendencias Hacia el incremento de la Cuota de Mercado mediante la Innovación Estructuras de Tipo Cliquet Estructuras de Tipo Look Back Otro Tipo de Fondos Garantizados MÓDULO IV FONDOS DE PENSIONES La Gran Reforma de los Fondos de Pensiones en Europa Evolución de los Fondos de Pensiones en España Criterios de Selección de los Fondos de Pensiones en la Unión Europea Crecimiento Acumulación Maduración MÓDULO V UNIT LINK Evolución Reciente de los Unit Link en España Características Principales ¿Qué convierte a los Unit Link en Vehículos de Inversión Optimos? Tipos de Unit Link Unit Link Discrecional Unit Link Sistemático Gestión Cuantitativa Orientada a la Selección de Fondos dentro de un Unit Link Restricciones Diversificación Método de Gestión Resultados © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| ÍNDICE MÓDULO I FONDOS DE INVERSIÓN DE RENTA VARIABLE: Situación Actual de los Fondos de Inversión de Renta Variable. Gestión de Fondos de Renta Variable Española. Limitaciones y Alternativas. Gestión de Fondos en Europa, Estados Unidos y Asia. Impacto d...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_C_ti_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Curso TRADING INTRADIARIO (Antigua convocatoria)||| ÍNDICE OPERATIVA INTRADIARIA EN BASE AL ANALISIS TECNICO Gráfico de Barras Gráfico de Velas Campos Temporales 240 minutos 120 minutos 60 minutos 30 minutos 15 minutos 5 minutos 1 minuto Estudio del Mercado Estudio de los diferentes valores para obtener el que ofrece una mayor posibilidad operativa Establecer el rango operativo del valor en cuestión Colocación de los principales niveles de soporte y resistencia Trazado de las líneas de tendencia alcistas o bajistas como objetivos de compra o de venta Búsqueda de señales operativas como figura de vuelta o de continuación Búsqueda de señales de cambio de tendencia como martillos estrellas fugaces etc Estudio de los porcentajes de retroceso de Fibonacci en cada uno de los impulsos como objetivos de precio Estrategia Operativa Diseño de los niveles de entrada y salida en el valor Colocación del Stop de pérdidas Objetivos de beneficio OPERATIVA INTRADIARIA EN BASE A LOS DATOS MACROECONOMICOS MAS IMPORTANTES Datos de la zona Euro Inflación Tasa de Desempleo Producción Industrial Producto Interior Bruto Reunión del Banco Central Europeo sobre tipos de interés IFO alemán Datos de EE UU Inflación Tasa de Desempleo Producción Industrial Producto Interior Bruto Universidad de Michigan Confianza del Consumidor FOMC decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés OPERATIVA EN TIEMPO REAL A LO LARGO DEL CURSO Operativa en tiempo real con los mercados Americanos Acciones y futuros del NASDAQ DOW JONES y S P 500 Eurodólar Futuros del Bono Americano a 10 y 30 años © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| ÍNDICE OPERATIVA INTRADIARIA EN BASE AL ANALISIS TECNICO: Gráfico de Barras. Gráfico de Velas. Campos Temporales. 240 minutos. 120 minutos. 60 minutos. 30 minutos. 15 minutos. 5 minutos. 1 minuto. Estudio del Mercado: Estudio de los diferentes valores pa...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_C_arvpe.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Curso ANÁLISIS DEL RIESGO Y VALORACIÓN DE PROYECTOS EMPRESARIALES(Antigua convocatoria)||| 1º ConvocatoriaDel 16 de Noviembre al 1 de Diciembre de 2001 El principal objetivo del curso es el de profundizar en las metodologías de estimación de flujos de caja utilizadas habitualmente para la valoración de proyectos de inversión Además a lo largo del curso se irán incorporando diferentes técnicas estadísticas y programas especializados que permitan apoyar la toma de decisiones en términos de riesgo La metodología del curso se sustentará fundamentalmente en el estudio de casos prácticos contando con el apoyo de varias hojas de cálculo creadas “ad hoc” y de software especializados todo ello sin perjuicio de las explicaciones teóricas pertinentes El curso se impartirá a lo largo de 27 horas en horario de viernes por la tarde y sábado por la mañana a lo largo de dos semanas D Gustavo Lejarriaga Pérez de las Vacas D José Martí Pellón El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Directores Generales Directores Financieros Área de Corporate Finance Área de Project Finance Área de Banca Corporativa Área de Analisis de Riesgos Área de Planificación Estratégica Consultores Financieros Independientes El Coste del Curso es de 1 300 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe del Curso ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 1º ConvocatoriaDel 16 de Noviembre al 1 de Diciembre de 2001 El principal objetivo del curso es el de profundizar en las metodologías de estimación de flujos de caja utilizadas habitualmente para la valoración de proyectos de inversión.Además, a lo largo...
www.options-futures.net/Generales/MasterAntiguo(23-04-03).htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Presentaciones Programs Masters||| En la sesión informativa se realizará una presentación detallada de los siguientesProgramas Master AUDITORIA FINANCIERA BOLSA CORPORATE FINANCE Y BANCA DE INVERSIONES EXECUTIVE MASTER EN DIRECCIÓN DE ENTIDADES FINANCIERAS Y EMPRESAS DE SERVICIOS DE INVERSIÓN GESTIÓN DE CARTERAS MERCADOS FINANCIEROS Y GESTIÓN DE ACTIVOS PROGRAMA MASTER ON LINE VALORACIÓN CONTROL Y GESTIÓN DE OPCIONES FUTUROS Y NUEVOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS PRESENCIA INSTITUCIONAL EN FERIAS DE POSTGRADO Lugar Hotel Ercilla Dirección c Ercilla 37 39 48011 Bilbao Vizcaya Fecha 20 de marzo de 2003 Horario De 11 00 a 14 00 y de 16 00 a 20 00 h Lugar Hall de la Facultad de Derecho de la Universidad de A Coruña Dirección Campus de Elviña s n 15071 La Coruña Fecha 25 de marzo de 2003 Horario De 10 00 a 20 00 h Lugar Hotel Princesa Sofia Intercontinental Dirección Plaza Pio XII 4 08028 Barcelona Fecha 01 de abril de 2003 Horario De 11 00 a 14 00 y de 16 00 a 20 00 h Lugar Hotel Astoria Palace Dirección Plaza Rodrigo Botet 5 46002 Valencia Fecha 03 de abril de 2003 Horario De 11 00 a 14 00 y de 16 00 a 20 00 h Lugar Hotel Miguel Ángel Dirección C Miguel Ángel 29 31 28010 Madrid Fecha 08 de abril de 2003 Horario De 16 00 a 21 00 © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| En la sesión informativa se realizará una presentación detallada de los siguientesProgramas Master:AUDITORIA FINANCIERA BOLSA CORPORATE FINANCE Y BANCA DE INVERSIONES EXECUTIVE MASTER EN DIRECCIÓN DE ENTIDADES FINANCIERAS Y EMPRESAS DE SERVICIOS DE INVER...
www.options-futures.net/Generales/Ingles.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / English Version||| The Institute of Advanced Finance IAF is one of the few educational centers with the ability to offer comprehensive international financial training on a long term basis It has over the last several years actively consolidated its role as a top financial institute having taught both top executives and young professionals Although the Institute is situated in Madrid Spain it has a thoroughly international orientation it has developed one of the only programs in Europe specifically focused on all financial markets whilst cultivating relationships with many foreign banks and other institutions One of its most important characteristics is its ability to attract top international financial experts from specific fields to teach highly advanced seminars What further distinguishes the IAF´s programs however is their duration completeness and practicality we offer the chance to study complicated topics on an in depth basis over an extended period of time The IAF teaches the longest program in Portfolio Management in Europe Nine months of this one year master’s program are dedicated to portfolio management simulations in which students use the most sophisticated tools available We have agreements with BLOOMBERG the famous real time information provider INFOBOLSA power station another R T info provider owned by the Madrid Stock Exchange THESCREENER COM provides data bases and analysts recommendations for the main companies in the world In addition INTERECONMIA collaborates closely with the Institute to distribute information of an economic type and concerning financial markets as well as access to a variety of software from Brady Montgomery Financial Engineering Associates and others IAF also teaches one year Masters in Corporate Finance as well as in Options Futures The IAF also teaches specific courses financed by the European Union on the financial markets to the main players participants in Spanish markets including Fuji Bank Bank of Tokyo J P Morgan Citibank Midland Bank Banco do Brasil Sumitomo Bank Aresbank Banco do Sau Paulo ABN Amro Sanwa Bank Bank of America Banco Espiritu Santo International Bank of Japan Royal Bank of Canada Bankers Trust Générale de Banque Crédit Commercial de France Paribas and more The Options and Futures Institute OFI is specifically focused on the derivative markets For nearly seven years it has organized on a semi annual basis a five month program entitled Advanced Specialization in Financial Options and Futures Soon to begin its thirteenth session the program is now considered one of the best training seminars offered in Europe in the derivatives field It covers volatility strategies existing derivative markets option valuation swaps exotic options regulation and other related topics Typical participants include bankers involved with treasury capital markets private banks etc pension fund managers investment fund managers and brokers who are interested in improving their knowledge of derivative markets The OFI has also taught tailor made courses to a variety of financial institutions including banks such as Santander Investment Banesto Bolsa official institutions such as Instituto de Crédito Oficial Comisión Nacional del Mercado de Valores the Spanish Security Exchange Commission Bolsa de Madrid the Madrid Stock Exchange and Banco de España the Spanish Central Bank as well as to insurance companies such as Zurich Aegón Banco Zaragozano Mutua Pelayo etc The OFI is furthermore able to offer technical advice in option valuation and portfolio risk control VAR as we are partners of two main Spanish companies involved in both the training and implementation aspects of these fields Consultora de Riesgos Financieros and Risk Systems and Research Also of note that OFI teaches courses in the appraisal of structured products Our programs are targeted at financial professionals they are not intended as courses for a novice nor for the inexperienced professional thus ensuring maximum returns for employees who send their professionals to attend courses Programs that OFI IAF teaches at present or has been teaching in the past Master Programs Financial auditing Stock exchange Corporate finance and investment banking Executive master management of financial companies and investment firms Portfolio management Financial markets on line Valuation management and control of futures options and new financial instruments Courses Analysis and selection of investment funds Economic financial modelling Chartered financial analyst level I Credit derivatives Asset Allocation Portfolio Analysis Investment Funds And Alternative Investments Exotic Options And Structured Products Valuation Financial Modelling And Forecasting Analysis Montecarlo Simulation Neuronal Network And Other Quantitative Techniques Applied To The Financial Markets Seminars Analysis and valuation of convertible bonds Financial crisis in Argentina Family office Macroeconomic outlook for 2003 and search for shelter assets Financial services action plan market abuses financial trusts and online financial services Derivative products and warrants on line Mortgage Loan Hedging Introduction To Operational Risk In Financial Institutions Financial Tools To Deal With The Inflation Stock Indices And Indexed Portfolio Management Macroeconomic Perspectives And Investment Alternatives For 2004 Stock Lending Financial Institutions And Insurance Companies Valuation Support Courses Financial Excel Financial English Visual Basic applied to Financial Markets Matlab applied to Financial Markets Advanced Programs Credit risk analysis Technical analysis Private banking Risk control in financial markets Design and valuation of structured products and alternative management International funding and multilateral organisations Mergers and acquisitions Options and futures instruments Fixed income Trading systems design and programming Treasury Valuation of companies Technical And Cuantitative Analysis Financial Assesment And Private Banking Financial Investments In Real State Properties Capital Markets And Structured Funding © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| The Institute of Advanced Finance (IAF) is one of the few educational centers with the ability to offer comprehensive international financial training on a long-term basis. It has over the last several years actively consolidated its role as a top financ...
www.options-futures.net/Generales/F_PME_cfbi.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Programa Master Especializado CORPORATE FINANCE Y BANCA DE INVERSIONES(Antigua convocatoria)||| Próxima Convocatoria de Enero 2003 a Enero de 2004 El Programa Master Especializado en Corporate Finance y Banca de Inversiones tiene como objetivo primordial el dar a conocer a los asistentes todas aquellas áreas que habitualmente se encuentran enmarcadas dentro de un Banco de Inversiones Por ello el Programa Master aborda diferentes materias con un grado de detalle hasta ahora desconocido siendo el espectro de áreas que cubre un fiel reflejo de la creciente complejidad del Corporate Finance En cualquier caso el objetivo final del Programa Master es el de formar un grupo de profesionales que sean capaces de alcanzar un conocimiento exhaustivo en dichas áreas además de conseguir una gran versatilidad y soltura en el ámbito de las finanzas A lo largo de estos últimos años la Banca de Inversiones en general y el área de Corporate Finance en particular han conocido un desarrollo espectacular Por un lado las grandes Corporaciones requieren nuevos servicios con un mayor valor añadido por parte de los bancos con los que trabajan y por otro lado la gran diversidad y sofisticación de las operaciones financieras a las que se enfrentan las empresas exige un trato a medida y personalizado Además es cada vez más claro que los Bancos de Inversión tienen la obligación de convertirse en Bancos Globales con capacidad para responder ante cualquier demanda planteada tanto por parte de empresas como de inversores particulares Por ello los profesionales especializados en este área así como los departamentos financieros de las compañías han comprobado de qué manera las herramientas necesarias para hacer frentes a sus nuevas necesidades se han complicado notablemente por lo que la necesidad de formación en este ámbito es hoy más que nunca un hecho incuestionable El “Programa Master Especializado en Corporate Finance y Banca de Inversiones” se inicia con un Módulo de fundamentos en el que se incluyen aspectos relativos a aquellas técnicas matemáticas y estadísticas necesarias para seguir el Programa con una sólida base cuantitativa Después de abordar aspectos eminentemente centrados en el análisis financiero y la contabilidad de la empresa el Programa Master se adentra en el análisis previsional de las empresas financieras y no financieras para posteriormente en el Módulo segundo adentrarse con un grado de detalle máximo en las metodologías más utilizadas para la valoración de empresas El tercer Módulo se centra en el área de las fusiones y adquisiciones donde abarca tanto el estudio del mercado de fusiones y adquisiciones conocido tradicionalmente como M A Mergers and Acquisitions como los aspectos legales y fiscales que suelen presentarse en este tipo de transacciones El cuarto Módulo detalla los aspectos esenciales del área de Mercado de Capitales de un Banco de Inversión incidiendo de forma específica en los mercados primario y secundario tanto en el área de Renta Fija como de Renta Variable así como en el papel que juegan las entidades multilaterales Banco Mundial Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo Banco Interamericano de Desarrollo etc en los Mercados de Capitales Internacionales El Módulo quinto explica las interrelaciones entre la Banca Corporativa y el Corporate Finance y analiza las características más importantes del riesgo crediticio riesgo país etc Posteriormente en el Módulo sexto el Programa se centra en una de las áreas de mayor crecimiento en los llamados “Investment Banks” como es el negocio de la Banca Privada para lo cual el Programa Master aborda no sólo las características más importantes de este tipo de negocio sino que incide también de forma especial en la fiscalidad de los patrimonios privados así como en los vehículos fiscales más comunmente utilizados y cuyo objetivo final es el de maximizar la rentabilidad financiero fiscal del cliente con una renta alta Posteriormente y ya en el Módulo séptimo el Programa Master profundiza en el llamado “Project Finance” y sus implicaciones para la empresa no sólo desde el punto de vista económico financiero sino también desde el punto de vista fiscal En el Módulo octavo se abordan las especificidades de las titulizaciones y otras financiaciones estructuradas mientras que en el Módulo noveno el Programa Master estudia como optimizar la gestión de un portfolio de participaciones industriales desde el punto de vista de unidad de negocio estudiando de forma paralela las implicaciones contables y desarrollando el estudio de las carteras industriales de los principales grupos financieros en España En el Módulo décimo se aborda de qué forma los productos derivados opciones y futuros swaps etc están siendo cada vez más utilizados en el negocio de Corporate Finance específicamente en la compra y venta de empresas así como en las ofertas públicas de venta de acciones y en la medición del riesgo crediticio El undécimo Módulo se centra en el negocio de “Venture Capital” en el cual tendrán un protagonismo especial tanto el Capital Riesgo como las estructuras de “Leverage Buy Out” L B O “Management Buy Out” M B O “Management Buy In” M B I y otras estructuras apalancadas Finalmente el Módulo duodécimo se centra en el “Trade Commodity Finance” a través del cual se estudiarán los riesgos que asumen empresas y entidades financieras en las operaciones de financiación de comercio internacional Todas aquellas personas interesadas en cursar el “Programa Master Especializado en Corporate Finance y Banca de Inversiones” deberán enviar un curriculum vitae actualizado dos cartas de recomendación y expediente académico a INSTITUTE OF ADVANCED FINANCE Dpto de Admisiones C Conde de Aranda 13 28001 Madrid Posteriormente cada candidato deberá realizar una entrevista personal con el Comité de Admisiones Por otra parte al finalizar el “Programa Master Especializado en Corporate Finance y Banca de Inversiones” los alumnos deberán presentar un trabajo final relacionado con alguna de las áreas impartidas en el Programa Master Para ello el coordinador del Programa facilitará una serie de temas a elegir por los alumnos que estarán organizados por equipos estando dichos trabajos tutelados por un equipo de profesionales Dicha Tesis deberá ser presentada ante un grupo de profesores que valorarán la calidad de cada uno de los trabajos realizados Por otra parte los trabajos estarán esponsorizados por una serie de Bancos de Inversión y empresas de primera línea que colaborarán en el desarrollo del mismo gracias a lo cual los asistentes al Programa Master tendrán la oportunidad de acercarse al Corporate Finance de la mano de un grupo de entidades líderes en el mundo en este tipo de negocio Options and Futures Institute Institute of Advanced Finance ha establecido acuerdos para la realizacion de prácticas en diferentes entidades existiendo la posibilidad de simultanear las mismas con el desarrollo del Programa Master Las entidades con las que existen al dia de hoy acuerdos son las siguientes Banco Cooperativo Deutsche Bank EuroSafei Merrill Lynch UBS Warburg y Xfera Móviles Por otra parte el Instituto cuenta con una Bolsa de Trabajo a través de la cual los alumnos y ex alumnos del Programa Master podrán optar a las ofertas de trabajo que de forma recurrente se canalizan a través del Instituto PARTE 1 PARTE 2 PARTE 3 PARTE 4 Fundamentos Valoración de empresas Fusiones y adquisiciones 35 hs 90 hs 40 hs Mercado de capitales La banca al por mayor Banca privada 57 hs 23 hs 38 hs Project finance Otras financiaciones estructuradas Participaciones Industriales Utilización de productos derivados 24 hs 28 hs 18 hs 37 hs El Venture Capital Trade Commodity Finance 27 hs 22 hs Tutoria de trabajos 75 hs ||| Próxima Convocatoria de Enero 2003 a Enero de 2004 El Programa Master Especializado en Corporate Finance y Banca de Inversiones tiene como objetivo primordial el dar a conocer a los asistentes todas aquellas áreas que habitualmente se encuentran enmarcad...
www.options-futures.net/Generales/BiblioInternet.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Biblioteca - Área de Internet||| Título Autor es BUSINESS NETWORKING Hubert Ósterle COMERCIO ELECTRÓNICO Y ESTRATEGIA EMPRESARIAL Ana Rosa del Águila CREACIÓN DE SITIOS WEB CON XML Y JAVA Maruyana Tamura Uramoto CREACIÓN DE SITIOS WEB CON FLASH 4 Lynn Kyle DHTML CREACIÓN DE PÁGINAS WEB DINÁMICAS Oscar González DISEÑO DE PÁGINAS WEB Jaime Peña Mª del Carmen Vidal EDICIÓN DE PÁGINAS WEB Oscar Peña EL ESTADO DE LA NET LA NUEVA FRONTERA Peter Clemente EXTRANETS Richard H Baker FLASH 4 Katherine Ulrich HABLEMOS DEL MARKETING INTERACTIVO Paul Fleming HTML LA GUIA COMPLETA Chuck Musciano Bill Kennedy 3D STUDIO MAX 3 Michael Todd Peterson INTERNET COMO MEDIO PUBLICITARIO Raquel Martín de Antonio Óscar González INTERNET Y COMERCIO ELECTRÓNICO Julián Brizs Isidro Laso MODELOS DE NEGOCIOS EN INTERNET Fernando Alberto de Núñez PROGRAMACIÓN EN JAVASCRIPT Jose Manuel Alarcón UNIX James C Amstrong © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| Título Autor/es BUSINESS NETWORKING Hubert Ósterle COMERCIO ELECTRÓNICO Y ESTRATEGIA EMPRESARIAL Ana Rosa del Águila CREACIÓN DE SITIOS WEB CON XML Y JAVA Maruyana / Tamura / Uramoto CREACIÓN DE SITIOS WEB CON FLASH 4 Lynn Kyle DHTML - CREACIÓN DE PÁGINA...
www.options-futures.net/Generales/BiblioClasicos.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Biblioteca - Área de Clásicos||| Título Autor es BARBARIANS AT THE GATE Bryan Burrough John Helyar COMMON STOCKS UNCOMMON PROFITS AND OTHER WRITINGS Philip A Fisher HISTORIA DEL TIEMPO EN ECONOMÍA PREDICCIÓN CAOS Y COMPLEJIDAD Uubaldo Nieto de Alba THE BATTLE FOR INVESTMENT SURVIVAL Gerald M Loeb THE INVESTOR´S QUOTIENT Jack Bernstein TWIN CLASSICS OF CROWD PSYCHOLOGY Gustave Lebon Charles Hackay WHERE ARE ALL THE CUSTOMER´S YATCHS? Fred Schwed © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| Título Autor/es BARBARIANS AT THE GATE Bryan Burrough John Helyar COMMON STOCKS, UNCOMMON PROFITS AND OTHER WRITINGS Philip A. Fisher HISTORIA DEL TIEMPO EN ECONOMÍA - PREDICCIÓN, CAOS Y COMPLEJIDAD. Uubaldo Nieto de Alba THE BATTLE FOR INVESTMENT SURVIV...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_C_asset.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Curso ASSET ALLOCATION||| 1 CONVOCATORIA Del 17 de Febrero de 2004 al 18 de Marzo de 2004 Actualmente una adecuada diversificaci n no es s lo deseable sino fundamental a la hora de crear una cartera de activos financieros En este sentido entre los objetivos del Curso est el de profundizar en las metodolog as m s utilizadas para la asignaci n de ponderaciones en la construcci n de una cartera diversificada Por lo tanto se explicar n los diferentes pasos a seguir a la hora de determinar qu proporci n de los recursos ser n invertidos en renta fija renta variable y productos derivados as como el grado de exposici n entre activos procedentes de pa ses de la OCDE y de pa ses emergentes en funci n del perfil de riesgo de cada inversor Adicionalmente se tratar de abordar los diferentes principios que rigen la selecci n entre diferentes Instituciones de Inversi n Colectiva tanto desde un punto de vista cuantitativo como cualitativo analizando los m todos m s utilizados en la selecci n de Fondos de Inversi n en funci n del perfil del inversor y los errores m s frecuentes en esta selecci n En los ltimos a os el mal comportamiento de los mercados burs tiles ha incrementado sustancialmente el inter s de los inversores institucionales e individuales por aquellos productos que les permitan obtener retornos positivos con independencia de la evoluci n de dichos mercados Este es el motivo por el cual los productos de Gesti n Alternativa y en especial los Hedge Funds est n dejando de ser productos exclusivos para un grupo de iniciados y han aumentado considerablemente su peso en el mercado En Europa y Espa a estos productos van ganando terreno gradualmente y este curso persigue brindar al asistente una amplia comprensi n de estos productos su tipolog a estilos de gesti n y utilidad en la construcci n de carteras de inversi n diversificadas y m s eficientes desde el punto de vista del binomio rentabilidad riesgo El Curso est dividido en tres bloques claramente diferenciados entre s en primer lugar se realizar un repaso de los aspectos m s importantes del Asset Allocation analizando la figura del cliente tipos aversi n al riesgo diferentes horizontes de inversi n impacto fiscal etc Posteriormente se estudiar n las matem ticas necesarias para la gesti n de una cartera estudiando los par metros de rentabilidad y volatilidad as como el an lisis del riesgo Despu s de abordar las teor as para la gesti n de carteras y de realizar una aplicaci n pr ctica se proceder a tratar de determinar el Asset Allocation ptimo estudiando el alcance que tiene la gesti n pasiva de carteras y el proceso de selecci n de Benchmarks eficientes adem s de otros instrumentos para la implementaci n del Asset Allocation como son los Derivados y los Exchange Traded Funds En segundo lugar se analizar n varias agencias de rating de Fondos de Inversi n y posteriormente se detallar n los principios que rigen la selecci n entre diferentes Instituciones de Inversi n Colectiva tanto desde un punto de vista cuantitativo como cualitativo Una vez conocido el papel de las Instituciones de Inversi n Colectiva en la Banca Personal as como los criterios que nos permiten conocer en profundidad la composici n de la cartera de un Fondo se describir n los m todos para la confecci n de carteras destinadas a diferentes perfiles de inversor rentabilidad riesgo utilizando los modelos de gesti n habituales En tercer lugar el curso contin a con una clara definici n del concepto de gesti n alternativa y de los Hedge Funds para posteriormente adentrarse en las estrategias y estilos de inversi n m s utilizados A trav s de ejemplos reales se ilustran los diferentes estilos de gesti n y los resultados hist ricos que han obtenido y se persigue que el asistente pueda evaluarlos de acuerdo a la relaci n rentabilidad riesgo de cada uno de ellos A continuaci n se estudian las medidas del riesgo los ndices de gesti n alternativa as como el ratio rentabilidad riesgo y otros ratios espec ficos de comparaci n Seguidamente se identificar n claramente las diferencias entre los Fondos de Inversi n y los Hedge Funds Por ltimo el Curso finaliza analizando las ventajas e inconvenientes de invertir en este tipo de fondos as como las estructuras de fondos de fondos y los productos estructurados que utilizan los Hedge Funds como activo subyacente Son estos ltimos los que pueden tener mayor relevancia a corto plazo en el Mercado Financiero Espa ol El Curso de Asset Allocation An lisis y Selecci n de Carteras Fondos de Inversi n y Gesti n Alternativa se imparte a lo largo de 45 horas lectivas del 17 de Febrero de 2004 al 18 de Marzo de 2004 varias tardes por semana de 19h a 22h por lo que el horario es compatible con la jornada laboral D Santiago Bare o D Miguel ngel Bernal D Javier Mart nez Piqueras D Juan Jos Tenorio El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Analistas Gestores de Carteras Gestores de Fondos de Inversi n Responsables de Banca Privada Gestores de Instituciones de Inversi n Colectiva Gestores de carteras que utilizan Instituciones de Inversi n Colectiva Departamentos de marketing de redes comercializadoras de Instituciones de Inversi n Colectiva Gestores de Banca Privada Gestores de Fondos de Inversi n rea de Tesorer a rea de Mercado de Capitales rea de Control de Riesgo de Mercado Consultores Financieros Auditores Internos y Externos Inversores Finales Departamento de Middle Office El Coste del Curso es de 1 850 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe del Curso ÍNDICE COMPLETO © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 1 CONVOCATORIA Del 17 de Febrero de 2004 al 18 de Marzo de 2004 Actualmente, una adecuada diversificaci n no es s lo deseable sino fundamental a la hora de crear una cartera de activos financieros. En este sentido, entre los objetivos del Curso est el de...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_C_cmapf_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Curso de CONSTRUCCIÓN DE MODELOS Y ANÁLISIS DE PROYECCIONES FINANCIERAS||| ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land INTRODUCCIÓN FUNDAMENTOS CONTABLES La Cuenta de Resultados El Balance de Situación El EOAF Estado de Origen y Aplicación de Fondos El Estado de Tesorería Relaciones entre estos Estados CONSTRUCCIÓN DE MODELOS DE ANÁLISIS DE LA CAJA GENERADA A PARTIR DEL BALANCE Y CUENTA DE RESULTADOS Elección de Variables variables cualitativas y cuantitativas Construcción de una Hoja Modelo Premisas Introducción de variables Definición de las relaciones entre las variables Utilización de datos históricos Elaboración del modelo teórico Ajuste final del modelo teórico Caso práctico DEFINICIÓN DE PROYECCIÓN FINANCIERA Proyecciones Financieras de Flujos Predictibles Valoración Inicial Definición del modelo Valoración de la información disponible Investigación sobre la información necesaria para el desarrollo del modelo Objetivos del modelo Elección de Variables Transformación de los objetivos a variables cuantitativas Pasos Necesarios para la Construcción de un Modelo La Cuenta de Resultados El Estado de la Tesorería El Balance de Situación El EOAF Estado de Origen y Aplicación de Fondos Construcción de una Hoja Modelo de Proyección para Flujos Predictibles Sistemática del modelo Pasos iniciales Introducción de variables Estudios de las interrelaciones entre las variables Automatización del modelo Proyecciones Financieras de Flujos poco predictibles Valoración Inicial Dificultad para establecer los objetivos del modelo Dificultad para establecer las variables del modelo Elección de Variables Elección de variables para el desarrollo de un modelo centrado en actividades industriales Elección de variables para el desarrollo de un modelo centrado en actividades de servicio Elección de variables para el desarrollo de un modelo centrado en actividades del sector primario Pasos Necesarios para la Construcción de un Modelo La Cuenta de Resultados El Estado de la Tesorería El Balance de Situación El EOAF Estado de Origen y Aplicación de Fondos Construcción de una Hoja Modelo de Proyección para Flujos No Predictibles Sistemática del modelo Pasos iniciales Introducción de variables Estudios de las interrelaciones entre las variables Automatización del modelo ANÁLISIS DE RESULTADOS DEL MODELO SENSIBILIDADES Y PUNTOS MUERTOS Valoración de Proyectos en Base a modelos Matemáticos Valor actual Neto Valor de la Empresa CASOS PRÁCTICOS Modelo Financiero que utiliza flujos predictibles Proyección financiera de un parque eólico Modelo Financiero que utiliza flujos poco predictibles Proyección financiera de una empresa de ingeniería ||| ÍNDICE © Options Futures Institute / Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid (España)Tel.: +34 91 781 34 55 · Fax: +34 91 781 34 52info@e-finance-institute.com Diseño y desarrollo por Open Land INTRODUCCIÓN FUNDAMENTOS CONTABLES: ...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_C_voepe_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - CURSO DE VALORACIÓN DE OPCIONES EXÓTICAS Y PRODUCTOS ESTRUCTURADOS||| ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land MÓDULO 1 Fundamentos de Swaps Variables clave en la cotización de los Swaps de Mercado Obtención de los Factores de Descuento a partir de los tipos Swap Valoración de Swaps estructurados sin componentes de Volatilidad Amortizables Roller Coaster Sistema Francés Cero Cupón Accrual Swap Sistema Alemán Gestión de Carteras de Swaps Vector Delta de una Cartera de Swaps Swaps de Divisas Cross Currency Basis Swap definición y valoración Obtención de los Factores de Descuento Ajustados Basis Curves al coste de la liquidez Forwards de Divisa la gestión del riesgo de tipo de cambio en la empresa Estructuración a partir del uso de CCY Basis Swaps Ejemplo de Financiación Estructurada mediante la emisión de Bonos en Divisas Foráneas para financiar proyectos locales Cotización de Seguros de Cambio a largo plazo Arbitrajes MÓDULO 2 Valoración de Opciones Plain Vanilla Opciones sobre Índices Bursátiles con Rendimientos Implícitos Modelos de Black Scholes y Garman Kholhagen Aplicaciones Prácticas Valoración de Opciones sobre Ibex 35 Valoración de Opciones sobre Euro Stoxx 50 Valoración de Opciones sobre Nasdaq 100 Opciones sobre Acciones con Rendimientos Explícitos Modelo de Cox Ross Rubinstein Aplicaciones Prácticas Valoración de Opciones sobre Acciones de Tipo Europeo Valoración de Opciones sobre Acciones de Tipo Americano Opciones sobre divisas Modelo de Merton Aplicaciones Prácticas Valoración de Opciones sobre el Dólar Euro Valoración de Opciones sobre el Yen Dólar Opciones sobre Futuros Modelo de Black 76 Aplicaciones Prácticas Valoración de Opciones sobre Futuros del Bono Nocional Alemán Bund Valoración de Opciones sobre Futuros del Bono Nocional Americano US Long Bond Valoración de Opciones sobre Futuros de Euribor 90 MÓDULO 3 Modelos de Valoración de Opciones sobre Tipo de Interés Análisis de los Modelos de Valoración alternativos Modelo de Valoración en el entorno Black Scholes Modelo de Valoración de Ho Lee Modelo de Valoración de Vasicek Modelo de Valoración de Black Derman Toy Aplicaciones Prácticas Valoración de Caps Floors y Collars calibración de volatilidades flat forward Valoración de Swaptions de Tipo Europeo Valoración de Swaptions de Tipo Americano Valoración de Swaptions de Tipo Bermuda MÓDULO 4 Descripción y Valoración De Opciones de Tipo Exótico Descripción de Opciones Exóticas Montecarlo para la valoración de opciones fundamentos de valoración Opciones Digitales Opciones Forward Start Opciones Asiáticas Opciones Barrera Opciones Compuestas Opciones Cliquet Opciones Ladder Opciones Bermuda Opciones sobre Cestas Opciones Best of Opciones Worst of MÓDULO 5 Valoración de Productos Estructurados de Renta Variable Diseño y valoración de productos Garantizados Punto de partida Eurodepósito con Call Europea Productos Estructurados de Correlación Productos Estructurados con Opciones Rainbow Call Worst of y Best of Reverse convertibles sobre n activos Opciones con Barreras externas Productos Estructurados con Opciones del Tipo Compound Aplicaciones Diseño y Valoración de Equities Cancelables Diseño y Valoración de otros Productos Estructurados Productos Estructurados con Opciones Asiáticas Productos Estructurados con Opciones Asiáticas incluyendo un Floor Productos Estructurados con Opciones Barrera Productos Estructurados con Opciones Digitales Rangos Productos Estructurados con Opciones Cliquet Productos Estructurados con Opciones Cliquet de Tipo Asiático Productos Estructurados con Cliquet limitando el Pay Out Global Diseño y Valoración de Depósitos sobre Cestas de Fondos Modalidades Gestión Dinámica Certificados sintéticos MÓDULO 6 Valoración de Productos Estructurados de Tipos de Interés Diseño y Valoración de un Floating Rate Note Diseño y Valoración de un Inverse Floating Rate Note Diseño y Valoración de un Collared Floating Rate Note Diseño y Valoración de un Step Up Bond Diseño y Valoración de un Digital Deposit Diseño y Valoración de un Constant Maturity Bond MÓDULO 7 Valoración de Productos Estructurados sobre Divisas Valoración de un Eurodepósito con un Straddle Plain Vanilla sobre el Dólar Euro Valoración de un Eurodepósito de Tipo Barrier Range Floater sobre el Yen dólar Valoración de un Eurodepósito de Tipo Digital Range Floater sobre el Dólar Euro Valoración de Túneles coste cero Valoración de otros Productos Estructurados ||| ÍNDICE © Options Futures Institute / Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid (España)Tel.: +34 91 781 34 55 · Fax: +34 91 781 34 52info@e-finance-institute.com Diseño y desarrollo por Open Land MÓDULO 1: Fundamentos de Swaps: Vari...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_PME_emcuo.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Programa Master Especializado ESTANCIA EN MERTON COLLEGE (UNIVERSITY OF OXFORD)||| Con el objetivo de complementar la formaci n impartida en los Programas Master Options Futures Institute Institute of Advanced Finance ha alcanzado un acuerdo con el Merton College de la Universidad de Oxford a trav s del cual los alumnos de los Programas Master recibir n clases en dicha Universidad a lo largo de una semana Las clases ser n impartidas en su mayor parte por prestigiosos profesionales provenientes de la City Londinense y su objetivo es el de permitir a los alumnos obtener una visi n m s internacional de las materias impartidas en los diferentes Programas Master Por otra parte tambi n se realizar una visita a Londres donde los alumnos visitar n Tesorer as de Bancos de Inversi n y los principales Mercados Financieros siendo importante destacar que el importe del Programa Master incluye tanto el viaje en avi n como la estancia en r gimen de pensi n completa las clases en el Merton College y los traslados a lo largo de esa semana Los Programas Master en los que se incluye la estancia en el Merton College son los siguientes Programa Master Especializado en Auditoría Financiera Programa Master Especializado en Bolsa Programa Master Especializado en Corporate Finance y Banca de Inversiones Executive Master Especializado en Dirección de Entidades Financieras y Empresas de Servicios de Inversión Programa Master Especializado en Gestión de Carteras Programa Master Especializado en Valoración Gestión y Control de Opciones Futuros y Nuevos Instrumentos Financieros Programa Master Especializado en Mercados Financieros y Gestión de Activos On line A continuaci n se detallan los aspectos m s relevantes sobre la historia del Merton College as como los principales edificios que lo componen Merton es una de las tres primeras fundaciones de Oxford y la primera en recibir decreto como College en 1264 Fue fundado por Walter de Merton Presidente de la C mara de los Lores durante el Reinado de Enrique III y m s tarde Obispo de Rochester sacerdote que lleg a gobernar Inglaterra en la Edad Media Su prop sito siguiendo la tradici n de aquella poca era preparar a sacerdotes laicos para ser administradores competentes de la Iglesia y el Estado oponi ndose a las rdenes mon sticas y mendicantes que obstru an el progreso del conocimiento En el siglo XIV el College destac por sus ideas progresistas y en las siguientes d cadas encabez avances en Astronom a Matem ticas y Medicina El Merton College tambi n es conocido por el Director Sir Henry Savile que en 1619 fund las C tedras Savilianas en Astronom a y Geometr a Merton College es uno de los treinta y seis Colegios que constituyen la Universidad de Oxford junto con un gran n mero de departamentos bibliotecas y laboratorios Situado cerca del centro de la ciudad de Oxford y sin embargo rodeado de extensos y atractivos jardines se encuentra muy cerca del r o Thames Casi todos sus edificios se remontan al siglo XIV incluyendo el Comedor 1277 la Biblioteca 1304 1309 la m s antigua de Inglaterra la Capilla y algunos de los patios residenciales convirtiendose todos ellos en el grupo de edificios medievales m s antiguo del Reino Unido © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| Con el objetivo de complementar la formaci n impartida en los Programas Master, Options Futures Institute / Institute of Advanced Finance ha alcanzado un acuerdo con el Merton College de la Universidad de Oxford a trav s del cual los alumnos de los Progr...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_PME_mfOnline_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Programa Master On line Especializado en Mercados Financieros||| ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land MÓDULO 1 SISTEMAS FINANCIEROS EN EL MARCO DE LA UME Características Generales de los Sistemas Financieros Características de un Sistema Financiero Funciones de un Sistema Financiero Activos Financieros Concepto y Funciones Características de los Activos Financieros Clasificación de los Activos Financieros Características de los Mercados Financieros Características Clasificación de los Mercados Financieros Sistema Europeo de Bancos Centrales Normativa Financiera Introducción Sistema Europeo de Bancos Centrales SEBC Bancos Centrales de la UEM Banco Central Europeo y Banco de España BE La Política Monetaria Única Objetivos e instrumentos de la Política Monetaria Principales Operaciones Monetarias y Financieras Procedimiento de Ejecución de las Operaciones Monetarias y Financieras Procedimientos de Subastas Procedimientos de las Operaciones Bilaterales Procedimientos de Liquidación Funciones en Materia de Control Financiero Supervisión y Coordinación Bancaria dentro del SEBC Marco Institucional de la Supervisión Financiera Instrumentos de Cooperación en la Supervisión Bancaria Remisión de Información para las Estadísticas Monetarias y Bancarias del BCE Normativa de la UEM en Materia Financiera Adaptación de los Bancos Centrales a la Normativa Comunitaria Independencia del Bancos Centrales Nacionales Integración legal de los Bancos Centrales Nacionales en el SEBC Liberalización de Capitales Sistema Financiero Español Estructura Actual Introducción Estructura General del Sistema Financiero Español Breve Repaso Histórico Estructura propiamente dicha del SFE Descripción Institucional de los Mercados Financieros Españoles Renta Variable Bolsas de Valores Estructura de las Bolsas de Valores Españolas El Sistema de Interconexión Bursátil Español SIBE Miembros del Mercado Empresas de Servicios de Inversión Las Sociedades y Agencias de Valores Las Sociedades Gestoras de Carteras El Fondo de Garantía de Inversiones Instituciones de Inversión Mobiliaria Colectiva IIMC Mercados Interbancarios El Mercado Interbancario de Depósitos no Transferibles MIDNT El Mercado Interbancario de Depósitos Transferibles DIT El Mercado Interbancario de Certificados del Banco de España MICEBES El Mercado de FRAS Mercado de Deuda Pública Mercado Primario de Deuda Pública Mercado Secundario Mercado de Renta Fija Privada AIAF Mercado de Divisas Mercado de Futuros y Opciones MEFF Participantes de los Mercados Financieros Entidades de Crédito Establecimientos Financieros de Crédito EFC Entidades de Dinero Electrónico EDE Entidades Aseguradoras EA Los Fondos de Pensiones FDP Otros Participantes de los Mercados Financieros Sociedades de Garantía Recíproca o de Caución Conjunta SGR Sociedades y Fondos de Capital Riesgo SFCR Entidades Emisoras de Tarjetas de Crédito EETC Sociedades y Fondos de Inversión Inmobiliaria SFIIM Los Fondos y las Sociedades Gestoras de Titulización de Activos FSGTA Auxiliares Financieros MÓDULO 2 FUNDAMENTOS MATEMÁTICOS Y ESTADÍSTICOS Fundamentos Matemáticos Leyes Financieras Leyes de Capitalización Capitalización Simple Capitalización Compuesta Leyes de Descuento Descuento Simple Comercial Descuento Simple Racional Descuento Compuesto Cálculo del Interés Efectivo Real y de la Tae Rentas Financieras Tipos y Clasificación de las Rentas Financieras Rentas Constantes Rentas Variables Rentas Fraccionadas Rentas Continuas Constitución y Amortización de Capitales Métodos de Constitución Constantes Variables Métodos de Amortización Préstamo Americano Préstamo Francés Préstamo Alemán Tanto Efectivo en las Operaciones De Amortización Empréstitos Clasificación y Características Fundamentos Estadísticos Introducción Distribuciones de Frecuencias y Representación Gráfica Tipos de Frecuencias Representaciones Gráficas Medidas de Tendencia Media Mediana Moda Cuantiles Media Geométrica Medias Móviles Medidas de Dispersión Recorrido Varianza Desviación Típica Volatilidad Momentos Respecto al Origen y a la Media Medidas de Asimetría Coeficiente de Asimetría Coeficiente de Curtosis Distribuciones Variables Aleatorias Distribución Normal y Lognormal Distribución Binomial Regresión Lineal Correlación entre Activos Covarianzas Coeficiente de Correlación Lineal Significación y Fiabilidad Análisis de Series Temporales Hoja de cálculo aplicada a las Finanzas Funciones Relacionadas Aplicación de los Fundamentos Matemáticos Aplicación de los Fundamentos Estadísticos Maximización y Minimización SOLVER Regresión y Cálculo de Matriz de Covarianza MÓDULO 3 ANÁLISIS TÉCNICO Principios Básicos del Análisis Técnico Introducción al Análisis Técnico Definición y Características del Análisis Técnico Importancia del Análisis Técnico Diferencias entre Análisis Técnico y Chartismo Principios Básicos Anticipación Tendencias Carácter Cíclico Críticas al Análisis Técnico Distintas cotizaciones de los activos Auto Cumplimiento Distorsión Camino Aleatorio Teoría de Dow Historia Índice de Dow Las medias índices Las tres tendencias del mercado primaria secundaria menor Fases de las principales tendencias acumulación continuación distribución Las medias deben confirmarse entre sí El volumen debe confirmar la tendencia Críticas a la Teoría de Dow Defectos de la Teoría de Dow Tipos de Gráficos Características de los Charts o Gráficos Chart de Línea Chart de Barras apertura máximo mínimo cierre Gráficas de Punto y Figura Escalas Aritmética y Logarítmica Candlesticks y Principales Formaciones Tendencias Soportes Resistencias y Canales Concepto de Tendencia Tendencia alcista bajista y lateral Requisitos para su formación Definición de Soporte y Requisitos para su Formación Definición de Resistencia y Requisitos para su Formación Canal Alcista Bajista y Lateral y Requisitos para su Formación Gaps Filtros Stops y Volumen Gaps Gap de Ruptura Gap de Continuación Gap de Agotamiento Filtros y stops Filtros de Tiempo Stops Estáticos Stops Dinámicos Importancia del Volumen e Interpretación Figuras de Cambio de Tendencia Concepto de Figuras de Cambio de Tendencia Hombro Cabeza y Hombro Suelos y Techos Dobles Suelos y Techos Triples Suelos y Techos Redondeados Suelos y Techos en forma de V Formación de Diamante Vueltas en un día Figuras de Consolidación o Continuación Concepto de Figuras de Continuación Triángulos Simétricos Ascendentes Descendentes Figura de Ensanchamiento Rectángulos Banderas y Gallardetes Cuña alcista y bajista Indicadores y Osciladores Tipos de Indicadores Indicadores de Tendencia Medias Móviles Formulación e Interpretación Media Móvil Simple Media Móvil Ponderada Media Móvil Exponencial Osciladores Momento Rsi Macd Estocástico Indicadores de Volatilidad Bandas de Bollinger Adx Divergencias Teoría de Elliot Introducción a la Teoría de Elliot Principios de la Onda de Elliot Figura Ratio y Tiempo Principios Básicos de las Ondas Similitudes con la Teoría de Dow Peculiaridades de las Ondas Extensiones de la Onda Extensiones de Onda Dentro de una Extensión de Onda Retroceso Doble de la Onda 5 Fallos en la Onda 5ª Triángulos Diagonales Variación del Triángulo Diagonal Ondas Correctivas Zigs Zags Zigs Zags Doble Planas Variantes Irregulares Triángulos Dobles y Triples Tríos Números de Fibonacci Espiral Logarítmica áurea Retrocesos y Proporciones de Fibonacci MÓDULO 4 ANÁLISIS FUNDAMENTAL Y VALORACIÓN DE EMPRESAS Fundamentos De La Valoración Introducción Diferencias Entre Valor Y Precio Clasificación De Los Distintos Métodos De Valoración Métodos Patrimoniales Métodos Híbridos Métodos Basados En La Rentabilidad El Descuento De Los Flujos De Fondos Principios Básicos Pasos a Seguir en la Aplicación del Dcf Separación de Actividades de Negocio Real o Virtual Análisis de Activos y Pasivos Tratamiento para Terrenos e Inmuebles Conocimiento en Profundidad del Negocio Due Diligence Fijación de un Horizonte Temporal Proyección de Estados Contables Cuentas de Resultados y Balances Cálculo del Cash Flow Libre a Partir de los Estados Contables Previsionales Determinación de la Tasa de Descuento Determinación de un Valor Residual Cálculo del Valor de Empresa Ve y del Valor de las Acciones Vac Determinación de un Rango de Valoración La Valoración por Descuento de Dividendos La Estructura De Capital De La Empresa El Apalancamiento Financiero El Coste de los Recursos Propios La Estructura Óptima de Capital La Creación de Valor Para el Accionista El Eva Economic Value Added como Método Alternativo de Valoración La Valoración Por Múltiplos Comparables Consideraciones Generales Ratios Estáticos Definición Per P E Precio Cash Flow P Cf Precio Valor Contable P Bv Rentabilidad por Dividendos Yield Ratios con el Valor de Empresa Ev Ratios Dinámicos Definición Price To Earnings Growth Peg Enterprise Value to Ebitda Growth Evg Valoración De Un Grupo Empresarial Análisis y Valoración Sectorial Claves sectoriales determinantes de los métodos de valoración Naturaleza del negocio Horizonte temporal de estimaciones Importancia del valor de franquicia Marco regulatorio Procesos productivos invertidos Exposición geográfica Perspectivas de crecimiento Características sectoriales Sector financiero Sector bancario Modelo de Precio Valor Contable Teórico P NAV P ME P BºB Características del sector Particularidades de los estados financieros Ratios de análisis financiero Drivers macro y microeconómicos Sector seguros Valoración de una aseguradora de vida Appraisal Value P NAV P EV P AV Valoración aseguradora no vida Multiplicador cíclico P Primas Carácterísticas del sector Particularidades de los estados financieros Ratios de análisis financiero Drivers macro y microeconómicos Gestoras de activos Valoración gestión activos Cálculo Appraisal Value Multiplicadores sobre activos gestionados Características del sector Sector eléctrico Características del sector Particularidades de los estados financieros Ratios de análisis financiero Drivers macro y microeconómicos Valoración de negocios de producción y comercialización Impacto de CTCs en DCF Multiplicadores sobre capacidad instalada Valoración de negocios de distribución Enfoque de valoración concesional Valoración del sector gas Valor regulatorio de los activos Valoración del sector petróleo Exploración y producción vs refino y marketing Valoración de las reservas EV Barril Sector de la Nueva Economía Características de los subsectores TMT y biotecnología Particularidades de los estados financieros Ratios de análisis financiero Drivers macro y microeconómicos Valoración específica del negocio de las telecomunicaciones EV Ebitda CAPEX absoluto y vs crecimiento Valor utility más valor de crecimiento Valoración específica negocio de media y tecnología Múltiplos por suscriptor e indicadores de ventas DCF implícito en cotizaciones Valoración específica negocio de biotecnología Opciones reales y análisis de probabilidades Sector autopistas Características del sector Particularidades de los estados financieros Ratios de análisis financiero Drivers macro y microeconómicos Valoración de los negocios de autopistas DCF de la concesión Cálculos de valores residuales Spread entre TIR y bono libre de riesgo Dividend yield en el sector autopistas Sector construcción e inmobiliario Características del sector Particularidades de los estados financieros Ratios de análisis financiero Drivers macro y microeconómicos Valoración del negocio de construcción e inmobiliario EV Ebit medio del ciclo de construcción P NAV y descuentos sobre el Sector Sector industrial alimentación y cíclicos Características de los subsectores Particularidades de los estados financieros Ratios de análisis financiero Drivers macro y microeconómicos Valoración de los negocios cíclicos Multiplicadores a lo largo del ciclo Múltiplos sobre capacidad instalada DCF en el Sector de cíclicos y el valor residual Valoración del negocio de líneas aéreas EV Ebitdar Impacto del leasing de flota Valoración del negocio de líneas aéreas Valoración del negocio de alimentación Valor por punto de cuota de mercado MÓDULO 5 ANÁLISIS MACROECONÓMICO Fundamentos Macroeconómicos Introducción El producto agregado El nivel agregado de precios El nivel de empleo El resto del mundo El flujo circular de la renta medición del Producto Interior Bruto PIB y su Distribución Sectorial El flujo circular de la Renta Medición del PIB y su distribución sectorial El método del producto El método de la renta El método del gasto El Crecimiento Económico y Teoría de Ciclos El Crecimiento Económico Medición del crecimiento económico efectivo Factores que contribuyen al crecimiento potencial Beneficios y costes del crecimiento económico Teoría de los Ciclos Fases de un ciclo económico Duración de y amplitud de un ciclo Variables procíclicas y anticíclicas Indicadores adelantados y retardados La Demanda y su composición Función de Consumo Privado Función de Ahorro Función de Demanda Externa Factores de Producción y Costes Factores Productivos Los recursos naturales El trabajo El capital Costes Conceptos Macroeconómicos del Mercado de Trabajo Tasa de Paro u Tasa de Actividad a Tasa de Empelo e Dinamismo del mercado laboral Índice de Precios al Consumo IPC Concepto de IPC Índice no alimentario no energético la inflación subyacente Cambios en el IPC El Índice de Precios de Consumo Armonizado IPCA El Concepto de Inflación La inflación en España Efectos de la inflación Agregados Monetarios Rentabilidad Tipos de Interés y Tipos de Cambio Agregados Monetarios Rentabilidad Tipos de Interés Tipos de Cambio Divisas Definición Regímenes de tipo de cambio La Paridad del Poder Adquisitivo Un modelo sencillo de inflación a largo plazo Política monetaria y tipos de cambio Los regímenes de tipos con bandas cambiarias La coordinación de política monetarias Sector Exterior y Balanza de Pagos Introducción La Balanza de Pagos Interpretación del saldo de la Balanza de Cuenta Corriente Interpretación del saldo de la Balanza de Cuenta de Capitales Interpretación del saldo de Balanza Básica El Déficit Público y su Financiación Conceptos generales referentes al Déficit Público Financiación Relación con otras macromagnitudes Los presupuestos generales del Estado del 2002 Composición del Sector Público en la actualidad en España Marco Institucional y Jurídico de los Presupuestos Generales del Estado El Presupuesto Comunitario Análisis Macroeconómico Análisis de Coyuntura Económica Análisis del Entorno Económico Internacional Nacional Sectorial Análisis de la Demanda Mercado Laboral Sector Público Sector Exterior Macroeconomía y los Mercados Tipos de Interés y Tipos de Cambio Inflación Indicadores Macroeconómicos Economía Internacional Economía Nacional MÓDULO 6 GESTIÓN Y CONTROL DE RIESGOS DE CARTERAS Introducción al riesgo Introducción Medidas de riesgo y rentabilidad de las inversiones Tipos de riesgo La elección de inversiones La teoría de la utilidad esperada Método de aproximación para el tratamiento del riesgo Introducción El ajuste de la tasa de actualización La reducción a condiciones de certeza de los flujos netos de caja del proyecto Otros métodos aproximados Conclusión a los métodos aproximados El modelo de Hillier Introducción Esperanza del valor capital Varianza del valor capital La función de densidad del valor capital El modelo de Hertz Introducción Metodología de las simulaciones Observaciones al modelo El modelo de Markowitz Introducción El criterio media varianza Introducción a la teoría de carteras El modelo de Markowitz La ley de la covarianza media El modelo de Sharpe Introducción El estudio de los títulos en el modelo de Sharpe El riesgo de los títulos La volatilidad de un título El modelo diagonal de Sharpe La diversificación en el modelo de Sharpe El modelo lineal Carteras mixtas Introducción a las carteras mixtas Carteras mixtas con inversión en activos sin riesgo lending portfolios Carteras con inversión mediante pasivos financieros borrowing portfolios Modelo conjunto de carteras mixtas Cálculo de rentabilidad y riesgo a partir de la cartera no mixta Determinación de la frontera eficiente en carteras mixtas El Capital Asset Pricing Model CAPM Introducción La capital market line cml La cartera de mercado La security market line sml Validación empírica y limitaciones del capm Medidas De Evaluación De La Gestión Introducción Concepto de arbitraje Desarrollo teórico del apt El capm como caso particular del apt Estimación práctica del apt Críticas al modelo apt Medidas de performance de carteras Introducción El índice de Sharpe El índice de Treynor El índice de Jensen El índice de Modigiliani MÓDULO 7 FUNDAMENTOS DE PRODUCTOS DERIVADOS Futuros Y Forwards Concepto del Contrato de un Futuro Concepto del Contrato de un Forward Compra de un Futuro Forward Venta de un Futuro Forward Garantías Desembolso Cálculo del Precio del Futuro Teórico Posibilidad de Arbitrar Contra el Contado Diferencias entre Precio de Mercado y Valor Teórico Opciones Especificaciones de un Contrato de Opciones Tipos de Opciones Call y Put Las Cuatro Posiciones Básicas y sus Implicaciones Parámetros de las Opciones Vencimiento de las Opciones Tipos De Opciones Opciones de tipo Europeo Opciones de tipo Americano Opciones de tipo Bermuda Características De Las Opciones In The Money At The Money Out Of The Money Valoración Teórica De Una Opción Concepto de Prima de una Opción Descomposición de la Prima La Composición del Modelo El Modelo Binomial Aproximación y Derivación del Modelo de Black Scholes Modelo de Black Scholes Otros Modelos Volatilidad Concepto de Volatilidad Cálculo de la Volatilidad Tipos de Volatilidad Incidencia de los Productos Derivados en la Volatilidad Análisis De Las Derivadas De Una Opción Delta Gamma Vega Theta Rho Paridad Entre Las Opciones Call Y Put Relación entre Opciones y Futuros Generación de Productos Sintéticos Arbitraje Puro de Mercado Estrategias con Productos Derivados Fuertemente Alcistas Compra de Túnel con Strikes Próximos Compra de Call Bull Spread entre Strikes Alejados Moderadamente Alcistas Compra de Túnel con Strikes Alejados Bull Spread entre Strikes Próximos Expectativas de Gran Movimiento del Mercado Call Ratio Backspread Put Ratio Backspread Compra de Straddle Compra de Strangle Venta de Mariposa o Butterfly Venta de Condor Expectativas de Poco Movimiento de Mercado Call Ratio Spread Put Ratio Spread Venta de Stradle Venta de Strangle Compra de Mariposa o Butterfly Compra de Condor Moderadamente Bajistas Venta de Túnel con Strikes Alejados Spread entre dos Strikes Próximos Fuertemente Bajistas Time Spreads Diagonal Spreads Jelly Roll Conversión Strategy Reverse Conversion Strategy Box Strategy Opciones Exóticas y Mercados OTC Over The Counter Características de los Mercados Otc Principales Tipos de Opciones Exóticas Usos y Funcionalidades de la Opciones Exóticas Fundamentos De Swaps Características de los Swaps Operación Swap Riesgos en las Operaciones Swap Funciones de Descuento Determinación Tir y Reinversión Cálculos Derivados de los Factores de Descuento MÓDULO 8 MERCADO DE RENTA VARIABLE Mercados de Renta Variable Bolsa Española Índices y su Cálculo Mercado de Bloques Fixing y Corros Operaciones Bursátiles Especiales Proceso de Liquidación de Operaciones Bursátiles Índices Internacionales y Principales Acciones Standard Poors 500 Dow Jones Nasdaq 100 Dax 30 Cac 40 Ftse 100 Mib 30 Nikkei 225 Eurostoxx 50 Índices Multinacionales Ftse Eurotop Stoxx S P Msci Proyecto de Interconexiones Bursátiles Negociación Fuera de Hora Mercados Grises Productos Derivados de Renta Variable Mercados y Características de los Productos Derivados Negociados MEFF EUREX EURONEXT LIFFE GLOBEX Mercados OTC y Principales Opciones Negociadas Warrants sobre Renta Variable Equity Swap Gestión y Control de Riesgos de Carteras de Renta Variable Aplicación de Modelos Cuantitativos en Distintos Mercados Gestión Mixta Contado y Derivados Coberturas de Carteras Mediante instrumentos Derivados Gestión del Apalancamiento y Liquidez con Productos Derivados Metodología V A R Caso Práctico MÓDULO 9 MERCADO DE RENTA FIJA Productos de Renta Fija Riesgo de los productos de Renta Fija Riesgo de tipo de interés Riesgo de crédito Riesgo País Riesgo de liquidez Riesgo de contrapartida Riesgo de base Depósitos y bonos Características de un depósito Fiscalidad Elementos Principales de un bono Clasificación Por su vencimiento Por el emisor Por el cupón Por el activo subyacente Por el mercado de negociación Doméstico Eurobono Negociación y contratación de bonos Negociación a precio o negociación a TIR Determinación del importe contratado Bases de calculo Periodo y forma de liquidación Fiscalidad Mercados de Renta Fija Atendiendo a criterios sectoriales Mercado Interbancario Depósitos Interbancarios Euribor Operaciones de compraventa Repos y Simultaneas Mercado de Deuda Pública Instrumentos Negociados Organización Operativa Evolución del mercado Mercados de Renta Fija Privada Instrumentos Concepto de rating crediticio Operativa Evolución del Mercado Mercado de ABS Concepto Origen Clases de activos ABS Mercados Internacionales Atendiendo a criterios geográficos Mercado de USA Mercado zona Euro Mercado Japón Productos Derivados de Renta Fija Mercados Características de los Productos Derivados Negociados MEFF EUREX MATIF LIFFE Futuros sobre Tipo de Interés a Corto Plazo Mercado Interbancario de FRA´s Futuro sobre Tipo de Interés a Corto Plazo Diferencias entre Ambos Formación de Precios Tipos Implícitos Liquidación y Compensación Swap de Tipo de Interés IRS Valoración y fundamentos básicos Swap genéricos y sus cotizaciones Valoración de Otros Swaps Futuros sobre Tipo de Interés a Largo Plazo Futuros sobre Bonos Nocionales Características Entregabilidad del Futuro y Roll Over Factor de Conversión Opciones sobre Tipos de Interés Opciones sobre Futuros Caps Floors Collars Swaptions Mercados OTC y Principales Opciones Negociadas Gestión y Control de Riesgos de Carteras de Renta Fija Principios de valoración de Renta Fija Estructura temporal de los tipos de interés Rentabilidad plazo de inversión Factores de descuento Tipos forward Expectativas de mercado análisis de la curva Evaluación del riesgo en las carteras de Renta Fija Duración y Sensibilidad Convexidad Spread sobre bono de referencia Benchmarking de carteras de Renta Fija Índices de Renta Fija Comparación Cartera Indice MÓDULO 10 MERCADO DE DIVISAS Mercados de Divisas Mercado de Divisas y Equilibrio de los Tipos de Cambio Mercados Financieros Internacionales Agentes del Mercado Mercados de Tipo de Cambio Operaciones en el Mercado de Divisas Efectos de las Devaluaciones Mercado de Contado o Spot Operaciones a Plazo Relaciones Básicas del Tipo de Cambio Productos Derivados Sobre Divisas Opciones sobre Divisas Estrategias Comunes de Opciones sobre Divisas Túneles u Opciones de Prima Cero Forward Americano Break Forward Seguro de Cambio Exótico Opciones Exóticas sobre Divisas Swaps de Divisas Orígenes Swaps Genéricos Back to Back Loans Valoración de Swaps de divisas Valoración Ejemplo de Valoración de Swaps de Divisas Gestión y Control de Riesgos en Mercados de Divisas Determinación del Tipo de Cambio Paridad del Poder de Compra Modelo Big Mac Efecto Fisher Efecto Fisher Internacional Indicadores Macroeconómicos que Influyen sobre el Tipo de Cambio Sistemas de Predicción del Tipo de Cambio Gestión y Riesgo en el Mercado de Divisas Exposición al Riesgo de Tipo de Cambio Razones Intrínsecas de Volatilidad Impacto del Riesgo de Cambio en una Cartera Cobertura Mediante Opciones Relaciones de Arbitraje sobre Divisas Productos Estructurados sobre Divisas Metodología V A R MÓDULO 11 INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA Entorno de la Inversión Colectiva en España El Marco Institucional En España Introducción Descripción y Normativa Instituciones de Inversión colectiva I I C Clases de instituciones de inversión colectiva Fondo de Pensiones F P y entidades de previsión social E P S Los Fondos de Inversión Características Esenciales Elementos que intervienen en los fondos Los participes Sociedades gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva La Entidad Depositaria Sustitución de la Sociedad Gestora o de la Entidad Depositaria Responsabilidades Protección del Participe Inspección El Patrimonio del Fondo Coeficiente de liquidez Garantía del Patrimonio del Fondo Participaciones Comisiones Fondos de Inversión de Activos del mercado monetario F I A M M Fondos de Inversión Mobiliaria F I M Normativa Información y Registro Información Reglamento de gestión o reglamento del fondo El boletín de Suscripción y Reembolso Información diaria Información Trimestral Memoria Anual El extracto de operaciones Hechos relevantes Extracto fiscal anual El seguimiento del valor liquidativo Fiscalidad frente a otros productos de inversión Del fondo de Inversión De los participes o accionista personas físicas De los participes personas jurídicas Tipologías de fondos de inversión y nuevas tendencias del mercado Según vencimiento F I M F I A M M Fondos de Inversión de Activos del mercado monetario F I A M M Fondos de Inversión Mobiliaria F I M Según aplicación del beneficio capitalización acumulación Fondos de capitalización o acumulación Fondos de reparto Según distribución de sus activos en cartera Fondos Renta Fija Fondos de Renta Variable Fondos Mixtos Fondos mixtos de renta fija Fondos de renta variable mixta Según denominación de activos Nacionales Internacionales Zona euro Con garantía de un tercero Garantizados de Renta Variable Garantizados de Renta Fija Otras especificaciones Fondos Sectoriales Fondos Índice Fondos de Fondos Fondos Paraguas Fondos de Alto Riesgo Fondos Globales Fondos de Gestión Alternativa Fondos internacionales y de países emergentes Las S I M y S I M C A V Descripción y Constitución Normativa y fiscalidad Normativa Capital Social Número de accionistas Obligaciones de información Órgano de Gestión Depositario Participaciones Significativas Control Fiscalidad Clasificación de las S I M Sociedades de Inversión Mobiliaria de Capital Fijo Sociedades de Inversión Mobiliaria de Capital Variable Los Planes y Fondos de Pensiones Descripción Tipos de Planes y Fondos de Pensiones Atendiendo a las Aportaciones y Prestaciones Aportación Definida y Prestación Definida Atendiendo a la naturaleza del Plan individual de empleo y asociado Estructura común a los tres sistemas Normativa de Fondos de Pensiones y Fiscalidad Reglamento del Plan de Pensiones Información periódica Organos de control Comisión de control del Plan y del Fondo Inspección administrativa Fiscalidad de los Fondos de Pensiones Del Fondo Del promotor de Planes de Pensiones Del Partícipe Del beneficiario Los productos de seguros Introducción al seguro de Vida Los unit linked Descripción y normativa Características generales Tipos de Unit Linked Fiscalidad de los Unit Linked Otras entidades de inversión Instituciones de Inversión colectiva principales y subordinadas Instituciones de Inversión colectiva especializadas Fondos de inversión inmobiliaria Características de estos fondos Inversión mínima Fondos de capital riesgo Sociedades de capital riesgo Introducción Tipos básicos de intermediario de capital riesgo Otros participantes Distintas tipologías de entidades de capital riesgo El personal de la entidad de capital riesgo el venture manager Los business angels MÓDULO 12 BANCA PRIVADA Historia Y Evolución De La Banca Privada Situación Actual De La Banca Privada España Universal Local e Internacional Europa Suiza Usa Factores o Drivers que definirán la Estrategia en la Banca Privada ¿Es Importante ser una Entidad Global en la Banca Privada? El Asesor De Banca Privada Financial Adviser Formación Expertise Signority Carrera Profesional Expectativas Productos Y Servicios Del Private Banking Manager Productos Svb Derivados Opciones Futuros Warrants Mesa Vips Sgiic Fondos Etf Simcavs Gestión de Carteras Corporate M A Opv´s Ops´s Opa´s Sociedades de Capital Riesgo Tesorería Swaps Depósitos Bancarios Estructurados Repos Seguros Prima Única Unit Link Inversiones no Financieras Inmuebles Arte etc… Activo Operaciones de Riesgo Vinculadas a Operaciones de Crédito Servicios Trato Personalizado Confidencialidad Imagen Información Atención al Cliente Family Office Leisure Golf Sailing Polo etc… Tipología De Clientes El Cliente De Banca Privada Y Estrategia De Segmentación De Clientes Personal Banking Premier Banking Private Banking Tipología de Clientes Asset Allocation ¿Dónde Estará La Clave En El Éxito De La Banca Privada? Comercialización Técnicas de Ventas Primer Contacto Presentación Telefónica Superar las Objeciones El Cierre Seguimiento y Servicio Canales de Comercialización Subastas Mercados entre Particulares Mercados con la Administración Otros Canales de Comercialización Segmentación De Clientes Psicología de los Grandes Inversores Privados Definición Tipos de Clientes Objetivo de los Inversores Privado y Profesional Segmentación de Clientes Estrategias de Marketing Grandes Patrimonios Estrategias Comerciales Perfiles de Riesgo de los Clientes Bajo Moderado Agresivo Fiscalidad En Banca Privada Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas I R P F Esquema Básico de Liquidación del Impuesto Base Imponible General y Base Imponible Especial Reductores Integración y Compensación de Rentas Tipos Impositivos Regímenes Transitorios Ley 18 1991 Operaciones de Seguro Incrementos de Patrimonio Impuesto sobre el Patrimonio I P Esquema Básico de Liquidación del Impuesto Exenciones Utilizables en la Planificación Impositiva Personal Empresario Individual Participaciones en Entidades Combinación de Tarifas entre I R P F e I P Residencia Vs No Residencia I R P F e I P Utilización de Figuras Societarias para la Obtención de Rentas Entidades sin Personalidad Jurídica Régimen de Atribución de Rentas Definición Atribución de Rendimientos y de Plusvalías Sociedades Mercantiles Régimen de Transparencia Fiscal Sociedad de Cartera Sociedad de Mera Tenencia de Bienes Entidades de Tenencia de Valores Extranjeros Transparencia Fiscal Internacional Requisitos Objetivos Vehículos Fiscales de Banca Privada Trust Fideicomisos Fundaciones Sociedades Off Shore Paraísos Fiscales Gestión Financiero Fiscal De Patrimonios Privados Introducción Fiscalidad como Instrumento decisivo en el Asset Allocation Casos Prácticos ||| ÍNDICE © Options Futures Institute / Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid (España)Tel.: +34 91 781 34 55 · Fax: +34 91 781 34 52info@e-finance-institute.com Diseño y desarrollo por Open Land MÓDULO 1. SISTEMAS FINANCIEROS EN EL...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_PME_Bolsa.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Programa Master Especializado BOLSA||| 3ª Convocatoria Del 23 de Abril de 2004 al 20 de Mayo de 2005 El Programa Master Especializado en Bolsa tiene como objetivo fundamental el de profundizar en todos aquellos aspectos que resultan esenciales para el conocimiento de los mercados bursátiles En ese sentido se trata de un Programa que describe con un grado de detalle máximo no sólo el comportamiento de los mercados bursátiles nacionales e internacionales sino también la operativa de los mercados de opciones y futuros sobre renta variable Por otra parte el Programa detalla las herramientas imprescindibles para la toma de decisiones en Bolsa incidiendo especialmente en el análisis técnico y el análisis fundamental El Programa Master también aborda aspectos relacionados con los diferentes tipos de riesgos a los que se enfrentan aquellos que deciden invertir sus ahorros en los mercados bursátiles y profundiza en las ventajas que la utilización de las nuevas tecnologías internet sistemas de información en tiempo real etc proporcionan tanto al inversor final como al inversor institucional El Programa Master Especializado en Bolsa se inicia con un módulo de herramientas informáticas en el cual se pretende introducir al alumno en el manejo de la hoja de cálculo para posteriormente abordar aquellas nociones de estadística y matemáticas financieras que resultan imprescindibles conocer Tras un estudio del marco institucional que rige al día de hoy en España el Programa Master se adentra en el análisis de las herramientas que son utilizadas por los inversores para la toma de decisiones En ese sentido se dedica un gran número de horas a profundizar en el análisis técnico de los mercados bursátiles en el análisis fundamental y en la valoración de compañías así como en el análisis macroeconómico y en el análisis cuantitativo Posteriormente y tras repasar los Mercados Bursátiles más relevantes a nivel internacional el Programa Master se adentra en el estudio de los mercados de opciones y futuros sobre renta variable incidiendo tanto en aspectos relativos a la valoración de los productos como a las diferentes estrategias de especulación y cobertura que se pueden implementar a través de estos instrumentos Posteriormente y tras abordar las especificidades de las Ofertas Públicas de Venta de Acciones el Programa Master aborda la problemática de la medición y el control del riesgo inherente en la gestión de carteras a través de la metodología Value At Risk Más tarde se estudia la llamada gestión alternativa así como las características principales de los fondos de inversión de renta variable y los llamados fondos garantizados Tras algunas sesiones en las cuales se detalla la importancia de las nuevas tecnologías en la obtención de información y en la gestión de carteras de renta variable el Programa Master finaliza con un módulo centrado en el estudio de la fiscalidad de los instrumentos de renta variable y en el estudio de la contabilización de carteras de renta variable ESQUEMA B SICO DEL CONTENIDO DEL PROGRAMA MASTER Parte 1 HERRAMIENTAS CUANTITATIVAS DE LOS MERCADOS BURS TILES 54 hs Parte 2 HERRAMIENTAS ANAL TICAS DE LOS MERCADOS BURS TILES ESTANCIA EN MERTON COLLEGE UNIVERSITY OF OXFORD 201 hs 24 hs Parte 3 GESTI N DE CARTERAS Y DISE O DE PRODUCTOS DE RENTA VARIABLE 95 hs Parte 4 OTROS FACTORES RELEVANTES DE LOS MERCADOS BURS TILES 22 hs SIMULACIONES Y TUTORÍAS 110 hs TOTAL HORAS 506 hs En el apartado Índice del Programa Master se puede obtener un mayor grado de detalle sobre el temario del mismo FORMACION GRATUITA PARA LA OBTENCION DE ACREDITACIONES De manera optativa los alumnos de todos los Programas Master tendrán derecho a recibir gratuitamente los cursos de preparación necesarios para la obtención de una de las siguientes acreditaciones EFA® European Financial Advisor Es el Título de Asesor Financiero de más prestigio y reconocimiento a nivel Europeo y que otorga EFPA Europa European Financial Planning Association CFA® Nivel I del Chartered Financial Analyst El Título CFA cuya obtención exige la aprobación de 3 niveles y cuya marca está registrada por AIMR Association for Investment Management and Research es la acreditación de mayor reconocimiento internacional especialmente en el mercado Financiero Anglosajón CIIA® Nivel Foundation del Certified International Investment Analyst Es el Título de Analista Financiero Internacional que otorga la ACIIA Association of Certified International Investment Analyst El Curso de preparación se realizará en colaboración con la Fundación de Estudios Financieros Con el objetivo de complementar la formación impartida en todos los Programas Master Options Futures Institute ha alcanzado un acuerdo con el Merton College de la Universidad de Oxford a través del cual los alumnos recibirán clases en dicha Universidad a lo largo de una semana Las clases serán impartidas en su mayor parte por prestigiosos profesionales provenientes de la City Londinense y su objetivo es el de permitir a los alumnos obtener una visión más internacional de las materias impartidas en los diferentes Programas Master Para más información pulse aquí El Programa Master Especializado en Bolsa tiene una duraci n de 506 horas lectivas y se imparte desde el 23 de Abril de 2004 al 20 de Mayo de 2005 en horario compatible con la jornada laboral El horario de impartici n ser los Viernes por la tarde y los S bados por la ma ana en las instalaciones de INSTITUTE OF ADVANCED FINANCE Gestores de Carteras de Renta Variable Gestores de Fondos de Inversión de Renta Variable Analistas Bursátiles Profesionales pertenecientes a Sociedades y Agencias de Valores Inversores Finales Todos aquellos interesados en los mercados bursátiles nacionales e internacionales Todas aquellas personas interesadas en cursar el “Programa Master Especializado en Bolsa” deberán envíar un currículum vitae actualizado dos cartas de recomendación y expediente académico a INSTITUTE OF ADVANCED FINANCE Dpto de Admisiones C Conde de Aranda 13 28001 Madrid Posteriormente cada candidato deberá realizar una entrevista personal con el Comité de Admisiones Options Futures Institute Institute of Advanced Finance ha establecido acuerdos para la realizacion de pr cticas en diferentes entidades existiendo la posibilidad de simultanear las mismas con el desarrollo de los Programas Las entidades con las que existen al dia de hoy acuerdos son las siguientes Ahorro Corporaci n Banco Cooperativo Espa ol Banco Espirito Santo Banco Urquijo Bancoval Dexia BBVA Beta Capital Mees Pierson Caja Rural de Navarra Citigroup Confederaci n Espa ola de Cajas de Ahorro Deloitte Espa a Deloitte Touche Deutsche Bank Ernst Young EuroSafei Ferrovial Fimat Gesatl ntico Iberdrola KPMG Merrill Lynch Capital Markets Santander Central Hispano Gesti n de Activos y Banca Privada UBS Warburg Uno E Bank Inversis Banco Consultora de Riesgos Financieros Interdin Bolsa SVB Repsol YPF Tressis y SCH Investment Por otra parte el Instituto cuenta con una Bolsa de Trabajo a trav s de la cual los alumnos y ex alumnos podr n optar a las ofertas de trabajo que de forma recurrente se canalizan a trav s del Instituto El Programa Master Especializado en Bolsa incorpora además de las clases teórico prácticas la realización de una simulación a través de la cual los alumnos podrán comprar y vender acciones a precios reales de mercado Posteriormente los alumnos también podrán tomar posiciones en los Mercados de Productos Derivados opciones y futuros financieros todo ello bajo la supervisión de profesionales y gestores experimentados que asesorarán a los alumnos sobre los métodos utilizados en la gestión de sus posiciones De hecho al finalizar el Programa Master los alumnos divididos por equipos presentarán a un tribunal compuesto por profesionales y gestores sus carteras en las que deberán demostrar los conocimientos adquiridos a lo largo del Programa Master A continuación mostramos algunas de las principales pantallas del simulador de Gestión de Carteras on line D Fernando Alba D Miguel ngel Alcobendas D Santiago Bare o D Miguel ngel Bernal D a Consuelo Blanco D Pablo Cousteau D Jorge Fern ndez D Gonzalo Guti rrez D Tom s Heredia D Juan Pablo Jimeno D Roberto Knop D Javier Liz n D Jose Luis Mart nez D Javier Mart nez Olcoz D Javier Mart nez Piqueras D Francisco Mata D Angel Menc a D Sergio Miguez D Javier Molina D Juan Monte D Jose Ignacio Morales D Oliver Potart D Gerardo Puerta D Sergio Reyes D a Mar a Jose Rom n D Ignacio Sanz D Carlos Velasco D Joan Vidal D Jorge Yzaguirre El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí El coste del Programa Master es de 14 400 Euros IVA exento Dicho coste incluye todos los gastos derivados del viaje al Merton College de la Universidad de Oxford billetes de avi n gastos de alojamiento y manutenci n El Instituto proporciona un listado de Entidades Financieras que ofrecen condiciones económicas ventajosas de financiación La inscripción debe efectuarse siguiendo las indicaciones que figuran en el apartado “Requisitos de Admisión” Para más información contactar con Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid a través del nº de teléfono 91 781 34 55 mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas que envíen a dos a más personas a un mismo Programa Master tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe de dicho Programa ÍNDICE COMPLETO SIMULACIÓN © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 3ª Convocatoria Del 23 de Abril de 2004 al 20 de Mayo de 2005 El Programa Master Especializado en Bolsa tiene como objetivo fundamental el de profundizar en todos aquellos aspectos que resultan esenciales para el conocimiento de los mercados bursátiles. ...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_PAE_rentafija_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Programa Avanzado Especializado RENTA FIJA||| ÍNDICE INTRODUCCIÓN A LA RENTA FIJA Instrumentos de Renta Fija Definición Cotización Precio y Cupón Corrido Convergencia del Precio a Plazo Bono a la Par Bajo la Par y Sobre la Par Efectos sobre la Volatilidad Fundamentos de Valoración Relación Rentabilidad Plazo Tipos de Contado Factores de Descuento Tipos Forward o Implícitos Información Contenida en la Curva Expectativas de Mercado Instrumentos Cupón Cero MATEMÁTICAS Y ESTADÍSTICA DE LA RENTA FIJA La Tasa Interna de Rentabilidad TIR Interpretación Supuestos Básicos Subyacentes Estimación de la Curva Cupón Cero por Métodos Recursivos El Método de Bootstrapping Procedimientos de Interpolación Estimación de la Curva Cupón Cero por Métodos Econométricos McCulloch Nelson Siegel Svensson Aplicaciones de la Curva Cupón Cero Valoración de Instrumentos Cobertura y Gestión de Riesgos Fundamentos Estadísticos la Influencia del Riesgo en la Rentabilidad Riesgo de Mercado y Riesgo de Crédito Criterios de Diversificación de Carteras Optimización de la Relación Rentabilidad Riesgo Evaluación de la Gestión Spreads por Riesgo de Crédito Definición Determinantes Básicos Criterios de Valoración de Instrumentos con Riesgo de Crédito Riesgo Tesoro vs Riesgo Interbancario Análisis de Estrategias Fundamentos Cuantitativos para el Análisis de Escenarios Estrategias Básicas Los Conceptos de Carry y Break Even Análisis Histórico Herramientas de Análisis de Valor Relativo VALORACIÓN DE BONOS El concepto de TIR Medidas básicas de elasticidad precio TIR Duración Duración Modificada Sensibilidad Medidas de segundo orden Convexidad Otros medidas de elasticidad numérica no lineales MERCADO DE DEUDA PÚBLICA Y STRIPS El Origen de la Deuda Pública Las necesidades financieras del Estado Conceptos Básicos Alternativas monetarias y financieras para su satisfacción Implicaciones Macroeconómicas de la Deuda Pública La sostenibilidad de la Deuda Pública Variables relevantes El caso Español La Estructura de la Deuda Pública Española Los Valores del Tesoro Letras del Tesoro Bonos y Obligaciones del Estado La Estructura de la Cartera de Deuda Española El mercado Primario Estrategias de Financiación con Deuda Pública El Mercado Secundario Estructura y Características Operaciones con Deuda Pública Otros productos de Deuda Repos Strips Otros Mercados de Deuda Emisores Mercados y Productos Los Mercados Europeos de Deuda Pública Otros Mercados PRODUCTOS DERIVADOS SOBRE RENTA FIJA Definición Clasificación de los Instrumentos Préstamos y depósitos Bonos Obligaciones Pagarés y Letras Mercados Organizados Futuros sobre Tipos de Interés Futuros sobre bonos Schatz 2 años Bobl 5 años Bund 10 años Futuros sobre Eurodepósitos Futuros Euribor 3 Meses Futuros sobre Swaps Swapnote 2 años Swapnote 5 años Swapnote 10 años Opciones sobre Tipos de Interés Instrumentos O T C s Productos lineales FRA s Tipos implícitos Swaps de Tipos de Interés Genéricos Call Money Swap I R S No genéricos Nocional irregular o fechas a medida Cupón cero C M S In Arrears Asset Swap Basic Swap Instrumentos O T C s Productos con Volatilidad Opciones sobre FRA s Cap s Floor s Collar s Swaptions Opciones sobre bonos Opciones exóticas Digitales Corridor Barreras Asiáticas Bermudas GESTIÓN DE UNA CARTERA DE RENTA FIJA Herramientas de gestión y control Informes de gestión Delta Hedge Escenarios y simulaciones de riesgo y resultado Simulación de una cartera de Renta Fija Prólogo Definición y descripción de cada instrumento Características fundamentales y operativa Método de Valoración y Liquidación Utilidad práctica de cada instrumento La gestión y el riesgo Ejemplo práctico INTRODUCCIÓN A LA RENTA FIJA PRIVADA La Renta Fija Privada Conceptos básicos El mercado los participantes Emisores e inversores necesidades de financiación necesidades de inversión Intermediarios Traders Brokers Dealers Sociedades de Calificación La importancia del Rating en el Pricing y su posterior cotización Entidades de Liquidación y Compensación Cumplimentación de las operaciones Organismos de Supervisión y Control Regulación profesional IPMA ISMA Productos Emisiones Deuda Senior Tipo fijo FRN Emisiones Subordinadas TIER I II III Emisiones con Garantía Hipotecaria Cédulas Hipotecarias Phandbriefe Pagarés de Empresa e introducción a las Obligaciones Convertibles La Renta Fija Privada en España y la Globalizacion de los Mercados El Mercado Español Las tres grandes áreas Euro Dólar Yen Análisis Sectorial Los Mercados Primarios Fases que integran el lanzamiento de una nueva Emisión Carta de Oferta Mandato Distintos papeles a desempeñar en las operaciones Sindicación Niveles de participación Pricing Nuevos sistemas de Emisión Programas de Emisión Continuada EMTN´s Requisitos Jurídicos Prospectus Registro y Cotización Los Mercados Secundarios Distintas Carteras de Renta Fija Privada Trading de Spread Gestión del Riesgo de Crédito Correlación con el Mercado de Renta Variable MERCADO DE BONOS DE ALTO RIESGO LOS HIGH YIELD BONDS Historia de la Deuda de High Yield Estados Unidos Europa Principales aspectos del Mercado de High Yield Bonds ¿Qué es un High Yield Bond ? ¿Quién emite High Yield Bonds ? ¿Por qué se emiten High Yield Bonds ? Estructura de una Emisión de High Yield Bonds Argumentos a favor y en contra de una Emisión de High Yield Bonds Términos y Condiciones Estándar de una Emisión de High Yield Bonds Proceso de ejecución de un High Yield Bond Calendario Documentación Presentación a las agencias de Rating Roadshow Inversores de High Yield Bonds ¿Quién invierte en High Yield Bonds ? Fondos de High Yield Bonds CDO s y CBO s Revisión del Mercado de High Yield Bonds Revisión del año 2001 Perspectivas para el año 2003 y 2004 BONOS CONVERTIBLES Modelización de la evolución del precio de las acciones Valor Esperado Modelo Binomial Modelos con Dependencia Temporal El Modelo de Warrants Modelos Básicos de Convertibles y Modelos de no arbitraje De un periodo De dos periodos De n periodos El efecto de la Volatilidad y de los Tipos de Interés Sensibilidad de los Bonos Convertibles Clausulas de Repreciación PRODUCTOS DERIVADOS SOBRE RIESGO DE CRÉDITO Definición Concepto de Riesgo de Crédito Márgenes Cotizados Determinación de la probabilidad de Default implícita Tipos de Deuda según calificación crediticia Cobertura de Riesgo de Crédito a través de los Credit Derivatives Credit Default Swap Valoración y utilización Total Return Swap Valoración y utilización Credit Options Valoración y utilización Productos Estructurados Credit Linked Notes Basket Linked Notes Cestas Diversificadas First to Default INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA EN EL MERCADO DE RENTA FIJA Las Instituciones de Inversión Colectiva Definición Tipología Los Fondos de Inversion Mobiliaria Concepto Cálculo del valor liquidativo de un fondo Información derivada Tipos de Fondos Según el destino de los beneficios Según los activos en los que invierte Fondos Garantizados Tipos y Características la Carta de Garantía Nuevas Figuras de Fondos de Inversión Fondos de Fondos Fondos de Inversión Principales y Subordinados Fondos de Inversión Mobiliaria que invierten en Activos no Cotizados en Mercados Secundarios Gestión de Fondos de Inversión de Renta Fija Gestión de la Duración Gestión de la Curva de Tipos Gestión del Riesgo de Crédito Medición del comportamiento de un Fondo El Benchmark Volatilidad de un fondo Beta y Ratio de Sharpe Fondos de Gestión Alternativa Definición Estrategias de Inversión Composición de una cartera de Fondos Fiscalidad de los Fondos de Inversón Los Fondos de Pensiones Definición de Plan de Pensión Tipos de Planes de Pensiones La Dirección General de Seguros DGS Entidades gestoras Depositarios y Comisiones de Control Régimen Fiscal Los Productos de Seguros El seguros de Vida Ahorro El Unit Linked Fiscalidad CONTROL DE RIESGO EN LAS CARTERAS DE RENTA FIJA Duración y Convexidad Sensibilidad a movimientos no paralelos de curva El VaR en activos de Renta Fija Stress Testing y otras medidas de Riesgo para la Renta Fija © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| ÍNDICE INTRODUCCIÓN A LA RENTA FIJA: Instrumentos de Renta Fija: Definición. Cotización, Precio y Cupón Corrido. Convergencia del Precio a Plazo: Bono a la Par, Bajo la Par y Sobre la Par. Efectos sobre la Volatilidad. Fundamentos de Valoración: Relación...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_PAE_MonteCarlo_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Programa Master Especializado AUDITORIA FINANCIERA||| SIMULACIÓN DE MONTECARLO horas Totales Teoría 2 Casos 7 Total 9 REDES NEURONALES SUPERVISADAS Teoría 6 Casos 12 Práctica 3 Total 21 REDES NEURONALES AUTOTORGANIZADAS Teoría 5 Casos 10 Práctica 3 Total 18 LÓGICA BORROSA Teoría 3 Casos 3 Práctica 3 Total 9 ALGORITMOS GENÉTICOS Teoría 3 Casos 3 Práctica 3 Total 9 ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land MÓDULO 1 SIMULACIÓN DE MONTECARLO Números aleatorios Generación de números aleatorios La técnica de la simulación Introducción a la programación de la simulación Simulación con Visual Basic Casos Prácticos sobre Simulación de Montecarlo Caso 1 Simulación de los flujos de caja libre de una empresa Estableciendo la función de probabilidad que explica el comportamiento de los factores determinantes de los flujos de caja libres de la empresa Se procederá a realizar una simulación de éstos mediante varios ejercicios y se calculará el valor de la empresa Caso 2 Simulación del camino aleatorio de los tipos sin Forward En función de la volatilidad histórica y mediante la utilización de números aleatorios se calcularán los tipos a plazo divisas o tipo de interés para períodos futuros Caso 3 Simulación del camino aleatorio de los tipos con Forward Aportando el nivel de los tipos a plazo y asumiendo que los tipos al contado del futuro coincidirán con los tipos a plazo del presente se simulará el camino de los tipos perturbándolo de manera aleatoria Caso 4 Aplicación de MonteCarlo en el VaR Cálculo del Value at Risk utilizando el método de MonteCarlo para el cálculo de los beneficios o pérdidas futuras Caso 5 Comparación del VaR histórico con el VaR Montecarlo Cálculo del Value at Risk utilizando las metodologías de simulación histórica y por MonteCarlo Caso 6 Simulación de opciones y aplicación en la distribución binomial Simulación de los diferentes precios que puede tomar el subyacente de una opción mediante números aleatorios asumiendo diferentes funciones de probabilidad y diferentes volatilidades Además cálculo del precio mediante la ecuación de la cobertura de opciones MÓDULO 2 REDES NEURONALES Introducción al conexionismo El Perceptrón y la Adalina Las reglas de aprendizaje La regla MLS El Perceptrón Multicapa El Back Propagation Las Redes Neuronales de Base Radial Las Redes Neuronales Probabilísticas Las Redes Neuronales Autoorganizadas Los Mapas de Kohonen El VLQ Casos Prácticos sobre Redes Neuronales Supervisadas MLP Caso 7 Rendimiento de las acciones en función de parámetros bursátiles Utilizando diferentes parámetros bursátiles y contables se realizará la predicción del rango de rendimiento que un valor puede tener en un periodo mediante una MLP de dos salidas Caso 8 Predicción de la insolvencia de empresas Utilizando los coeficientes de la Z de Altman se establecerá el algoritmo que calcule la proximidad de las empresas a una situación de quiebra en el período siguiente Caso 9 Estimación de la distribución estadística de las acciones A base de realizar un número suficiente de iteraciones se consigue que una red neuronal encuentre si existe el algoritmo que explica la evolución del rendimiento de una empresa en función de variables contables y macroeconómicas Caso 10 Asset Allocation Empleo de una Red MLP con parada temprana para establecer un modelo que determine cuál es el tanto por ciento óptimo de renta fija que debe tener una cartera para maximizar su rendimiento en el periodo siguiente Caso 11 Estimación del PER Determinación de un algoritmo que calcule el PER en función de variables empresariales Casos Prácticos sobre Redes Neuronales Supervisadas Base Radial Caso 12 Clasificación de sectores bursátiles Clasificación de los sectores bursátiles utilizando la beta el coeficiente de correlación con el mercado el rendimiento y el riesgo Caso 13 Clasificación de acciones en función de parámetros Clasificación de las acciones del Mercado Continuo utilizando la beta el coeficiente de correlación con el mercado el rendimiento el riesgo y comparación con los valores de los sectores Caso 14 Clasificación de países Rating de clasificación de los diferentes países de la OCDE en función de un conjunto de variables y coeficientes macroeconómicos Casos Prácticos sobre Redes Neuronales Supervisadas Probabilísticas Caso 15 Predicción del crecimiento de beneficios Cálculo de la probabilidad del crecimiento de los beneficios de una empresa en función del comportamiento pasado de la misma y de las variables contables del período en curso Caso16 Predicción del incremento de la volatilidad en opciones Predicción de la variación en términos de probabilidad de la volatilidad del subyacente de una opción en función del volumen de negociación el tipo de interés el tiempo hasta el vencimiento y el ratio precio de ejercicio subyacente Casos Prácticos sobre Redes Neuronales Autoorganizadas Competitivas Caso17 Performance de una cartera Presentación en dos dimensiones de la rentabilidad el riesgo y la volatilidad de las acciones que cotizan en el Mercado Continuo Casos Prácticos sobre Redes Neuronales Autoorganizadas Kohonen Caso 18 Performance de una cartera Presentación en un mapa topológico de las acciones del Mercado Continuo en función de la rentabilidad riesgo y volatilidad Caso 19 Predicción de insolvencias Predicción de la excelencia empresarial utilizando mapas topológicos y los coeficientes empleados en el establecimiento de la Z de Altman Caso 20 Clasificación de las acciones en bolsa Clasificación y monitorización de las empresas que cotizan en Bolsa en función de diferentes variables bursátiles y contables Caso 21 Planteamiento de un Credit Store Establecimiento del patrón de impago de clientes mediante la utilización de sus datos históricos Caso 22 Clasificación de países Rating mediante mapas topológicos de clasificación de los diferentes países de la OCDE en función de un conjunto de variables y coeficientes macroeconómicos Caso 23 Análisis sectorial Análisis de los sectores bursátiles y su monitorización anual Análisis de los comportamientos en función de la evolución de las variables macroeconómicas Casos Prácticos sobre Redes Neuronales Autoorganizadas VLQ Caso 24 Aplicación de VLQ Clasificación de valores en función de las características sectoriales Utilizando como objetivos las características de los sectores bursátiles la red clasificará las acciones indicando la proximidad a los parámetros medios de cada sector MÓDULO 3 LÓGICA BORROSA Introducción a las decisiones borrosas Reglas y funciones Establecimiento de un modelo borroso Caso 25 Selección de activos de renta fija Selección del grado de renta fija que se debe invertir en una cartera mixta en función de ciertos parámetros y de la aversión al riesgo del inversor Caso 26 Decisión del grado de apalancamiento Modelo de decisión del grado de la deuda sobre recursos propios de una empresa en función de diferentes escenarios MÓDULO 4 ALGORITMOS GENÉTICOS Qué son y cómo funcionan Reglas de actuación Uso junto a la lógica borrosa Caso 27 Selección de carteras Optimización de carteras mediante algoritmos genéticos buscando aumentar la rentabilidad para un riesgo dado o bajar éste cuando la rentabilidad está dada Caso 28 Optimización con Lógica Borrosa y Algoritmos Genéticos Uso conjunto de los algoritmos genéticos y la lógica borrosa ||| SIMULACIÓN DE MONTECARLO horas Totales Teoría 2 Casos 7 Total 9 REDES NEURONALES SUPERVISADAS Teoría 6 Casos 12 Práctica 3 Total 21 REDES NEURONALES AUTOTORGANIZADAS Teoría 5 Casos 10 Práctica 3 Total 18 LÓGICA BORROSA Teoría 3 Casos 3 Práctica 3 Total 9...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_J_Trading.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Jornada de TRADING INTRADIARIO||| 2ª Convocatoria16 y 17 de Junio de 2003 Las Jornadas de Trading Intradario tienen como objetivo fundamental el profundizar en el conocimiento del Análisis Técnico y mostrar su importancia en la operativa intradiaria A través de numerosos casos prácticos el asistente podrá comprobar la utilidad de los gráficos barras candles sitcks las líneas de tendencia los soportes y resistencias las figuras los indicadores y osciladores etc Además el asistente tendrá la oportunidad de usar las mismas herramientas técnicas y de análisis que utilizan los traders profesionales en su operativa diaria con futuros sobre acciones índices bonos etc Las Jornadas están divididas en cuatro módulos que estudian diferentes aspectos del Trading Intradiario Se inician con una introducción al análisis técnico en el que se explica la filosofía subyacente y los conceptos básicos que comportan esta técnica operativa eminentemente orientados al uso intradiario A continuación se hará un exhaustivo repaso con la explicación correspondiente a las principales figuras gráficas de la centenaria técnica operativa basada en velas japonesas que constituyen una importantísima herramienta para la realización del trading intradiario Seguidamente se estudiarán las figuras más importantes que puede dibujar la serie de precios del activo a tratar y sus implicaciones desde el punto de vista de la operativa intradiaria Por último se realizará un recorrido por el resto de los principales indicadores y osciladores utilizados en esta técnica operativa Las Jornadas de Trading Intradiario se impartirán a lo largo de 2 tardes los días 16 y 17 de Junio de 2003 en horario de 18 00 a 22 00 horas y tienen una duración de 8 horas lectivas D Francisco Mata D José Luis Alonso El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Operadores de Sociedades y Agencias de Valores Operadores de Tesorería Gestores interesados en el Trading Intradiario Analistas Técnicos Inversores Finales Todos aquellos interesados en profundizar en el conocimiento del Trading Intradiario El Coste de las Jornadas es de 400 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe de las jornadas ÍNDICE COMPLETO © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 2ª Convocatoria16 y 17 de Junio de 2003 Las Jornadas de Trading Intradario tienen como objetivo fundamental el profundizar en el conocimiento del Análisis Técnico y mostrar su importancia en la operativa intradiaria. A través de numerosos casos prácticos...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_J_ReformFisc_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Programa Master Especializado AUDITORIA FINANCIERA||| ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land LA REFORMA FISCAL Nuevo régimen fiscal aplicable a personas físicas inversores en acciones o participaciones de Instituciones de Inversión Colectiva a partir de 1 de Enero de 2003 Aplicación de la regla de eliminación del peaje fiscal Instituciones de Inversión Colectiva que pueden aprovecharse de la eliminación del peaje fiscal Obligaciones formales inherentes a la aplicación del procedimiento de eliminación del peaje fiscal Aplicabilidad del régimen fiscal Régimen fiscal aplicable a Instituciones de Inversión Colectiva extranjeras Régimen aplicable a las UCITS comercializadas en España Régimen aplicable a las non UCITS Régimen aplicable a las IICs situadas en Paraíso Fiscal El caso concreto de las IICs luxemburguesas de Irlandesas CONSECUENCIAS DE LA REFORMA FISCAL EN EL MUNDO DE LA INVERSIÓN Consecuencias para las gestoras Consecuencias para la gama de fondos Consecuencias para el marketing de fondos Consecuencias en la comercialización LA REFORMA FISCAL Y EL ASESORAMIENTO FINANCIERO Formación e Información El asesoramiento financiero La gestión patrimonial a través de Fondos grandes patrimonios pequeños patrimonios LA NUEVA LEY DE INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA El Pasaporte Comunitario y la Prestación de Servicios Transfonterizos Ampliación de su ámbito de actuación Gestión individualizada de carteras Asesoramiento Custodia y administración de participaciones en instituciones de inversión colectiva Novedades en la política de inversiones Activos autorizados en las inversiones de las Instituciones de Inversión Colectiva Depósitos en entidades de crédito Productos derivados que cotizan en mercados organizados y no organizados Participaciones en otros fondos y sociedades armonizados y no armonizados Otro tipo de activos Modificaciones en las categorías de los fondos La relación con los inversores El comisionado de defensa del inversor El departamento de atención al cliente La creación de la figura del defensor del cliente Requisitos de información al cliente La separación entre Sociedad Gestora y Depositario Procedimientos para prevenir posibles conflictos de interés Creación de una Comisión Independiente Procedimientos para la Fusión Escisión o Transformación de las Instituciones de Inversión Colectiva Procedimientos para la autorización de nuevas Instituciones de Inversión Colectiva Honorabilidad de los cargos de Dirección y Administración Nuevo Régimen para las Operaciones Vinculadas ||| ÍNDICE © Options Futures Institute / Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid (España)Tel.: +34 91 781 34 55 · Fax: +34 91 781 34 52info@e-finance-institute.com Diseño y desarrollo por Open Land LA REFORMA FISCAL Nuevo régimen fisc...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_J_Basilea.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Jornada NUEVO ACUERDO DE CAPITAL DE BASILEA II||| 2ª Convocatoria23 y 24 de Abril de 2003 Debido a que el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea está procediendo a la revisión del Acuerdo de Capital de 1988 con el objetivo de que los nuevos requerimientos de capital se vinculen de forma más estrecha al nivel de riesgo incurrido por las entidades Options Futures Institute organiza unas Jornadas en la que se abordarán las diferentes particularidades de dicho Acuerdo y sus implicaciones desde el punto de vista del riesgo en las Entidades Financieras Con la nueva reforma los requisitos de capital podrán depender de las mediciones del riesgo que realicen las propias entidades A aquellas entidades que dispongan de modelos propios debidamente acreditados de medición de los riesgos se les exigirá capital en función de las necesidades determinadas internamente A medio plazo el nuevo Acuerdo de Capital supondrá un cambio sustancial en la forma en que muchas entidades vienen midiendo y gestionando sus riesgos abriendo nuevas oportunidades a aquellas entidades que sean capaces de adaptarse al nuevo entorno y explotar sus ventajas El objetivo de estas Jornadas es el de profundizar además en determinados aspectos prácticos de la adaptación de las entidades aportando una visión pragmática de los cambios a implantar en el día a día de su gestión Las Jornadas se abrirán con un repaso a los aspectos del Acuerdo de Capital de Basilea de 1988 para a continuación adentrarse directamente en las características del Nuevo Acuerdo Seguidamente se realizará una proyección general del proceso de adaptación conforme al contexto actual de preparación del Acuerdo y sus previsiones de entrada en vigor Las jornadas abordarán los dos temas esenciales de las adaptaciones exigidas el Riesgo de Crédito y el Riesgo Operativo En el ámbito del Riesgo de Crédito se tratarán los criterios de revisión interna de las prácticas de gestión del mismo y la planificación de los sistemas de calidad de riesgo sobre la base de los principios enunciados por el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea De manera preferente se tratará la problemática del desarrollo de ejercicios de “stress testing” en el entorno de riesgo de crédito En el ámbito del Riesgo Operativo se tratarán criterios prácticos para abordar la problemática de su identificación y establecer un marco de gestión eficaz Los temas a abordar serán Las buenas prácticas en gestión del riesgo operativo el establecimiento de un marco de pilotaje y planificación la dinámica de identificación y auto evaluación y la preparación de un entorno para su cuantificación Las Jornadas sobre el Acuerdo de Capital de Basilea II se impartirán los días 23 y 24 de Abril de 2003 en horario de 18 00 a 22 00 horas y tienen una duración de 8 horas lectivas D Jesús Saurina D Juan Pablo Sánchez El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Responsables de Gestión del Riesgo Responsables de Organización y Control de Gestión Responsables de Tecnología Especialistas en Tecnología de Gestión del Riesgo Auditores internos y externos Dirección Financiera Área de Banca Corporativa Analistas de Riesgos El Coste de las Jornadas es de 425 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe de las jornadas ÍNDICE COMPLETO © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 2ª Convocatoria23 y 24 de Abril de 2003 Debido a que el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea está procediendo a la revisión del Acuerdo de Capital de 1988, con el objetivo de que los nuevos requerimientos de capital se vinculen de forma más estrecha...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_C_CapitalRiesg.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Curso de CAPITAL RIESGO Y VALORACIÓN DE EMPRESAS NO COTIZADAS||| 2ª ConvocatoriaDel 19 de Mayo de 2003 al 10 de Junio de 2003 A lo largo de estos últimos años el Sector del Capital Riesgo en España ha crecido de una forma sustancial tanto en lo que se refiere al número de participantes al día de hoy existen más de sesenta fondos de capital riesgo operativos en España como en lo que se refiere al volumen de las operaciones realizadas Por ello actualmente el capital riesgo constituye una alternativa real para todas aquellas empresas innovadoras cuyo tamaño les impide en el corto plazo acudir a los Mercados de Valores En definitiva el objetivo primordial del curso es el de dar a conocer las especificidades del capital riesgo así como el papel que cumple cada uno de los participantes en dicho mercado El curso aborda inicialmente algunos aspectos introductorios y posteriormente estudia quienes son los participantes en el mercado para finalmente detallar cuales son las fases habituales de una operación Seguidamente el curso desarrolla algunos casos prácticos en los cuales se incidirá en el papel del capital riesgo desde el punto de vista de la empresa así como las funciones que desarrolla la entidad asesora en este tipo de operaciones Posteriormente el curso se centra en el estudio de los métodos de valoración más habitualmente utilizados por parte de los fondos de capital riesgo para valorar compañías no cotizadas Tras ello se abordan las especificidades del capital riesgo en España en el resto de Europa y en Estados Unidos y por último se presentarán casos reales de operaciones realizadas por alguna de las sociedades de capital riesgo más representativos en España que especificarán además la metodología utilizada en su política de inversiones El Curso de Capital Riesgo se impartirá 2 tardes por semana desde el 19 de Mayo al 10 de Junio de 2003 en horario de 19 00 a 22 00 horas y tiene una duración de 24 horas lectivas D Ladislao Perez Bustamante D José Martí Pellón D Francisco Gómez El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Inversores Privados Inversores Institucionales Grandes Empresas Organismos e Instituciones Oficiales Instituciones Financieras Pequeñas y medianas empresas en busca de financiación Profesionales provenientes del ámbito del Corporate Finance Clubs de Inversión “Business Angels” El Coste del Curso es de 900 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe del Curso ÍNDICE COMPLETO © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 2ª ConvocatoriaDel 19 de Mayo de 2003 al 10 de Junio de 2003 A lo largo de estos últimos años, el Sector del Capital Riesgo en España ha crecido de una forma sustancial, tanto en lo que se refiere al número de participantes (al día de hoy existen más de ...
www.options-futures.net/index.htm|||La Formación Financiera de Vanguardia, Escuela de finanzas, Instituto de Finanzas, Centro de formación financiera, Escuelas de negocios, Formación en finanzas Escuela de finanzas, Instituto de Finanzas, Centro de formación financiera, Escuelas de negocios, Formación en finanzas Escuela de finanzas, Instituto de Finanzas, Centro de formación financiera, Escuelas de negocios, Formación en finanzas||| La Formación Financiera de Vanguardia Escuela de finanzas Instituto de Finanzas Centro de formación financiera Escuelas de negocios Formación en finanzas Escuela de finanzas Instituto de Finanzas Centro de formación financiera Escuelas de negocios Formación en finanzas Escuela de finanzas Instituto de Finanzas Centro de formación financiera Escuelas de negocios Formación en finanzas Agencia de publicidad en internet OPEN LAND Diseño de paginas web e imagen corporativa teleformacion e learning comercio electronico ecommerce ebusiness y desarrollo de aplicaciones web Agencia de publicidad en internet OPEN LAND Diseño de paginas web e imagen corporativa teleformacion e learning comercio electronico ecommerce ebusiness y desarrollo de aplicaciones web Options Futures tiene experiencia como instituto de finanzas centro de formación financiera escuelas de negocios formación en finanzas y escuela de finanzas que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas así como masteres en auditoria y opciones y futuros INSTITUTO DE OPCIONES Y FUTUROS Formación financiera de vanguardia ||| La Formación Financiera de Vanguardia, Escuela de finanzas, Instituto de Finanzas, Centro de formación financiera, Escuelas de negocios, Formación en finanzas Escuela de finanzas, Instituto de Finanzas, Centro de formación financiera, Escuelas de negocio...
www.options-futures.net/EscuelaVirtual/simulador.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Options & Futures Institute||| Pasamos a describir las principales funciones de la herramienta de gestión y al finalizar podréis ver una demostración de la misma Tendremos acceso a la herramienta de gestión desde cualquier lugar con un ordenador que tenga conexión a Internet El Simulador On Line cuenta con una base de datos de más de 1000 activos repartidos en un total de 15 mercados entre Europa y Estados Unidos Permite descargar abundante información a entornos de hojas de cálculo bases de datos para que los alumnos puedan crear sus propios mecanismos de control adicionales El simulador se inicia con la visualización de la composición de la cartera haciendo un análisis de sensibilidades en el caso de los productos derivados ofreciendo la información necesaria para la realización de estrategias y coberturas también tenemos dos pantallas con las posiciones cerradas y abiertas evolución de magnitudes de la cartera inversión valor beneficio o pérdida distribución de la inversión en contado que muestran el comportamiento histórico de la cartera frente al comportamiento del “Benchmark” u objetivo a batir La aplicación está dotada de distintos modelos de valoración de opciones el sistema aporta todos los datos necesarios para su cálculo También se ha implementado un módulo de cálculo del riesgo global de la cartera mediante VaR Value at Risk teniendo también en cuenta el efecto de las divisas ||| Pasamos a describir las principales funciones de la herramienta de gestión, y al finalizar podréis ver una demostración de la misma. Tendremos acceso a la herramienta de gestión desde cualquier lugar con un ordenador que tenga conexión a Internet. El Sim...
www.options-futures.net/EscuelaVirtual/requisitos.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Options & Futures Institute||| Los alumnos para acceder al Master deberán hacer llegar al instituto los siguientes requisitos Dos Cartas de recomendación Cv actualizado Rellenar dos formularios Solicitarlos al instituto se podrán rellenar y devolver vía email o por correo ordinario Entrevista ya sea online por teléfono o por video conferencia ||| Los alumnos para acceder al Master deberán hacer llegar al instituto los siguientes requisitos: Dos Cartas de recomendación. Cv actualizado. Rellenar dos formularios(Solicitarlos al instituto, se podrán rellenar y devolver vía email o por correo ordinari...
www.options-futures.net/EscuelaVirtual/preinscripcion.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Options & Futures Institute||| DATOS SOLICITANTE NOMBRE APELLIDOS NIF DATOS EMPRESA EMPRESA CARGO DIRECCIÓN POBLACIÓN PROVINCIA C POSTAL TELF FAX EMAIL DATOS PARTICULARES DIRECCIÓN POBLACIÓN PROVINCIA C POSTAL TELF FAX EMAIL DATOS FACTURA EMPRESA NOMBRE Y APELLIDOS C I F D N I DIRECCIÓN POBLACIÓN PROVINCIA C POSTAL FORMA DE PAGO Cheque nominativo a nombre de OPTIONS FUTURES INSTITUTE INSTITUTE OF ADVANCED FINANCE Transferencia bancaria a Bankinter 0128 0010 98 0101016681 Firma Alumno Representante Legal Solo en el caso de envío por fax o correo postal FECHA ¿Cómo nos ha conocido? Seleccionar uno Diario Expansión Diario Cinco Días Diario El País Diario ABC Buscadores de Internet Correo postal Amigos Otros especificar por favor OTROS El presente documento debidamente cumplimentado y firmado en caso de envío por fax o correo postal formaliza la matriculación en el correspondiente curso y compromete al alumno o en su caso a la empresa al pago de la totalidad de su importe antes del comienzo del curso aunque luego no asistiera al mismo o dejara de asistir una vez comenzado sin tener por ello derecho a devolución ni reclamación alguna Los datos personales suministrados por Usted en este formulario serán incorporados a un fichero automatizado titularidad de Options Futures Institute S L Dichos datos serán utilizados para ofertarle tanto nuestros productos y servicios como los de nuestras empresas colaboradoras Asimismo en el caso de nuestros exalumnos los datos se utilizarán para establecer un sistema de información y relación para uso exclusivo del Instituto Para ejercer los derechos de acceso rectificación cancelación y oposición puede dirigir un escrito al domicilio social de Options Futures Institute o a la dirección de correo electrónico del Instituto ||| DATOS SOLICITANTE NOMBRE: APELLIDOS: NIF: DATOS EMPRESA EMPRESA: CARGO: DIRECCIÓN: POBLACIÓN: PROVINCIA: C. POSTAL: TELF.: FAX: EMAIL: DATOS PARTICULARES DIRECCIÓN: POBLACIÓN: PROVINCIA: C. POSTAL: TELF.: FAX: EMAIL: DATOS FACTURA EMPRESA / NOMBRE Y APEL...
www.options-futures.net/EscuelaVirtual/margenizdo.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Options & Futures Institute||| ||| 
www.options-futures.net/EscuelaVirtual/margendcho.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Options & Futures Institute||| ||| 
www.options-futures.net/EscuelaVirtual/index.htm|||Formación Financiera on-line||| ||| 
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_PME_EstMertonCol_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Executive Master en Dirección de Entidades Financieras||| ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land MÓDULO 1 FUNDAMENTOS Fundamentos Financieros Matemáticas Financieras Definición y cálculo de Intereses Tipos de Interés Simples Tipos de Interés Continuos Tipos de Interés Compuestos Descuentos simples y compuestos Tipos de interés forward Rentas financieras Concepto y clasificación Concepto de VAN Concepto de TIR Cálculo de Cuotas de Préstamos mediante anualidades constantes Estadística Aplicada a las Finanzas Principales medidas centrales Principales medidas de dispersión Principales Distribuciones de Probabilidad La volatilidad de los activos financieros El binomio rentabilidad riesgo Estimación y significado de la volatilidad Fundamentos Macroeconómicos Fundamentos Macroeconómicos El PIB y su Distribución Sectorial Crecimiento Económico La Demanda y su Composición Costes y Factores de Producción Índice de Precios al Consumo IPC Agregados Monetarios Tipos de Interés y Divisas Sector Exterior Déficit por Cuenta Corriente Déficit Público y su Financiación Política Monetaria El Papel del Banco Central Europeo El Papel de la Reserva Federal Análisis Macroeconómico Análisis de Coyuntura Económica Principales Indicadores Macroeconómicos Mundiales Teoría de Ciclos Fundamentos Aplicabilidad a los Mercados Financieros Fundamentos de Estrategia Herramientas y Métodos de Análisis La importancia del método Definición y análisis de problemas Análisis interno de una entidad financiera Cadena de valor mapa de costes y mapa de relaciones Análisis estadístico Análisis externo de una entidad financiera Análisis DAFO análisis Porter análisis del sector en el que compite Análisis financiero de entidades financieras Bancos y cajas de ahorros Compañías aseguradoras Otras entidades financieras Análisis de cartera matrices de crecimiento cuota de rendimiento riesgo ¿Qué es estrategia? Estrategias de negocio genéricas en entidades financieras Estrategia corporativa en una entidad financiera Modelo de negocio de una entidad financiera Identificación y definición La construcción de un business case Definición del plan estratégico de una entidad financiera Presentaciones a la Dirección de una entidad financiera Comunicación estructurada de conclusiones Preparación y exposición MÓDULO 2 MERCADOS CLIENTES Y CANALES Los mercados financieros y sus participantes Mercados Financieros en España Mercado Primario Mercado Interbancario Holding de Bolsas y Mercados Españoles Bolsas de Valores Mercado de Deuda Pública SENAF AIAF Mercado de Opciones y futuros MEFF Instituciones del Sistema Financiero Español Organismos Reguladores Banco de España BCE y Sistema Europeo de Bancos Centrales CNMV Comisión Nacional del Mercado de Valores Dirección General de Seguros Instituciones del Mercado Bancos Cajas de ahorros Cooperativas de crédito Sociedades emisoras de tarjetas Compañías de seguros Sociedades gestoras de fondos de pensiones Sociedades y Agencias de Valores Sociedades gestoras de fondos de inversión Sociedades de capital riesgo Sociedades gestoras de fondos de titulización Sociedades de tasación Agencias de calificación Moody s Standard Poor s Fitch IBCA Otras Instituciones Los Clientes Customer Relationship Management CRM El cliente de una Entidad Financiera Concepto de Cliente Valor del Cliente Conceptos básicos de CRM Ciclo de CRM Definición de la propuesta de valor Personalización Alineamiento con el modelo de gestión CRM en los segmentos Banca Retail Banca Privada Banca de Empresas Segmentos en otras entidades financieras Definición de una estrategia comercial bajo el concepto de CRM Adquisición de clientes Desarrollo de la relación Cross selling o venta cruzada Retención de clientes fidelización y vinculación Herramientas de CRM CRM Operativo CRM Analítico Las claves del éxito en el desarrollo e implantación del CRM Organización Formación Motivación Seguimiento Los Canales Entorno de canales para las entidades financieras Introducción de los principales conceptos de e business en entidades financieras Canales presenciales vs No presenciales Multicanalidad en banca Estrategia de canales de una entidad financiera multicanalidad vs monocanalidad Interrelación entre los distintos canales canales directos y canales tradicionales Red de oficinas Gestión de la red de oficinas Principales funciones de las oficinas La oficina del futuro Dimensionamiento Gestión de RRHH Tecnología Layout Internet Análisis de las principales estrategias Modelos de Negocio B2C Pure players bancos y brokers online Portales financieros portales colaborativos entidades multicanal Modelos de Negocio B2B Exchanges Portales de Compras Modelos de Negocio B2E Portales de empleados Negocios exclusivos de internet agregador subastas pagos on line Dispositivos auto servicio Principales funciones Rol del autoservicio dentro de una estrategia multicanal Principales dispositivos Cajeros automáticos Puntos de acceso a internet Puntos de acceso multifuncionales Importancia del autoservicio en el futuro Líneas de Teléfono Fijas Análisis de las principales estrategias Banca telefónica como canal de apoyo Modelos de negocio basados en banca telefónica Contact center Red Agencial Principales funciones El Sistema de franquicia Gestión de una red de agentes Líneas de Teléfono Móviles y Otros Dispositivos Análisis de las principales estrategias Modelos de Negocio Negocios exclusivos de movilidad localización pago por móvil MÓDULO 3 BANCA UNIVERSAL Las áreas funcionales Organización de las funciones en Banca ¿Qué es un banco?¿En qué consiste su actividad? Organización de las funciones en una Entidad Financiera Modelos organizativos Áreas funcionales de un banco o caja de ahorros Áreas de Negocio Desarrollo de Negocio Banca de Particulares Banca Privada Banca de Empresas Marketing Banca Comercial Red de Oficinas Red Agencial Filiales Estructura regional E business Banca Internacional Tesorería Mercado de Capitales Area inmobiliaria Seguros Gestión de Fondos Fusiones y Adquisiciones Áreas de Apoyo Recursos Humanos Riesgos Gestión de Recuperaciones Sistemas de Información Tecnología Operaciones Back Office Organización Inmuebles Gestión de Compras Servicios Generales Relación con Inversores Comunicación Asesoría Jurídica Servicio de Estudios Áreas de Control Dirección Financiera Intervención General Contabilidad Recursos Propios Control de Gestión Auditoria Interna Prevención de Blanqueo de capitales Control Institucional Calidad Control de costes Cumplimiento Normativo Órganos de gobierno Consejo de Administración Comité de Dirección Comisión ejecutiva Secretaría General Análisis comparativo de modelos organizativos de las entidades financieras Independencia de órganos Área de Organización en una Entidad Financiera El papel del Área de Organización ÁREAS DE NEGOCIO Banca de Particulares Visión Global de la Banca Retail Resumen Global del Mercado Evolución de Cifras de Negocio globales Evolución de la riqueza en España Evolución de las demandas de crédito Otros Productos mercados seguros tarjetas Distribución del Negocio entre Instituciones Financieras Bancos Cajas y otras entidades Financieras Comparación con Cifras de Referencia Europeas Estructura de la Banca Minorista Particulares Hogares Negocios Pymes Similitudes y Diferencias Necesidades Financieras El ciclo de vida en Particulares y hogares El ciclo de la actividad empresarial Modelos de Distribución en banca retail Producto Relación Directos Privada Personal Diferencias por países La Banca de Particulares en el futuro El Negocio de Banca Retail Estructura de Balance y Resultados ¿Cómo gana dinero la Banca de Particulares? Los Productos de Banca de Particulares El catálogo de Productos Productos de ahorro Inversión La cuenta corriente Las IPF s Los depósitos estructurados El plan de pensiones El fondo de inversión Los unit linked El seguro de vida Acciones y valores Productos de Activo El préstamo hipotecario El préstamo al consumo La tarjeta de crédito La línea de crédito El aval Servicios Otros Productos Márgenes de Productos Cestas de Producto Esquemas de Gestión La gestión de la Red Comercial Organización Sistemas de Planificación de la Gestión La propiedad del cliente y la gestión de canales Control y Seguimiento Organización de la Actividad Comercial en Banca Retail Plan Comercial Multicanal Clientes productos Eventos y alertas Campañas Sistemas de Objetivación e Incentivación Gestión Presupuestaria Fijación de Objetivos Evaluación del desempeño Remuneración por objetivos Organización de la Función de Desarrollo de Negocio El apoyo a la Red Desarrollo de Negocio Coordinación con Marketing Operativo y Gestión de Canales La expansión geográfica Banca Corporativa Introducción La Banca Corporativa Concepto Funcionamiento dentro de las Entidades Financieras Estrategia Bancaria Financiación Corporativa La Actividad Clientes Organización y Sistemas Productos Financiación de Circulante Financiación a Medio y Largo Plazo Factoring Confirming Análisis de la Capacidad de Reembolso Análisis Estático Análisis Dinámico Proyecciones Financieras Banca de Pymes Definición y clientes objetivo Operaciones de Activo Financiaciones y Modalidades Los Créditos Factoring Otras Financiaciones Operaciones de Pasivo Modalidades de inversión para PYMES Fondos Depósitos y estructuras Los servicios Servicios de Pago y Cobro El Confirming El Comercio exterior Sistemas de Compensación Bancaria Internacional Sistemas de Compensación Bancaria Nacional Asesoramiento Operaciones de M A Estrategia Bancaria en el Mercado de Pymes Organización comercial Organización Técnica Cuenta de Resultados Empresas Banco Sistemas de calculo Caso Practico Balance Empresa Banco La Gestión Crediticia Sistemas de Gestión Crediticia Sistemas Masivos Credit Scoring Sistemas Ajustados Rating El Riesgo Crediticio Fundamentos Análisis de Riesgo crediticio Banca Internacional Orígenes de la internacionalización de la banca Orígenes Las diferentes razones históricas Expansión en Latinoamérica Europa y Asia El comercio exterior Posicionamiento internacional de la banca española Europa introducción de la moneda única Latinoamérica Estados Unidos y Canadá Asia Estrategia de internacionalización Definición de los objetivos Segmento de negocio Análisis de mercado Competencia Estudio de la legislación local Definición de la modalidad de implantación Fórmulas de implantación Oficina de Representación Sucursal Banco Filial Organización de la unidad en el exterior Estructura organizativa Tipología Área Internacional en la matriz Organización Flujos de información unidad casa matriz Proceso de elaboración del presupuesto anual Seguimiento periódico Evolución de la organización internacional Orígenes modelo centralizado Diferentes fórmulas de descentralización Situación actual Tesorería Introducción Estrategia de la Tesorería de una entidad financiera Negocios Actividades Función Básica Negociación Creación de Mercado Aseguramientos Distribución Factores a tener en cuenta para decidir la estrategia Tamaño de la entidad Estrategia Global de la entidad Disponibilidad de asumir riesgos Rating Medios disponibles Legislación Normativa Ejemplos Banco Pequeño Mediano Banco Regional Banco Global Misión y Organización Definición de la misión y funciones de la Tesorería Misión Funciones Organización del Front Office Organización de las Areas de apoyo Back Office Middle Office Control de Riesgos Controles y Segregación de Funciones Interdepartamentales Manuales de políticas y procedimientos Políticas de Trading Autorizaciones y Límites Operaciones a precios fuera de mercado Horario de Trading Trading Fuera de la sala Operativa Overnight Revaluaciones Conciliaciones Diarias Nuevos Productos Delegación de funciones Otros aspectos de interés Portfolio VaR Divisas GAP Análisis Productos Stoploss Duración Por Trader Delta Volatilidad Liquidez Establecimiento de Límites de Riesgo Crédito Riesgo País Riesgo de Contrapartida Riesgo de las Entidades Subsidiarias Riesgo de Liquidación Riesgo por Producto Riesgo de Emisor Riesgo de Plazo Informes para la Dirección Contenido Frecuencia y Distribución Financieros Beneficios y Pérdidas balance y Roe Riesgos de mercado y de crédito Exposición Límites y Excedidos Posiciones Instrumento Divisa y Riesgo Operativos Volumen Número de Operaciones Conciliaciones Errores Audit Trail Personal y Productividad y Operaciones no Conciliadas Sistemas de Información Infraestructura La Importancia de los Comités Comité de Activos y Pasivos Comité de Riesgos de Mercado Comité de Riesgos de Crédito Otros Comités Como medir los resultados de Tesorería de una entidad financiera Cartera de Negociación vs Inversión Definición Normativa Resultados Contables vs Resultados de Gestión Definición Ejemplos Instrumentos financieros Instrumentos tradicionales Depósitos Letras Pagarés Bonos Operaciones en el Mercado de Divisas Operaciones de Contado Spot Operaciones a Foward Seguros de cambio Acciones Indices bursátiles ADR´s Instrumentos derivados Futuros Forwards Acciones Tipos de cambio Tipos de interés Opciones Acciones Tipos de cambio Tipos de interés Swaps Tipos de interés Divisas Riesgos de Tesorería Medición del Riesgo de Mercado Value at Risk Simulación histórica Paramétrico Stress Test Back Testing Medición del Riesgo de Crédito Riesgo de Contrapartida Riesgo de Liquidación Medición del Riesgo Operacional Gestión de Tesorería Gestión del tipo de interés Gestión del tipo de cambio Gestión del riesgo crediticio Desarrollo Corporativo Los diferentes modelos de bancas El Modelo Anglosajón Modelo Financiero Modelo Continental Aleman Francés y Español La Banca Mixta Banca Universal y Banca de Inversión Principios estratégicos en el Área de Participaciones Industriales El porqué de las participaciones industriales Las sinergias con el negocio Bancario La relación de la Entidad Financiera con sus participadas Medición de rentabilidad de la Cartera Industrial Calculo del TIR de la cartera Calculo del ROE de la cartera El departamento de Participaciones Industriales como centro de beneficios Determinacion del balance y cuenta de resultados de la unidad Estudio y Benchmarking de los portfolios industriales de SCH BBVA y la Caixa ÁREAS DE SOPORTE Marketing El Papel del Marketing en la Organización Comercial Marketing Estratégico Posicionamiento global Modelo de negocio La imagen de marca Share of Mind Gestión de marcas en entidades financieras La Gestión de clientes Segmentación de Clientes en Entidades Financieras La gestión del valor de clientes Estrategias de Captación Cross selling Up selling Retención de Clientes Gestión de Eventos y Oportunidades Organización y Procesos de Marketing Gestión de Producto Gestión de Segmentos colectivos Gestión de Canales Plan de Marketing Marketing mix Proceso de Lanzamiento de Nuevos Productos Marketing Analítico Análisis de necesidades y preferencias de un cliente en banca Datamining Database Marketing La definición de productos financieros El concepto de oportunidad comercial Priorización de la acción comercial en entidades financieras Previsible Evolución de las Técnicas de Marketing Riesgos Riesgo de insolvencia Definición e importancia Normativa contable Activos dudosos Activos morosos Activos muy dudosos Cobertura del riesgo de insolvencia Provisión específica Provisión genérica Provisión estadística Determinantes del riesgo de insolvencia Determinantes macroeconómicos Política crediticia de las entidades Crecimiento del crédito Selección adversa Diversificación geográfica Características de la morosidad en España Diferencias por productos Diferencias por entidades Mapa de morosidad Riesgo de concentración Definición e importancia Crisis bancarias y concentración de riesgos Límites a la concentración de riesgos Riesgo país Definición y alcance Cobertura del riesgo país Spreads y ratings soberanos Determinantes y modelización del riesgo país Ciclo crediticio en las entidades Concesión Seguimiento Recuperación Concesión Criterios básicos en la concesión de riesgos Análisis de la probabilidad de impago Credit scoring Modelización Tipología de sistemas de scoring Modelos internos Construcción de un modelo interno Probabilidad de impago severidad y exposición Validación Rating externo Elementos que integran el rating Papel de las agencias de rating Portfolio models CreditMetrics CreditRisk KMV CreditPortfolioView Análisis comparativo Análisis de las garantías El papel de las garantías Tipos de garantías Seguimiento Necesidad del seguimiento Seguimiento de acreditados Seguimiento por productos Señales de alerta Recuperación Gestión del recobro Automatización y especialización Adjudicación de activos gestión y venta Técnicas de gestión del riesgo Titulización Objetivos Obtención de liquidez Optimización de los recursos propios Transferencia del riesgo Perspectivas de crecimiento a medio plazo Derivados de crédito Cobertura de riesgo o aumento del riesgo Productos credit default swaps total return swaps etc Compradores y vendedores de protección Compañías de seguros Bancos de inversión Resolución de conflictos Organización de la función de riesgo en las entidades Definición de la política crediticia de la entidad Separación entre función comercial y función de riesgos El Comité de riesgos Delegación de facultades y límites El papel de la auditoria interna El Nuevo Acuerdo de Capital de Basilea Características del Acuerdo de 1988 Diferencias entre la normativa española y la de Basilea Problemas del Acuerdo de 1988 Propuesta de Reforma del Acuerdo Basilea 2 Características generales del Nuevo Acuerdo Pilar 1 Requisitos de capital Riesgo de crédito La curva de corporate Las curvas de retail El problema de las SME s y de la prociclicidad Riesgo operacional Pilar 2 Revisión supervisora Pilar 3 Disciplina de mercado Implicaciones de Basilea 2 Medición del riesgo de crédito Fijación de la prima de riesgo Nuevo enfoque de la gestión del riesgo de crédito Capital regulatorio y capital económico Operaciones Procesos y Calidad Procesos y operaciones en entidades financieras Procesos y Operaciones Definición de proceso y operación Conceptos de eficacia eficiencia productividad Identificación de procesos Clases de procesos y operaciones Representación y documentación de procesos Controles Definición de control indicador objetivo Identificación de controles Representación de controles Gestión por procesos Business Process Management Concepto y características Gestión Funcional vs Gestión por Procesos Principales procesos y operaciones en banca Principales decisiones sobre procesos centralización subcontratación… Riesgo operativo en Entidades Financieras Definición de riesgo operativo Tipología general Medidas preventivas Riesgo operativo en Basilea II Calidad en entidades financieras Concepto de calidad Costes de No Calidad Certificaciones ISO EFQM Responsabilidad de la Dirección Gestión de los Recursos Prestación del servicio Medición análisis y mejora Cuadro de mando Concepto Perspectivas Principales indicadores en banca Toma de decisiones Organización de las funciones de Operaciones y Calidad Área de Operaciones Estructura Funciones Responsabilidades Área de Calidad Estructura Funciones Responsabilidades ÁREAS DE CONTROL Dirección Financiera I Recursos Propios Contabilidad y Fiscalidad Contabilidad Introducción gestión de la contabilidad bancaria Circular del Banco de España 4 91 Principios y criterios generales Tratamiento contable de los riesgos Tratamiento contable de la movilización de activos Estados públicos y reservados al Banco de España Consolidación de Balances Importancia y objetivos de la consolidación Ámbito de la consolidación Entidades financieras consolidables Grupo y subgrupo consolidable Conjunto consolidable y perímetro de consolidación Métodos de consolidación integración global y proporcional Homogeneización previa temporal valorativa por operaciones internas para realizar la agregación Agregación Eliminaciones y ajustes Procedimiento de puesta en equivalencia Cuentas anuales consolidadas Análisis de cuentas anuales Normativa futura IAS Ámbito de aplicación Valoración de instrumentos financieros fair value Transparencia y disciplina de mercado Problemas que presenta Recursos Propios Recursos Propios Computables y Requerimientos según Banco de España CBE 5 93 4 Recursos propios computables Elementos que los componen Deducciones Límites de cómputo Requerimientos de recursos propios Por riesgo de crédito Por riesgo de cambio Por riesgo de mercado Límites Concentración de riesgos Riesgos por posiciones en divisas Inmovilizado material Recursos Propios Computables y Requerimientos según BIS El impuesto de sociedades Introducción el impuesto de sociedades como gasto del ejercicio Ámbito contable y fiscal El asiento de la cuestión fiscal cálculo del impuesto devengado y de la cuota líquida Diferencias permanentes Diferencias temporales Impuestos anticipados y diferidos Deducciones y bonificaciones de la cuota Aplicación del principio de prudencia Régimen de declaración consolidada Definición de grupo fiscal Cálculo de la base imponible del grupo fiscal Fiscalidad internacional La doble imposición internacional Formas de eliminarla convenios exenciones deducciones Entidades de tenencia de valores extranjeros Transparencia fiscal internacional Dirección Financiera II Control de Gestión La gestión del valor económico en las instituciones financieras Conceptos básicos sobre creación de valor para los accionistas Los determinantes del valor económico La gestión del valor económico a largo plazo El caso de las instituciones financieras Elementos clave comercialización solvencia rentabilidad liquidez Las principales líneas de negocio Situación y perspectivas de negocio de la actividad financiera El marco actual de la gestión rentabilidad y riesgo Gestión global del riesgo Implicaciones para la gestión El modelo de información de gestión El proceso de diseño Misión Estrategia Claves Objetivos Organización Información Objetivos del modelo de información Nivel estratégico táctico y operativo Estrategia estructura organizativa e información de gestión Centralización y descentralización Accesibilidad de la información Niveles de información de gestión Tipología de unidades organizativas centros de beneficio de servicio y de estructura Los objetos de análisis Unidad organizativa Mercado segmento Canal Cliente Producto servicio Las dimensiones del análisis Dimensión financiera volumen de negocio rentabilidad riesgo Dimensión no financiera calidad de servicio actividad productividad aprendizaje Contabilidad de gestión Contabilidad de gestión y contabilidad general Características de la información de base Elementos básicos del sistema de contabilidad de gestión Saldos medios contables y por valoración Floats Sistema de transferencia interna de fondos Pool de fondos tasas de ajuste Implicaciones Sistemas de imputación de costes Criterios de imputación Implicaciones Sistema de facturación por servicios entre unidades La rentabilidad por productos La rentabilidad por clientes Información derivada de la contabilidad de gestión La cuenta de resultados de gestión Elementos y ratios básicos Balances e informes de negocio Elementos y ratios básicos Otros informes de gestión Finalidad aplicación Rentabilidad ajustada al riesgo Metodologías RAROC Rentabilidad y ajuste por riesgo fundamento y conceptos básicos Medidas de rentabilidad ajustada al riesgo RAPM RAROC RORAC RARORAC EVA beneficio económico Indicadores estratégicos y operativos de riesgo Riesgo crediticio riesgo de mercado y riesgo operativo El proceso de evaluación del riesgo y de asignación de capital Implicaciones del RAROC para la gestión y el pricing El cuadro de mando de una institución financiera La selección de indicadores clave financieros y no financieros Nivel I Estrategia y creación de valor Nivel II Negocio y resultados Nivel III Clientes productos y servicios Servicios internos Planificación e incentivos La planificación y los incentivos Situación actual Planificación y sistemas de respuesta Aspectos organizativos del Control de Gestión Enfoque contingente y adaptación a la organización Actividades clave y organización del control de gestión El control de gestión en la era de la Información ¿Cambia la gestión en la era de la información? Cultura y hábitos organizativos Los sistemas la cultura y las personas Información de gestión y gestión de la información Información de gestión y capacidades de gestión La organización inteligente AuditoRÍa Interna La función de Auditoria Interna en las entidades financieras Un negocio competitivo Misión ámbito autoridad y responsabilidades El marco de referencia BIS La Auditoria Interna y el buen gobierno corporativo Enfoques de aproximación al negocio El enfoque de riesgos vs enfoque de procesos El plan anual universo auditable y matriz de riesgos Metodología de trabajo programas documentación evaluación informes recomendaciones y su seguimiento El fraude en las entidades financieras Alta frecuencia baja severidad Análisis casos prácticos negocios minoristas Baja frecuencia alta severidad Análisis casos prácticos negocios mayoristas Prevención de blanqueo y cumplimiento normativo Algunos modelos de aproximación para la función Como aprovechar la globalización y el desarrollo tecnológico Auditoria por especialidades Financiera Crédito Mercados Sistemas La rotación del conocimiento La auditoria de entidades globales Auditoria Externa Concepto de Auditoria de Cuentas Objetivo de una auditoria Utilidad para el usuario de la información financiera Proceso general de una auditoria de cuentas Peculiaridades del proceso de auditoria en una entidad financiera Bancos Cajas Sociedades de Valores Gestoras de instituciones de inversión colectiva Diferentes tipos de opinión de auditoria Significado de cada uno de los mismos ÁREAS DE RECURSOS Sistemas de Información Importancia de la función para las Entidades Financieras Los sistemas y las tecnologías de Información como parte de la estrategia corporativa Conceptos y elementos básicos Organización del Departamento de Sistemas de Información Desarrollo Producción Sistemas Infraestructura Local Seguridad Comunicaciones Tipología de Sistemas y Tecnologías de la Información Revisión de las tecnologías de la Información más frecuentes en las Entidades Financieras Tipología de Aplicaciones La importancia de las comunicaciones la banda ancha como impulsor del cambio Dinámica de relación con otras áreas La planificación estratégica de los Sistemas de Información Alineamiento de la estrategia de la Entidad y la estrategia de Sistemas El área de la Organización como socio estratégico La Gestión de la Demanda priorización y soporte a usuarios Acuerdos de nivel de servicio Decisiones relevantes del área Alternativas para la implantación desarrollar versus adquirir e implantar paquetes de software Gestión de la espiral tecnológica Gestión de proveedores compras stock subcontratación outsourcing etc Gestión presupuestaria Gestión de Recursos Humanos Gestión de la Producción Los proyectos Definición del proyecto Análisis Coste beneficio Diseño funcional Diseño técnico Construcción Lanzamiento Errores más frecuentes Recursos Humanos La dirección y gestión del Área de Recursos Humanos El papel del Área en una entidad financiera La importancia de la función La gestión del Área y sus responsabilidades Planificación de Recursos Humanos en una entidad financiera Estructura organizativa dimensionamiento de los recursos y presupuesto Perfiles tipo de una entidad financiera Retribución en entidades de financieras Política de retribución en entidades financieras La compensación flexible Stock options Selección contratación y despidos en entidades financieras Metodologías para la búsqueda e identificación de candidatos Cómo tener éxito en las entrevistas de selección La contratación Negociación de la contratación de un candidato Cláusulas tipo en los contratos laborales de entidades financieras Uso de la contratación temporal y a tiempo parcial El despido Cómo hacer un despido Aspectos a tener en cuenta Normativa laboral aplicable Planes de Desarrollo Motivación y retención de un empleado Programas y herramientas Evaluación del desempeño Cómo fijar objetivos seguimiento y evaluación Compensación por el desempeño Crecimiento profesional del empleado Carreras profesionales en entidades financieras Rotación interna Movilidad Formación Coaching tutoring y mentoring La gestión del cambio Formación y Gestión del Conocimiento Detección de necesidades de formación Tipologías de formación Seguimiento de los programas formativos Rentabilidad de la inversión en formación Gestión de equipos La resolución de conflictos El feedback constructivo en las entrevistas reuniones con los equipos Análisis y autoevaluación como herramienta de mejora y éxito profesional OTRAS ÁREAS DE RELEVANTES La cuestión jurídica en Entidades Financieras Sistema Financiero en España y Europa Principios Jurídicos Estatuto legal de Bancos y Cajas Principios Generales Fuentes del ordenamiento jurídico Normativa General Circulares Banco de España Organizaciones Internacionales Banco Internacional de Pagos Fondo Monetario Internacional Plan de acción de Servicios Financieros Ley Financiera Conglomerados Financieros Entorno Legal en las Entidades de Crédito Obtención de una licencia Bancaria Memoria de medios Manual de procedimientos Nueva Ley de enjuiciamiento Civil en la operativa Bancaria Supervisión de entidades Contingencias penales y responsabilidad de administradores y directivos de entidades financieras Tratamiento de las crisis bancarias Transparencia y protección de clientes Transparencia contratos y publicidad C8 90 Normas de Transparencia y Protección de Clientela Servicios de Reclamaciones e banking y protección de datos propiedad intelectual e industrial Tesorería El netting de saldos con la contraparte Requisitos de la DA 10ª de la Ley 37 1998 Efectos de la compensación contractual en contabilidad y en credit risk Documentación en el doble nivel Contratos marco ISDA o CMOF con la contrapartida Confirmación jurídica de cada operación específica Validez jurídica de los mecanismos de confirmación de operaciones previos a la confirmación documental Mediación Artículo 22 RD Bancos RD ESI art 10 Ley de Mediación del Seguro Agentes de Entidades de Crédito Representantes de Empresas de Servicios de Inversión Agentes de Seguro Relación con el banco de españa Asesoría juridica de una entidad financiera Análisis juridico de las operaciones bancarias Truncamiento de cheques Gestión de transferencias Retrocesiones y repudios Otro tipo de operaciones financieras Comunicación La Comunicación en Entidades Financieras Historia teorías y concepto de Comunicación Empresarial e Institucional e Imagen Pública Tipologías comunicación Interna y Externa La comunicación intercultural Teorías de comunicación América Europa y España Planificación estratégica de comunicación La figura del DIRCOM ó Director de Comunicación Objetivos empresariales institucionales Política estrategia y plan de comunicación Crisis institucional Plan de crisis Control análisis y evaluación de resultados Dirección de comunicación Organigrama y Estructura Objetivos Tipología de usuarios fuentes y gabinetes Personal y necesidades materiales Elaboración del presupuesto Acciones de comunicación interna Creación de la información Relación con otros departamentos de la Organización Análisis diario de los medios de comunicación monitoring Boletín informativo diario Cursos de Formación El Informe Anual Memoria Intranet Objetivos Contenidos Tipología Acciones de comunicación externa Difusión de la información La relación con los medios de comunicación La figura del portavoz Notas de prensa Elaboración de entrevistas artículos y reportajes La Rueda de Prensa Tipología Comunicación de resultados trimestrales Comunicado y Organización de eventos relaciones Públicas y Protocolo Patrocinio y Mecenazgo ante los medios de comunicación Imagen corporativa Función de la Dirección de Comunicación Elementos de identidad corporativa La consultora de imagen Elaboración del manual de imagen identidad corporativa El Servicio de Estudios Funciones del Servicio de Estudios Servicio de Estudios vs Departamentos de Análisis Componentes y perfil del departamento Situación en el organigrama La deslocalización del Servicio de Estudios Clientes del Departamento Relaciones con areas y departamentos internos Fuente de opinión externa Relaciones externas la prensa Los conflictos de interés El código de conducta de los analistas Tipos de informes emitidos por el Servicio de Estudio La distribución de la información Internet Comprensión e interpretación de los informes Conceptos económicos básicos La gestión del Servicio de Estudios en una entidad financiera El Servicio de Estudios en el futuro MÓDULO 4 BANCA DE INVERSIÓN Corporate Finance Función de las Entidades Financieras en Corporate Finance Asesoramiento Financiero Clientes Fusiones y Adquisiciones Reestructuración Patrimonial Operaciones de Financiación Project Finance Structured Finance Titulización de Activos Fusiones y adquisiciones Introducción al M A M A como un área de la banca de inversión Descripción general de la actividad Distintos tipos de participantes Mercado de M A en España Participantes y tamaño de mercado Factores diferenciales en M A según el tipo de participante Tendencias del sector Visión global del negocio de M A Plantilla tipo Funciones Ejecución vs generación Cuenta de resultados Balance Actividad de M A Marketing Principales tipos de operaciones Ejecución de la operación El mandato Pasos en una operación tipo desde el origen hasta la ejecución Distintos elementos de interés en las operaciones de M A Real Decreto de OPA 1197 91 Estructura de la transacción Ejemplo Public to private LBO Financiación de la operación Fiscalidad de la operación Cuestiones jurídicas relativas al M A Visión jurídica del Due Dilligence en las Fusiones y Adquisiciones de Empresas Principios básicos mercantiles en operaciones de Banca de Inversión y Corporate Contratos bancarios modernos de Activo y Pasivo Mercado de Capitales Introducción La Función de la Entidades Financieras en los Mercados de Capitales Los Operadores Clientes Otras Entidades Financieras Mercado de Crédito a Largo Plazo Originación y Sindicación Préstamos Corporativos Financiación de Adquisiciones Project Finance El Mercado Secundario Mercado Primario de Renta Variable Oferta Pública de Venta No origen de fondos venta de acciones viejas Oferta Pública de Suscripción Origen de fondos Ampliación de Capital con renuncia al derecho preferente de Suscripción de los accionistas antiguos Listing Solicitud de admisión a cotización de acciones existentes Colocaciones Privadas en mercado de grandes paquetes accionariales Mercado Primario de Renta Fija El mercado Primario de Renta Fija Origen de Fondos para la Empresa Mercado Secundario Cambio de Titularidad Sistema de Originación de Renta Fija Privada a Corto Plazo pagarés Subastas Competitivas quincenal o mensual Contratación telefónica directa con el Emisor Principales Emisores Sistemas de Originación de Renta Fija Privada a Medio y Largo Plazo en función del Emisor Deuda Pública Subastas Mensuales Deuda de CCAA Subastas Ofertas Competitivas Deuda de Grandes Corporaciones Programas de Euro Medium Term Notes MTN Ofertas Competitivas Deuda de Emisores Medianos Ofertas Competitivas Capital Riesgo Introducción Definición Necesidad del Capital Riesgo Evolución del capital riesgo Capital Riesgo y Private Equity Estadísticas generales Operadores de Capital Riesgo y Private Equity Sociedades de Capital Riesgo SCR Características Generales Estructura operativa Estructura de los Estados financieros de una SCR Aspectos Fiscales de una SCR Fondos de Capital Riesgo FCR Caracteristicas Generales Estructura operativa Estados Financieros Aspectos fiscales de un FCR Operaciones de Capital Riesgo Seed Capital Start ups Capital Desarrollo Buy outs MBOs MBIs OBOs BIMBOs Buy and Builds etc Replacement Capital Turnaround Proceso de una operación de Capital Riesgo Documentación Plan de Negocio Cuaderno de Venta o Memorandum de Presentación Originación fuentes de operaciones Análisis inicial Estructuración de la operación Negociación preliminar Carta de intenciones Periodo de Exclusividad Due Diligence Estudio de Mercado Long form report contable fiscal legal medio ambiente Otros estudios Búsqueda de financiación Bancaria si procede Negociación final Ajustes del due diligence Contratos compraventa laborales financiación Acuerdos de accionistas Pacto de desinversión Inversión Seguimiento de la sociedad Desinversión Recompra Venta a un tercero industrial financiero etc Salida a bolsa Secondary Buy Out Valoración de una operación de Capital Riesgo Mecanismos de creación de valor Métodos de valoración Descuento de Flujos de Caja El concepto de Wacc Multiplicadores EBITDA EBIT EBIT ajustado Análisis de comparables Factores de descuento Estructuración de una operación de Capital Riesgo Objetivos Conceptos Earnout Ratchet Envy ratio Instrumentos Acciones ordinarias Acciones preferentes Bonos convertibles Deuda subordinada Préstamo de accionistas Crédito participativo Opciones Warrants Estructuración de una operación de Capital Desarrollo Estructuración de una operación de Buy Out El Capital Riesgo y el negocio bancario El Capital Riesgo en el Banco Estructura Jurídica Fondos propios o fondos de terceros Remuneración de los ejecutivos Conflictos de interes Asesoramiento Fund Raising Fondos de fondos Private Banking y Capital Riesgo Fusiones y Adquisiciones y Capital Riesgo Financiación Estructurada y Capital Riesgo Factores de Éxito en Capital Riesgo El mercado de Capital Riesgo en España Introducción Evolución fondos totales nuevos fondos Evolución inversiones desinversiones Segmentación tipo de operaciones tamaño Operadores independientes dependientes de una institución financiera pan europeos Tendencias MÓDULO 5 GESTIÓN DE ACTIVOS Y BANCA PRIVADA Banca Privada Concepto de Banca Privada en España Mercado de Banca Privada Segmentación de Clientes Diferentes estrategias del negocio de Banca Privada Estrategias de Marketing Diferentes tipos de productos Tendencias del mercado Banca Personal versus Banca Privada Sinergias con otros departamentos del Banco Nuevas tendencias en la Banca Privada Family Office Factores para el éxito o fracaso de un departamento de Banca Privada La Gestión Colectiva las gestoras de fondos La Industria de Gestión de Fondos Descripción características y cifras a nivel global El caso español Descripción del negocio Vehículos Sociedades Gestoras españolas SGIIC SGC El negocio de una Sociedad Gestora Comisiones y márgenes Gestión local versus gestión centralizada Tendencia y futuro Tipología de Productos Instituciones de Inversión Colectiva españolas FIM FIAMM SIM y SIMCAV Limitación del riesgo por categorías Figuras de Inversión Colectiva extranjeras SICAV FCP Información legal obligatoria sobre IIC Registro modificación fusión y disolución de IIC´s Fiscalidad de IIC´s Canales de distribución Internos Red de sucursales Banca Privada otros canales propios Externos Redes de terceros Entidades reguladoras CNMV INVERCO Las Sociedades Gestoras de Fondos Organización departamental Gestión administración control y ventas Departamento de Gestión Equipos gestores Renta variable Renta Fija Estructuras garantizadas Situación actual innovación y tendencia Medición del comportamiento de una cartera El benchmark Análisis de la calidad de gestión de una cartera Ranking versus calificaciones de agencias independientes Nuevas tendencias en la gestión de carteras Nuevas figuras de Instituciones de Inversión Colectiva Fondos de Fondos FIMF Fondos Principales FIMP y Subordinados FIMS Fondos de Inversión que invierten en activos no cotizados La Gestión Alternativa Hedge Funds como nuevo gran Asset Class Situación actual y futura La Gestión Pasiva Punto de vista de cliente y gestor La creciente demanda de la Gestión Discrecional Departamento de Administración Organización departamental Valoración Liquidación Contabilidad Registro Partícipes Legal Operaciones y sistemas Departamento de Control Medidas de control del riesgo en la gestión de carteras Reporting Departamento de Ventas Política actual de comisiones y rebates Nuevos esquemas de comisones Comisiones up front Performance fees Modelo de comisiones español versus resto de países Tendencia futura Nuevos canales de ventas La venta Multicanal El Modelo de Arquitectura Abierta como nuevo sistema de ventas Venta on line Las redes de Agentes Canales de venta alternativos MÓDULO 6 CAJAS DE AHORROS Cuestiones relevantes de una Caja de Ahorros La Caja de Ahorros Entorno Importancia en el sector financiero español Cuota Volumen de Activos Pasivos resultados Clasificación y tipología de las Cajas Mega Cajas Ámbito Internacional Grandes Cajas ámbito nacional Medianas Fuerte presencia regional Pequeñas La presencia local Representación en los órganos de gobierno Componente regional Estrategias Tendencias Expansión internacional Problemática de las fusiones en el entorno de las Cajas de Ahorros Gestión y Organización La Caja como institución Órganos Rectores Órganos Gestores Relaciones y representantes de las instituciones en los órganos de gobierno La Obra Social La Fundación La Corporación Aplicación de los resultados Elementos diferenciales Tipología de clientes Enfoque del riesgo Las Cajas y la Tecnología Compañías de servicios Mixtas y o Conjuntas Outsourcing y colaboración CECA Funciones Servicios a las Cajas COAS Las Cajas y los Medios de Pago Euro 6000 4B SERMEPA Gestión de Recursos Propios Emisiones de Bonos y obligaciones Nueva ley Financiera Cuotas Participativas Crecimiento y expansión Alianzas y colaboraciones Basilea La Corporación Desarrollo regional Participaciones industriales Fondos de Inversión Capital Riesgo Gestión de participaciones Presencia en sectores económicos Inmobiliario Seguros Tecnológico Servicios Industrial Financiero Participaciones estratégicas La Obra Social Fondo Social Obra Social Destino de los fondos Gestión y visibilidad La Fundación Fundaciones vinculadas a entidades financieras Características generales Misión Presupuesto Tipología de actividades Modelo organizativo Organización institucional Patronato Comité de dirección Asamblea Organización interna Departamentos Operativos Departamentos de participación Responsable de comunicación Público objetivo Ámbito de actuación Programas de actividades de investigación obra social cultura asistencia social medioambiente solidaridad etc Otras actividades Publicaciones exposiciones premios música becas conferencias concursos restauraciones fondos artísticos fondos etnográficos Análisis comparativo de fundaciones vinculadas a Entidades Financieras Las Cajas Rurales Características generales Particularidades de la gestión de una Caja Rural Tendencias y Perspectivas futuras para las Cajas Rurales en España MÓDULO 7 COMPAÑÍAS DE SEGUROS El Seguro y las compañías de seguros El negocio asegurador Antecedentes y función en el sistema financiero El ahorro y la previsión La protección de los particulares en el negocio Asegurador El carácter de contrato de adhesión Los grandes riesgos y riesgos de masa Seguros de Daños Incendio robo lucro cesante y seguros de crédito Responsabilidad Civil Consejeros Medioambiente El Seguro de Vida Ahorro y Previsión El seguro como complemento a las prestaciones de la seguridad social Los Planes y Fondos de Pensiones Desarrollo tipología la exteriorización de compromisos por pensiones La fiscalidad El nuevo IRPF La Distribución Agentes y corredores Bancassurance Modelos organizativos Estructuras aspectos financieros resultados inversiones MÓDULO 8 AGENCIAS Y SOCIEDADES DE VALORES Y BOLSA Agencias y Sociedades de Valores y Bolsa Normativa de las sociedades de inversion Tipos de sociedades SVB vs AVB Listado de actividades Relación jurídica con la entidad matriz Organización interna de las sociedades de inversión Organos jerárquicos Areas Separadas Auditoria interna vs Auditoria externa Las sociedades de inversión ante la Nueva Economía Intranet vs correo electrónico Modelo multicanal y multiproducto Brokerage on line Futuro de las sociedades de inversión Producto el nuevo reto de las sociedades de inversión Análisis dinámico Gestión alternativa Asesoramiento en tiempo real Multiconferencia y videoconferencia MÓDULO 9 ALTA DIRECCIÓN ESTRATEGIAS EN ENTIDADES FINANCIERAS Relación con Inversores Definición de la Actividad de Relación con Inversores Definición de la NIRI Aspectos regulatorios Nueva Ley Financiera en España Regulation Fair Disclosure de SEC Financial Services Market Act en UK Autorregulación por asociaciones profesionales AERI en España FEI y NIRI en USA Objetivos de un programa de Relaciones con Inversores Herramienta de marketing estratégico para la Alta Dirección Transparencia de la información financiera Liquidez de la acción Fair Value de la acción Feedback para decisiones en política financiera Captación de financiación Política de dividendos Instrumentos para la actividad de Relación con Inversores Calendario de eventos Presentaciones de resultados Investor´s days Comunicaciones periódicas Reuniones con el management Relación con Inversores Online Canales de comunicación Directos analistas buy side y gestores Indirectos analistas sell side La presentación a Analistas Organización Calendario y medios Preparación de la información Información financiera no financiera Proformas y Restatements ¿Qué le interesa y valora el analista? Aspectos cuantitativos Ideas estratégicas Señales de los directivos Gestión de la información relevante por el directivo Segmentación de inversores Definición y objetivos Segmentación de inversores por canales Fuentes y tipos de información por tipo de inversor Identificación de inversores potenciales Gestión de expectativas Enfoques en diferentes puntos del ciclo Resultados prácticos de políticas activas relación con inversores Maximización de valoraciones Reducción de volatilidad El coste de la falta de transparencia Estructura del Área de Relaciones con Inversores Posición en el organigrama de la empresa Relación con inversores y la Alta Dirección Estructura en un grupo de empresas cotizadas Coordinación de la información Perfiles de Relaciones con Inversores El problema de la información privilegiada Definición de Información pública vs no pública Material vs no material Inversores Institucionales vs Retail Shareholders vs Stakeholders Limitaciones sobre información de carácter restringido a analistas Evolución y casos tipo Ultimas encuestas tendencias de negocio Casos tipo De empresa familiar IBEX Small Caps Valoración de Entidades Financieras y empresas de servicios de inversión Introducción a la valoración de un Grupo Financiero Particularidades del sector financiero ante los métodos generalistas de valoración Cálculo del coste del capital en una Entidad Financiera Definición e inputs del CAPM en entidades financieras cotizadas La BETA Beta contable vs estadística Beta en banca de inversión vs banca retail La problemática sobre la consideración de la deuda Coste ponderado de capital vs coste de equity Coste de capital de instrumentos de financiación Coste de acciones preferentes Coste de deuda subordinada Coste de FRESH Tasa libre de riesgo ponderada ante exposiciones a mercados emergentes Modelo de valoración por precio valor contable ajustado Definición Fórmula y justificación teórica en base a DDM de Gordon Saphiro Comparativa con los modelos de Precio Valor Contable Lineales Cálculo ROE sostenible Cálculo de ROE ajustado Efectos del fondo de comercio Impacto de recompra de acciones Cálculo del crecimiento perpetuo en una entidad financiera cotizada Método de correlaciones con crecimientos implícitos históricos Modelos teóricos Basados en ROE Basados en crecimiento económico potencial Basados en crecimiento en BPA El modelo de ROE dinámico Impacto en la valoración bursátil de las estructuras de capital Valoración de un banco retail Métodos de valoración aplicables Ajustes al modelo de Precio Valor Contable Ajustado Particularidades en la valoración de los bancos en Latinoamérica Impacto de FECI en la valoración de los bancos españoles Valoración de aseguradoras de vida y seguros generales Diferentes métodos de valoración de aseguradoras Valoración en Seguros Vida Valoración en Seguros No Vida Cálculo del Appraisal Value para el negocio de Seguros de Vida Definición Aplicación en valoraciones absolutas y relativas P NAV P EV P AV Cálculo de Net Asset Value Patrimonio Neto Ajustado Capital requerido Exceso de capital Plusvalías latentes y reservas de revalorización Fondos de comercio e intangibles Cálculo del In Force Value y Embedded Value Definición Rentabilidades por producto Duraciones de la cartera DAC´s Cálculo del Valor de la Nueva Producción Definición Estimación de rentabilidades Cálculo del PER teórico El VNP implícito en la cotización Análisis de sensibilidades Valoración de Seguros No Vida Enfoque de mulitplicadores para compañías cíclicas Valoración de una Gestora de Activos Métodos basados en múltiplos Porcentaje sobre activos gestionados Multiplicador sobre comisiones efectivas Cálculo del Appraisal Value Definición Aplicación en valoraciones absolutas y relativas Cálculo de NAV Requisitos de Fondos Propios Fondos de comercio e intangibles Cálculo del In Force Value Definición Rentabilidades por producto Duraciones de la cartera Cálculo del Valor de la Nueva Producción Definición y Estimación de flujos Valoración de un Banco de Inversión Particularidades Valoración en diferentes puntos del ciclo Modelo de suma de partes en grupos financieros Definición Estimaciones y valoración por áreas de negocios Valoración del centro corporativo Multiplicador medio ponderado Asignación por divisiones Efectos en valoración de las acciones preferentes Punto de vista de valor de la firma Punto de vista de financiación operativa Métodos de valoración de la cartera industrial en el contexto de la Suma de Partes Plusvalías netas Valor de mercado Valoraciones Objetivo Tratamiento en la valoración de los fondos de comercio y la autocartera Análisis y construcción de escenarios de valoración perfiles risk reward Valoración de Mercados Bursátiles Cotizados Drivers de negocio y enfoques de valoración Múltiplos cíclicos DCF Suma de Partes Precio Valor Contable Ajustado Opciones reales y valoración de proyectos en Entidades Financieras Introducción Aplicación al análisis y valoración de proyectos de inversión Opciones compartidas vs exclusivas Opciones de diferir ampliar cerrar y reducir Opciones y el valor de empresa Valoración on line banking vía opciones reales Las Entidades Financieras y su evolución bursátil Drivers bursátiles del Sector Banca y Seguros Factores macro y micro Performance absoluto y relativo durante el ciclo Análisis de las correlaciones entre las cotizaciones del Sector Financiero y el entorno Macroeconómico Sector Bancario vs Tipos de Interés a corto y largo plazo Cotizaciones vs variaciones en tipos en la banca española El efecto del lagging en repreciación de activo pasivo Sector Seguros vs Tipos de Interés a largo plazo Medición de la creación de valor desde un punto de vista bursátil Indicadores de creación de valor bursátiles vs indicadores de rentabilidad ajustada Market Value Added Concepto y Componentes MVA COV Current Operations Value FGV Future Growth Value Cálculo del capital invertido Relación entre MVA y EVA Relación entre MVA y capital invertido Relación entre MVA y ROE Total Shareholder Return TSR Definición Análisis vs peer group Análisis ajustado al riesgo Comparativa sector bancos UE El beneficio por acción Evolución BPA Fully Diluted Valoración de estrategias de crecimiento vía PER Estrategia en entidades financieras Modelos de negocio futuros Escenario futuro del sector financiero Producción vs Distribución Breve historia la transformación del sector financiero en los últimos cinco años ¿Por qué? ¿Para qué? La desagregación de la cadena de valor Aparición de nuevos modelos de negocio El desarrollo de nuevos modelos de negocio el caso de la banca online en España Ofensiva de nuevos bancos online un nuevo mapa competitivo Uno e vs ING Direct La reacción de los incumbents Un reequilibrio de las fuerzas hacia modelos mixtos multicanales El desarrollo de nuevos modelos de negocio el caso del brokerage on line Ofensiva de nuevos brokers online en EE UU y Europa Estrategias de resistencia a la crisis de los mercados Evolución del modelo de negocio del brokerage online a la inversión online El desarrollo de nuevos modelos de negocio el caso de los seguros Balance del desarrollo de la banca seguros Estrategias competitivas de las compañías de seguros Evolución del modelo de negocio del seguro a la protección y previsión Discusión final el futuro del panorama bancario español ¿Qué pueden hacer los grandes bancos en el contexto financiero europeo? ¿Qué pueden hacer las grandes cajas nacionales? ¿Qué pueden hacer los bancos medianos? ¿Y las cajas medianas? ¿Sobrevivirán las entidades financieras online? Crecimiento inorgánico de una Entidad Financiera Introducción a estrategias de crecimiento inorgánico Crecimiento inorgánico vs orgánico Vías de crecimiento inorgánico Fusiones y Adquisiciones Alianzas estratégicas Joint Ventures Operaciones Cross Border vs Domésticas Operaciones Cross Industry Tipos de integración Vertical Horizontal Conglomerados Perspectivas de consolidación del sector financiero europeo Causas de procesos de consolidación sector europeo Entorno Desregulación Globalización El Euro y la financiación de operaciones de M A Corporate Governance Innovación financiera Causas maximizadoras del valor para el accionista Eficiencia en costes Economies of Scale Economies of Scope Sinergias de ingresos Incremento de la cuota de mercado Venta cruzada Reducción de riesgos y o diversificación Ineficiencias del management Causas no maximizadoras del valor para el accionista Teorías de agencia en consolidaciones Barreras a la consolidación del sector financiero europeo Barreras legales Requisitos antitrust UE Requisitos Bancos Centrales UE Barreras culturales Corporate Governance Estructuras de capital Estrategias defensivas Expectativas de consolidación del sector financiero europeo Mapa de estructura accionarial del sector financiero europeo Potencial de consolidación Países Francia Alemania UK Italia España Portugal Industrias Banca Retail Banca de Inversión Gestión de Activos Mercados de Valores Estrategias de desarrollo corporativo de Entidades Financieras del EUROSTOXX 50 Objetivos Limitaciones Últimas operaciones Análisis financiero de las últimas operaciones de M A en la UE Descripción de operaciones Rationale estratégico Implicaciones financieras en P G y valoración fundamental Análisis de las sinergias de ingresos Análisis de las sinergias de costes Fondos de comercio Financiación de la operación Costes de reestructuración Estructura de capital y ROE Tamaño vs costes de capital Ganancias de fusión Performance bursátil Previo a la operación Posterior a la operación La expansión internacional del sector financiero español Perspectiva histórica Mapa de jugadores del sector financiero español Posicionamiento en Europa del sector financiero español Situación actual Alianzas estratégicas vs participaciones Oportunidades y riesgos de la expansión en UE Puntos fuertes y débiles Contexto Paneuropeo Contexto Global Estrategias de crecimiento inorgánico del sector financiero español BBVA Santander Central Hispano Banco Popular Bankinter Banco de Sabadell Cajas de Ahorro Bancos medianos Corporación MAPFRE Catalana Occidente La expansión en LATAM del sector financiero español Posicionamiento actual Países Áreas de negocio Riesgos potenciales de la banca española en LATAM Perspectivas de consolidación en sector financiero en LATAM Análisis estratégico y financiero de las últimas operaciones Creación de valor de la banca española en LATAM Los procesos de reestructuración Sinergias de ingresos Costes de financiación vs costes de capital Análisis creación real de valor operaciones 1996 2001 Ejercicio práctico Repercusiones bursátiles de la expansión en LATAM Correlaciones con spreads riesgo país Volatilidad ||| ÍNDICE © Options Futures Institute / Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid (España)Tel.: +34 91 781 34 55 · Fax: +34 91 781 34 52info@e-finance-institute.com Diseño y desarrollo por Open Land MÓDULO 1. FUNDAMENTOS: Fundamentos F...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_C_voepe.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Curso: CURSO DE VALORACIÓN DE OPCIONES EXÓTICAS Y PRODUCTOS ESTRUCTURADOS||| 4 CONVOCATORIA Del 3 de Febrero de 2004 al 17 de Marzo de 2004 Desde hace ya varios a os la creciente sofisticaci n de los productos de inversi n al alcance del inversor final ha provocado una multiplicaci n en la oferta de diferentes productos estructurados Actualmente muchas entidades est n comercializando bajo la forma de dep sitos fondos bonos u otro tipo de estructuras productos cuyo nexo com n es la utilizaci n de alg n tipo de producto derivado opciones swaps etc en su estructura Por ello y con el objetivo de que la toma de decisiones por parte del inversor final o institucional resulte eficiente y est sustentada con rigurosidad desde el punto de vista t cnico es necesario entender de qu forma se dise a y c mo se valora cada uno de los productos que actualmente est n siendo ofrecidos El Curso de Valoraci n de Opciones Ex ticas y Productos Estructurados abarca tanto la valoraci n de opciones tradicionales Plain Vanilla Options opciones sobre tipos de inter s y opciones ex ticas como la valoraci n de swaps y pretende partiendo de estos modelos desarrollar los pasos necesarios para valorar cualquier tipo de Producto Estructurado independientemente de su complejidad El Programa est dise ado de tal forma que se inicia con un m dulo de Fundamentos centrado en la descripci n y valoraci n de los diferentes swaps de tipo de inter s y tipo de cambio que actualmente se est n contratando en los mercados internacionales Posteriormente se describen los m todos de valoraci n de opciones m s habitualmente utilizados esencialmente opciones sobre acciones ndices futuros y divisas para seguidamente introducirse en modelos m s complejos que permitan la valoraci n de opciones sobre tipos de inter s caps floors collars swaptions etc y las opciones ex ticas En cada uno de los modelos analizados se realizar n ejemplos de casos reales de mercado utilizando para ello herramientas inform ticas muy avanzadas Finalmente se desarrollar una metodolog a que sea capaz de integrar en un Producto Estructurado los diferentes instrumentos estudiados pretendiendo que dicha metodolog a sea de sencilla aplicaci n y nos permita valorar cualquier producto existente en el mercado tanto sobre activos de renta variable divisas o tipos de inter s El Curso de Valoraci n de Opciones Ex ticas y Productos Estructurados se impartir 2 3 tardes por semana desde el 3 de Febrero de 2004 al 17 de Marzo de 2004 en horario de 19 00 a 22 00 horas y tiene una duraci n de 48 horas lectivas D Pablo Cousteau D Roberto Knop D Rodrigo Manero D Javier Mart nez Piqueras D Sergio Reyes El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Gestores de Banca Privada Gestores de Carteras Gestores de Fondos de Inversi n rea de Tesorer a rea de Mercado de Capitales rea de Control de Riesgo de Mercado Consultores Financieros Auditores Internos y Externos Inversores Finales Departamento de Middle Office El Coste del Curso es de 1 900 Euros IVA exento La inscripci n deber efectuarse enviando el bolet n de inscripci n a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a C Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al n mero 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podr n reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compa a sin cargo alguno Las empresas que env en a dos o m s personas tendr n derecho a un descuento del 10 sobre el importe del Curso ÍNDICE COMPLETO © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 4 CONVOCATORIA Del 3 de Febrero de 2004 al 17 de Marzo de 2004 Desde hace ya varios a os, la creciente sofisticaci n de los productos de inversi n al alcance del inversor final ha provocado una multiplicaci n en la oferta de diferentes productos estructu...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_C_cmapf.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Curso de CONSTRUCCIÓN DE MODELOS Y ANÁLISIS DE PROYECCIONES FINANCIERAS||| 2 CONVOCATORIA Del 11 de Febrero de 2004 al 18 de Marzo de 2004 El objetivo que se persigue a trav s del Curso de Construcci n de Modelos y An lisis de Proyecciones Financieras es el de analizar los aspectos fundamentales de la modelizaci n econ mico financiera y de esta forma conseguir que los asistentes sean capaces por s mismos de construir e implantar dichos modelos a trav s de la construcci n de hojas de c lculo de cierta complejidad El presente curso permite al mismo tiempo que los asistentes adquieran la solidez necesaria desde el punto de vista t cnico como para poder desarrollar y utilizar en su quehacer diario toda la potencia de la modelizaci n En este sentido se requiere un conocimiento previo en el manejo de las hojas de c lculo as como de ciertos principios b sicos de contabilidad econ mico financiera El Curso de Construcci n de Modelos y An lisis de Proyecciones Financieras se inicia abordando los Fundamentos Contables de la Empresa Cuenta de Resultados Balance de Situaci n etc Posteriormente se centra en la construcci n de modelos a partir del An lisis de Flujos de Caja y a continuaci n profundiza en la definici n de proyecciones financieras tanto en situaciones de flujos de caja predictibles como en situaciones de incertidumbre En ambos casos se analizan los pasos necesarios para la construcci n de un modelo y se realiza un an lisis de los resultados obtenidos en los diferentes modelos construidos as como un estudio de sensibilidades y puntos muertos Valor Actual Neto etc Por ltimo el Curso finaliza con el desarrollo de varios casos pr cticos a trav s de los cuales los asistentes al mismo podr n poner en pr ctica los conocimientos adquiridos gracias al estudio de varios modelos financieros aplicados a diferentes sectores energ a industrial etc El Curso de Construcci n de Modelos y An lisis de Proyecciones Financieras se imparte a lo largo de 36 horas lectivas del 11 de Febrero de 2004 al 18 de Marzo de 2004 2 3 tardes por semana de 19h a 22h por lo que el horario es compatible con la jornada laboral D Joaqu n L pez D Fernando Mart n El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Directores Financieros y de Producci n Analistas de Inversi n Analistas y Directores de Proyecto Analistas de Riesgos Profesionales pertenecientes al mbito del Corporate Finance Todos aquellos interesados en conocer el funcionamiento de la Construcci n de Modelos y el An lisis de Proyecciones Financieras El Coste del Curso es de 1 450 Euros IVA exento La inscripci n deber efectuarse env ando el bolet n de inscripci n a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al n mero 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podr n reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compa a sin cargo alguno Las empresas que env en a dos o m s personas tendr n derecho a un descuento del 10 sobre el importe del Curso ÍNDICE COMPLETO © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 2 CONVOCATORIA Del 11 de Febrero de 2004 al 18 de Marzo de 2004 El objetivo que se persigue a trav s del Curso de Construcci n de Modelos y An lisis de Proyecciones Financieras, es el de analizar los aspectos fundamentales de la modelizaci n econ mico-fi...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_vefcs_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Jornada sobre VALORACIÓN DE ENTIDADES FINANCIERAS Y COMPAÑÍAS DE SEGUROS||| ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land Particularidades de los métodos de valoración en el sector financiero vs métodos generalistas de valoración Drivers del sector financiero y sus derivadas en valoración Sector Bancario Crecimiento en crédito Morosidad cobertura y el caso Español Tipos de interés y spreads Carteras de deuda Volatilidad de P G Capital Principales Ratios Sector Seguros Terminología Penetración por mercados Concentración Características sectoriales ¿De dónde viene? Ciclo no vida Presión en ingresos por mercados Inversiones y Plusvalías Bonos Unit Linked DACs Solvencia Modelos de negocio Tipos de interés corto y largo plazo correlaciones Internet Impacto 11 09 Largo Plazo El crecimiento a largo plazo Correlaciones con crecimientos implícitos históricos Modelos Teóricos Basados en ROE ROIC Basados en crecimiento económico potencial Basados en crecimiento en BPA y Hurdle Rate Introducción a los Modelos de Valoración aplicables Contabilidad Creativa vs Valoración Prejubilaciones Reporte por divisiones Otros impactos de contabilidad creativa El problema de los DACs en Aseguradoras Modelos aplicables a Entidades Aseguradoras Valoración en seguros no vida Valoración en seguros vida Modelo de valoración por Precio Valor Contable Teórico en Aseguradoras Definición y justificación teórica en base a DDM de Gordon Saphiro Ajustes necesarios Definición e inputs del CAPM en una Entidad Financiera BETA Contable vs Estadística Beta Banca Retail vs Banca Inversión Problemática sobre consideración de deuda Coste ponderado vs coste de equity Coste de capital e instrumentos financiación Preferentes Subordinadas FRESH Tasa libre de riesgo ponderada Cálculo del ROE Sostenible ROE Ajustado y Normalizado Efectos de Fondos de Comercio Aplicación a aseguradora no vida en España Aplicación a negocio de reaseguro Derivaciones del modelo central Ejemplos de modelos lineales Correlación ROE vs P NAV Cálculo del Appraisal Value para el negocio de seguros de vida Definición Cálculo del NAV Patrimonio Neto Ajustado Plusvalías Latentes y reservas de revalorización Fondos de comercio DACs Ejemplos Cálculo del In Force Value y Embedded Value Definición Rentabilidades por producto Duraciones de la cartera Ejemplos Cálculo del Valor de Nueva Producción Definición Estimación de valor con DCF y PER Teórico Aplicación de Appraisal Value en valoraciones relativas y absolutas P NAV P EV P AV Valoración del negocio de Gestión de Activos Métodos basados en múltiplos Porcentaje sobre activos gestionados Multiplicador sobre comisiones efectivas Cálculo del Appraisal Value Aplicaciones Cálculo del NAV FFPP exigibles y ajustes Cálculo del In Force Value Definición Rentabilidades por producto Duración de cartera Cálculo del VNP Definición y estimación de flujos Ejemplo de una gestora de activos Modelo Suma de Partes en Compañías Aseguradoras Definición alocación de resultados y Fondos Propios Problemas Valoración de centro corporativo Multiplicador medio ponderado Asignación por divisiones La cartera industrial Valoración de plusvalías netas Valoración a través del Valor de Mercado Valoraciones objetivo Gestión de P G Earnings Yield vs PER Preferentes y subordinadas Valor de Firma vs Financiación Operativa Tratamiento de los Fondos de Comercio Ejemplo Mapfre Análisis del Perfil de valoración en aseguradoras Valor suelo por dividend yield Valor suelo en mercados emergentes Risk Reward en valoración Valor de nueva producción implícito en las cotizaciones Modelos de valoración en Bancos Modelo de valoración por Precio Valor Contable Teórico en bancos Definición y justificación teórica en base a DDM de Gordon Saphiro Ajustes necesarios Definición e inputs de CAPM en entidad financiera BETA Contable vs Estadística Beta Banca Retail vs Banca Inversión Problemática sobre consideración de deuda Coste ponderado vs coste de equity Coste de capital e instrumentos de financiación Preferentes Subordinadas FRESH Tasa libre de riesgo ponderada Cálculo del ROE Sostenible ROE Ajustado y Normalizado Efectos del Fondo de Comercio Impacto de recompra de acciones Aplicación a un Banco retail en España El impacto de FECI Carteras industriales Prejubilaciones Ejemplo de Bancos España POP y ATL Derivaciones del modelo central Ejemplos de modelos lineales Correlación ROE vs P NAV Impacto de la estructura de capital óptima Modelo para firmas de crecimiento ROE Dinámico Modelo de PER Téórico Definición teórica del PER Teórico vs Factor Franquicia Ajustes FECI extraordinarios Suma de Partes Teórico vs Real Ejemplo Bankinter Una segunda aproximación al PER teórico Determinación del PER Teórico Relativo Definición y Ejemplos Multiplicador teórico sobre el margen ordinario Ejemplo Valoración de un Banco de Inversión Particularidades Valoración en diferentes puntos del ciclo Ejemplo Banco de Inversión cotizado Valoración de negocios de brokerage cuota vs ingresos Ejemplos Modelo de descuento de exceso en capital Definicion teórica Ejemplo BPI Modelo de descuento de dividendos en una y dos fases Definición teórica Ejemplo ABN Amro H Model Ejemplo Desventajas de los modelos de descuento de dividendos Suelo Comparación de múltiplos relativos en EL Sector Financiero Ajustes Múltiplos vs crecimiento Múltiplos vs rentabilidad Múltiplos ajustados P NAV Valoración del crecimiento G implícita Multiplicadores sobre el Cash Flow en entidades finnancieras CFROE vs P NAV Ejemplos Valor franquicia y ajustado Valor de marca Modelo Suma de Partes en Bancos Definición alocación de resultados y Fondos Propios PBV vs Per en SoP por áreas de negocios Valoración de un centro corporativo Multiplicador medio ponderado Asignación por divisiones La cartera industrial Valoración de plusvalías netas Valoración a través del Valor de Mercado Valoraciones objetivo Gestión de P G Earnings Yield vs PER Preferentes y subordinadas Valor de Firma vs Financiación Operativa Tratamiento de los Fondos de Comercio Sinergias y prejubilaciones El coste del capital Ejemplo Banco español Valoraciones Suelo Valoración de negocios recurrentes Valor liquidativo o NAV Modelos de dividend yield El problema de los mercados emergentes Ejemplos Escenarios de valoración Perfil riesgo beneficio y Esperanza matemática Probabilidad implícita vs probabilidad de mercado Ejemplos Bancos en España retail vs banca de inversión Valoración a través de opciones reales Definición teórica e impacto en el valor de la empresa Tipos de opciones reales Ejemplo Banca Latam Valoración del potencial de consolidación y sinergias en el sector Sinergias reconocidas en últimas transacciones Medición de la Creación de Valor Total Shareholder Return TSR Definición Comparativa vs Peer Group Comparativa ajustada al riesgo Market Value Added Concepto Componentes MVA COV Current Operations Value FGV Future Operations Value Cálculo del capital invertido Relación entre MVA y EVA Relación entre MVA y Capital Invertido Relación entre MVA y ROE EVA Pais vs Producto Ejemplos Latam y crédito hipotecario Mapa de creación de valor BPA Fully diluted Valoración de estrategias de crecimiento Aproximaciones a descuentos por iliquidez Ejemplos de Small Caps en España Valoración de Mercados Bursátiles Cotizados Drivers de negocio y enfoques de valoración Múltiplos cíclicos DCF PVC y SOP Ejemplo práctico Primera aproximación a la valoración de Cajas de Ahorro Particularidades al definir el método de valoracion Posibles métodos aplicables Ejemplo ||| ÍNDICE © Options Futures Institute / Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid (España)Tel.: +34 91 781 34 55 · Fax: +34 91 781 34 52info@e-finance-institute.com Diseño y desarrollo por Open Land Particularidades de los métodos de v...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_ReformFisc.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Jornada de LA REFORMA FISCAL Y LA NUEVA LEY DE INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA||| 1ª Convocatoria8 de Abril de 2003 El objetivo de la Jornada es el de profundizar tanto en la Reforma Fiscal como en la nueva Ley de Instituciones de Inversión Colectiva y analizar sus consecuencias en el ámbito de la inversión oferta comercialización destacando el nuevo enfoque de los fondos de inversión y el papel que ocuparán éstos en la planificación y la gestión patrimonial Se tratará en definitiva de conocer con detalle el régimen fiscal aplicable a las inversiones en Instituciones de Inversión Colectiva tras la aprobación de la Ley 46 2002 de 18 de Diciembre de reforma parcial del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y por la que se modifican las Leyes de los Impuestos sobre Sociedades y sobre la Renta de No Residentes así como en la nueva Ley de Instituciones de Inversión Colectiva A estos efectos se realizará una especial incidencia en la nueva regla de eliminación del peaje fiscal en la fiscalidad aplicable a la inversión en Instituciones de Inversión Colectiva Extranjeras en la puesta en práctica del pasaporte comunitario para las Sociedades Gestoras europeas y en todas las novedades que afectan de manera importante a éstas En primer lugar se realizará al objeto de evaluar el alcance de las modificaciones introducidas en la Ley 46 2002 una descripción genérica del proceso de reforma realizado en la fiscalidad aplicable a la inversión en Instituciones de Inversión Colectiva Tras este primer acercamiento se explicará de forma exhaustiva el nuevo régimen de eliminación del peaje fiscal incluyendo las condiciones para el acogimiento al mismo y los requisitos formales exigidos y problemas prácticos en su aplicación A continuación se explicará el régimen fiscal aplicable a las inversiones en Instituciones de Inversión Colectiva Extranjeras tanto armonizadas por la Directiva 611 85 como no armonizadas detallando el régimen aplicable a las Instituciones de Inversión Colectiva de mayor calado en el mercado español es decir las Irlandesas y las Luxemburguesas Este punto incluirá asimismo una breve reseña sobre los requisitos legales para la comercialización de Instituciones de Inversión Colectiva extranjeras en España Mediante el análisis de la reforma fiscal así como de las primeras medidas adoptadas se realizará el estudio de la nueva situación creada y cuales pueden ser las acciones que se emprendan a futuro dentro del ámbito de la gestión patrimonial Seguidamente se analizarán con detalle los aspectos de la nueva Ley de Instituciones de Inversión Colectiva destacando la importancia del llamado pasaporte comunitario la ampliación del ámbito de actuación de las sociedades gestoras en cuanto a la gestión individualizada de carteras asesoramiento Además se tratarán las novedades en la política de inversiones de estas sociedades las modificaciones en las categorías de los fondos de inversión y los aspectos relativos a la relación con los inversores Por otra parte se abordará el tratamiento que la nueva Ley establece en cuanto a la separación entre la sociedad gestora o la sociedad de inversión y el depositario y la flexibilización de los procedimientos de fusión transformación y escisión de estas instituciones Por último se estudiarán otras novedades de la Ley como son la agilización del procedimiento administrativo de autorización de nuevas Instituciones la ampliación de la exigencia de honorabilidad de los cargos de dirección o administración así como el establecimiento de un nuevo régimen de las operaciones vinculadas de estas sociedades La Jornada sobre La Reforma Fiscal de los Fondos de Inversión se impartirá el día 8 de Abril de 2003 a lo largo de una tarde en horario de 18 00 a 22 00 horas y tienen una duración de 4 horas lectivas D Miguel Ángel Bernal D Jorge Canta Díaz de Guereñu El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Distribuidores de Fondos de Inversión Responsables de Marketing de Fondos de Inversión Directores Financieros Directores de Instituciones de Inversión Colectiva Gestores de Banca Privada Banca Personal Asesores Financieros Personal de Gestoras en general Departamentos Legales de Entidades Financieras Inversores Finales El Coste de las Jornadas es de 275 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe de las jornadas ÍNDICE COMPLETO © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 1ª Convocatoria8 de Abril de 2003 El objetivo de la Jornada es el de profundizar tanto en la Reforma Fiscal como en la nueva Ley de Instituciones de Inversión Colectiva y analizar sus consecuencias en el ámbito de la inversión (oferta, comercialización,....
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_PAE_MonteCarlo.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Programa Avanzado Especializado SIMULACIÓN DE MONTECARLO, REDES NEURONALES Y OTRAS TÉCNICAS CUANTITATIVAS   APLICADAS A LAS FINANZAS||| 1ª ConvocatoriaDel 21 de Mayo de 2003 al 24 de Julio de 2003 El Programa Avanzado de Especialización en Simulación de MonteCarlo Redes Neuronales y otras Técnicas Cuantitativas Aplicadas a las Finanzas tiene como objetivo fundamental introducir al asistente en un conjunto de teorías y técnicas matemáticas de diversa índole y su aplicación al mundo de las finanzas Estas técnicas tienen en común que ninguna procede de los campos económicos o financieros sino todo lo contrario su origen hay que buscarlo en áreas de la física la biología la informática o de estudios matemáticos El asistente al finalizar el curso deberá estar familiarizado con el uso de números aleatorios redes neuronales lógica borrosa y los algoritmos genéticos aplicados a las finanzas En este sentido el alumno no sólo estudiará los fundamentos teóricos sobre las diferentes disciplinas que se imparten en este Programa sino que además contará con las herramientas informáticas más utilizadas en cada materia El Programa está dividido en cuatro módulos claramente diferenciados entre sí en primer lugar se estudian los aspectos relativos a la Simulación de MonteCarlo en este módulo se desarrolla la generación y manejo de los números aleatorios y su empleo para realizar simulaciones Además se introducirán algunos conceptos básicos de programación tanto Basic como Visual Basic con el objetivo de que el alumno realice sus propios programas de simulación El segundo módulo es el más extenso de todos y estudia las Redes Neuronales Este se divide a su vez en dos submódulos Las Redes Neuronales Supervisadas y las Autoorganizadas En ambos se comienza con una introducción a ese tipo de redes neuronales para continuar con un estudio exhaustivo de las mismas El análisis de dichas redes neuronales se realiza con la ayuda de la herramienta informática apropiada para cada una de ellas Dentro de las Redes Supervisadas se le dará una especial importancia a la MLP Multi Layer Perceptron por ser la más utilizada en la práctica pero no se dejarán de ver otras que no por ser poco utilizadas tienen menos importancia Estamos refiriéndonos a las redes con función de base radial y a las probabilísticas En las Redes Autoorganizadas se analizarán las redes competitivas los mapas de Kohonen y las LVQ Learning Vector Quantitative En el tercer módulo se tratará la Lógica Borrosa Esta es la modelización matemática de decisiones que no pueden ser binarias como ocurre en la vida real Comenzarán explicándose los conceptos básicos de la Lógica Borrosa para después realizar casos prácticos aplicando la teoría estudiada Finalmente se estudiarán los aspectos relativos a los Algoritmos Genéticos se trata de un modelo matemático basado en cómo la evolución selecciona a los individuos más aptos Este modelo está basado en una técnica de optimización de conjuntos de datos y es empleada para resolver problemas de selección El estudio además combinará el uso de los algoritmos genéticos con la lógica borrosa La metodología del curso combina las clases teóricas con numerosos casos prácticos que serán resueltos tanto por el profesor como por los alumnos En las clases teóricas se proporcionarán los conocimientos necesarios tanto de la materia a tratar como de la herramienta informática que se utilizará durante el curso para que en las sesiones prácticas el alumno del Programa pueda resolver los casos planteados Las sesiones prácticas se impartirán en aulas donde los asistentes contarán con ordenadores así como con el programa instalado para poder desarrollar su trabajo El Programa Avanzado de Especialización en Simulación de Montecarlo Redes Neuronales y Otras Técnicas Cuantitativas Aplicadas a las Finanzas se celebrará a lo largo de 2 3 tardes por semana en horario de 19 a 22 horas y tiene una duración de 66 horas lectivas que se imparten desde el 21 de Mayo al 24 de Julio de 2003 en horario compatible con la jornada laboral D Pablo García Estévez D Juan Elorduy Trifol El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Analistas Financieros de los “Quantum” o Departamentos Cuantitativos de empresas del Sector Financiero Analistas de Riesgos Analistas Fundamentales Analistas de Arbitraje Gestores de carteras Área de Control de Riesgo de Mercado Gestores de Tesorería Postgraduados que estén interesados en conocer el funcionamiento de las técnicas cuantitativas dentro de la empresa Estudiantes de último curso de carreras orientadas a las finanzas Doctorados que estén realizando un trabajo de investigación o tesis doctoral sobre la aplicación de métodos no lineales en las finanzas El Coste del Programa Avanzado es de 2 300 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe del Programa ÍNDICE COMPLETO © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 1ª ConvocatoriaDel 21 de Mayo de 2003 al 24 de Julio de 2003 El Programa Avanzado de Especialización en Simulación de MonteCarlo, Redes Neuronales y otras Técnicas Cuantitativas Aplicadas a las Finanzas, tiene como objetivo fundamental introducir al asis...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/I_PAE_etradingoombti_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Curso E-TRADING: LA OPERATIVA EN OS MERCADOS BURSÁTILES A TRAVÉS DE INTERNET(Antigua convocatoria)||| ÍNDICE INTRODUCCIÓN Presentación del curso MODULO I INTERNET APLICADO AL TRADING EN LOS MERCADOS FINANCIEROS Principales páginas de información Cotizaciones de las principales bolsas a nivel mundial Ultimas noticias sobre los mercados financieros Informes de mercado seguimiento y recomendaciones Principales chats y foros de discusión on line sobre mercados financieros Páginas de los principales organismos oficiales Principales portales financieros a nivel doméstico e internacional Operativa y funcionalidades Valor añadido de cada portal Riesgos de la operativa en Internet Sistemas seguros ¿Cómo identificar y medir la seguridad de una página web? Práctica del módulo MODULO II MACROECONOMÍA Y ANÁLISIS DE COYUNTURA EN INTERNET Nociones básicas de macroeconomía y análisis de coyuntura para el trading a través de Internet Seguimiento de países ¿qué hay que analizar para tener una visión global? Predicción enfocada a mercados Actividad Precios Tipos de interés Tipos de cambio Valores bursátiles Práctica Internet como herramienta fundamental en el flujo de información en los mercados financieros Ventajas e inconvenientes en el uso de Internet Muestra de portales con análisis Económico y de Mercados MÓDULO III EL ANÁLISIS TÉCNICO EN INTERNET Nociones básicas de Análisis Técnico Nociones Básicas de Análisis Gráfico Indicadores Técnicos La importancia del Análisis Técnico en el E Trading Creación y seguimiento de carteras de Trading en Internet Sistemas automáticos de Trading Carteras Diarias y Semanales Carteras Intradiarias Presentación de la web de análisis TechRules com Práctica Principales páginas de apoyo al análisis técnico en Internet MÓDULO IV EL ANÁLISIS FUNDAMENTAL EN INTERNET Relación entre el trading y el análisis fundamental La verdad en la Valoración de compañías El descuento de flujos de caja La creación de valor y la valoración de compañías Algunos atajos hacia el Fair Value Métodos de valoración basados en el valor patrimonial Métodos de valoración basados en variables de la cuenta de resultados y el balance Práctica Principales páginas de apoyo al análisis fundamental en Internet MÓDULO V LOS PRODUCTOS DERIVADOS EN INTERNET Introducción a los Mercados de Futuros Concepto y operariva Los Futuros sobre índices bursátiles Los Arbitrajes Futuro índices Cestas Ibex 35 Introducción a los Mercados de Opciones Concepto y operativa Factores determinantes del valor de una opción Precio del Activo Subyacente Precio de Ejercicio Vencimiento Volatilidad Tipos de Interés y Dividendos Sensibilidad de las opciones Delta Gamma Vega Theta Rho Opciones sobre índices Opciones sobre acciones Estrategias de especulación y coberturas con Derivados en el Mercado de Renta Variable Estrategias de Especulación Muy alcista Moderadamente alcista Estabilidad Movimiento Moderadamente bajista Muy bajista Estrategias de Cobertura Con opciones Con futuros Práctica Principales Páginas de productos derivados en Internet MÓDULO VI OTROS MERCADOS FINANCIEROS El mercado de renta fija Nociones básicas del mercado de renta fija Definición y particularidades de los activos de renta fija Tipología de activos de renta fija Concepto de Duración y aplicación a la operativa en el mercado de bonos El mercado de Corporates Definición tipología y particularidades Práctica El mercado de renta fija en Internet Principales páginas de información y cotización de activos de renta fija La compra venta de activos de renta fija en Internet Subastas de Deuda Pública a traves de Internet El mercado de divisas en Internet Introducción Origen Conceptos Básicos Teorías sobre la Paridad de Tipos de Interés Cálculo del seguro de cambio La Divisa en la Gestión de Carteras Los Fundamentos en la Evolución de las Divisas La Gestión del Riesgo de Divisas en las Carteras Internacionales IPráctica Internet y el Mercado de Divisas Información y Cotización Gestión El mercado de materias primas en Internet Principales mercados de materias primas El mercado de materias primas en Internet Práctica Internet y los mércados de materias primas MÓDULO VII INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA FONDOS DE PENSIONES Y PRODUCTOS DE SEGUROS Instituciones de Inversión Colectiva Beneficios que ofrece la Inversión Colectiva Tipos de Instituciones de Inversión Colectiva Los Fondos de Inversión Mobiliaria Tipos Funcionamiento Perfiles de riesgo Fiscalidad Criterios de selección de fondos de inversión Elaboración de cestas de fondos Las Instituciones de Inversión Colectiva en Internet Principales páginas de información en Internet Principales páginas de comercialización de fondos en Internet Fondos de pensiones Particularidades de los Fondos de Pensiones Criterios de selección de Fondos de Pensiones Los Fondos de Pensiones en Internet Principales páginas de información en Internet Principales páginas de comercialización de Fondos de Pensiones en Internet Nociones básicas sobre los Productos de Seguros Particularidades de los Productos de Seguros Los Unit Linked Ventajas Fiscalidad Elaboración de cestas Criterios de selección Los Productos de Seguros en Internet Prácticas Principales páginas de Información ycomercialización de productos de inversión colectiva y productos de seguros © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| ÍNDICE INTRODUCCIÓN : Presentación del curso MODULO I : INTERNET APLICADO AL TRADING EN LOS MERCADOS FINANCIEROS: Principales páginas de información: Cotizaciones de las principales bolsas a nivel mundial. Ultimas noticias sobre los mercados financieros....
www.options-futures.net/OtrosProgramas/I_J_pipsfol.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Jornada PROVEEDORES DE INFORMACIÓN PORTALES Y SUPERMERCADOS FINANCIEROS ON-LINE||| 1ª Convocatoria Del 23 al 27 de Octubre de 2000 Las Jornadas que se impartirán en las instalaciones de BOLSA DE MADRID tienen como objetivo estudiar de qué forma los Mercados Financieros están utilizando la plataforma que proporciona Internet para dotar de una mayor transparencia y eficacia a su negocio De este modo los principales artífices de esta nueva tendencia describirán la manera en la que Internet está transformando la relación entre los inversores finales y los Mercados Financieros profesionales La metodología de las Jornadas es eminentemente práctica y de hecho las presentaciones de las empresas participantes se basarán en demostraciones reales de las capacidades y posibilidades de las diferentes Web que se presenten Las Jornadas tendrán una duración de cinco días en horario de tarde Cada una de las tardes se presentarán tres portales o supermercados financieros On line y proveedores de información que describirán los contenidos actuales así como las potencialidades de su herramienta en la red Al finalizar cada una de las ponencias se procederá a un turno de ruegos y preguntas con el objetivo de resolver aquellas dudas que se hayan podido plantear a lo largo de las ponencias CINCO DIAS Web de Bolsa y Negocios con información financiera en tiempo real y cuyos contenidos son de máxima utilidad para el inversor final www cincodias es INVERTIA Portal de Internet centrado en las finanzas personales Cuenta con las herramientas y los expertos necesarios para optimizar las inversiones y ahorros de los usuarios www invertia com INTERECONOMÍA Es un portal transaccional que abarca todo el abanico de productos y servicios bancarios financieros y de seguros www intereconomia com GAESCO Compañía líder dedicada a la intermediación financiera y gestión de carteras que a lo largo de los últimos años ha potenciado su estrategia de crecimiento a través de la red www gaesco es INFOBOLSA Es la compañía de Información de la Bolsa de Madrid que ofrece sus servicios en el área tecnológica financiera y de medios de información económica www infobolsa es BOLSAMANÍA Se trata de una web de gran utilidad tanto para profesionales como para inversores finales Utiliza un lenguaje asequible y cuenta con diferentes secciones Análisis Técnico Fundamental Rumores Noticias etc www bolsamania com BRIDGE Multinacional con amplia experiencia en la difusión y análisis de mercados financieros utilizando la mas avanzada tecnologia www bridge com BESCOS Es el portal vertical dedicado a finanzas perteneciente a eresMas com Su objetivo es el de facilitar a los internautas las herramientas e información financiera necesarias para que puedan tomar sus propias decisiones de inversión www bescos com PATAGON Patagon es el destino financiero global en Internet que permite a los particulares de forma sencilla y eficaz administrar sus finanzas personales www patagon es EBANKINTER Cuenta con una posición de liderazgo en la comercialización de productos financieros a través de la red hipotecas depósitos fondos además de contar con un servicio de Brokerage on line que permite operar en más de veinticinco mercados internacionales www ebankinter com UNO E La nueva filial de servicios financieros on line de BBVA y Terra Uno e está concebido como un supermercado financiero que ofrece productos propios y también de la competencia www uno e com DBNET24 Innovador servicio financiero perteneciente a Deutsche Bank que facilita a sus clientes la gestión activa de sus inversiones entre cuyos servicios cabe destacar operativa en tiempo real informes y recomendaciones alertas al móvil etc www dbnet24 com FININFO Fininfo España S A es un empresa de difusión de información financiera on line Actualmente presta servicios de información de front office back office y además es proveedor de contenidos financieros para diversos web site en Internet www fininfo es UNIRED Perteneciente al grupo CMA y con presencia en Europa América del Norte y Latinoamérica está especializada en el tratamiento de noticias en tiempo real sobre plataformas de análisis técnico profesional vía Satélite e Internet www uniredbolsa com FONDOSNET Ofrece información completa sobre los más de 2000 fondos de inversión inscritos en la CNMV Todos los fondos están clasificados basándose en criterios de rentabilidad riesgo Asimismo Mercados net y Unitlinked net están especializados en información de mercado y productos Unit linked respectivamente www fondos net Las Jornadas se impartirán en las instalaciones de BOLSA DE MADRID en horario de tarde de 18h a 22h a lo largo de cinco días a partir del día 23 hasta el día 27 de Octubre de 2000 Haga click aquí El coste de las Jornadas es de 50 000 pesetas IVA exento La inscripción debe efectuarse enviando la solicitud de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a C Jenner 3 28010 Madrid mediante fax al número 91 308 66 24 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe de las Jornadas © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 1ª Convocatoria / Del 23 al 27 de Octubre de 2000 Las Jornadas, que se impartirán en las instalaciones de BOLSA DE MADRID, tienen como objetivo estudiar de qué forma los Mercados Financieros están utilizando la plataforma que proporciona Internet para do...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_PAE_dvpeug_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Programa Avanzado de Especialización DISEÑO Y VALORACIÓN DE PRODUCTOS ESTRUCTURADOS DE ÚLTIMA GENERACIÓN(Antigua convocatoria)||| ÍNDICE FUNDAMENTOS DE LOS PRODUCTOS ESTRUCTURADOS Aspectos Genéricos de los Productos Estructurados Clasificación de los Productos Estructurados Tratamiento de los Tipos de Interés en los Productos Estructurados Bases Interpolaciones Equivalencias Curvas de Riesgo Interbancario Construcciones de los Factores de Descuento Curvas Cupón Cero de Bonos Interest Rate Swaps IRS Definición Tipologías Valoración y Cotización de IRS Gestión de IRS Swaps no Genéricos Amortizing Swaps Call Money Swaps Constant Maturity Swaps Otro Tipos de Swaps Currency Swaps Definición Tipologías Valoración y Cotización de Currency Swaps Gestión de Currency Swap VALORACIÓN DE OPCIONES “PLAIN VANILLA” Opciones sobre Índices Bursátiles con Rendimientos Implícitos Modelo de Garman Kholhagen Aplicaciones Prácticas Valoración de Opciones sobre Ibex 35 Valoración de Opciones sobre Euro Stoxx 50 Valoración de Opciones sobre Nasdaq 100 Opciones sobre Acciones con Rendimientos Explícitos Modelo de Cox Ross Rubinstein Aplicaciones Prácticas Valoración de Opciones sobre Acciones de Tipo Europeo Valoración de Opciones sobre Acciones de Tipo Americano Opciones sobre Divisas Modelo de Merton Aplicaciones Prácticas Valoración de Opciones sobre el Dólar Euro Valoración de Opciones sobre el Yen Dólar Opciones sobre Futuros Modelo de Black 76 Aplicaciones Prácticas Valoración de Opciones sobre Futuros del Bono Nocional Alemán “Bund” Valoración de Opciones sobre Futuros del Bono Nocional Americano “US Long Bond” Valoración de Opciones sobre Futuros de Euribor 90 MODELOS DE VALORACIÓN DE OPCIONES SOBRE TIPOS DE INTERÉS Simulaciones a través de MonteCarlo Análisis de las Ventajas y Desventajas de los Modelos con Curvas de Rentabilidades del Tipo Uni Factor y Multi Factor Análisis de los Modelos de Valoración más importantes y en qué casos deben ser empleados Modelo de Valoración de Ho Lee Modelo de Valoración de Vasicek Modelo de Valoración de Black Derman Toy Aplicaciones Prácticas Valoración de Caps Floors y Collars Valoración de Swaptions de Tipo Europeo Valoración de Swaptions de Tipo Americano Valoración de Swaptions de Tipo Bermuda VALORACIÓN DE OPCIONES DE TIPO EXÓTICO Opciones Asiáticas Opciones Average Strike Opciones Price Strike Opciones Forward Start Opciones Barrera Opciones In Barrier “Knock In” Opciones Down and In Opciones Up and In Opciones con Doble Barrera Opciones Quanto Barrera Opciones Out Barrier “Knock Out” Opciones Down and Out Opciones Up and Out Opciones con Doble Barrera Opciones Quanto Barrera Opciones Digitales Opciones Digitales con Barrera Opciones Compuestas Opciones Cliquet Opciones Ladder Opciones Bermuda Opciones Best of Opciones Worst of VALORACIÓN DE PRODUCTOS ESTRUCTURADOS DE RENTA VARIABLE Diseño y Valoración de un Eurodepósito con una opción Call “Plain Vanilla” sobre el IBEX 35 Diseño y Valoración de un Bono con una Opción Asiática sobre un Activo Construcción de un Fondo Garantizado con una Opción de Tipo Exótico Utilización de “Warrant” Utilización de “Equity Swaps” Diseño y Valoración de Productos Estructurados de Correlación Productos Estructurados con Opciones sobre Cestas de Activos Productos Estructurados con Opciones Worst of Productos Estructurados con Opciones Worst of Eliminativos Productos Estructurados con Opciones Best of Productos Estructurados con Opciones Knock Out y Knock In intramarkets Diseño y Valoración de Productos Estructurados con Opciones del Tipo “Compound” Diseño y Valoración de “Equities” Cancelables Diseño y Valoración de otros Productos Estructurados Productos Estructurados con Opciones Cliquet Productos Estructurados con Opciones Cliquet de Tipo Asiático Diseño y Valoración de Depósitos sobre Cestas de Fondos Diseño y Valoración de Depósitos sobre Fondos de Gestión Alternativa “Hedge Funds” Construcción de Estructuras para el “Arbitraje de Dividendos” VALORACIÓN DE PRODUCTOS ESTRUCTURADOS DE RENTA FIJA Estructuras asociadas a Proyectos de Inversión Diseño y Valoración de un “Forward Rate Note” Diseño y Valoración de un “Inverse Forward Rate Note” Diseño y Valoración de un “Collared Forward Rate Note” Diseño y Valoración de un “Step Up Bond Structure² Diseño y Valoración de un “Digital Deposit” Diseño y Valoración de un CMT Utilización de los “Currency Swaps” para aprovechar oportunidades de inversión en divisas foráneas Venta de volatilidad para incrementar la rentabilidad final en estructuras basadas en depósitos cero cupón a largo plazo Estructuras asociadas a Proyectos de Financiación Concesión de un crédito amortizable en sistema francés y cobertura delta Cobertura de riesgos asociados a situaciones concursales por el sistema alemán Cobertura de riesgo de tipos de interés utilizando estructuras con opciones Collar’s coste cero IRS’s participativos Préstamo estructurado con utilización de “Currency Swaps” Diseño y Valoración de un “Performance Swap” VALORACIÓN DE PRODUCTOS ESTRUCTURADOS SOBRE DIVISAS Valoración de un Eurodepósito con un Straddle “Plain Vanilla” sobre el Dólar Euro Valoración de un Eurodepósito de Tipo “Barrier Range Floater” sobre el Yen Dólar Valoración de un Eurodepósito de Tipo “Digital Range Floater” sobre el Dólar Euro Valoración de Túneles coste cero Valoración de Otros Productos Estructurados © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| ÍNDICE FUNDAMENTOS DE LOS PRODUCTOS ESTRUCTURADOS: Aspectos Genéricos de los Productos Estructurados. Clasificación de los Productos Estructurados. Tratamiento de los Tipos de Interés en los Productos Estructurados: Bases. Interpolaciones. Equivalencias....
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_vcds.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Jornada VALORACIÓN DE CREDIT DEFAULT SWAP (Antigua convocatoria)||| 1ª Convocatoria11 y 12 de Diciembre de 2001 La utilización de los Productos Derivados sobre Riesgo de Crédito está provocando una necesidad creciente de valorar aquellas estructuras más utilizadas en los mercados financieros Por ello el objetivo de las Jornadas es el de establecer una metodología de valoración práctica de Credit Default Swaps para lo cual se llevará a cabo una implementación de todo el proceso de valoración de los Credit Default Swap utilizando los modelos más sólidos de cuantos existen en la actualidad Las Jornadas tienen un carácter eminentemente práctico y estarán sustentadas en valoraciones desarrolladas en Visual Basic aplicadas a Excel con su correspondiente explicación y desarrollo Además se entregarán en códigos de programación las herramientas utilizadas para la valoración de estos instrumentos Por otra parte e independientemente de la propia documentación del programa se proporcionarán las más actualizadas referencias bibliográficas Las jornadas se celebrarán a lo largo de dos tardes y se impartiran los días 11 y 12 de Diciembre de 2001 D Roberto Knop D Joan Vidal El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Área de Tesorería Área de Control de Riesgo de Crédito Área de Control de Riesgo de Mercado Área de Productos Derivados Área de Banca Corporativa Área de Auditoría Interna Empresas de Auditoría Empresas de Consultoría Financiera El Coste de las Jornadas es de 775 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe de las Jornadas INDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 1ª Convocatoria11 y 12 de Diciembre de 2001 La utilización de los Productos Derivados sobre Riesgo de Crédito está provocando una necesidad creciente de valorar aquellas estructuras más utilizadas en los mercados financieros. Por ello, el objetivo de las...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_rorac_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Jornada RORAC: UN NUEVO ENFOQUE DE LA RENTABILIDAD AJUSTADA POR RIESGO||| ÍNDICE INTRODUCCIÓN MEDIDAS TRADICIONALES DE RENTABILIDAD EN EL NEGOCIO BANCARIO MODELO RORAC DE RENTABILIDAD El riesgo en el negocio bancario El Riesgo de Crédito Modelos de medición del Riesgo de Crédito La Simulación Montecarlo como aproximación al Riesgo de Crédito e una cartera de créditos Distribuciones de probabilidad utilizadas para la caracterización el Riesgo de Crédito Ajuste de curvas obtención de parámetros básicos del modelo EJEMPLO PRÁCTICO simulación de escenarios de pérdidas para una cartera de préstamos y selección de la distribución de probabilidad que mejor se ajuste Percentiles Modelo general de Medición del Riesgo de Crédito Pérdida Esperada El Rating crediticio Curvas de calibración de Rating a Probabilidad de Default Incorporación del plazo Exposición en Riesgo y Severidad Pérdida Inesperada La correlación entre defaults Modelos sectoriales Modelo propuesto por BIS II Capital Económico Nivel de confianza Cálculo de RORAC Creación de Valor Simulador de Pricing identificación de factores clave Prácticas sobre hoja de cálculo EJEMPLO PRACTICO construcción de un simulador de precios en Excel Modelo de Riesgo de Crédito propuesto por BIS II Implantación de un marco RORAC en una entidad financiera Principales aplicaciones Inconvenientes © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| ÍNDICE INTRODUCCIÓN MEDIDAS TRADICIONALES DE RENTABILIDAD EN EL NEGOCIO BANCARIO. MODELO RORAC DE RENTABILIDAD: El riesgo en el negocio bancario. El Riesgo de Crédito. Modelos de medición del Riesgo de Crédito. La Simulación Montecarlo como aproximación ...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_ral_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Jornada RIESGOS EN AMÉRICA LATINA||| ÍNDICE ASPECTOS MACROECONÓMICOS EN AMÉRICA LATINA El concepto de globalización Perspectivas de la economía mundial a corto y medio plazo Análisis macroeconómico de la región Producto Interior Bruto Inflación Desempleo Análisis de la demanda agregada de la región Consumo Inversión Sector público Balanza de pagos La situación actual en los mercados emergentes y los riesgos macroeconómicos Casos prácticos en diferentes países Argentina Brasil Méjico Chile RIESGO DE CREDITO EN AMERICA LATINA El riesgo de crédito ¿donde está el riesgo? tipos de riesgos y coberturas El enfoque del Banco de España La crisis de la deuda externa en América Latina breve reseña histórica Metodología para el análisis del riesgo país en América Latina Pérfil actual de riesgo por países México América Central Zona Andina y Cono Sur Caso práctico Argentina EL RIESGO EN AMÉRICA LATINA EN EL MERCADO DE RENTA VARIABLE Riesgo de Asset Allocation Riesgos del Benchmark Riesgos en la selección del Benchmark regional Riesgos a asumir para batir al Benchmark regional Riesgo de Sector Selection Sectores regulados Telecomunicaciones Eléctricas Gas Agua Banca Sector Exportador Riesgo de Stock Selection Riesgo de Ejecución Riesgo Regulatorio Protección de los derechos de los accionistas minoritarios EL RIESGO EN LOS MERCADOS DE DIVISAS Paises Principales Argentina Brasil Colombia Chile México Perú y Venezuela Características de los mercados locales Cobertura On Shore Off Shore spot swap forward outright opciones NDF´s caracteristicas contratacion fijacion de fixings liquidacion Roll over option delivery anticipación EL RIESGO EN EL MERCADO DE RENTA FIJA Bonos Locales y Corporativos Bonos Brady Emisiones globales en dólares y en euros Índices de Renta Fija Credit Default Swap © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| ÍNDICE ASPECTOS MACROECONÓMICOS EN AMÉRICA LATINA: El concepto de globalización. Perspectivas de la economía mundial a corto y medio plazo. Análisis macroeconómico de la región: Producto Interior Bruto. Inflación. Desempleo. Análisis de la demanda agrega...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_gaaf_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Jornada GESTIÓN ALTERNATIVA DE ACTIVOS FINANCIEROS (Antigua convocatoria)||| ÍNDICE MÓDULO I ESTRATEGIAS CON ÍNDICES BURSÁTILES EN LA GESTIÓN ALTERNATIVA DE ACTIVOS Índices Bursátiles subyacentes de productos derivados Composición de índices bursátiles Europa STOXX 50 EUROSTOXX 50 EUROTOP 100 IBEX 35 CAC 40 DAX 30 FTSE 100 MIB 30 América DOW JONES S P 500 NASDAQ 100 TSE 35 Asia NIKKEI 225 HANG SENG Indexación de Carteras Posibilidades de arbitraje contado futuro en índices bursátiles Efectos de las entradas y salidas en los índices Estrategias de Aprovechamiento Efecto precio de referencia de productos derivados Ajustes por capital flotante en los índices bursátiles MÓDULO II UTILIZACIÓN DE WARRANTS EN LA GESTIÓN ALTERNATIVA DE ACTIVOS Warrants un nuevo producto para la Gestión de Carteras Principios y parámetros Sensibilidades Warrants versus Opciones Diferencias Técnicas Diferencias Jurídicas Diferencias Operativas Utilización de los warrants en la Gestión y Optimización de Carteras de Renta Variable Cash Extraction de posiciones mediante Warrants Estrategias de Posicionamiento Indexación mediante Warrants Volatilidad comparativa entre Opciones y Warrants Optimización en la gestión de Carteras MÓDULO III PRODUCTOS ESTRUCTURADOS SOBRE HEDGE FUNDS Tipología y Problemática de la Gestión Alternativa Construcción de Productos Estructurados Certificados Productos de Capital Garantizado Detalles de Estructuración Ajuste Sistemático de la Exposición Cálculo de Volatilidades Forward Hedge Estructura de Comisiones Casos Reales de Mercado Soluciones para hacer llegar la Gestión Alternativa al cliente particular MÓDULO IV GESTIÓN DE HEDGE FUNDS Introducción a los Hedge Funds Sinopsis Histórica Tipos de Hedge Funds Market Neutral Event Trading Sectorial Etc Principales Estrategias con Hedge Funds Utilizacion de Métodos Cuantitativos para el Asset Allocation Utilización de los Hedge Funds dentro de una Cartera de Fondos de Fondos MÓDULO V HIGH YIELD BONDS Introducción a la Renta Fija Riesgo de Crédito y Riesgo de Default Correlación de los High Yield Bonds con los Mercados de Renta Fija tradicionales Inclusión de los High Yield Bonds en un portfolio diversificado MÓDULO VI GESTIÓN CUANTITATIVA DE ACTIVOS Introducción a la Gestión Cuantitativa Ajuste frente a predicción Rentabilidad Esperada Rentabilidad compuesta Diversificación por Mercados y por Métodos Cómo y por qué funciona un Sistema de Trading Generación automática de recomendaciones de compra venta utilizando el Análisis Cuantitativo Diseño de un Sistema de Trading Simulación Histórica y Optimización de parámetros Precauciones de los Sistemas de Trading Política de Stop Losses Stops Fijos Stops Dinámicos Profit Target Reinversión de Beneficios Piramidación de posiciones Como Gestionar una Cartera a través de Internet Explicación del funcionamiento de los Sistemas de Trading en Internet Simulación del Comportamiento Histórico Análisis de los Informes de Simulación Creación de una Cartera Personalizada Seguimiento de las Recomendaciones a través de una web o mediante el correo electrónico Seguimiento de una Cartera Fondo Modelo Carteras intradiarias Estilo de gestión © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| ÍNDICE MÓDULO I ESTRATEGIAS CON ÍNDICES BURSÁTILES EN LA GESTIÓN ALTERNATIVA DE ACTIVOS: Índices Bursátiles subyacentes de productos derivados: Composición de índices bursátiles: Europa: STOXX-50. EUROSTOXX-50. EUROTOP-100. IBEX-35. CAC-40. DAX-30. FTSE-...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_fcetf.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Jornada FONDOS GARANTIZADOS: EXCHANGE TRADED FUNDS(Antigua convocatoria)||| 1ª Convocatoria 5 y 6 de Noviembre de 2001 Se trata de Fondos de Inversión Mobiliaria que cotizan en continuo en mercados electrónicos de acciones y que normalmente replican a un índice conocido y contratado en mercados de productos derivados Los llamados Exchange Traded Funds nacieron el año 1993 en el Mercado Norteamericano AMEX y desde el mes de Abril de 2000 han empezado a cotizar en algunos mercados Europeos En definitiva un Exchange Traded Fund es un organismo de Inversión colectiva indexado gestionado por una sociedad de gestión y negociado en Bolsa que permite a los inversores la posibilidad de comprar en una única transacción una cesta de acciones diversificada a través de sus participaciones La gran novedad que plantean este tipo de fondos es que además de beneficiarse de las ventajas de los Fondos de Inversión tradicionales especialmente su diversificación permite entrar en el mercado de acciones de forma rápida muy liquida y transparente Finalmente este tipo de fondos permite la realización de coberturas y arbitrajes al combinar su utilización con los productos de los mercados de derivados El objetivo de las Jornadas es el de dar a conocer a la Comunidad Financiera Española los llamados Exchange Traded Funds ETF s o Fondos Cotizados en Bolsa ya que en un plazo de tiempo muy breve se espera que este tipo de fondos se negocien en la Bolsa Española y por lo tanto estén a disposición tanto del inversor institucional como del inversor final previéndose que el primer Fondo Cotizado tome como referencia el índice selectivo IBEX 35 Las Jornadas se inician con una descripción conceptual y pasa a detallar los antecedentes de los Exchange Traded Funds tanto en Europa como en Estados Unidos Posteriormente la Jornada aborda las especificidades de los Exchange Traded Funds en España así como el papel de cada uno de los participantes en el mercado Gestora Creadores de Mercado Inversores etc Las jornadas se celebrarán a lo largo de dos dias en horario de tarde y se imparten los días 5 y 6 de Noviembre de 2001 Gestores de Carteras de Renta Variable Gestores de Fondos de Inversión Arbitrajistas Creadores de Mercado en los Mercados de Opciones y Futuros sobre Renta Variable Gestores de Carteras de Opciones y Futuros sobre Renta Variable Inversores Institucionales Inversores Finales El Coste de las Jornadas es de 750 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe de las Jornadas INDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 1ª Convocatoria 5 y 6 de Noviembre de 2001 Se trata de Fondos de Inversión Mobiliaria que cotizan en continuo en mercados electrónicos de acciones y que normalmente replican a un índice conocido y contratado en mercados de productos derivados. Los llamad...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_cof.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Jornada COLATERALES EN LAS OPERACIONES FINANCIERAS(Antigua convocatoria)||| 1ª Convocatoria13 14 y 15 de Noviembre de 2001 La gestión de Colaterales se está convirtiendo en un aspecto de enorme importancia para las instituciones financieras En este sentido el objetivo que se persigue en las Jornadas sobre Colaterales en las Operaciones Financieras es el de brindar a los asistentes la posibilidad de conocer las experiencias de todas las áreas involucradas en la implantación de un Sistema de Gestión de Colaterales Gestión del Riesgo Área de Implantación Área Jurídica Área Informática etc Asimismo se persigue analizar cuales son las soluciones informáticas que se están implantando en las principales instituciones financieras para poder gestionar adecuadamente los Colaterales que se derivan del enorme número de transacciones realizadas diariamente en los Mercados Financieros Las Jornadas se impartirán a lo largo de tres tardes La primera tarde estará dedicada al estudio de la problemática de los Colaterales a los aspectos jurídicos más relevantes así como a la importancia de los Colaterales desde el punto de vista de la gestión del riesgo La segunda tarde estará centrada en el análisis de la normativa del BIS en materia de colaterales así como en la explicación de cómo se realiza la implantación de un sistema de colaterales Finalmente el tercer día se analizará la experiencia de una Institución financiera en la implantación de un sistema de colaterales y se estudiarán algunos de los mejores software que existen al día de hoy en materia de Colaterales Finalmente y de manera opcional se procederá a realizar demostraciones con ordenadores utilizando los programas de software presentados en las Jornadas Con el objetivo de poder ofrecer soluciones a las instituciones interesadas en la gestión de colaterales las Jornadas contarán con la colaboración de las empresas Sentry de Algorithmics y Sungard Ambas instituciones cuentan con un reconocido prestigio por haber implantado sus sistemas informáticos en diversas Instituciones Financieras a nivel internacional D Miguel Anta D Roberto Knop D Ángel Mencia D Antonio Gámez D Eduardo Otero El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Auditores internos y externos Consultores Financieros Área de Banca Corporativa Área de Control de Riesgos Área de Middle Office y Back Office Operadores de los Mercados de Contado Plazo Opciones y Divisas Directores Generales Directores Financieros Tesoreros El Coste de las Jornadas es de 800 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe de las Jornadas INDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 1ª Convocatoria13, 14 y 15 de Noviembre de 2001 La gestión de Colaterales se está convirtiendo en un aspecto de enorme importancia para las instituciones financieras. En este sentido, el objetivo que se persigue en las Jornadas sobre Colaterales en las O...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_C_arvpe_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Curso ANÁLISIS DEL RIESGO Y VALORACIÓN DE PROYECTOS EMPRESARIALES(Antigua convocatoria)||| ÍNDICE ASPECTOS BÁSICOS EN LA VALORACIÓN DE PROYECTOS EMPRESARIALES El uso de la hoja de cálculo en las operaciones financieras básicas Análisis crítico de los métodos de valoración de proyectos El proceso de estimación de flujos de caja como base del análisis de proyectos La introducción de técnicas para el análisis del riesgo en la valoración proyectos de inversión La actitud frente al riesgo de los inversores Prima de riesgo frente a métodos alternativos La utilidad del Capital Asset Pricing Model CAPM Probabilidades subjetivas Valor esperado y dispersión El coeficiente de variación ESTUDIO DE ESCENARIOS EN DIFERENTES GRADOS DE INFORMACIÓN Distribuciones discretas Distribuciones continuas La probabilidad de efectuabilidad con base en una distribución triangular y rectangular La dificultad para aplicar la distribución normal Aplicaciones de la desigualdad de Tchebycheff La simulación por Monte Carlo La generación de las simulaciones y el análisis de resultados a partir de la hoja de cálculo La utilización de software especializados La valoración a través de opciones reales árboles de decisión © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| ÍNDICE ASPECTOS BÁSICOS EN LA VALORACIÓN DE PROYECTOS EMPRESARIALES El uso de la hoja de cálculo en las operaciones financieras básicas. Análisis crítico de los métodos de valoración de proyectos. El proceso de estimación de flujos de caja como base del ...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_C_EvaCfroi.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Curso EVA Y CFROI: NUEVOS MÉTODOS DE CREACIÓN DE VALOR ||| 1º ConvocatoriaDel 8 al 29 de Abril de 2002 Es cada vez más habitual que los profesionales tiendan a utilizar métodos de valoración de empresas “alternativos” con el objetivo de obtener unas valoraciones más rigurosas especialmente debido a la complejidad de valorar compañías que desarrollan su actividad a lo largo de diferentes líneas de negocio En este sentido Options Futures Institute organiza unas Jornadas en las que se abordarán en profundidad los nuevos métodos de Creación de Valor como el EVA “Economic Value Added” y el CFROI “Cash Flow Return on Investment” El objetivo que se persigue mediante la utilización de ejemplos prácticos es el de mostrar a los profesionales el valor añadido de estos métodos de valoración frente a los métodos más tradicionales El Curso se inicia con una revisión de los Estados Financieros de una Empresa para posteriormente realizar una primera aproximación al EVA “Economic Value Added” estableciendo cual es su relevancia y qué similitudes existen con el método del descuento de flujos de caja Seguidamente se explica cómo modificar la fórmula de cálculo inicial del EVA para poder aprovechar al máximo las ventajas de este método todo ello mediante la realización de varios ejemplos prácticos Posteriormente el curso inicia el estudio del CFROI “Cash Flow Return on Investment” explicando el mapa del desarrollo de este método así como la tasa de retorno requerida por el modelo Se detalla también cual es la metodología de cálculo del CFROI haciendo hincapié en su implantación en las empresas El Curso de EVA y CFROI se celebrará en horario de tarde de 19 30 a 22 30 horas y tiene una duración de 21 horas lectivas que se imparten desde el 8 al 29 de Abril de 2002 en horario compatible con la jornada laboral D Tomás Heredia El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Personal del Departamento de Análisis de Sociedades de Agencias de Valores Personal pertenecientes a Gestoras de Fondos de Inversión y Fondos de Pensiones Gestores de Carteras de Renta Variable Área de Corporate Finance y Banca de Inversiones Personal del Departamento Financiero de Medianas y Grandes Empresas Todos aquellos interesados en la Valoración de Empresas en general y en los Métodos de Creación de Valor en particular El Coste del Curso es de 1200 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe del Curso ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 1º ConvocatoriaDel 8 al 29 de Abril de 2002 Es cada vez más habitual que los profesionales tiendan a utilizar métodos de valoración de empresas “alternativos” con el objetivo de obtener unas valoraciones más rigurosas, especialmente, debido a la compleji...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/CursAp_FormFinPresInfor.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Curso de Apoyo FORMACIÓN FINANCIERA DE PRESENTACIONES INFORMATIZADAS(Antigua convocatoria)||| El profesional está de hoy obligado a realizar presentaciones cada vez con mayor frecuencia tanto a clientes como dentro de su propia entidad Dichas presentaciones por un lado deben tener la máxima claridad conceptual y por el otro deben resultar muy atractivas desde el punto de vista audiovisual Ambos aspectos otorgan un elevado grado de profesionalidad a una presentación y permiten divulgar el mensaje con mucha mayor eficacia En este sentido el Instituto pretende a través de este curso mejorar el conocimiento de aquellas herramientas informáticas que están específicamente orientadas hacia el diseño y posterior perfeccionamiento de presentaciones escritas y que resultará también de gran utilidad para la presentación de los diferentes trabajos exigidos en muchos de los Programas de Formación impartidos por el Instituto El objetivo que persigue el Instituto a través de los Cursos de Apoyo es el de permitir a los asistentes que estén realizando cualquiera de los cursos que se imparten en el Instituto Programas Master Programas Avanzados Cursos Especializados Jornadas etc obtener un mayor grado de conocimiento en dos áreas de enorme importancia para su desarrollo profesional el Inglés aplicado a las Finanzas y la utilización de Herramientas Informáticas Para ello se han diseñado una serie de cursos totalmente orientados a las necesidades del profesional de los mercados financieros El Curso de Presentaciones Informatizadas se impartirá los viernes a partir de las 14 30 horas se desarrollará a lo largo de una sesión de 3 horas por semana y tendrá una duración de 4 semanas El lugar de impartición será en las instalaciones de INSTITUTE OF ADVANCED FINANCE INTRODUCCIÓN COMO CREAR UN ESQUEMA INICIAL PARA REALIZAR UNA PRESENTACIÓN INICIO DEL PROGRAMA DE PRESENTACIONES CREACIÓN DE UN ICONO DE ACCESO DIRECTO UTILIZACIÓN DE LA VENTANA DEL PROGRAMA DE PRESENTACIONES UTILIZACIÓN DE LAS BARRAS DE HERRAMIENTAS UTILIZACIÓN DE LOS MENÚS CONTEXTUALES OPERACIONES CON DIAPOSITIVAS UTILIZACIÓN DE LAS DIFERENTES VISTAS DE UNA PRESENTACIÓN PROPIEDADES DE LA PRESENTACIÓN UTILIZACIÓN DEL EDITOR DE ECUACIONES creación de DIBUJOS Y AUTO FORMAS INCORPORACIÓN DE IMÁGENES GRÁFICOS Y TABLAS DE MERCADO IMPRESIÓN DE UNA PRESENTACIÓN CONFIGURACIÓN DE UNA PAGINA PERSONALIZACIÓN DE UNA PRESENTACIÓN MEDIANTE LA ANIMACIÓN La inscripción a los cursos podrá ser realizada tanto por alumnos y ex alumnos del Instituto como por aquellos que no hayan realizado previamente ningún curso si bien dado que el objetivo primordial de los Cursos de Apoyo a la Formación es el de complementar los conocimientos adquiridos por los asistentes a otros cursos impartidos por el Instituto existe un descuento sustancial para todos ellos con respecto al coste del curso Para la formalización de la inscripción a cualquiera de los Cursos de Apoyo a la Formación deberá enviarse la solicitud de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a C Jenner 3 28010 Madrid mediante fax al número 91 308 66 24 Las empresas que envíen a dos o más personas a alguno de los Cursos tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe del mismo Alumnos y Exalumnos Otros Curso de Presentaciones Informatizadas 30 000 Ptas IVA exento 45 000 Ptas IVA exento © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| El profesional está de hoy obligado a realizar presentaciones cada vez con mayor frecuencia tanto a clientes como dentro de su propia entidad. Dichas presentaciones por un lado, deben tener la máxima claridad conceptual, y por el otro, deben resultar muy...
www.options-futures.net/Generales/Convocatorias.htm|||Instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Convocatorias||| PROGRAMAS MASTERS ESPECIALIZADOS AUDITORIA FINANCIERA Del 16 de Abril de 2004 al 2 de Abril de 2005 3 ª Convocatoria BOLSA Del 23 de Abril de 2004 al 20 de Mayo de 2005 3ª Convocatoria CORPORATE FINANCE Y BANCA DE INVERSIONES Del 27 de Febrero de 2004 al 9 de Abril de 2005 5 ª Convocatoria EXECUTIVE MASTER EN DIRECCIÓN DE ENTIDADES FINANCIERAS Y EMPRESAS DE SERVICIOS DE INVERSIÓN Del 21 de Mayo de 2004 al 16 de Julio de 2005 2 ª Convocatoria GESTIÓN DE CARTERAS Del 23 de Enero de 2004 al 29 de Enero de 2005 9ª Convocatoria VALORACIÓN CONTROL Y GESTIÓN DE OPCIONES FUTUROS Y NUEVOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS Del 16 de Abril de 2004 al 23 de Abril de 2005 5 ª Convocatoria MERCADOS FINANCIEROS Y GESTIÓN DE ACTIVOS PROGRAMA MASTER ON LINE Del 16 de Abril de 2004 al 24 de Junio de 2005 1ª Convocatoria ESTANCIA EN MERTON COLLEGE UNIVERSITY OF OXFORD SIMULACIONES ON LINE DE GESTI N DE ACTIVOS PROGRAMAS AVANZADOS DE ESPECIALIZACIÓN ANÁLISIS DEL RIESGO DE CRÉDITO Del 24 de Marzo de 2004 al 14 de Julio de 2004 6 ª Convocatoria ANÁLISIS TÉCNICO Y CUANTITATIVO Del 24 de Marzo de 2004 al 22 de Julio de 2004 10 ª Convocatoria BANCA PRIVADA Y ASESORAMIENTO FINANCIERO CURSO DE PREPARACIÓN ACREDITACI N EFA Presencial Online Del 22 de Marzo de 2004 al 22 de Julio de 2004 11ª Convocatoria CONTROL DEL RIESGO EN LOS MERCADOS FINANCIEROS CURSO DE PREPARACIÓN PARA LAS ACREDITACIONES FRM® Y PRM® Del 22 de Marzo de 2004 al 22 de Julio de 2004 12ª Convocatoria FUSIONES Y ADQUISICIONES Del 22 de Marzo de 2004 al 5 de Julio de 2004 6 ª Convocatoria INVERSIONES FINANCIERAS EN EL SECTOR INMOBILARIO Del 15 de Abril de 2004 al 15 de Junio de 2004 2ª Convocatoria MERCADOS DE CAPITALES Y FINANCIACIONES ESTRUCTURADAS Del 25 de Marzo de 2004 al 27 de Mayo de 2004 3ª Convocatoria OPCIONES Y FUTUROS FINANCIEROS Del 22 de Marzo de 2004 al 20 de Julio de 2004 21ª Convocatoria RENTA FIJA Del 24 de Marzo de 2004 al 7 de Julio de 2004 5ª Convocatoria TESORERÍA Del 22 de Marzo de 2004 al 13 de Julio de 2004 11ª Convocatoria VALORACIÓN DE EMPRESAS Del 19 de Abril de 2004 al 20 de Julio de 2004 10ª Convocatoria CURSOS DISE O Y VALORACI N DE PRODUCTOS FINANCIEROS SOBRE RIESGO DE CR DITO Del 15 de Junio de 2004 al 23 de Junio de 2004 1ª Convocatoria EL PRIVATE EQUITY COMO ALTERNATIVA DE FINANCIACI N DE LA EMPRESA Del 14 de Abril de 2004 al 20 de Mayo de 2004 1ª Convocatoria GESTI N ALTERNATIVA Y HEGDE FUNDS Del 23 de Marzo de 2004 al 1 de Abril de 2004 1ª Convocatoria MERCADOS DE DIVISAS Del 31 de Mayo de 2004 al 24 de Junio de 2004 1ª Convocatoria NUEVAS TENDENCIAS DE LA BANCA PRIVADA INTERNACIONAL Del 22 de Junio de 2004 al 13 de Julio de 2004 1ª Convocatoria TRADING INTRADIARIO Del 18 de Mayo de 2004 al 8 de Junio de 2004 2ª Convocatoria VALORACI N DE ACTIVOS INTANGIBLES NUEVA NORMATIVA DE LOS IFRS Del 23 de Junio de 2004 al 8 de Julio de 2004 1ª Convocatoria JORNADAS ASSET LIABILITY MANAGEMENT 5 6 y 7 de Julio de 2004 1ª Convocatoria EL GOBIERNO ECON MICO DE EUROPA EL PACTO DE ESTABILIDAD Y CRECIMIENTO Y EL SISTEMA EUROPEO DE BANCOS CENTRALES 12 y 13 de Abril de 2004 1ª Convocatoria EL PAPEL DE LAS AGENCIAS DE RATING EN LOS MERCADOS FINANCIEROS 9 de Junio de 2004 1ª Convocatoria ESTRATEGIA DE NEGOCIACI N EN CORPORATE FINANCE 29 30 y 31 de Marzo de 2004 1ª Convocatoria NOVEDADES SOBRE INVERSIONES FINANCIERAS EN ACTIVOS TANGIBLES 29 de Abril de 2004 1ª Convocatoria NUEVOS MERCADOS DE COMMODITIES ACEITE DE OLIVA Y ELECTRICIDAD 29 30 de Junio de 2004 1ª Convocatoria LA REFORMA DE LA LEY DE INSTITUCIONES DE INVERSI N COLECTIVA 24 25 Marzo de 2004 1ª Convocatoria CURSOS DE APOYO HOJA DE CÁLCULO APLICADA A LOS MERCADOS FINANCIEROS Del 26 de Marzo de 2004 al 9 de Julio de 2004 6ª Convocatoria INGLES FINANCIERO Del 26 de Marzo de 2004 al 2 de Julio de 2004 10ª Convocatoria MATLAB APLICADO A LOS MERCADOS FINANCIEROS Del 7 de Mayo de 2004 al 18 de Junio de 2004 2ª Convocatoria VISUAL BASIC APLICADO A LOS MERCADOS FINANCIEROS Del 7 de Mayo de 2004 al 18 de Junio de 2004 10ª Convocatoria © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| PROGRAMAS MASTERS ESPECIALIZADOS AUDITORIA FINANCIERA Del 16 de Abril de 2004 al 2 de Abril de 2005 3 ª Convocatoria BOLSA Del 23 de Abril de 2004 al 20 de Mayo de 2005 3ª Convocatoria CORPORATE FINANCE Y BANCA DE INVERSIONES Del 27 de Febrero de 2004 al...
www.options-futures.net/Generales/CdrDocente.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Cuadro Docente||| El Cuadro Docente de Options and Futures Institute Institute of Advanced Finance está compuesto de forma exclusiva por profesionales con una dilatada experiencia y una contrastada capacidad docente Desde sus inicios el Instituto ha venido ampliando progresivamente el número de miembros de su Cuadro Docente que en la actualidad está compuesto por más de 200 profesionales de reconocido prestigio en el ámbito de las finanzas José María Abollado Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Autónoma de Madrid Analista Senior de Banca Mayorista Internacional en la Unidad Central de Riesgos del Grupo BBVA Fernando Alba Luengo Licenciado en Derecho por la Universidad Complutense de Madrid Master en Asesoría Fiscal por la Escuela de Economía Abogado y Asesor Fiscal Auditor de Cuentas no ejerciente Director del Departamento de Asesoría Fiscal Comercial en BARCLAYS BANK Miguel Ángel Alcobendas Licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad de Córdoba Estudios de Post grado en CEMFI Gestor de Renta Variable en la mesa de Volatilidad de BBVA Jos Luis Alonso Licenciado en Ciencias Econ micas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid Analista Financiero Europeo CEFA Co Director de An lisis de BOLSAMANIA COM Alicia lvarez Licenciada en Ciencias Econ micas y Empresariales por la Universidad Aut noma de Madrid Responsable de An lisis y Gesti n de Proyectos en la Divisi n de Nuevos Desarrollos de OHL Julio Álvaro Licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad Pontificia de Comillas ICADE Censor Jurado de Cuentas y miembro del R O A C Socio responsable del grupo UME y Sector Financiero de KPMG Miguel Anta Licenciado en Informática por la Universidad de Deusto Master in Computer Science and Information Technology por la Universidad de Saint John en Philadelphia Jefe de Proyecto de CRM en SCH área dee Bit Fernando Arenas Licenciado en Derecho por la Universidad Aut noma de Madrid MBA por Madrid Business School Director de Adquisiciones de TISHMAN SPEYER PROPERTIES Maria Luisa Arjonilla Licenciada en Ciencias Económicas por la Universidad Complutense de Madrid Responsable del Área de Desarrollo en el Departamento de Sistemas de Información de BARCLAYS BANK Javier Armada Bravo Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Pontífica de Comillas ICADE Programa de Desarrollo Directivo en el Instituto de Empresa Director de Control de Riesgo Operacional de Tesorería Global de SCH Tomás Arrieta Licenciado en Ciencias Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid Ingeniero Técnico de Obras Públicas por la Universidad Politécnica de Madrid MBA por el Instituto de Empresa y Master en Gestión Internacional de la Empresa Director de Propuestas en TÉCNICAS REUNIDAS Santiago Bareño Ingeniero Superior de Telecomunicaciones y Diplomado en Ciencias Empresariales por la Universidad del País Vasco Master en Mercados Financieros en la Escuela de Finanzas del BBVA Responsable de valor relativo y arbitraje de renta variable en BBVA Carmen Barrasa Ruiz Licenciada en Ciencias Empresariales especialidad Auditoría en el Centro de Estudios Universitarios San Pablo CEU Miembro del R O A C y Gerente de Auditoría en DELOITTE TOUCHE Ram n Barriga Molina Diplomado en Ciencias Econ micas y Empresariales por la Universidad de Barcelona Master en Finanzas por el Instituto de Estudios Financieros IEF Socio de SOLER PADR MORROW INC Barcelona Germán Bejarano García Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Autónoma de Madrid Estudios de Post grado en la Universidad de Nancy Técnico comercial y Economista del Estado Director General de Relaciones Económicas Internacionales del MINISTERIO DE ASUNTOS EXTERIORES Javier Belandia Ingeniero Industrial por la Escuela Técnica Superior de Ingenieros de Bilbao Curso de Dirección de Empresas por la Universidad de Deusto Director de Planificación de AUTENTIC Empresa del Grupo AFINSA para el Comercio Electrónico Agustín Berasaluce Astarloa Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad de Deusto Master en Insead Subdirector General Adjunto en BBVA Miguel Ángel Bernal Licenciado en Ciencias Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid Gestor de Carteras Institucionales de Inversión Colectiva Fondos de Pensiones y otras figuras de inversión en GESINCA Begoña Biosca Licenciada en Derecho y Diplomada en Ciencias Económicas por la Universidad Pontificia de Comillas ICADE E 1 Subdirectora de la Mesa de Renta Fija de INVERSEGUROS S V B Consuelo Blanco Licenciada en Administración y Finanzas por la Universidad Panamericana de México Master en Finanzas por el ITAM Graduate Program in Economics and Management por la Universidad Pompeu Fabra Gestor de Activos en SCH Gestión de activos Antonio Bosch Licenciado en Ciencias Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid Director de la Unidad de Recursos Propios y del Proyecto Basilea II en BANKINTER Raquel Cabezudo Benito Licenciada en Ciencias Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid Gerente Senior del Sector Financiero en KPMG España Javier Cach n Naves Licenciado en Derecho y en Ciencias Econ micas y Empresariales por la Universidad Pontificia de Comillas ICADE E 3 Letrado Asesor del BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO S A Javier Cáceres Experto en organización operaciones y e banking Director de Operaciones de BANESTO Miguel Ángel Calama Teixeira Licenciado en Derecho por la Universidad Complutense de Madrid Master en Derecho Internacional por el Colegio de Estudios Universitarios San Pablo CEU Master en Gestión de Tesorería y Dirección Financiera por ESADE Director General de la CAJA RURAL DE CIUDAD REAL Jorge Canta D az de Guere u Licenciado en derecho por la Universidad de Deusto Master de Asesor a Fiscal en el Instituto de Empresa IE Grupo de Banca y Seguros de CUATROCASAS ABOGADOS Olegario Carbajal Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid Director de Auditoría en DELOITTE TOUCHE Jaime Caretti Ingeniero Industrial por la Universidad Politécnica de Madrid M B A por el Instituto de Estudios Superiores de la Empresa IESE Especialista en operaciones de “Private Equity” Director del área de Asesoramiento Corporativo de ALPHA CORPORATE Julián Carión Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Autónoma de Madrid Especializado en Entidades Financieras Gerente del Departamento de Auditoría de Madrid en ERNST YOUNG Javier Cela Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid Miembro del Comité de Nuevos Productos y Mercados y Director de Auditoría de Banca deInversiones de BBVA Pilar Concejo Díez Licenciada en Ciencias Económicas y Empresariales por el Colegio Universitario de Estudios Financieros CUNEF Responsable de Certificaciones de Calidad ISO en BBVA Jose Miguel Cortés Licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad Complutense de Madrid Coordinador de Area de la Subdirección General de Instituciones Financieras Multilaterales del MINISTERIO DE ECONOMÍA Carlos Cortina Dorado Licenciado en Derecho y Graduado en Ciencias Empresariales por la Universidad Pontificia de Comillas ICADE E 1 Master in Business Administration ICADE Director de BANESTO Pablo Cousteau Licenciado en Ciencias Empresariales por la Universidad Autónoma de Madrid Especialista en OTC´s Opciones Exóticas y en Diseño de Nuevas Emisiones Bonos Indiciados Warrants Coordinador Académico de OPTIONS FUTURES INSTITUTE INSTITUTE OF ADVANCE FINANCE José Manuel Cuenca Miranda Licenciado en Derecho y Diplomado en Asesoría Jurídica de Empresas por la Universidad Pontificia de Comillas ICADE Socio del Departamento de Derecho de los Mercados Financieros en CLIFFORD CHANCE Juan Cuesta Ingeniero de Caminos por la Escuela Técnica Superior de Ingenieros de Caminos Canales y Puertos de Madrid Diplomado por el Groupe HF de Paris Socio de CORPFIN CAPITAL Marcos de Castro Licenciado en Ciencias Matem ticas por la Universidad Aut noma de Madrid Master en Finanzas Cuantitativas por la Escuela de Finanzas Aplicadas Analista Senior de Riesgos de Balance y Susana de la Calle Rodríguez Licenciada en Derecho por la Universidad Complutense de Madrid Master en RRHH por el Centro Europeo de formación Garrigues Andersen Departamento de Recursos Humanos del GRUPO FORTIS IBERIA Carlos de la Morenas Licenciada en Ciencias Econ micas y Empresariales por la Universidad Aut noma de Madrid Executive MBA por el IESE Responsable de Ventas de Divisa y Productos Estructurados de ENP PARIBAS Justo de Rufino Ingeniero Industrial por la Universidad Pontificia de Comillas ICAI Director de Mercado Secundario Renta Fija Privada y Asset Swaps y Derivados sobre Crédito en BBVA Rodrigo de Sebasti n Licenciado en Derecho y Ciencias Empresariales por la Universidad Pontificia de Comillas ICADE E 3 Director de Distribuci n de Productos Estructurados de BBVA Jose Luis D az Ingeniero de Minas y Diplomado en Administraci n de Empresas por la Universidad Polit cnica de Madrid Director General de CONSULTORA DE RIESGOS FINANCIEROS S A Jacobo Díaz García Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Pontificia de Comillas ICADE E 2 MBA por la Universidad de Chicago Director Financiero de BANKINTER José María Dominguez Isusi Bachelor of Science y Majors in Finance and Computer Science por el Boston College de Massachussets Director de Tesorería de BANCO URQUIJO Iñaki Echave Licenciado en Derecho por la Universidad Pontificia de Comillas ICADE MBA por el INSEAD Fontainebleau Responsable de Inversiones en 3I GROUP Daniel Eidelman Licenciado en Administraci n de Empresas y Contador P blico por la Universidad Nacional de Buenos Aires Argentina Programa de Desarrollo de Directivos por Henley Business School Director de Mercado de Capitales de SCHLUMBERGERSEMA Espa a Juan Elorduy Trifol Doctor en Ciencias Econ micas y Empresariales Colaborador de la C mara de Comercio y de diferentes Instituciones Profesor de la UNIVERSIDAD ANTONIO DE NEBRIJA Antonio Esp n Diplomado en Ingenier a Industrial por la Universidad Polit cnica de Madrid Colaborador en diversos medios de comunicaci n desde el a o 96 Redactor de la revista poca e Intereconom a Director de An lisis de INTERECONOM A COM Vicente Estévez Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Autónoma de Madrid Master del Banco de España en Contabilidad Superior y Auditoría Informática y Master Executive por el IESE Director de Inversiones y Corporate Finance de SOFTGAL GRUPO CAIXA GALICIA Enrique Fanjul Doctor en Ciencias Económicas por la Universidad Autónoma de Madrid Profesor titular de Economía Aplicada Técnico Comercial Economista del Estado Socio Director de ASESORES DE COMERCIO EXTERIOR Adolfo Favieres Licenciado en Ciencias Econ micas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid Executive MBA por el Instituto de Estudios Superiores de la Empresa IESE Director de Desarrollo Corporativo de HVB REAL ESTATE CAPITAL IBERIA Gonzalo Fern ndez Atela Licenciado en Derecho y Master of Laws por Columbia University Programme for Executive Development en IMD Suiza Director de Asesor a Jur dica y Fiscal en BANCOVAL DEXIA Jorge Fernández Licenciado en Derecho Económico por la Universidad de Deusto Master en Banca y Mercados Financieros por la Universidad de Cantabria Gestor de Activos en SCH Gestión de activos Jose Luis Fernández Licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad Complutense Doctor en Economía Cuantitativa Profesor de Teoría Económica y Econometría Sandie Arlene Fernández Bachelor of Arts in Environmental Science por la Columbia University of New York Master en Finanzas por ICADE Associate Analyst en el departamento de Financiaciones Estructuradas de MOODY S INVESTORS SERVICE ESPA A Juan Jos Fernandez Bardera Licenciado en Ciencias Econ micas por el INEDE Barcelona y graduado en Direcci n de Empresas por la UIC Barcelona Executive Development Program EDP en Wharton University Pennsylvania Responsable del departamento de Productos Estructurados Latinamerica Private Banking en MERRILL LYNCH Victoria Fern ndez Calder n Trueba Licenciada en Derecho por la Universidad Pontificia de Comillas ICADE Responsable Legal del rea de Mercado de Valores en BANCOVAL DEXIA Lourdes Fernández de la Riva Licenciada en Antropología International Executive Programme por el Insead Directora General de Recursos Humanos en el GRUPO FORTIS IBERIA I igo Fern ndez de Mesa Licenciado en Ciencias Econ micas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid T cnico Comercial y Economista del Estado Subdirector General de Asuntos de la Uni n Econ mica y Monetaria en la DIRECCION GENERAL DEL TESORO Y POLITICA FINANCIERA Ángel Fernández Pola Licenciado en Ciencias Económicas y Diplomado en Empresariales por la Universidad de Oviedo Master en Economía y Dirección de la Empresa por el Instituto de Estudios Superiores de la Empresa IESE Vice President de Tesorería y Mercado de Capitales en SCH José María Fernández Rodriguez Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por el Colegio Universitario de Estudios Financieros CUNEF Técnico comercial y Economista del Estado Dirección General del Tesoro y Política Financiera del MINISTERIO DE ECONOMÍA Jose Ramón Ferrandis Licenciado en Ciencias Políticas por la Universidad Complutense de Madrid Técnico Comercial y Economista del estado Subdirector General Adjunto de Inversiones Exteriores del MINISTERIO DE ECONOM A Jose María Fominaya Ingeniero Industrial por la Universidad Politécnica de Madrid Master en Dirección Financiera y Control por el Instituto de Empresa de Madrid Director de la Unidad de Gestión Global del Riesgo en BANESTO Antonio Gámez Licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad de Navarra Master Especializado en Gestión de Carteras por Options Futures Institute Director de la Unidad de Control de Riesgo de Contrapartida de SCH Oscar Garc a Licenciado en Ciencias Empresariales por la Universidad de Alicante Master en Asesor a Fiscal de Empresas por la Fundaci n para el Desarrollo Empresarial Master en Valoraci n Control y Gesti n de Opciones y Futuros por Options Futures Institute Risk Manager en CONSULTORA DE RIESGOS FINANCIEROS S A Juan Carlos García Céspedes Ingeniero Industrial por la Universidad de Navarra Director del Departamento de Metodologías de Riesgo Corporativo de BBVA Domingo J García Coto Licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad de Santiago de Compostela Master en Dirección de Empresas por la Escuela de Organización Industrial EOI Subdirector del Servicio de Estudios de BOLSA DE MADRID Juan Luis García de Leániz Licenciado en Ciencias Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid Gerente del Sector Financiero en KPMG España Macarena García de Velasco Licenciada en Ciencias Económicas por la Universidad Complutense de Madrid Master en Dirección y Asesoría Fiscal en ICADE Master en Fondos y Planes de Pensiones en el INEFI Directora de Riesgos de UNO E BANK Pablo García Estévez Doctor en Ciencias Económicas y Empresariales Colaborador de diferentes instituciones Profesor de la UNIVERSIDAD COMPLUTENSE y CUNEF Ana María Gargallo del Río Licenciada en Derecho por la Universidad de Alcalá de Henares Master en Asesoría Jurídica de Empresas por el Instituto de Empresa de Madrid Especializada en tributación de entidades financieras y de seguros y responsable del área de tributación de productos financieros estructurados domésticos e internacionales Asociada Senior de ERNST YOUNG Luis Miguel Gijón Jiménez Ingeniero Técnico de Obras Públicas Programador de aplicaciones informáticas para el ámbito financiero Responsable de Soporte y Consultoría en implantación de SISTEMAS DE ANÁLISIS TÉCNICO Francisco G mez Licenciado en Ciencias Econ micas y Empresariales por la Universidad Aut noma de Madrid Socio y Managing Director de GB INVESTMENT BANKING Mariano Gómez Agüero Ingeniero Industrial por la Escuela Técnica Superior de Ingenieros Industriales de Madrid Especialista en Valoración de Negocios y en Fusiones y Adquisiciones Socio Director de Corporate Finance en DELOITTE TOUCHE S A Jose Manuel Gómez de Miguel Licenciado en Ciencias Económicas y Derecho por la Universidad Complutense de Madrid Subjefe de Instituciones Financieras del BANCO DE ESPAÑA Myriam Gómez Pérez Manzuco Licenciada en Ciencias Económicas y Empresariales por el Colegio Universitario de Estudios Financieros CUNEF Directora de Comunicación del BANCO URQUIJO Felipe Gómez Serrano Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid Master en Ciencias Tecnológicas en el IADE Analista de BBVA Bolsa Responsable del Sector TMT en Europa Carlos González Diplomado en Estadística por la Universidad de Salamanca Programas Avanzados en Opciones y Futuros Productos Estructurados Análisis Técnico y Cuantitativo y de Especialización en Tesorería Coodinador de Programas de Formación en OPTIONS FUTURES INSTITUTE Ramón González Cantero Ingeniero Naval por la Escuela Técnica Superior de Ingenieros Navales de Madrid Master en Dirección de Empresas por el IESE Gestor discrecional de carteras en valores mobiliarios para GONZALEZ CANTERO HERMANOS Sociedad Gertora de Carteras Pedro González Millán Licenciado en Ciencias Empresariales por la Universidad de Valladolid Gerente Senior del Sector Financiero en KPMG España Jesús González Nieto Márquez Licenciado en Derecho y en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Pontificia de Comillas ICADE Director de Promoción de Mercado Consejero del Servicio de Compensación y Liquidación de Valores y Miembro de la Comisión de Dirimencias de la BOLSA DE MADRID Miguel González Sardinero Doctor en Matemáticas por la Universidad de Zaragoza Programa post grado en economía financiera en el C E M F I Director de Derivados de Renta Variable en BBVA Jesús González Torrijos Licenciado en Economía por La Universidad Carlos III Master en Gestión de Carteras por Institute of Advanced Finance Gestor de Financiación de Adquisiciones y Operaciones Especiales de BBVA Juan Gortázar Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Pontificia de Comillas ICADE Departamento de Mercados de Capitales y Financiaciones Estructuradas en BBVA C sar Goyache Licenciado en Ciencias F sicas por la Universidad Aut noma de Madrid y Master en Ingenier a Nuclear CIEMAT Chartered Financial Analyst CFA Ejecutivo del Mercado de Capitales en BBVA Enrique Grasset Licenciado en Ciencias Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid Director Ejecutivo de AXEL GROUP Jos Guerra Licenciado en Ciencias Econ micas y Empresariales por la Universidad de C rdoba ETEA Director Financiero de GESTI N PROYECTOS Y CONTROL Gonzalo Guti rrez de Mesa V zquez Licenciado en Administraci n y Direcci n de Empresas por la Universidad Complutense de Madrid Programa Avanzado de Especializaci n en Banca Privada por Options Futures Institute de Madrid Analista y Gestor de Inversiones en SCH GESTI N DE ACTIVOS Juan Antonio Guti rrez Hernando Licenciado en Ciencias Econ micas por Saint Louis University especialidad en Finanzas T tulo de Analista Financiero Europeo por la Fundaci n de Estudios Financieros FEF Director del Departamento Inmobiliario de BETA CAPITAL MEES PIERSON Tom s Heredia CFA y Licenciado en Ciencias Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid Director de Proyecto en el departamento de Corporate Finance Fusiones y Adquisiciones de INVERCAIXA José Carlos Hernández Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid Gerente del Departamento de Auditoría de Madrid especializado en entidades financieras de ERNST YOUNG Pablo Hernandez Sampelayo Matos Licenciado en Ciencias Econ micas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid Programas de Especializaci n en Renta Fija Renta Variable y Productos Derivados en Options Futures Institute Director de Emisiones de BANCO URQUIJO Alberto Herrero Licenciado en Dirección y Administración de Empresas por la Universidad de Salamanca MBA en la Escuela Europea de Negocios Master en Dirección de Recursos Humanos en la Escuela Europea de Negocios Socio consultor de Estrategia y RR HH de HUMAN FORCE CONSULTING José Ignacio Jiménez Blanco Licenciado en Derecho por la Universidad Pontificia de Comillas ICADE Inspector de Finanzas del Estado Especialista en estructuras fiscales para clientes financieros y no financieros Socio y Director del departamento fiscal de CLIFFORD CHANCE en España Juan Pablo Jimeno Ingeniero Industrial por la Universidad Politécnica de Madrid Programa post grado en Economía Financiera en el C E M F I Centro de Estudios Monetarios y Financieros del Banco de España Director de Renta Variable del Área de Mercados del BBVA Juan Jurado Licenciado en Ciencias Empresariales y Derecho por la Universidad Pontificia de Comillas ICADE E3 MBA por el Boston College of Massachussets Asesor Financiero adjunto a Dirección y Manager de Financiación de Proyectos en TÉCNICAS REUNIDAS Roberto Knop Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Autónoma de Madrid Director de Riesgos de Balance y Tesorería del BARCLAYS BANK Pablo Larraga Licenciado en Ciencias Empresariales por la Universidad Central de Barcelona Profesor de Finanzas y Consultor Financiero Javier Lecubarri Laínz Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad de Cantabria MBA en análisis de inversiones y en gestión de patrimonios por la Universidad de Exeter Reino Unido Director de Control de Gestión y Relaciones Institucionales del grupo METROVACESA Gustavo Lejarriaga Doctor en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid Profesor titular de Universidad adscrito al Departamento de Economía Financiera y Contabilidad de la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales de la UNIVERSIDAD COMPLUTENSE DE MADRID María Teresa Ledo Licenciada en Ciencias Económicas por la Universidad de Valladolid Master en el Centro de Estudios Monetarios y Financieros CEMFI Economista Jefe de la OCDE y Mercados del Servicio de Estudios de BBVA Javier Lizán Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por el Colegio Universitario de Estudios Financieros CUNEF Área de Mercado de Valores y Nuevos Canales en SCH Joaquín López Licenciado en Derecho por la Universidad Complutense de Madrid MBA por el Instituto de Empresa Senior Manager de Financiaciones Especiales del BANCO URQUIJO Miguel Ángel López Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid Gerente del Departamento de Auditoría de Madrid especializado en entidades financieras de ERNST YOUNG Ricardo López Rubio Licenciado en Administración y Dirección de Empresas en el Colegio Universitario de Estudios Financieros CUNEF Master en Asesoría Fiscal por el Centro de Estudios Financieros CEF Consultor en tributación de entidades financieras y productos financieros estructurados de ERNST YOUNG ABOGADOS Francisco Javier L pez Valle Licenciado en Ciencias Econ micas y Empresariales por la Universidad Europea de Madrid Master Especializado en Valoraci n Control y Gesti n de Opciones Futuros y Nuevos Instrumentos Financieros por Options Futures Institute Master en Mercados Financieros por la Universidad San Pablo CEU Trader de Renta Fija en BANCO URQUIJO Juan Carlos Maeso Cholbi Licenciado en Derecho por la Universidad Nacional de Educación a Distancia UNED Diplomado en Derecho Bancario y del Mercado de Valores por el ICAM y PDG por el IESE Director de Fondos Inmobiliarios de BBVA GESTINOVA CAPITAL SGIIC Margarita Madrigal Licenciada en Derecho y Empresariales por la Universidad Pontificia de Comillas ICADE E 3 Directora de Asesoramiento Patrimonial en BANCO URQUIJO José María Majadas Diplomado en Formación Bancaria por el Colegio Universitario de Estudios Financieros CUNEF Departamento de Opciones sobre Tipos de Inter s en SCH Rodrigo Manero Ingeniero en Telecomunicaciones por la Universidad Simón Bolívar de Caracas Venezuela Postgrado por el Instituto de Estudios Superiores de Administración de Caracas IESA Especialista en Productos Estructurados sobre Renta Fija en SCH Javier Marcillac Zubillaga Licenciado en Ciencias Empresariales Europeas por la Universidad Pontificia de Comillas ICADE E 4 Master en Economía y Dirección de Empresas por el IESE Responsable de Estrategia e Información de Negocio de UNO E BANK Alberto Marcos Licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad Autónoma de Madrid especialidad de Economía Pública Director de Análisis de Riesgos de Banca Mayorista en BBVA Jesús Mardomingo Licenciado en Derecho por la Universidad Complutense de Madrid Socio del bufete CUATRECASAS José Manuel Marín García Licenciado en Ciencias Matemáticas Especializado en la investigación y desarrollo de herramientas de administración y gestión de inversiones Director de SOFTWARE FINANCIERO Jaime Mar n Merlo Licenciado en Derecho por la Universidad Aut noma de Madrid Master en Direcci n de Empresas por la EOI Escuela de Organizaci n Industrial Director de la Unidad de Negocio de Medios de Pago del Grupo BANCO POPULAR José Martí Pellón Doctor en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid Director del Master Universitario en Gestión Financiera en la UNIVERSIDAD COMPLUTENSE DE MADRID Ángel Martín Acebes Licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad Complutense de Madrid Subdirector General de Instituciones Financieras Multilaterales del MINISTERIO DE ECONOM A Miguel Ángel Martín Luque Licenciado en Derecho por la Universidad Autónoma de Madrid Graduado PDD por el INSEAD Consejero delegado de SC FAMILY OFFICE Luis Martín Riaño Licenciado en Ciencias Empresariales por el Colegio Universitario de San Pablo CEU Gerente del Sector Financiero en KPMG España Javier Martínez Licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad de Sevilla y Master en Dirección de Empresas por el IESE Analista Senior de los Sectores Inmobiliario Hoteles Distribución y Farmacia en BBVA Ignacio Martinez Iturriaga Licenciado en Ciencias Empresariales por la UNED Cursos de Corporate Finance en la LSE y en Wharton Business School Universidad de Pennsylvania Director de Corporate Finance y Socio de IREA REAL ESTATE Jos Luis Mart nez Campuzano Licenciado en Ciencias Econ micas por la Universidad Complutense de Madrid Economista Jefe en Espa a de CITIGROUP y Vice President de CITIBANK Jes s Mart nez Marcos Licenciado en Ciencias Econ micas y Empresariales por la Universidad Aut noma de Madrid MBA por la Universidad de Houston Director de STANDARD POOR S Javier Martínez Piqueras Licenciado en Ciencias Económicas y Derecho por la Universidad Pontificia de Comillas ICADE E 3 Vicepresidente de Global Equity Link Products de MERRILL LYNCH Jorge Martínez Ramallo Licenciado en Derecho y Ciencias Empresariales por la Universidad Pontificia de Comillas ICADE E 3 Master en Dirección Aseguradora por ICEA Director General de PLUS ULTRA Servicios Corporativos Juan Mascareñas Pérez Iñigo Licenciado y Doctor en Ciencias Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid catedrático de Economía Financiera de la UNIVERSIDAD COMPLUTENSE DE MADRID Mario Masía Licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad Complutense de Madrid Director General de EUROPEA DE TITULIZACI N Sociedad Gestora de Fondos de Titulización Francisco Mata Especialista en Análisis Técnico Trader de Bonos Futuros Opciones y Strips sobre Deuda Pública en la CONFEDERACION ESPA OLA DE CAJAS DE AHORROS CECA Luis Megías Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por CUNEF Master especializado en Gestión de Carteras por Institute of Advanced Finance Director de producto y distribución de DEUTSCHE BANK GESTI N Ángel Mencía Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid Diplomado en el Centro de Estudios Monetarios y Financieros del Banco de España CEMFI Responsable de Riesgo de Mercado en el departamento de Gestión Estratégica del Riesgo en BBVA Sergio Míguez Licenciado en Derecho y Ciencias Económicas por la Universidad Pontificia de Comillas ICADE Director de Gestión de GESATLANTICO SGIIC Javier Molina Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad de las Islas Baleares Master en Mercados Financieros por la Universidad Autónoma de Madrid Responsable del Área de Warrants de SOCIÉTE GÉNÉRALE Juan Monte Licenciado en Derecho y en Ciencias Económicas por la Universidad Pontificia de Comillas ICADE E 3 Vice President en el área de Banca de Inversiones de DEUTSCHE BANKERS Jose Ignacio Mora Licenciado en Ciencias de Información Director del Area de Consultoría de IKEI Jose Ignacio Morales Licenciado en Ciencias Empresariales por la Universidad Autónoma de Madrid Analista Senior responsable del Sector Químico Farmacéutico y Biotecnológico para Europa Departamento de Análisis en BBVA BOLSA Carlos Moreno Le n Hochstrate Licenciado en Derecho por la Universidad de Navarra Socio de SOLER PADR MORROW INC Madrid Francisco Javier Muñoz Neira Licenciado en Ciencias Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid Gerente Senior del Sector Financiero en KPMG España Rodrigo Ogea Licenciado en Ciencias Econ micas por la Universidad Aut noma de Madrid y en Derecho por la UNED Master Especializado en Corporate Finance por Options Futures Institute Asociado Senior de BAKER MCKENZIE Bárbara Olivares Licenciada en Ciencias Económicas y Empresariales por el Colegio Universitario de Estudios Financieros CUNEF Inspectora de Entidades de Crédito del BANCO DE ESPAÑA Eduardo Oliveira Ingeniero Agrónomo por la Universidad Politécnica de Madrid Diplomado en Gestión de Comercio Exterior por el Centro de Estudios Comerciales CECO Director de Project Trade Finance en EXPANSION EXTERIOR Ángel Ordoñez Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Politécnica de Comillas ICADE Especialista en Mercados Emergentes Subdirector General de BANESTO BANCA PRIVADA Jos Manuel Ortiz Licenciado en Derecho por la Universidad Complutense de Madrid y Master en Asesor a Fiscal de Empresas por el Instituto de Empresa IE Abogado Asociado de CUATRECASAS Nuria Ortiz Licenciada en Ciencias Económicas por la Universidad Complutense de Madrid Master en Analisis Económico por el Instituto Complutense de Análisis Económico ICAE Analista de coyuntura en POPULAR BOLSA S V Eduardo Otero Licenciado en Derecho por la Universidad Complutense de Madrid Letrado Jefe de la Unidad de Asesoramiento a Tesorería y Distribución de la Asesoría Jurídica en SCH Enrique Pastor Marzal Licenciado en Ciencias Econ micas y Empresariales por la Universidad Aut noma de Madrid Trader de Renta Variable en BANCO PASTOR Pablo Pastor Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Comercial de Deusto Director de Riesgos de BBVA Miguel Angel Penabella Al ez Licenciado en Ciencias Econ micas y Empresariales por la Universidad Aut noma de Madrid especialidad en Teor a Econ mica Director de Control de Riesgo de Cr dito y Mercado de la Divisi n de Gesti n de Activos y Seguros en SCH Ana Peña Licenciada en Ciencias Económicas y Empresariales por el Colegio Universitario de Estudios Financieros CUNEF Analista del Sector Construcción en BBVA BOLSA Juan P rez Campanero Fern ndez Licenciado en Ciencias Econ micas por la Universidad de Chicago Executive Director de Tesorer a rea de Europa en SCH Ignacio Pereda Luzán Licenciado en Derecho por la Universidad Nacional de Educación a Distancia UNED y en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Pontificia de Comillas ICADE Responsable de Renta Variable Japonesa y Mercados Emergentes en HSBC INVESTMENT BANK PLC Ladislao P rez Bustamante Licenciado en Ciencias Empresariales por el Colegio Universitario de Estudios Financieros CUNEF especialidad en auditor a y financiaci n MBA por en el INSEAD de Fontainebleau Director de FIDES Capital Sociedad de Capital Riesgo Juan José Pérez Sáez Licenciado en Ciencias Empresariales Miembro del R O A C Profesor de Auditoría en el Colegio Universitario San Pablo CEU Socio de Auditoría en DELOITTE TOUCHE Miguel P rez Zarco Licenciado en Ingenier a Industrial por la Escuela T cnica Superior de Ingenieros Industriales de Madrid Funcionario del Cuerpo de Ingenieros Industriales del Ministerio de Industria y Energ a y del Cuerpo de Inspectores Financieros y Tributarios del Estado Subdirector de Estudios y Relaciones Externas en OMEL Compa a Operadora del Mercado Espa ol de Electricidad S A Javier Piedrafita Licenciado en Ciencias Jurídico Empresariales en la Universidad de San Pablo CEU Programa de Dirección General PDG en el IESE Finance Industry Marketing Manager en COMPAQ COMPUTER ESPA A Olivier Potart Licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad de París MBA por la Escuela Europea de Empresas París Responsable del desarrollo de la actividad de Derivados sobre Renta Variable en SOCIÉTÉ GÉNÉRALE Gerardo Puerta S nchez Licenciado en Ciencias Econ micas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid CUNEF Gestor de Inversiones en SCH GESTI N DE ACTIVOS Jesús Puy Ingeniero de Minas por la Universidad Politécnica de Madrid MBA por L Ecole des Hautes Etudes Commerciales de Paris Director de la Oficina de Representación de FINANCIAL SEDURITY ASSURANCE Salvador Quesada Torrej n Licenciado en Ciencias Econ micas y Empresariales en el Real Colegio Universitario Mar a Cristina Universidad Complutense de Madrid Miembro del R O A C y Master especializado en Auditor a Financiera por Options Futures Institute Gerente de Auditor a del Sector Financiero de KPMG AUDITORES Marcos Quevedo Master Especializado en Gestión de Carteras por el Options Futures Institute Responsable de Gestión de AGUILAR Y DE LA FUENTE AVB Julio Rabazo Garc a Licenciado en Arquitectura por la Escuela T cnica Superior de Arquitectura de Madrid Director General de ST CONSULTORES INMOBILIARIOS Grupo SOCIEDAD DE TASACI N Rafael Ramos Licenciado en Derecho por la Universidad Complutense Abogado del Estado Responsable de las áreas de Derecho Administrativo y Nuevas Tecnologías en DELOITTE TOUCHE Estudio Jurídico y Fiscal Isaías Reina Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad de Málaga y en Administración de Empresas por la Universidad de Napier Reino Unido Executive MBA por el Instituto de Empresa Gerente de Servicios Financieros en ACCENTURE José María Revello de Toro Ingeniero Industrial por la Universidad Politécnica de Madrid Master en Economía y Dirección de Empresas por el Instituto de Estudios Superiores de la Empresa IESE Director de Cuenta de Banca Corporativa en BBVA Sergio Reyes Licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad de Buenos Aires MBA por la Universidad de Houston Especialista en Pricing y Cobertura de Opciones OTC sobre Renta Variable Coordinador Académico de OPTIONS FUTURE INSTITUTE Elena Robledo Licenciada en Ciencias Económicas especialidad en Estructura Económica por la Universidad Autónoma de Madrid Master en Comercio Exterior por el ESIC Directora de Middle Office de la Unidad de Negocio Internacional en BANESTO Borja Rodr guez Cueto Licenciado en Derecho por la Universidad Complutense de Madrid y Master en Derecho de Empresa por la Universidad de Navarra Responsable de Centros Comerciales de CUSHMAN WAKEFIELD Gerardo Roger Fern ndez Licenciado en Arquitectura por la Escuela T cnica Superior de Arquitectura de Madrid Profesor de Urban stica de la Universidad Polit cnica de Valencia Ex Director General de Urbanismo de la GENERALITAT VALENCIANA Abraham Román Licenciado en Administración y Dirección de Empresas con especialidad en Dirección Financiera por la Universidad Complutense de Madrid Master especializado en Gestión de Carteras en Options Futures Institute of Advanced Finance Analista financiero en CINTRA Maria Jos Rom n Licenciada en Ciencias Econ micas y Empresariales por el Colegio Universitario de Estudios Financieros CUNEF Gestora de Fondos de Inversi n de la Zona Euro en AHORRO CORPORACI N GESTI N Ángel Romero Licenciado en Ciencias Empresariales por la Universida Pontificia de Comillas ICADE E 2 Managing Director de Equity Derivatives de BANESTO BOLSA Rodrigo Romero Camacho Silos Licenciado en Derecho por la Universidad Aut noma de Madrid MBA por la Universidad Pontificia de Comillas Responsable Sectorial de la Unidad Central de Riesgo de Cr dito Corporativo Internacional en BBVA Raúl Rosales Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Autónoma de Madrid Departamento de E Business en BBVA Jesús Ruano Mochales Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por el Colegio Universitario de Estudios Financieros CUNEF Master en Finanzas por la Universidad de Deusto Manager en la División de Banca de Inversión M A de Grupo ROTHSCHILD Juan Manuel Ruigómez Abogado del Estado Estudios de Postgrado por la Universidad de Duke Director del Departamento de Medio Ambiente y Urbanismo en CUATRECASAS ngel Ruiz Olivares Licenciado en Ciencias Econ micas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid Master en Mercados Financieros por el Instituto de Estudios Superiores de la Fundaci n Universitaria San Pablo CEU Executive Director y Responsable de la Mesa de Volatilidad de Tipos de Inter s de la Sala de Tesorer a y Distribuci n en SCH José Javier Ruiz Licenciado en Ciencias Empresariales por la Universidad Central de Barcelona Analista Financiero del Sector Eléctrico y Tecnológico en INVERCAIXA S V B Raúl Ruiz Ingeniero Industrial por la Universidad de Valladolid Master en Economía y Finanzas por el CEMFI Asociado en el Departamento de Middle Management Global del SCH Roberto Ruiz Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por CUNEF Director de Gestión de Banca Privada en Madrid de BETACAPITAL MEES PIERSON Isabel Ruiz Curto Licenciada en Psicología por la Universidad Autónoma de Madrid y Diplomada en Derecho Directora de Recursos Humanos de ISBAM Rodolfo Sabater Ingeniero Industrial especialidad electromecánica por la Escuela Técnica Superior de ingenieros Industriales Universidad Politécnica de Madrid Socio y responsable de CRM en entidades financieras de ACCENTURE José María Saiz Nicolás Licenciado en Derecho por la Universidad Pontificia de Comillas Analista Financiero en el departamento de Análisis sobre Renta Variable en MORGAN STANLEY Juan José Salas Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Autónoma de Madrid Socio del Departamento de Auditoría de Madrid especializado en entidades financieras de ERNST YOUNG Ricardo Samaniego Martinez de San Vicente Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por el Colegio Universitario de Estudios Financieros CUNEF Subdirector del departamento de Corporate Finance de BANESTO Lamberto Samper Calvo Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid Programa de Desarrollo Directivo del IESE Director General de la SOCIEDAD RECTORA DE MERCADO DE FUTUROS DEL ACEITE DE OLIVA S A Jose Manuel Sánchez Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad de Valladolid MBA por el Instituto de Empresa Responsable de Foreign Exchange Latin America de BBVA Juan Pablo S nchez Licenciado en Ciencias Econ micas y Empresariales por la Universidad Aut noma de Madrid Gerente de Estrategia y Operaciones y responsable del rea de Gesti n Global del Riesgo en DELOITTE CONSULTING Paulino Sánchez Universidad CEU Luis Vives Madrid España Licenciado en Ciencias Económicas Master en Gestión de Carteras Options Futures Institute Gestor Senior de Renta Fija DWS INVESTMENTS SGIIC Fernando Sánchez Barranco Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por el Colegio Universitario de La Rábida Universidad de Sevilla Director de Riesgos del Sector Financiero de BBVA Ignacio Sanz Licenciado en Dirección y Administración de Empresas por la Universidad de Alcalá de Henares Analista Financiero Europeo CEFA Analista de Bancos Españoles en BBVA BOLSA Ignacio Sarriá Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad de Navarra Cursos en la Universidad de Stuttgart Hohenheim y en la Harvard Business School Responsable de Mergers Acquisitions de DEUTSCHE BANK en España Jesús Saurina Doctor en Economía por la Universidad Complutense de Madrid Master en Economía Monetaria por el CEMFI Licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad Autónoma de Barcelona Jefe de la Unidad de Estabilidad Financiera Dirección General de Regulación del BANCO DE ESPAÑA Jorge Sicilia Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales en por la Universidad Complutense de Madrid Master en el Centro de Estudios Monetarios y Financieros del Banco de España CEMFI Senior Economist en el BANCO CENTRAL EUROPEO Jacinto Soler Matutes Doctor en Econom a Socio de Soler Padr Morrow Inc Barcelona Director del Gabinete de Asesoramiento en Buen Gobierno de SOLER PADR MORROW INC Jacinto Soler Padr Abogado Auditor y Doctor en Econom a Miembro del International Corporate Governance Network ICGN de Nueva York y consejero en la Junta Directiva de la Deutsche Schutzvereinigung f r Wertpapierbesitz DSW Asociaci n Alemana sobre buen gobierno y derecho accionarial Fundador y Socio de SOLER PADR MORROW INC Antonio Solera Licenciado en Ciencias Empresariales por la Instituci n Empresarial Europea y Master en Gesti n Comercial y Marketing por ESIC Director Inmobiliario de TESTA INMUEBLES EN RENTA Juan Jos Tenorio Bl zquez Licenciado en Ciencias Econ micas y Empresariales y Doctorado en Econom a Financiera por la Universidad Complutense de Madrid MBA por el M I T Sloan School of Management Massachusetts Chartered Financial Analyist CFA Director de Inversiones de CAIXA CATALUNYA GESTI N SGIIC Virginia Terrero Licenciada en Derecho por la Universidad de Deusto y Diplomada en Comunidades Europeas por la Escuela Diplomática del Ministerio de Asuntos Exteriores Letrado Asesor de la Unidad de Banca de Inversiones de BBVA Iñigo Urquiza González Licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad del País Vasco Analista Financiero Europeo CEFA Responsable de Clientes de Derivados y Warrants de BANESTO Marina Varc rcel Corchero Licenciada en Ciencias Econ micas y Empresariales por la Universidad de Sevilla Gestor de Warrants en SCH Beatrice Vanden Abeelen Licenciada en Derecho por la Universidad Católica de Lovaina Master en Derecho Europeo por el College of Europe Brujas Consultor Legal en DELOITTE TOUCHE S A Estudio Jurídico y Fiscal Carlos Velasco Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por el Colegio Universitario de Estudios Financieros CUNEF Cursos de Especialización en Productos Derivados en Chicago Asesor Financiero Fiscal y Especialista en Renta Fija y Derivados Francisco de As s Velilla Velasco Licenciado y Master en Administraci n y Direcci n de Empresas por ESADE Barcelona Senior Manager en KPMG Joan Vidal Licenciado en Matemáticas por la Universidad de Barcelona Postgrado en Métodos Matemáticos para Productos Financieros Derivados Universidad Politécnica de Cataluña Analista de Riesgos de Mercado de SCH Antonio Villanueva Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales Censor de Cuentas del Estado Auditor del R O A C y Controller del GRUPO TÉCNICAS REUNIDAS Iván Villar Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales Rama General por la Universidad de Sevilla Analista de Riesgos en el departamento de Banca Corporativa Internacional en BBVA Alfredo Vitaller Diplomatura en Derecho Cursos Avanzados de Opciones y Análisis Tecnico en el LIFFE Operador en el mercado de la Renta Fija Analista del Departamento de Análisis Técnico en SCH Fernando Vivar Lincenciado en Derecho por la Univesidad Pontificia de Comillas ICADE E 1 Master en Derecho Comunitario por la Universidad Libre de Bruselas y Diplomado Superior de Estudios Fiscales por el Colegio de Abogados de Madrid Abogado en el bufete CUATRECASAS David Vivas Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por el Colegio Universitario de Estudios Financieros CUNEF Executive MBA por el Instituto de Empresa Jefe de Proyecto Basilea II en la Dirección Financiera de BANKINTER Mario Weitz Licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad Nacional de Buenos Aires Master y Doctor en Economía Aplicada por la American University Consultor de Empresas y Entidades Financieras especializado en Financiación Internacional Dolores Ybarra Licenciada en Ciencias Económicas y Derecho por la Universidad Pontificia de Comillas ICADE E3 Gestora de Fondos de Inversión en SCH Jorge Yzaguirre Licenciado en Ciencias Empresariales y Master en Finanzas por la Universidad Complutense de Madrid Director del Departamento de Supervisión de SOCIEDAD DE BOLSAS Borja Zamorano Licenciado en Derecho y Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Pontificia de Comillas ICADE Master en Gestión de Carteras por Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Director y Responsable de Originación en ABN AMRO BANK GLOBAL FINANCIAL MARKETS © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| El Cuadro Docente de Options and Futures Institute / Institute of Advanced Finance está compuesto de forma exclusiva por profesionales con una dilatada experiencia y una contrastada capacidad docente. Desde sus inicios, el Instituto ha venido ampliando p...
www.options-futures.net/Generales/BiblioChartered.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Biblioteca - Área de Chartered Financial Analyst||| Título Autor es ECONOMICS PRIVATE AND PUBLIC CHOICE James D Gwartney Richard L Stroup ESSENTIALS OF FINANCIAL ACCOUNTING Kermit D Larson FUTURES OPTIONS SWAPS Robert W Kolb THE ANALYSIS AND USE OF FINANCIAL STATEMENTS Gerald I White Ashwinpaul C Sondhi DovFried © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| Título Autor/es ECONOMICS PRIVATE AND PUBLIC CHOICE James D. Gwartney, Richard L. Stroup ESSENTIALS OF FINANCIAL ACCOUNTING Kermit D. Larson FUTURES, OPTIONS SWAPS Robert W.Kolb THE ANALYSIS AND USE OF FINANCIAL STATEMENTS Gerald I.White, Ashwinpaul C. S...
www.options-futures.net/Generales/BACKPrincipal.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros/Pagina principal||| > ||| --> 
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_J_nifat.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Jornada NUEVO ACUERDO DE CAPITAL DE BASILEA II||| 1ª CONVOCATORIA 29 de Abril de 2004 El objetivo de la Jornada Novedades sobre Inversiones Financieras en Activos Tangibles es demostrar que este tipo de activos son auténticos bienes económicos cuyo valor puede ser medido por el mercado y por tanto constituyen una alternativa de inversión muy interesante a los activos financieros Las jornadas estudiarán todos aquellos activos tangibles que tienen mercados específicos pero universales como son la pintura la filatelia la numismática y otros Este tipo de activos son tratados por la banca especializada banca personal y banca privada y ofrecidos a sus clientes como posibilidades de inversión y representan una clara opción diversificadora especialmente en tiempos de incertidumbre en los mercados La Jornada se inicia con una descripción de este tipo de activos estudiando su concepción económica clasificación y características básicas Seguidamente se procederá a analizar el mercado en el que operan estos activos la oferta y la demanda de éstos así como la formación de sus precios y la rentabilidad que ofrecen Por último se abordarán los activos intangibles desde el punto de vista de la inversión distinguiendo entre las diferentes posibilidades de inversión existentes y analizando las características de cada una de ellas y cómo se clasifican La Jornada de Novedades sobre Inversiones Financieras en Activos Tangibles se impartirá el día 29 de Abril de 2004 a lo largo de una tarde en horario de 19 00 a 22 00 horas y tendrá una duración de 3 horas lectivas D Javier Belandia El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Área de Banca Personal Área de Banca Privada Asesores y Consultores Financieros Independientes Inversores Particulares Todos aquellos interesados en la inversión en activos tangibles El Coste de la Jornada es de 225 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe de la jornada ÍNDICE COMPLETO © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 1ª CONVOCATORIA 29 de Abril de 2004 El objetivo de la Jornada: "Novedades sobre Inversiones Financieras en Activos Tangibles" es demostrar que este tipo de activos son auténticos bienes económicos cuyo valor puede ser medido por el mercado, y por tanto, ...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_J_alm.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Jornada NUEVO ACUERDO DE CAPITAL DE BASILEA II||| 1ª CONVOCATORIA 5 6 y 7 de Julio de 2004 El objetivo de las jornadas sobre Asset Liability Management es repasar todos los conceptos fundamentales asociados al balance bancario global y su gesti n as como actualizar los conocimientos relativos a la gesti n de activos y pasivos de acuerdo con el nuevo mbito de gesti n y dentro del marco del Nuevo Acuerdo de Capital de Basilea II Adicionalmente se pretende dar al curso un enfoque eminentemente pr ctico basado en diferentes an lisis de balances y productos bancarios En este sentido se analizar n casos reales propuestos por profesionales que desarrollan su labor dentro del mbito de la gesti n y an lisis de riesgos de balance bancario Las Jornadas comienzan con la descripci n y el an lisis de los servicios bancarios y la estructura general de balance el ROE la gesti n de los centros de beneficios as como la asignaci n de resultados y precios de transferencia para dep sitos y pr stamos A continuaci n se proceder al estudio del riesgo de tipos de inter s analizando los conceptos b sicos las medidas de elasticidad as como el vector delta Posteriormente se abordar n las medidas fundamentales de rentabilidad y riesgo de balance En este sentido se estudiar n entre otros el margen financiero y la sensibilidad patrimonial Dentro del an lisis del riesgo de tipos de inter s se estudiar n los instrumentos derivados utilizados en su gesti n tales como los futuros las opciones los swaps etc M s adelante las Jornadas se adentran en el estudio del riesgo de liquidez y la medici n del mismo a trav s de diferentes ratios Por ltimo se estudiar la adecuaci n del capital propuesto en Basilea II y se analizar n las t cnicas de reducci n de consumo de capital y la gesti n global de balance bancario Las Jornadas sobre Asset Liability Management se impartir n los d as 5 6 y 7 de Julio de 2004 a lo largo de 3 tardes en horario de 19 00 a 22 00 horas y tendr n una duraci n de 9 horas lectivas D Roberto Knop El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Directores Financieros Responsables de Control Financiero Responsables de Gestión de Balance de Tesorería Departamento Financiero de Empresas y Bancos Área de Tesorería Analistas Financieros Consultores Financieros Analistas de Riesgos Todos aquellos interesados en profundizar en el conocimiento de la gestión de balance El Coste de las Jornadas es de 550 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe de las jornadas ÍNDICE COMPLETO © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 1ª CONVOCATORIA 5, 6 y 7 de Julio de 2004 El objetivo de las jornadas sobre Asset Liability Management es repasar todos los conceptos fundamentales asociados al balance bancario global y su gesti n, as como actualizar los conocimientos relativos a la ges...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_C_peafe.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Curso ASSET ALLOCATION||| 1 CONVOCATORIA Del 14 de Abril de 2004 al 20 de Mayo de 2004 El objetivo que se persigue con la organizaci n del Curso de Private Equity como Alternativa de Financiaci n de la Empresa en lo que se refiere al m dulo de compa as no cotizadas es el de ofrecer una amplia visi n de esta industria Partiendo de la descripci n del sector y sus diferentes actores el curso se adentra en las alternativas de financiaci n existentes para aquellas empresas que no cotizan en bolsa y que por tanto cuentan con limitaciones a la hora de acudir a los mercados de capitales tradicionales En este sentido el curso profundiza en la descripci n y las funciones de los principales participantes Venture Capitalist Corporate Venturing Business Angels e Incubadores en dicho mercado as como en la importancia de las diferentes fases del proceso de captaci n de fondos valoraci n plan de negocio estructuraci n monitorizaci n de inversiones y Exit Por otro lado las empresas que cotizan en bolsa o que tienen intenci n de hacerlo gozan generalmente de una mayor flexibilidad en cuanto a sus posibilidades de obtener financiaci n tanto v a recursos propios como ajenos El hecho de que sus valores sean l quidos permite un mayor acceso a diferentes alternativas de financiaci n as como a un espectro m s amplio de inversores tanto institucionales como en su caso minoristas Dichas alternativas de financiaci n abarcan desde los productos financieros m s est ndar accesibles para cualquier empresa con capacidad de endeudamiento p lizas de cr dito l neas de factoring bilaterales cr ditos sindicados hasta otros m s sofisticados y complejos que pueden requerir incluso de la obtenci n de una calificaci n crediticia o tener sus acciones cotizadas bonos obligaciones obligaciones convertibles En el caso de productos basados en fondos propios la diferencia es m s ostensible y todav a mayor la flexibilidad de las empresas cotizadas a la hora de acceder a diferentes productos o alternativas Existe a su vez una serie de productos que est n a caballo entre los fondos propios y la deuda como son la emisi n de acciones preferentes que aunque jur dicamente se enmarcan en los fondos propios de las compa as su comportamiento se asimila m s a un producto de deuda y generalmente la demanda para estos productos se encuentra latente en los inversores de esta naturaleza La estructura y la metodolog a del Curso de Private Equity como Alternativa de Financiaci n de la Empresa ser la siguiente Se proceder a la definici n de cada producto con las peculiaridades de cada uno de ellos la importancia que han tenido para las empresas espa olas como fuente de financiaci n y sus ventajas e inconvenientes o limitaciones respecto del resto En cuanto al m dulo de empresas no cotizadas se detallar el papel del Capital Riesgo as como de los participantes m s habituales en este mercado la importancia del Business Plan en la obtenci n de fondos y los m todos m s importantes para valorar compa as A continuaci n se analizar la documentaci n t cnica y legal de una compa a lo que se conoce con el nombre de Due Dillegence la involucraci n de los llamados Venture Capitalist la financiaci n de la transacci n as como la estructuraci n del Private Equity y los Exits Por ltimo la explicaci n te rica ir acompa ada de un caso completo que se desarrollar a lo largo de todo el curso En lo que se refiere a las empresas cotizadas o tienen intenci n de cotizar se definir el proceso de salida a bolsa o de ampliaci n de capital para una empresa al ser sta la fuente de financiaci n m s com nmente empleada por las sociedades espa olas en cuanto a operaciones de fondos propios se refiere Adem s se explicar el proceso m s completo que engloba y define muchas de las tareas necesarias para la emisi n del resto de productos comentados tales como la emisi n de obligaciones convertibles El Curso de Private Equity como Alternativa de Financiaci n de la Empresa se imparte a lo largo de 18 horas lectivas del 14 de Abril de 2004 al 20 de Mayo de 2004 una tarde por semana de 19h a 22h por lo que el horario es compatible con la jornada laboral D Francisco G mez D Ricardo Samaniego Mart nez de San Vicente El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí rea de Corporate Finance rea de Project Finance rea de Financiaciones Estructuradas rea de Titulizaci n de Activos Departamento Financiero de Empresa y Bancos Analistas Financieros Tesoreros Analistas de Riesgos Despachos de abogados especializados Departamento de Planificaci n Estrat gica El Coste del Curso es de 900 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe del Curso ÍNDICE COMPLETO © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 1 CONVOCATORIA Del 14 de Abril de 2004 al 20 de Mayo de 2004 El objetivo que se persigue con la organizaci n del Curso de Private Equity como Alternativa de Financiaci n de la Empresa , en lo que se refiere al m dulo de compa as no cotizadas, es el de of...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_C_md.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Curso ASSET ALLOCATION||| 1 CONVOCATORIA Del 31 de Mayo de 2004 al 24 de Junio de 2004 El objetivo que se persigue con la organizaci n del Curso sobre los Mercados de Divisas es el de analizar en profundidad los aspectos relativos a estos mercados y de esta forma conseguir que los asistentes entiendan su funcionamiento y mejoren sus conocimientos sobre los mercados de divisas tanto en pa ses desarrollados como en pa ses emergentes Por otro lado se pretende satisfacer la demanda creciente que existe por parte de las empresas respecto al uso y aplicaci n de las coberturas cl sicas as como de los productos estructurados El presente curso permite adem s conocer en profundidad la interrelaci n existente entre el mercado monetario y el mercado de divisas y tiene como objetivo adicional dar a conocer y comprender cuales son los riesgos a los que se enfrentan los profesionales en sus operaciones de divisa riesgo en que incurren las empresas con inversiones en el extranjero el riesgo econ mico el riesgo de transacci n el riesgo de traslaci n En este sentido se pretende que el alumno adquiera soltura para poder construir coberturas cl sicas del riesgo en las operaciones de divisa y conozca las nuevas estructuras de cobertura Por ltimo el asistente podr conocer la utilizaci n de la divisa como un activo m s sus posibilidades de inversi n etc El Curso sobre los Mercados de Divisas se inicia con la descripci n de los conceptos de Foreign Exchange las divisas principales que intervienen en este mercado su convertibilidad as como la relaci n entre los bancos y este mercado Posteriormente y tras una visi n general de la operativa del mercado de divisas el curso se adentra en el estudio de la importancia de los productos derivados en el funcionamiento del mercado En este sentido se analizar n las operaciones de seguro de cambio operaciones con opciones y futuros y las del mercado monetario A continuaci n se detallar n los distintos tipos de riesgo a los que tiene que hacer frente el profesional en su operativa diaria en este mercado as como los requerimientos de capital Por ltimo se proceder a realizar un an lisis de las magnitudes macroecon micas que influyen en los mercados de divisas as como una previsi n de la evoluci n de las divisas principales para el a o 2004 El Curso sobre los Mercados de Divisas se celebrar a lo largo de 2 3 tardes por semana en horario de 19 a 22 horas y tiene una duraci n de 24 horas lectivas que se imparten desde el 31 de Mayo de 2004 al 24 de Junio de 2004 en horario compatible con la jornada laboral D Carlos de las Morenas D Jos Luis Mart nez Campuzano D Francisco Mata El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Gestores de Carteras y Fondos de Inversi n Operadores de Sociedades y Agencias de Valores Tesoreros Middle Office de Tesorer as Brokers Analistas de Inversi n Analistas T cnicos Traders de Divisas Profesionales pertenecientes al mbito del FX Market Todos aquellos interesados en conocer en profundidad el funcionamiento del Mercado de Divisas El Coste del Curso es de 1 300 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe del Curso ÍNDICE COMPLETO © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 1 CONVOCATORIA Del 31 de Mayo de 2004 al 24 de Junio de 2004 El objetivo que se persigue con la organizaci n del Curso sobre los Mercados de Divisas, es el de analizar en profundidad los aspectos relativos a estos mercados y de esta forma conseguir que l...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_C_asset_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Curso ASSET ALLOCATION||| ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ANÁLISIS Y SELECCIÓN DE CARTERAS INTRODUCCIÓN AL ASSET ALLOCATION Definición de Asset Allocation Clases de Activos Definición Parámetros a considerar Criterios de clasificación Pasos a la hora de definir el Asset Allocation óptimo Importancia del Asset Allocation ANÁLISIS DEL CLIENTE Tipos de cliente Concepto de riesgo El riesgo para los clientes institucionales El riesgo para los clientes individuales El horizonte temporal El horizonte temporal en los clientes institucionales El horizonte temporal en los clientes individuales El ciclo vital El impacto fiscal El impacto fiscal en los clientes institucionales El impacto fiscal en los clientes individuales Restricciones a la hora de invertir Restricciones en los clientes institucionales Restricciones en los clientes individuales La psicografía del inversor Modelo de dos vías de Barnewall Modelo de cinco vías de Bailard Biehl y Kaiser Métodos de puntuación MATEMÁTICAS DE LA GESTIÓN DE CARTERAS Rentabilidad y volatilidad de un activo Rentabilidad y volatilidad histórica Análisis de escenarios Rentabilidad y volatilidad de una cartera formada por dos activos El beneficio de la diversificación Extensión a n activos Análisis del riesgo de una cartera Enfoque de volatilidad Enfoque del Tracking Error El VaR Stress Testing El binomio rentabilidad riesgo INTRODUCCIÓN A LA TEORIA DE CARTERAS Teoría de carteras de Markowitz La aversión al riesgo Asunciones de la teoría de carteras de Markowitz La frontera eficiente La utilidad del inversor CAPM Asunciones El activo sin riesgo y sus combinaciones con otros activos La Capital Market Line La cartera de mercado Teorema de separación de Tobin Diferencias en los tipos de financiación e inversión La Security Market Line DETERMINACIÓN DEL ASSET ALLOCATION ÓPTIMO Asset Allocation integral Asset Allocationestratégico Asset Allocation táctico Asset Allocation asegurado GESTIÓN PASIVA DE CARTERAS Hipótesis de eficiencia de los mercados Impacto de costes de gestión Evidencia histórica Consecuencias de la eficiencia de los mercados SELECCIÓN DEL BENCHMARK Características que ha de cumplir un Benchmark Construcción de un índice bursátil Ponderado por capitalización Ponderado por precio Ponderado por proporciones constantes Ajustes de los índices INSTRUMENTOS QUE AYUDAN EN LA IMPLEMENTACIÓN DEL ASSET ALLOCATION Derivados ETF s Exchange Traded Funds ANÁLISIS Y SELECCIÓN DE FONDOS DE INVERSIÓN LAS AGENCIAS DE RATING Micropal Morningstar LOS DATOS CUANTITATIVOS OBTENCIÓN DE DATOS A TRAVÉS DE UNA HOJA EXCEL Los datos financieros Interés simple Interés compuesto Utilización de los conceptos en la hoja Excel Los datos estadísticos Principales mediadas centrales media mediana y moda Medidas de dispersión varianza desviación típica Correlación entre activos alpha beta R2 coeficiente de correlación Calificaciones percentiles deciles cuartiles Utilización de los conceptos en una hoja Excel El benchmark en el análisis y la selección de fondos Selección del benchmark más apropiado en función del tipo de fondo El tracking error Cálculo del tracking error en una hoja Excel La medición combinada de los datos mediante los ratios Rentabilidad Volatilidad Índice de Sharpe Índice de Traynor Índice de Jensen Downside risk Pérdida máxima Ratio de Stutzer Índice de información Manejo de las principales bases de datos a disposición LOS DATOS CUALITATIVOS Estilos de inversión en Renta Fija Duración Riesgo de Crédito La integración en una caja de estilo Estilo de inversión en Renta Variable Capitalización Estilo growth value market La integración en una caja de estilo El proceso de análisis de la Gestora Equipo de gestión Proceso de toma de decisiones Estudio cualitativo de la Gestora Consistencia LA CREACIÓN DE UNA CESTA DE FONDOS DE INVERSIÓN ADECUADA AL PERFIL DEL INVERSOR Descripción de conceptos Selección de fondos de inversión Los errores más frecuentes en la selección de los fondos de inversión Creación de la cartera modelo frontera eficiente Utilización de una hoja Excel para el desarrollo de la frontera eficiente LA GESTIÓN ALTERNATIVA DEFINICIÓN Y CARACTERÍSTICAS GENERALES ¿QUÉ ES UN HEDGE FUND ? ESTRATEGIAS Y ESTILOS DE INVERSIÓN Relative Value Market Neutral Arbitraje de Convertibles Factores de Riesgo Bases de la Estrategia Ejemplos Arbitraje de Renta Fija Factores de Riesgo Bases de la Estrategia Ejemplos Equity Market Neutral Event Driven Risk Arbitrage Distressed Securities Stub Trades Dual Listing2 Oportunistas Global Macro Long Short CTA Risk Arbitrage Distressed Securities Stub Trades Dual Listing2 Oportunistas Global Macro Long Short CTA MEDIDAS DE COMPORTAMIENTO Risk Management Índices de Gestión Alternativa Tremont S P … Ratios específicos de comparación Sharpe Ratio Coeficiente Alpha Otros FONDO DE INVERSIÓN VS HEDGE FUNDS VENTAJAS E INCONVENIENTES DE INVERTIR EN HEDGE FUNDS FONDOS DE FONDOS Ventajas Inconvenientes ||| ÍNDICE © Options Futures Institute / Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid (España)Tel.: +34 91 781 34 55 · Fax: +34 91 781 34 52info@e-finance-institute.com Diseño y desarrollo por Open Land ANÁLISIS Y SELECCIÓN DE CARTERAS: IN...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_PME_vcgofnif_prg.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Programa Master Especializado VALORACIÓN, CONTROL Y GESTIÓN DE OPCIONES, FUTUROS Y NUEVOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS(Antigua convocatoria)||| 2ª Convocatoria Del 26 de Enero de 2001 al 26 de Marzo de 2002 PARTE 1 PARTE 2 PARTE 3 PARTE 4 PARTE 5 PARTE 6 FUNDAMENTOS DE LOS PRODUCTOS DERIVADOS 40 hs VALORACIÓN DE PRODUCTOS DERIVADOS 103 hs GESTIÓN DE PRODUCTOS DERIVADOS 171 hs NUEVAS TÉCNICAS APLICADAS A LOS PRODUCTOS DERIVADOS 35 hs CONTROL DEL RIESGO DE LOS PRODUCTOS DERIVADOS 63 hs OTROS ASPECTOS DE LOS PRODUCTOS DERIVADOS 50 hs SIMULACIÓN DE GESTIÓN DE CARTERAS CON PRODUCTOS DERIVADOS 15 hs 15 hs 15 hs 15 hs TOTAL 522 horas 40 hs 103 hs 186 hs 50 hs 78 hs 65 hs INFORMACIÓN GENERAL ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 2ª Convocatoria / Del 26 de Enero de 2001 al 26 de Marzo de 2002 PARTE 1 PARTE 2 PARTE 3 PARTE 4 PARTE 5 PARTE 6 FUNDAMENTOS DE LOS PRODUCTOS DERIVADOS 40 hs. VALORACIÓN DE PRODUCTOS DERIVADOS 103 hs. GESTIÓN DE PRODUCTOS DERIVADOS 171 hs. NUEVAS TÉCNICA...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_PME_vcgofnif.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Programa Master Especializado VALORACIÓN, CONTROL Y GESTIÓN DE OPCIONES, FUTUROS Y NUEVOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS(Antigua convocatoria)||| 5ª Convocatoria Del 16 de Abril de 2004 al 23 de Abril de 2005 El presente Programa Master tiene múltiples objetivos Por un lado persigue que aquellas personas interesadas en introducirse en el mundo de los Productos Derivados lo logren a través del más riguroso y extenso Programa formativo de cuantos existen en España Por otro lado brinda la posibilidad de reciclarse a los profesionales de los mercados financieros hacia este nuevo tipo de instrumentos Finalmente el Programa Master está diseñado para que el asistente maximice la utilización de las técnicas informáticas más avanzadas hojas de cálculo programación en lenguajes del tipo Visual Basic etc que le permitan valorar diferentes tipos de Opciones y todo tipo de Estructuras así como su posterior Control y Gestión En definitiva se persigue que los asistentes que finalicen el Programa Master sean capaces de ofrecer un elevado valor añadido a las entidades a las que pertenezcan y sean capaces de gestionar y controlar los instrumentos financieros más complejos y sofisticados que existen en la actualidad Por primera vez en España Options Futures Institute presenta el único Programa Master íntegramente orientado al área de los Productos Derivados Desde finales de los 80 las Opciones y los Futuros se han convertido en la piedra angular de los mercados financieros Hemos podido comprobar como el proceso de convergencia hacia la moneda única ha ocasionado un importante descenso de los tipos de interés que finalmente se ha traducido en un menor atractivo de los productos de inversión tradicionales Como consecuencia de ello los diferentes Bancos de Inversión se han lanzado a la búsqueda de alternativas de inversión imaginativas a través de la utilización de productos derivados Fondos Garantizados Bonos y Depósitos Indiciados Equity Swaps Warrants etc Este proceso implicará una mayor sofisticación de los productos financieros en los próximos años con el objetivo de buscar una mejor modulación entre el riesgo y el retorno para el inversor En cuanto a la forma de controlar el riesgo financiero de las diferentes entidades también se ha producido un importante avance y casos tan conocidos como Barings Metallgesellschaft Orange County etc se perciben ya como anécdotas de la historia contemporánea Hoy en día las entidades financieras están invirtiendo de forma intensiva en la mejora de las herramientas tecnológicas necesarias para poder medir y controlar tanto su riesgo de mercado como su riesgo crediticio En este último caso los derivados sobre crédito “Credit Derivatives” se han convertido en herramientas muy eficaces para gestionar dicho riesgo En definitiva la experiencia de los últimos años refleja que los Productos Derivados se han convertido en herramientas imprescindibles para solucionar numerosas necesidades del mercado y por ello los activos subyacentes sobre los que actualmente se opera abarcan desde los tradicionales activos financieros acciones bonos y divisas hasta una importante diversidad de materias primas metales cereales etc y otros nuevos ámbitos de aplicación tales como catástrofes naturales energía polución medio ambiental meteorología etc El Programa Master se articula en base a una serie de Módulos correlativos que permiten al asistente ir progresivamente asimilando los diferentes conceptos utilizados a lo largo del mismo Tras un primer Módulo introductorio el segundo Módulo tiene como objetivo introducir al alumno en los fundamentos matemáticos y estadísticos de los Productos Derivados conceptos básicos de las opciones intuición y réplica del movimiento browniano etc Para ello los asistentes aprenderán a utilizar diferentes herramientas informáticas y lenguajes de programación que serán de gran utilidad para las simulaciones que se desarrollen a lo largo del Programa Master El tercer Módulo está orientado hacia la valoración de Opciones en este apartado se explicarán los diferentes métodos que existen para valorar opciones sobre activos subyacentes con comportamiento LogNormal Fórmulas Algebraicas métodos numéricos simulación de Montecarlo y Redes Neuronales Las valoraciones tanto de dichas Opciones como de sus respectivas sensibilidades se realizarán íntegramente dentro de entornos informáticos hoja de cálculo y a través de lenguajes de programación Visual Basic En este Módulo se persigue que el asistente sea capaz de desarrollar su propio software de valoración y se convierta en un especialista en la interpretación del comportamiento de las opciones El cuarto Módulo está totalmente orientado hacia la gestión de Productos Derivados para lo cual los asistentes estudiarán un importante número de estrategias de mercado e irán progresivamente asimilando las diferentes sensibilidades de cada una de ellas Se estimulará a los alumnos para que desarrollen una aplicación que sea capaz de gestionar un portfolio de opciones calculando el resultado implícito de las posiciones tanto desde el punto de vista analítico como a través de interfaces gráficos Progresivamente los alumnos se irán adentrando en la gestión de Productos Derivados de Renta Variable Renta Fija Divisas y Materias Primas En el caso particular de la Renta Fija los alumnos deberán aprender a construir modelos de valoración específicos para este tipo de activos caps floors collars swaptions etc para lo cual utilizarán tanto fórmulas analíticas como métodos numéricos y simulaciones de Monte Carlo El quinto Módulo estará orientado hacia la comprensión valoración y gestión de Opciones Exóticas para lo cual cada asistente deberá ser capaz de crear una librería de funciones de valoración de Opciones Exóticas con el fin de poder llevar el “mark to market” valoración de posiciones a precios de mercado en su hoja de cálculo El sexto Módulo tiene como objetivo adentrarse específicamente en el Mercado de Derivados sobre Renta Variable y en el área de los Productos Estructurados de tal forma que los alumnos puedan ser capaces tanto de estructurar una operación como de descomponer las estructuras sobre Renta Variable que se comercializan habitualmente en los Mercados Financieros Fondos Garantizados Depósitos Indiciados Bonos referenciados a Renta Variable Eurodepósitos etc Se pretende que el asistente sea capaz de desarrollar una aplicación que calcule el precio apalancamiento de forma casi instantánea y simultánea para una abanico importante de estructuras Los Módulos séptimo y octavo abordan las especificidades de los Mercados de Derivados sobre Renta Fija y Divisas mientras en el noveno Módulo se explicarán los diferentes tipos de Riesgos que se asumen en los mercados financieros y las diferentes técnicas para controlarlos Para ello también se utilizarán técnicas de Monte Carlo Este Módulo hará especial hincapié tanto en el Riesgo de Mercado y las diferentes metodologías de su tratamiento como en el Riesgo de Crédito En este último caso se incorporan los “Credit Derivatives” como herramienta novedosa cuyo objetivo primordial es el de gestionar el Riesgo de Crédito de manera más eficiente Nuevamente los alumnos deberán desarrollar una serie de simulaciones informáticas con el objetivo de calcular el ”VaR” de una cartera a través de distintas metodologías y estudiarán las técnicas más novedosas en el área de la valoración de Opciones sobre el Riesgo de Crédito El décimo Módulo finaliza abordando aspectos fiscales y contables así como estudiando las limitaciones que existen en cuanto la operativa con Productos Derivados en los Fondos de Inversión Fondos de Pensiones Compañías de Seguros etc Con el objetivo de complementar la formación impartida en todos los Programas Master Options Futures Institute ha alcanzado un acuerdo con el Merton College de la Universidad de Oxford a través del cual los alumnos recibirán clases en dicha Universidad a lo largo de una semana Las clases serán impartidas en su mayor parte por prestigiosos profesionales provenientes de la City Londinense y su objetivo es el de permitir a los alumnos obtener una visión más internacional de las materias impartidas en los diferentes Programas Master Para más información pulse aquí Uno de las principales atractivos del Programa Master estriba en que los asistentes organizados por equipos de cuatro personas aproximadamente gestionarán carteras de Productos Derivados El objetivo es que los alumnos sean capaces de gestionar y controlar el riesgo de sus posiciones utilizando datos reales del mercado Cada equipo realizará diversos tipos de estrategias y podrá comprobar el impacto que en ellas generan las diferentes sensibilidades de los Productos Derivados Delta Gamma Vega Theta Rho 1 Rho 2 etc Esta simulación otorgará una experiencia similar a la que obtienen quienes están operando de forma habitual en los mercados financieros internacionales En ese sentido los activos que se utilizarán serán Productos Derivados sobre Renta Variable Activos Subyacentes Acciones e Indices Bursátiles Nacionales e Internacionales Productos Derivados sobre Renta Fija Activos Subyacentes Activos del Mercado de Renta Fija a Corto y Largo Plazo Para un máximo aprovechamiento de los asistentes la simulación se realizará a través de Internet mediante el simulador On line que se ha diseñado para tal efecto ver apartado específico A continuación mostramos algunas de las principales pantallas del simulador de Gestión de Carteras on line ESQUEMA B SICO DEL CONTENIDO DEL PROGRAMA MASTER Parte 1 HERRAMIENTAS CUANTITATIVAS 27 hs Parte 2 VALORACION DE PRODUCTOS DERIVADOS ESTANCIA EN MERTON COLLEGE UNIVERSITY OF OXFORD 117 hs 24 hs Parte 3 GESTION Y CONTROL DE RIESGO DE LOS PRODUCTOS DERIVADOS EN LOS MERCADOS FINANCIEROS 215 hs Parte 4 OTROS FACTORES RELEVANTES DE LOS PRODUCTOS DERIVADOS 18 hs SIMULACIÓN Y TUTORÍAS 104 hs TOTAL HORAS 505 hs En el apartado Índice del Programa Master se puede obtener un mayor grado de detalle sobre el temario del mismo FORMACION GRATUITA PARA LA OBTENCION DE ACREDITACIONES De manera optativa los alumnos de todos los Programas Master tendrán derecho a recibir gratuitamente los cursos de preparación necesarios para la obtención de una de las siguientes acreditaciones EFA® European Financial Advisor Es el Título de Asesor Financiero de más prestigio y reconocimiento a nivel Europeo y que otorga EFPA Europa European Financial Planning Association CFA® Nivel I del Chartered Financial Analyst El Título CFA cuya obtención exige la aprobación de 3 niveles y cuya marca está registrada por AIMR Association for Investment Management and Research es la acreditación de mayor reconocimiento internacional especialmente en el mercado Financiero Anglosajón CIIA® Nivel Foundation del Certified International Investment Analyst Es el Título de Analista Financiero Internacional que otorga la ACIIA Association of Certified International Investment Analyst El Curso de preparación se realizará en colaboración con la Fundación de Estudios Financieros Todas aquellas personas interesadas en cursar el “Programa Master Especializado en Valoración Control y Gestión de Opciones Futuros y Nuevos Instrumentos Financieros” deberán enviar un curriculum vitae actualizado dos cartas de recomendación y expediente académico a OPTIONS FUTURES INSTITUTE Dpto de Admisiones C Conde de Aranda13 28001 Madrid Posteriormente cada candidato deberá realizar una entrevista personal con el Comité de Admisiones Options Futures Institute Institute of Advanced Finance ha establecido acuerdos para la realizacion de prácticas en diferentes entidades existiendo la posibilidad de simultanear las mismas con el desarrollo de los Programas Las entidades con las que existen al dia de hoy acuerdos son las siguientes Ahorro Corporaci n Banco Cooperativo Espa ol Banco Espirito Santo Banco Urquijo Bancoval Dexia BBVA Beta Capital Mees Pierson Caja Rural de Navarra Citigroup Confederaci n Espa ola de Cajas de Ahorro Deloitte Espa a Deloitte Touche Deutsche Bank Ernst Young EuroSafei Ferrovial Fimat Gesatl ntico Iberdrola KPMG Merrill Lynch Capital Markets Santander Central Hispano Gesti n de Activos y Banca Privada UBS Warburg Uno E Bank Inversis Banco Consultora de Riesgos Financieros Interdin Bolsa SVB Repsol YPF Tressis y SCH Investment Por otra parte el Instituto cuenta con una Bolsa de Trabajo a través de la cual los alumnos y ex alumnos podrán optar a las ofertas de trabajo que de forma recurrente se canalizan a través del Instituto El Programa Master Especializado en Valoración Control y Gestión de Opciones Futuros y Nuevos Instrumentos Financieros tiene una duración de 505 horas lectivas y se imparte desde el 16 de Abril de 2004 al 23 de Abril de 2005 en horario compatible con la jornada laboral El horario de impartición será los Viernes por la tarde y los Sábados por la mañana en las instalaciones de OPTIONS FUTURES INSTITUTE D Santiago Bare o D Miguel ngel Bernal D Pablo Cousteau D Pablo Garc a Estevez D Jos Ignacio Jim nez Blanco D Juan Pablo Jimeno D Roberto Knop D Pablo Larraga D Javier Liz n D Jos Mar a Majadas D Rodrigo Manero D Jos Luis Mart nez D Javier Mart nez Piqueras D Francisco Mata D ngel Menc a D Sergio Reyes D Carlos Velasco D Joan Vidal D Jorge Yzaguirre El curr culum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Gestores de Fondos de Pensiones Gestores de Cartera de Compañías de Seguros Gestores de Banca Privada Gestores de Fondos de Inversión Mobiliario y Sociedades de Inversión Mobiliaria Departamento Financiero de Grandes Empresas Operadores de Tesorerías de Entidades Financieras Áreas de Mercado de Capitales y de Banca de Inversiones Áreas de Auditoría Interna y de Control de Riesgo de Mercado Operadores de Sociedades y Agencias de Valores Asesores Financieros Independientes Inversores Finales que operen o tengan intención de operar en los Mercados de Productos Derivados Interesados en conocer en detalle el funcionamiento de los Productos Derivados El coste del Programa Master es de 14 700 Euros IVA exento Dicho coste incluye todos los gastos derivados del viaje al Merton College de la Universidad de Oxford billetes de avi n gastos de alojamiento y manutenci n El Instituto proporciona un listado de Entidades Financieras que ofrecen condiciones económicas ventajosas de financiación La inscripción debe efectuarse siguiendo las indicaciones que figuran en el apartado “Requisitos de Admisión” Para más información contactar con Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid a través del nº de teléfono 91 781 34 55 mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas que envíen a dos a más personas a un mismo Programa Master tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe de dicho Programa ÍNDICE COMPLETO SIMULACIÓN © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 5ª Convocatoria Del 16 de Abril de 2004 al 23 de Abril de 2005 El presente Programa Master tiene múltiples objetivos. Por un lado, persigue que aquellas personas interesadas en introducirse en el mundo de los Productos Derivados lo logren a través del má...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_PME_gc_prg.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Programa Master Especializado GESTIÓN DE CARTERAS(Antigua convocatoria)||| 6ª Convocatoria Del 19 de Enero de 2001 al 23 de Febrero de 2000 1º MÓDULO 2º MÓDULO 3º MÓDULO HERRAMIENTAS PARA LA GESTIÓN Introducción 18 hs Herramientas para la Gestión 53 hs GESTIÓN DE CARTERAS Renta Variable 60 hs El Uso de los Productos Derivados 39 hs Renta Fija 76 hs Técnicas Avanzadas en la Gestión de Carteras 25 hs Swaps 30 hs Divisas 27 hs Carteras Mixtas 9 hs Materias Primas 9 hs CARTERAS INSTITUCIONALES Y FONDOS Marco Institucional Español 18 hs Gestión de Carteras Institucionales 14 hs Gestión de Otros Tipos de Fondos 12 hs El Control del Riesgo en la Gestión de Carteras 6 hs Contabilidad y Fiscalidad 4 hs SIMULACIÓN DE GESTIÓN DE CARTERAS 20 hs 40 hs 40 hs TOTAL 500 horas 91 hs 315 hs 94 hs INFORMACIÓN GENERAL ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 6ª Convocatoria / Del 19 de Enero de 2001 al 23 de Febrero de 2000 1º MÓDULO 2º MÓDULO 3º MÓDULO HERRAMIENTAS PARA LA GESTIÓN Introducción 18 hs. Herramientas para la Gestión 53 hs. GESTIÓN DE CARTERAS Renta Variable 60 hs. El Uso de los Productos Deriva...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_PME_gc.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Programa Master Especializado GESTIÓN DE CARTERAS(Antigua convocatoria)||| 9ª Convocatoria Del 23 de Enero de 2004 al 29 de Enero de 2005 Se trata del primer y único Programa Master centrado de forma exclusiva en la Gestión de Carteras que se imparte en España La octava convocatoria del Programa se inicia el 23 de Enero de 2004 y viene a satisfacer una demanda existente en el mercado Español como consecuencia de la creciente sofisticación que los nuevos instrumentos financieros al alcance del gestor opciones futuros swaps strips etc están provocando en la gestión de carteras Además el Programa no sólo aborda con detalle las características de aquellos activos más tradicionalmente utilizados por los gestores renta fija renta variable etc sino que describe y profundiza en el estudio de aquellos nuevos fondos de reciente aparición que hoy en día se encuentran al alcance del gestor o del inversor final fondos inmobiliarios de capital riesgo de titulización hipotecaria de rentabilidad garantizada productos estructurados de segunda generación etc El “Programa Master Especializado en Gestión de Carteras” se desarrollará en las instalaciones de INSTITUTE OF ADVANCED FINANCE Asimismo la apertura y clausura del Programa se desarrollarán en BOLSA DE MADRID El Programa Master parte de un estudio pormenorizado de las herramientas a disposición del gestor a la hora de la toma de decisiones de inversión y tras una introducción en la que se repasan todos aquellos conceptos matemáticos y estadísticos imprescindibles el Programa Master se adentra en el estudio de los instrumentos de gestión más utilizados y de aquellas técnicas más novedosas sistemas expertos redes neuronales etc que se están comenzando a utilizar en los mercados financieros internacionales más desarrollados En el Módulo segundo se abordan de forma más concreta los aspectos específicos referentes a la gestión de carteras en renta fija renta variable swaps divisas y materias primas así como la influencia del Euro como moneda única en la gestión de Carteras además de introducir los productos derivados como elemento clave para una gestión dinámica A lo largo del tercer Módulo se describirá el marco institucional Español haciendo especial hincapié en las especificidades de los fondos F I M y F I A M M aunque también se abordará el estudio de otro tipo de fondos menos conocidos pero que constituyen nuevas alternativas de inversión tanto para los gestores como para los inversores finales En el cuarto Módulo centrado en la Gestión de Carteras de Banca Privada se estudiará la Gestión de Patrimonios de particulares incidiendo especialmente en los aspectos financiero fiscales más relevantes desde el punto de vista del inversor final Por último se tratarán aspectos relativos a las técnicas más avanzadas utilizadas para medir y controlar el riesgo de las carteras Options Futures Institute Institute of Advanced Finance ha establecido acuerdos para la realizacion de prácticas en diferentes entidades existiendo la posibilidad de simultanear las mismas con el desarrollo de los Programas Las entidades con las que existen al dia de hoy acuerdos son las siguientes Ahorro Corporaci n Banco Cooperativo Espa ol Banco Espirito Santo Banco Urquijo Bancoval Dexia BBVA Beta Capital Mees Pierson Caja Rural de Navarra Citigroup Confederaci n Espa ola de Cajas de Ahorro Deloitte Espa a Deloitte Touche Deutsche Bank Ernst Young EuroSafei Ferrovial Fimat Gesatl ntico Iberdrola KPMG Merrill Lynch Capital Markets Santander Central Hispano Gesti n de Activos y Banca Privada UBS Warburg Uno E Bank Inversis Banco Consultora de Riesgos Financieros Interdin Bolsa SVB Repsol YPF Tressis y SCH Investment Por otra parte el Instituto cuenta con una Bolsa de Trabajo a través de la cual los alumnos y ex alumnos podrán optar a las ofertas de trabajo que de forma recurrente se canalizan a través del Instituto El “Programa Master Especializado en Gestión de Carteras” tiene un enfoque eminentemente práctico Por ello además de asistir a las clases los alumnos del Programa Master tendrán la posibilidad de aplicar los conocimientos adquiridos de forma inmediata ya que gestionarán varias carteras a lo largo de más de 10 meses Las características más importantes de la simulación serán las siguientes Se formarán equipos de cuatro personas aproximadamente por lo que las decisiones tomadas por cada equipo gestor serán adoptadas de forma consensuada Los equipos gestores contarán con un Simulador de Gestión de Carteras On line a través del cual podrán tomar posiciones en los Mercados de Contado y de Productos Deribados Opciones y Futuros Financieros a precios reales de mercado todo ello tutelado por gestores profesionales que asesorarán a través del propio Simulador a los equipos gestores sobre la composición de sus carteras Además los equipos también contarán en las istalaciones de Options Futures Institute con los sistemas de información OPEN BLOOMBERG INFOBOLSA POWER STATION e INVESTNET que se encuentran entre los más utilizados en los mercados financieros internacionales para dotar de mayor sustento técnico a sus decisiones Los equipos irán progresivamente añadiendo nuevos instrumentos en su cartera renta variable renta fija productos derivados etc para conseguir de forma paulatina una cartera diversificada y eficiente De hecho los equipos tomarán cada día decisiones de inversión en los diferentes mercados respetando las normas de la simulación Dichas órdenes serán validadas por los coordinadores de la simulación de la cartera de Renta Variable y por los coordinadores de la simulación de la cartera de Renta Fija A lo largo del Programa Master se celebrarán sesiones en el aula informática del Instituto en las que el coordinador de la Simulación y de manera puntual otros profesionales del mercado asesorarán a los alumnos tanto sobre la gestión realizada y sobre las señales de los indicadores de mercado en ese momento como sobre aquellos aspectos del análisis fundamental técnico y macroeconómico a tener en cuenta Al finalizar el “Programa Master Especializado en Gestión de Carteras” los equipos presentarán dos trabajos sustentados fundamentalmente por los informes semanales a dos tribunales compuestos por gestores profesionales de Renta Fija y Renta Variable que juzgarán la coherencia y rigor técnico de la gestión realizada Dicho tribunal examinará el trabajo presentado y dicha puntuación será de suma importancia de cara a la valoración global del Programa Master A continuación mostramos algunas de las principales pantallas del simulador de Gestión de Carteras on line ESQUEMA B SICO DEL CONTENIDO DEL PROGRAMA MASTER Parte 1 HERRAMIENTAS PARA LA GESTION 108hs Parte 2 GESTION DE CARTERAS ESTANCIA EN MERTON COLLEGE UNIVERSITY OF OXFORD 169 hs 24 hs Parte 3 CARTERAS INSTITUCIONALES Y FONDOS 54 hs Parte 4 OTROS FACTORES EN LA GESTION DE CARTERAS 24 hs SIMULACIÓN Y TUTORÍAS 125 hs TOTAL HORAS 504 hs En el apartado Índice del Programa Master se puede obtener un mayor grado de detalle sobre el temario del mismo FORMACION GRATUITA PARA LA OBTENCION DE ACREDITACIONES De manera optativa los alumnos de todos los Programas Master tendrán derecho a recibir gratuitamente los cursos de preparación necesarios para la obtención de una de las siguientes acreditaciones EFA® European Financial Advisor Es el Título de Asesor Financiero de más prestigio y reconocimiento a nivel Europeo y que otorga EFPA Europa European Financial Planning Association CFA® Nivel I del Chartered Financial Analyst El Título CFA cuya obtención exige la aprobación de 3 niveles y cuya marca está registrada por AIMR Association for Investment Management and Research es la acreditación de mayor reconocimiento internacional especialmente en el mercado Financiero Anglosajón CIIA® Nivel Foundation del Certified International Investment Analyst Es el Título de Analista Financiero Internacional que otorga la ACIIA Association of Certified International Investment Analyst El Curso de preparación se realizará en colaboración con la Fundación de Estudios Financieros Con el objetivo de complementar la formación impartida en todos los Programas Master Options Futures Institute ha alcanzado un acuerdo con el Merton College de la Universidad de Oxford a través del cual los alumnos recibirán clases en dicha Universidad a lo largo de una semana Las clases serán impartidas en su mayor parte por prestigiosos profesionales provenientes de la City Londinense y su objetivo es el de permitir a los alumnos obtener una visión más internacional de las materias impartidas en los diferentes Programas Master Para más información pulse aquí El primer objetivo del “Programa Master Especializado en Gestión de Carteras” es el de ofrecer tanto al gestor como al inversor final la posibilidad de conocer las técnicas de gestión más avanzadas utilizando para ello la experiencia y conocimientos de un grupo de más de 30 profesionales a lo largo de un año Además se pretende atender a una demanda creciente por parte de empresas y entidades financieras cada vez más necesitadas de profesionales con conocimientos en estas materias asi como amplíar el abanico de posibilidades de diversificación al alcance de los inversores finales D Fernando Alba D Miguel ngel Alcobendas D Santiago Bare o D Javier Belandia D Miguel ngel Bernal D Pablo Cousteau D Jos M Fern ndez D Domingo J Garc a Coto D Tom s Heredia D Juan Pablo Jimeno D Roberto Knop D a M Teresa Ledo D Javier Liz n D Jos Mar a Majadas D Juan Carlos Maeso D Rodrigo Manero D Javier Mart nez Piqueras D Miguel ngel Mart n Luque D Jose Luis Mart nez D Mario Mas a Vicente D Francisco Mata D Luis Meg as D ngel Menc a D Sergio Reyes D Carlos Velasco D Joan Vidal D Jorge Yzaguirre El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Todas aquellas personas interesadas en cursar el “Programa Master Especializado en Gestión de Carteras” deberán enviar un curriculum vitae actualizado dos cartas de recomendación y expediente académico a INSTITUTE OF ADVANCED FINANCE Dpto de Admisiones C Conde de Aranda 13 28001 Madrid Posteriormente cada candidato deberá realizar una entrevista personal con el Comité de Admisiones El Programa Master Especializado en Gestión de Carteras consta de 504 horas lectivas y se imparte desde el 23 de Enero de 2004 al 29 de Enero de 2005 en horario compatible con la jornada laboral El horario de impartición será los Viernes por la tarde y los Sábados por la mañana en las instalaciones de INSTITUTE OF ADVANCED FINANCE Gestores de Fondos de Pensiones Gestores de Cartera de Compañías de Seguros Gestores de Banca Privada Gestores de Fondos de Inversión Mobiliario y Sociedades de Inversión Mobiliaria Departamento Financiero de Grandes Empresas Operadores de Tesorería de Entidades Financieras Áreas de Mercado de Capitales y de Banca de Inversiones Áreas de Auditoría Interna y de Control de Riesgo de Mercado Operadores de Sociedades y Agencias de Valores Asesores Financieros Independientes Inversores Finales que Operen o tengan Intención de Gestionar sus propias carteras Interesados en conocer en detalle el Funcionamiento de la Gestión de Carteras El coste del Programa Master es de 14 500 Euros IVA exento Dicho coste incluye todos los gastos derivados del viaje al Merton College de la Universidad de Oxford billetes de avi n gastos de alojamiento y manutenci n El Instituto proporciona un listado de Entidades Financieras que ofrecen condiciones económicas ventajosas de financiación La inscripción debe efectuarse siguiendo las indicaciones que figuran en el apartado “Requisitos de Admisión” Para más información contactar con Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid a través del nº de teléfono 91 781 34 55 mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas que envíen a dos a más personas a un mismo Programa Master tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe de dicho Programa ÍNDICE COMPLETO SIMULACIÓN © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 9ª Convocatoria Del 23 de Enero de 2004 al 29 de Enero de 2005 Se trata del primer y único Programa Master centrado de forma exclusiva en la Gestión de Carteras que se imparte en España. La octava convocatoria del Programa se inicia el 23 de Enero de 200...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_PME_Executive.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Executive Master en Dirección de Entidades Financieras||| 2ª Convocatoria Del 21 de Mayo de 2004 al 16 de Julio de 2005 La creciente competencia en el sector Financiero ha llevado a las entidades participantes en el mismo a adoptar una gestión cada vez más sofisticada de su negocio con el objetivo de mantener el ritmo de rentabilidad y creación de valor para los accionistas En este sentido se ha producido una progresiva incorporación de modelos avanzados de gestión que combinados con la aplicación de nuevas tecnologías se constituyen como pilares fundamentales de una entidad financiera con vocación de liderazgo No obstante la madurez alcanzada por el sector ha llevado a los reguladores a considerar al momento actual como el más apropiado para introducir un nuevo impulso a la industria financiera El Nuevo Acuerdo de Capital Basilea II la modificación de las normas IAS la nueva Ley Financiera etc son claros ejemplos de ello Se trata de modificaciones severas a la gestión y control de la actividad de las entidades financieras Por ello el profesional del sector financiero se encuentra en un entorno complejo y sofisticado y sometido en el corto y medio plazo a una fuerte transformación En este sentido Options Futures Institute Institute of Advanced Finance organiza por primera vez en España un Executive Master en Dirección de Entidades Financieras y Empresas de Servicios de Inversión El programa Master combina la formación técnica con una perspectiva integral y de gestión de las Entidades Financieras para lo cuál se ha reunido a un sólido cuadro docente compuesto por profesionales de reconocido prestigio y dilatada experiencia en el sector financiero y que proceden de bancos cajas consultoras auditoras etc lo que permitirá a los asistentes abordar de una manera eminentemente práctica los diferentes módulos que componen el Executive Master El Programa Master tiene como objetivo formar al directivo actual o potencial de una entidad financiera Banco Caja de Ahorros Sociedad o Agencia de Valores y Bolsa Compañía de Seguros Gestoras de I I C etc Para ello el Programa Master pretende que el alumno Cuente con la visión completa de una entidad financiera y del mercado en el que opera Domine los conocimientos técnicos necesarios para entender el negocio Conozca las herramientas y métodos de análisis que le permitan afrontar diferentes situaciones Se anticipe a los cambios que se avecinan en el sector financiero Basilea II Movilidad Severidad Nuevo acuerdo de capitales RAROC Cuestiones que afectan al FUTURO de las entidades financieras Consolidaci n IAS CRM Solvencia II NIC En todos los módulos del Executive Master en Dirección de Entidades Financieras y Empresas de Servicios de Inversión se desarrollarán casos prácticos a través de los cuales se pondrán en práctica los conocimientos adquiridos a lo largo del mismo Asimismo los profesores realizarán diversas tutorías para ampliar los diferentes contenidos que se abordan a lo largo del Programa Master El programa se estructura en cuatro bloques Un primer bloque en el que se imparten los fundamentos financieros macroeconómicos matemáticos y estadísticos de forma sencilla y clara a la vez que se introducen las herramientas del análisis financiero y estratégico más utilizadas hoy en día El segundo bloque pretende analizar la industria del sector financiero desde tres perspectivas generales os Mercados y sus participantes los Clientes que constituyen cada mercado y los Canales a través de los cuales se captan desarrollan y retienen El tercer bloque estudia los diferentes tipos de Entidades Financieras analizando los productos y las funciones que cada área departamento o unidad de negocio tiene encomendada Así en Banca Universal se comienza por las áreas de negocio particulares pymes corporativa etc para continuar con las áreas de apoyo riesgo marketing operaciones etc y terminar con las áreas de control como la dirección financiera auditoría etc y otras áreas de interés Del mismo modo se afrontan los productos y funciones de los diferentes tipos de entidades financieras Cajas de Ahorros Sociedades y Agencias de Valores y Bolsa Compañía de Seguro Gestoras de I I C etc Por último el Programa Master finaliza con un bloque de Alta Dirección y Estrategia en Entidades Financieras donde se afronta la gestión de la relación con los inversores el crecimiento inorgánico la valoración de entidades financieras y la definición y desarrollo de estrategias por parte de las entidades financieras Con el objetivo de complementar la formación impartida en todos los Programas Master Options Futures Institute ha alcanzado un acuerdo con el Merton College de la Universidad de Oxford a través del cual los alumnos recibirán clases en dicha Universidad a lo largo de una semana Las clases serán impartidas en su mayor parte por prestigiosos profesionales provenientes de la City Londinense y su objetivo es el de permitir a los alumnos obtener una visión más internacional de las materias impartidas en los diferentes Programas Master Para más información pulse aquí Fundamentos Herramientas y Métodos Dirección de Áreas de Negocio Dirección de Áreas de Recursos Dirección de Áreas de Control Dirección de Áreas de Soporte Alta Dirección de una Entidad Financiera 45 hs módulo I Fundamentos Presentación Fundamentos Financieros Fundamentos Macroeconómicos Fundamentos de Estrategia Herramientas y Métodos de Análisis 69 hs módulo II – Mercados Clientes y Canales Los mercados financieros y sus participantes Los Clientes Customer Relationship Management CRM Los Canales Estancia en Merton College University of Oxford 220 hs módulo III – Banca Universal Organización de las funciones en Banca Banca de Particulares Banca Corporativa Banca de Pymes Banca Internacional Tesorería Desarrollo Corporativo Marketing Riesgos Operaciones Procesos y Calidad Dirección Financiera I – Recursos Propios Contabilidad y Fiscalidad Dirección Financiera II – Control de Gestión Auditoria Interna Auditoria Externa Sistemas de Información Recursos Humanos La cuestión jurídica en Entidades Financieras Comunicación El Servicio de Estudios 45 hs módulo IV – Banca de Inversión Corporate Finance Fusiones y adquisiciones Mercado de Capitales Capital Riesgo 18 hs módulo V – Gestión de Activos y Banca Privada Banca Privada La Gestión de Instituciones de Inversión Colectiva 9 hs módulo VI – Cajas de Ahorros Cuestiones relevantes de una Caja de Ahorros 14 hs módulo VII – Compañías de Seguros El Seguro y las compañías de seguros 9 hs módulo VIII – Agencias y Sociedades de Valores y Bolsa Agencias y Sociedades de Valores y Bolsa 43 hs módulo IX – Alta Dirección Estrategias en Entidades Financieras Relación con Inversores Valoración de Entidades Financieras Y EMPRESAS DE SERVICIOS DE INVERSIÓN Estrategia en entidades financieras Modelos de negocio futuros Crecimiento inorgánico de una Entidad Financiera 30 hs TUTORÍAS 502 hs TOTAL HORAS En el apartado ndice del Programa Master se puede obtener un mayor grado de detalle sobre el temario del mismo FORMACION GRATUITA PARA LA OBTENCION DE ACREDITACIONES De manera optativa los alumnos de todos los Programas Master tendrán derecho a recibir gratuitamente los cursos de preparación necesarios para la obtención de una de las siguientes acreditaciones EFA® European Financial Advisor Es el Título de Asesor Financiero de más prestigio y reconocimiento a nivel Europeo y que otorga EFPA Europa European Financial Planning Association CFA® Nivel I del Chartered Financial Analyst El Título CFA cuya obtención exige la aprobación de 3 niveles y cuya marca está registrada por AIMR Association for Investment Management and Research es la acreditación de mayor reconocimiento internacional especialmente en el mercado Financiero Anglosajón CIIA® Nivel Foundation del Certified International Investment Analyst Es el Título de Analista Financiero Internacional que otorga la ACIIA Association of Certified International Investment Analyst El Curso de preparación se realizará en colaboración con la Fundación de Estudios Financieros Todas aquellas personas interesadas en cursar el “Executive Master en Dirección de Entidades Financieras y Empresas de Servicios de Inversión” deberán enviar un curriculum vitae actualizado dos cartas de recomendación y expediente académico a INSTITUTE OF ADVANCED FINANCE Dpto de Admisiones C Conde de Aranda 13 28001 Madrid Posteriormente cada candidato deberá realizar una entrevista personal con el Comité de Admisiones Además será condición indispensable para la admisión al Executive Master el contar con una experiencia demostrable de al menos tres años El Programa Executive Master Especializado en Dirección de Entidades Financieras y Empresas de Servicios de Inversión tiene una duración de 502 horas lectivas y se imparte desde el 21 de Mayo de 2004 al 16 de Julio de 2005 en horario compatible con la jornada laboral El horario de impartición será los Viernes por la tarde y los Sábados por la mañana en las instalaciones de INSTITUTE OF ADVANCED FINANCE D Miguel ngel Alcobendas D Mar a Luisa Arjonilla D Carmen Barrasa Ruiz D Miguel ngel Bernal D Antonio Bosch D Javier C ceres D Miguel ngel Calama Teixeira D Javier Cela D a Pilar Concejo D Juan Cuesta D a Susana de la Calle Rodr guez D Jacobo D az Garc a D Jos Mar a Dom nguez Isusi D Vicente Est vez D a Lourdes Fern ndez de la Riva D Pablo Garc a Estevez D a Myriam G mez P rez Manzuco D Juan Pablo Jimeno D Roberto Knop D Joaqu n L pez D Xavier Marcillac Zubillaga D Jes s Mardomingo D Jaime Mar n Merlo D Fernando Mart n D Miguel ngel Mart n Luque D Jorge Mart nez Ramallo D Luis Meg as D a B rbara Olivares D a Nuria Ortiz D Isa as Reina D Jos Mar a Revello D ngel Romero D Jes s Ruano Mochales D a Isabel Ruiz Curto D Rodolfo Sabater D Ignacio Sanz D Jesus Saurina D David Vivas D Jorge Yzaguirre El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Profesionales pertenecientes a Bancos Cajas de Ahorros Sociedades de Valores y Bolsa Agencias de Valores y Bolsa Gestoras de Fondos de Inversión Gestoras de Fondos de Pensiones Consultoras Financieras Compañías de Seguros Empresas de Auditoría Sector Financiero Consultoras Tecnológicas Sector Financiero El coste del Programa Master es de 14 800 Euros IVA exento Dicho coste incluye todos los gastos derivados del viaje al Merton College de la Universidad de Oxford billetes de avi n gastos de alojamiento y manutenci n El Instituto proporciona un listado de Entidades Financieras que ofrecen condiciones económicas ventajosas de financiación La inscripción debe efectuarse siguiendo las indicaciones que figuran en el apartado “Requisitos de Admisión” Para más información contactar con Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid a través del nº de teléfono 91 781 34 55 mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas que envíen a dos a más personas a un mismo Programa Master tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe de dicho Programa ÍNDICE COMPLETO © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 2ª Convocatoria Del 21 de Mayo de 2004 al 16 de Julio de 2005 La creciente competencia en el sector Financiero ha llevado a las entidades participantes en el mismo a adoptar una gestión cada vez más sofisticada de su negocio, con el objetivo de mantener ...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_PME_Bolsa_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Programa Master Especializado BOLSA||| ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land MÓDULO 1 HERRAMIENTAS INFORMATICAS DE LOS MERCADOS BURSATILES Optativo Fundamentos de la Hoja de Cálculo Comandos Básicos Comandos Avanzados Aplicación de la Hoja de Cálculo a los Mercados Bursátiles MÓDULO 2 MATEMÁTICAS Y ESTADÍSTICA DE LOS MERCADOS BURSATILES Matemáticas financieras aplicadas a los mercados de Renta Variable Introducción al mercado de Renta Variable Matemáticas aplicadas a la valoración de los activos de Renta Variable Las leyes financieras El concepto de renta financiera tipos y valoración de rentas El concepto de duración y la sensibilidad del precio Aplicaciones de la Hoja de Cálculo Funciones financieras relacionadas Ejemplos sobre valoración de compañías y análisis de sensibilidad Matemáticas aplicadas a los activos de Renta Variable Matemáticas aplicadas a las operaciones bursátiles Herramientas Estadísticas Variables aleatorias Variables discretas y continuas Medidas de posición y dispersión Esperanza matemática Varianza y desviación típica Covarianza y coeficiente de correlación Distribuciones Distribución Normal y Lognormal Distribución Beta Distribución Binomial Distribución de Bernouilli Estimación de intervalos de confianza Distribuciones empíricas Distribuciones de frecuencias Distribuciones acumuladas de frecuencias Histogramas Percentiles Ajustes de distribuciones poblacionales Análisis de Regresión Estimación de coeficientes en regresiones lineales Interpretación de los coeficientes Bondad de la Regresión r2 Evidencia empírica sobre algunas distribuciones financieras Transformaciones temporales La utilización de las funciones estadísticas de excel MÓDULO 3 LOS MERCADOS BURSÁTILES Descripción Institucional del Mercado Bursátil Bolsa Española Estructura El Sistema de Interconexión Bursátil Español SIBE Contratación general Nuevo mercado Mercado de bloques y fixing Operaciones bursátiles especiales Warrants Certificados y otros Productos Proceso de liquidación de operaciones bursátiles Bolsas Internacionales New York Stock Exchange Nasdaq Bolsas Europeas Otras Bolsas Internacionales Proyecto de interconexiones bursátiles Electronic Communication Networks Alternative Trading Systems y mercados grises Índices bursátiles Índices bursátiles Definición y formulación Indices benchmark y subyacentes de productos derivados Indices nacionales Ibex 35 Indice General de la Bolsa de Madrid Otros índices bursátiles Indices internacionales domésticos Standard Poor s 500 Dow Jones Nasdaq 100 Dax 30 Cac 40 Ftse 100 Mib 30 Nikkei 225 Indices multinacionales Ftse Eurotop Stoxx S P Msci Productos relacionados con índices Fondos cotizados en bolsa etfs Exchange Traded Funds Otros Productos Réplica de Índices Bursátiles MÓDULO 4 ANÁLISIS MACROECONÓMICO Cuestiones generales El papel de los Mercados de Capitales en la economía PIB determinación de ciclos y tendencias Evolución de los precios ¿qué medida de inflación es relevante? Importancia del déficit y la deuda pública El sector exterior definición y medición Política cambiaria regímenes de sistemas de cambios Macroeconomía y Mercados Importancia de las variables económicas en la evolución de los mercados ¿Qué variables económicas siguen los mercados? Política monetaria en Europa Modelización de variables financieras Determinación de los tipos de cambio Determinación de los tipos de interés del mercado monetario Determinación de los tipos de interés a largo plazo Utilidad del Análisis Macroeconómico en los mercados bursátiles Influencia de los tipos de interés en la bolsa Influencia del comportamiento de la divisa en la bolsa Influencia de las predicciones Macroeconómicas en la bolsa Principales indicadores Macroeconómicos MÓDULO 5 ANÁLISIS TÉCNICO Introducción al Análisis Técnico Análisis Técnico y Análisis Fundamental Combinación armónica para optimizar la gestión Afinidades y discrepancias entre ambos sistemas Críticas del Análisis Técnico Teoría de Dow Introducción Principios básicos ¿Qué es el Análisis Técnico? Filosofía del Análisis Técnico Importancia del gráfico ¿Cómo interpretar un gráfico? Tipos de gráficos ¿Qué gráfico aporta más señales? ¿Qué son los campos temporales? ¿Qué campo temporal es el más idóneo para trabajar? Combinación de campos temporales para la operativa diaria Importancia del volumen El interés abierto open interest Huecos en los precios gaps La tendencia El soporte y la resistencia como herramientas clave para buscar objetivos de precio Las líneas de tendencia ¿Cómo se construye un canal? Las correcciones de los impulsos en función de la fuerza de la tendencia Las líneas de resistencia de velocidad La figura de precio La figura de precio como valor predictivo Tipos de figura de precio ¿Qué aportan las figuras de vuelta? ¿Qué aportan las figuras de continuación? Candle sticks gráfico de velas Introducción Historia Características más importantes ¿Qué aporta el gráfico de velas que no aporten los demás gráficos? Los tres tipos de velas más importantes MÓDULO 6 ANÁLISIS FUNDAMENTAL Y VALORACIÓN DE EMPRESAS Fases del análisis top down Métodos de valoración basados en el balance Valor contable Valor contable ajustado Valor liquidativo Métodos de valoración basados en el Descuento de Flujos La estructura de capital desde un punto de vista operativo Desglose de una cuenta de Pérdidas y Ganancias P y G De la cuenta de Pérdidas y Ganancias al valor de la empresa La Tasa de Descuento de los Flujos de Caja Del valor de la empresa EV al precio objetivo de la acción Valoración por Ratios Comparables Principales ratios estáticos Definición Cálculo Ventajas e inconvenientes de cada uno de los ratios Principales ratios estáticos ajustados Definición Cálculo Ventajas e inconvenientes de cada uno de los ratios Principales ratios dinámicos Definición Cálculo Ventajas e inconvenientes de cada uno de los ratios Valoración por transacciones recientes La importancia del tamaño La forma de pago El porcentaje de capital adquirido en la valoración final Valoración por suma de partes Valoración por múltiplo de salida ¿Cuál es el método de valoración más apropiado? Ventajas e inconvenientes de cada uno de los métodos El sector financiero Sector Financiero en Europa Introducción Principales características diferenciales Riesgos de los bancos Análisis del balance de una entidad financiera Margen de intermediación ordinario y de eficiencia Análisis de los recursos propios El ratio Bis ¿Cómo gana dinero un banco? Evolución del sector financiero en bolsa Principales drivers de los bancos Evolución de la cuenta de resultados de una entidad financiera en función del ciclo económico Valoración relativa respecto del ciclo anterior ¿Cómo se valora un banco? Principales ratios para valorar bancos P E P BV P EBIT ROE RMR etc Visibilidad de beneficios como resultado de la estructura del balance Análisis de los principales bancos españoles Importancia del posicionamiento en Latinoamérica EL Sector telecomunicaciones Sector en bolsa en Europa Características generales del Sector Principales negocios del Sector Evolución del Sector en España Grupo Telefónica El negocio de telefonía móvil Telefónica Móviles El negocio de internet Terra Lycos El negocio de Páginas Amarillas Tpi Otros negocios de Telefónica Evolución futura de Telefónica Otras compañías del Sector Grupo Vodaphone Airtel Grupo Auna Retevisión Amena eresMas etc Jazztel El sector eléctrico El Sector Eléctrico en Europa Evolución del Sector Eléctrico en bolsa Ponderación en índices Sector mal valorado en bolsa Todavía lejos de un mercado único europeo de energía Análisis estratégico El Sector Eléctrico Español Sistema regulatorio Principales drivers de ingresos Presencia internacional Evolución bursátil de las empresas españolas y análisis dafo Principales ratios de valoración y comparación con el sector en Europa Conclusiones El sector industrial Descripción del Sector y peso en bolsa Características del Sector Sector del Acero Evolución bursátil y correlación con el PIB Características generales del sector a nivel europeo Escenarios de ciclos de producción Valoración en distintos momentos del ciclo p tm instalada Principales ratios de valoración y comparación con el sector en Europa Sector petróleo en Europa Evolución en bolsa Principales factores que afectan a la evolución del sector El ejemplo de Repsol Evolución bursátil Correlación con el precio del crudo Adquisición de YPF Variables financieras Posicionamiento en Europa Análisis dafo El sector construcción Sector en Economía Real motor de crecimiento Sector en bolsa muy ligado al ciclo económico Sector totalmente local Estructura de la oferta y demanda del sector Obra civil Edificación residencial Edificación no residencial Rehabilitación y mantenimiento Principales indicadores adelantados del sector Consumo de cemento Licitación pública Características del negocio Drivers de los márgenes del sector Situación actual Evolución hacia un modelo de diversificación Diversificación de las constructoras Métodos apropiados de valoración Análisis y evolución bursátil de las compañías del sector ACS Acciona Dragados Ferrovial FCC El sector autopistas El sector en España Regulación del sector La nueva medida para la revisión de peajes Evolución del sector en bolsa Principales factores que inciden en la evolución de la cotización Principales características de las autopistas Evolución de los ingresos Peajes imds pib Estructura de la cuenta de pérdidas y ganancias El fondo de reversión La inversión recurrente Fiscalidad Valoración de las autopistas Descuento de flujos de caja Descuento de dividendos Valoración en base a la reversión del negocio Resúmen y conclusiones MÓDULO 7 MODELOS DE VALORACIÓN DE ACTIVOS Medidas caracterizadoras del riesgo volatilidad y correlación Exposición al riesgo de una cartera Riesgo sistemático o de mercado Riesgo no sistemático o diversificable El papel de la correlación Diversificación de riesgos Relación rentabilidad riesgo Criterios de diversificación de carteras Conjunto factible Frontera eficiente La cartera de mercado Definición Propiedades fundamentales Cálculo de betas El papel del activo seguro Propiedades estadísticas Primas de riesgo Estimación de betas Modelos de valoración CAPM APT Medidas de evaluación de la gestión Alfa de Jensen Razón de Sharpe Índice de Treynor Prácticas en Hoja de Cálculo Diseño de un generador de Fronteras Eficientes Herramientas de optimización de la Hoja de Cálculo uso del Solver Optimización de la relación rentabilidad riesgo Estimación de estadísticos básicos con datos históricos MÓDULO 8 CONSTRUCCIÓN Y GESTIÓN DE CARTERAS DE RENTA VARIABLE Asset Allocation Análisis de los mercados Análisis del perfil del inversor Estrategias de Asset Allocation Stock Picking Análisis Fundamental Análisis Técnico Análisis Cuantitativo Gestión Pasiva de carteras Hipótesis de eficiencia de los mercados Definición y características de un Benchmark Productos que facilitan una gestión pasiva los ETF s Exchange Trade Funds Valoración de la gestión de una cartera Gestión Activa la superación del Benchmark Gestión Pasiva el Tracking Error MÓDULO 9 PRODUCTOS DERIVADOS SOBRE RENTA VARIABLE Mercados de Productos Derivados Mercados Organizados Mercados No Organizados OTC Definición de un Futuro Riesgos inherentes a los mercados de futuros Cálculo de un Futuro Definición de una Opción Tipos de Opciones Tipos de Ejercicios Tipos de Liquidación Parámetros de las Opciones Valoración de Opciones Modelos Continuos Modelos Discretos Sensibilidad de las Opciones Delta Gamma Vega Theta Rho Estrategias con Opciones y Futuros Utilización de derivados en la gestión de carteras de renta variable Gestión de la liquidez Inmunización y coberturas la beta y el riesgo de correlación Apalancamiento Opciones Exóticas Construcción de Productos Estructurados Depósitos Estructurados Bonos Indiciados Fondos Garantizados de Renta Variable Definición y conceptos básicos Historia Tipos de Estructuras Garantizadas Estructuras Básicas Cestas de Activos Nuevas Tendencias Warrants sobre Renta Variable Warrants vs opciones Utilización de los Warrants en la Gestión y Optimización de Carteras de Renta Variable Volatilidad comparativa entre Opciones y Warrants Hedge Funds y Productos Estructurados sobre Hedge Funds MÓDULO 10 MERCADOS INTERNACIONALES DE RENTA VARIABLE Principales Bolsas internacionales EE UU y Europa Mercados Primario y Secundario El apoyo de los derivados Volatilidades y correlación de los índices Sectores y Valores más representativos Indices sectoriales La nueva y vieja economía Tendencias de gestión en los mercados Indexación vs Gestión Activa Gestión Tradicional vs Gestión Alternativa Stock picking Medium Small Caps vs Blue Chips Valoración actual de los mercados Primas Descuentos sectoriales en Europa vs EE UU Estrategias defensivas frente a agresivas Valor vs Crecimiento Las empresas cíclicas El GARP o la búsqueda de la visibilidad de los resultados empresariales La especialización del mercado americano El sector tecnológico Los nuevos sectores y subsectores Principales BOLSAS Internacionales America Latina Benchmarks regionales Ifc Msci Spla 40 Vías de inversión local vs ADR´s Diferencias Tipos de ADR´s Factores determinantes de la evolución bursátil regional Principales países Argentina Brasil Chile y Méjico Análisis de Indices bursátiles locales Principales instituciones Prácticas contables Principales bolsas internacionales Asia y Europa del Este Japón Dificultades para poder apreciar el nuevo paradigma Japonés Situación Política y Social Causas de la desaceleración Japonesa durante los últimos 9 años Breve referencia a los años 80 Las dificultades de los 90 Demanda interna y consumo El tipo de cambio Sistema Financiero Japonés La Crisis Asiática Hong Kong Singapur Tailandia Corea del Sur Malasia Indonesia Influencia y Sobredimensionamiento El mercado chino Nifty Fifty Deflación Exportación Internacional de la deflación Cuadro Macroeconómico Mercados Mercado Over The Counter Jasdaq Mercados de Osaka y Nagoya Posibilidades de arbitraje entre mercados Indices Nikkei 225 Topix Conclusiones El Big Bang Japonés Consecuencias Reestructuraciones Corporativas Algunos Ejemplos Sectoriales Europa del Este y Centro Este Europa Análisis por países Países que se estudiarán Rusia Polonia Hungría República Checa Estonia Croacia Eslovenia Aspectos que se abordarán en cada uno de los países Cuadro Macroeconómico Tendencias Estudios Sectoriales Energía Petróleo Minería Electricidad Telecomunicaciones Bancos Materias Primas Software Farmacia Mercados Bursátiles Peculiaridades Indices y Capitalización MÓDULO 11 OFERTAS PÚBLICAS EN EL MERCADO DE RENTA VARIABLE OfertaS PúblicaS de Adquisición OPA s Aspectos Reglamentarios Tipos de OPA s Objetiva Voluntaria Otro Tipo de OPA s Pasos a seguir en el desarrollo de una OPA Principales OPA s realizadas en el Mercado Bursátil Español a lo largo de los últimos años OfertaS PúblicaS de Venta OPV s Tipos de Ofertas Públicas de Venta En función del papel que se ofrece En función de los objetivos perseguidos En función de los mercados a los que se dirige Identificación de candidatos Tamaño Atractivo del proyecto empresarial Necesidades empresariales Estructura accionarial Situación del sector Demanda existente Momentum Descripción de las entidades que participan en la oferta Coordinador Global Otros bancos colocadores Banco agente Asesores legales Agencias de Roadshow Papel del banco de inversión coordinador global en un proceso de salida a bolsa Obtención del mandato Presentación contenido habitual Competencia vis a vis consorcios Seguimiento Tipos de mandato Preparación y desarrollo de la oferta Due Diligence MÓDULO 12 PRODUCTOS DE INVERSIÓN COLECTIVA Las Instituciones de Inversión Colectiva El Marco Institucional en España Descripción y normativa Los Fondos de Inversión Mobiliaria Descripción Patrimonio Requisitos de información Marco normativo Fiscalidad frente a otros productos de inversión Tipologías de fondos de inversión y nuevas tendencias del mercado Según vencimiento F I M y F I A M M Según aplicación del beneficio capitalización acumulación Según distribución de sus activos en cartera Renta Fija Renta Fija Mixta Renta Variable Mixta Renta Variable Según denominación de activos Nacionales Internacionales Zona euro Con garantía de un tercero Garantizados de Renta Variable Garantizados de Renta Fija Otras especificaciones Fondos Sectoriales Fondos Índice Fondos de Fondos Fondos Paraguas Fondos de Alto Riesgo Fondos Globales Fondos de Gestión Alternativa Las limitaciones de los mercados de inversión en España La creciente internacionalización del inversor institucional español Fondos internacionales y en países emergentes Las S I M y S I M C A V Descripción Normativa y fiscalidad Constitución dentro y fuera de España Los Planes y Fondos de Pensiones Descripción Tipos de Planes y Fondos de Pensiones Marco jurídico actual La figura de las Entidades de Previsión Social Voluntaria Criterios y límites de inversión de los productos de prestación social Los productos de seguros Los unit linked Descripción y normativa Otras entidades de inversión Fondos de inversión mobiliaria principales Instituciones de Inversión colectiva subordinadas Instituciones de Inversión colectiva especializadas los Fondos de inversión inmobiliaria Sociedades de capital riesgo Evolución previsible del mix de ahorro en Europa Entorno actual para la gestión de productos de Inversión Colectiva Tipos de gestión de las Instituciones de Inversión Colectiva Gestión activa vs gestión pasiva Gestión alternativa Objetivos de rentabilidad absoluta relativa y riesgo Estilos de gestión en las Instituciones de Inversión Colectiva de renta variable Criterios cuantitativos y cualitativos para la selección de fondos de inversión Aplicación a carteras de fondos de fondos o distribución externa Desarrollo de varios ejemplos La valoración de los resultados de la gestión Volatilidad Ratio de Sharpe Tracking error Ratio de información MÓDULO 13 INTERNET Y SISTEMAS DE INFORMACIÓN EN TIEMPO REAL Estadísticas del Mercado Operar a través de Internet Sistemas de Gestión de órdenes Tipos de órdenes Brokers de Mercado Información Bolsas Mercados de Productos Derivados Gestoras de Fondos Supermercados Financieros Webs financieras Análisis Técnico Análisis Fundamental Noticias Presentación de Sistemas de información en tiempo real Las clases correspondientes al Módulo 13 se impartirán de forma gradual a lo largo de Programa Master MÓDULO 14 MEDIDAS DE RIESGO EN LA GESTIÓN DE UNA CARTERA DE RENTA VARIABLE Enfoque general del riesgo de mercado en carteras de renta variable Definiciones básicas de medidas de riesgo de mercado Aspectos técnicos Volatilidades y correlaciones Tratamiento de series en el cálculo de volatilidades Distribuciones más habituales la distribución normal Cálculo de percentiles Metodologías de cálculo de Value at Risk en carteras de renta variable Simulación histórica Simulación de Montecarlo Varianzas y covarianzas Tratamiento del riesgo de Productos Derivados de renta variable Medidas complementarias Stress testing Ajustes de liquidez Pruebas de contraste Back testing Las clases correspondientes al Módulo 14 serán impartidas por el tutor de Simulación de Gestión de Carteras a lo largo de la misma MÓDULO 15 CONTABILIZACIÓN DE CARTERAS DE RENTA VARIABLE Concepto contable de carteras de renta variable Contabilización de las diferentes carteras de renta variable Cartera de negociación Cartera de inversión ordinaria Cartera de participaciones permanentes Valoración y obtención de resultados en las carteras de renta variable Saneamientos Estrategias de inversión en función de la normativa contable Contabilización de las operaciones de cobertura Contabilización de Productos Derivados sobre renta variable MÓDULO 16 FISCALIDAD DE LOS INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE Fiscalidad Compra venta de acciones Dividendos Productos estructurados sobre Renta Variable Fondos etc Esquema básico de liquidación del impuesto sobre la renta de las personas físicas I R P F Base imponible general y base imponible especial El impuesto de sociedades Tratamiento fiscal de los resultados De la renta variable De los productos derivados sobre renta variable Tratamiento fiscal de los resultados en el I R P F Ejemplos actualizados sobre los puntos anteriores ||| ÍNDICE © Options Futures Institute / Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid (España)Tel.: +34 91 781 34 55 · Fax: +34 91 781 34 52info@e-finance-institute.com Diseño y desarrollo por Open Land MÓDULO 1. HERRAMIENTAS INFORMATICAS ...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_PAE_tesoreria.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Programa Avanzado Especializado TESORERIA||| 11 CONVOCATORIA Del 22 de Marzo de 2004 al 13 de Julio de 2004 Las tesorerías tanto de las entidades financieras como de las empresas en general se han sofisticado de forma gradual a lo largo de esta última década Por ello la gestión del riesgo de divisa y del riesgo de tipo de interés esenciales en la gestión tesorera se ha visto enriquecida por la aparición de múltiples instrumentos financieros tanto de especulación como de cobertura Por otra parte la concentración en las tesorerías de grandes volúmenes de liquidez unido a la posibilidad de apalancamiento que ofrecen hoy en día los instrumentos derivados exigen un control cada vez más riguroso y eficiente de las posiciones adoptadas en los diferentes mercados En ese sentido el Programa Avanzado de Especialización en Tesorería pretende explicar por vez primera la operativa diaria de una tesorería explicando y detallando las interrelaciones y los posibles arbitrajes entre las diferentes mesas Contado Interbancario Depósitos Divisas Derivados Swaps etc Por otra parte también se estudiará el funcionamiento de una mesa de Renta Variable incidiendo especialmente en las estrategias de arbitraje y valor relativo A lo largo del Programa se desarrollarán diversas simulaciones a través de las cuales se replicará el funcionamiento de una sala de Tesorería Para ello se formarán diferentes grupos de alumnos cada uno de ellos responsabilizándose de una mesa contado plazo productos derivados etc todo ello con el objetivo de que el asistente tenga al finalizar el Programa una visión global del funcionamiento de un Tesorería A la finalización del Programa se entregará un Diploma acreditativo del “Programa Avanzado de Especialización en Tesorería” El Programa Avanzado de Especialización en Tesorería se celebrará a lo largo de 2 3 tardes por semana en horario de 19 a 22 horas y tiene una duración de 135 horas lectivas que se imparten desde el 22 de Marzo de 2004 al 13 de Julio de 2004 en horario compatible con la jornada laboral D Santiago Bareño D Roberto Knop D Javier Lecubarri D Javier Lizán D Jose María Majadas D Rodrigo Manero D Francisco Mata D Ángel Mencía D Enrique Pastor D Juan Pérez Campanero D Sergio Reyes D Justo De Rufino D Raúl Ruiz D Carlos Velasco D Joan Vidal El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Tesoreros Directores Financieros Operadores de los mercados de opciones Operadores de los mercados de divisas Operadores de los mercados de contado Operadores de los mercados a plazo Middle y Back office de tesorerías Área de Control de Riesgo Auditores internos y externos El Coste del Programa Avanzado es de 3 200 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe del Programa ÍNDICE COMPLETO © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52 info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 11 CONVOCATORIA Del 22 de Marzo de 2004 al 13 de Julio de 2004 Las tesorerías tanto de las entidades financieras como de las empresas en general se han sofisticado de forma gradual a lo largo de esta última década. Por ello, la gestión del riesgo de divi...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_PAE_arc.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Programa Avanzado Especializado ANÁLISIS DEL RIESGO DE CRÉDITO||| 6ª CONVOCATORIA Del 24 de Marzo de 2004 al 14 de Julio de 2004 El Programa Avanzado de Especialización en Análisis del Riesgo de Crédito tiene como objetivo fundamental proponer al Asistente un esquema claro y sencillo a seguir para analizar y cuantificar la probabilidad de que un deudor incumpla sus obligaciones de pago Adicionalmente se presentan las herramientas técnicas legales etc… existentes para eliminar ó mitigar dicho riesgo de impago Por último se ofrece una visión de las importantes ventajas derivadas de la correcta medición del riesgo de crédito al calor de las nuevas legislaciones surgidas en el ámbito bancario El Programa será impartido por profesionales inmersos en sus responsabilidades diarias en el análisis y medición del riesgo de crédito y tendrá un enfoque eminentemente práctico al incorporar numerosos casos reales ilustrativos de los diferentes temas tratados El Programa se inicia con una introducción a los diferentes componentes del llamado riesgo de crédito Tras un análisis de los aspectos más relevantes del riesgo país y del riesgo del equipo directivo el Programa analiza el riesgo industrial y el riesgo económico financiero incidiendo de forma específica en el análisis de los Estados Financieros y en el análisis de los ratios más utilizados en el análisis económico financiero de una empresa Más adelante se aborda la importancia de los Riesgos Extraordinarios así como los mecanismos más utilizados para mitigarlos Posteriormente el Programa estudia las diferencias metodologías utilizadas tanto en al análisis del riesgo de una pequeña empresa como en el análisis del riesgo de una Multinacional El Programa aborda también aspectos relacionados con el riesgo en una operación de Project Finance y analiza el papel de las agencias de Rating para posteriormente describir los mecanismos contractuales utilizados para reducir el riesgo de crédito Por último se analizarán los modelos estadísticos susceptibles de ser utilizados para la medición de riesgo crediticio y finaliza describiendo la utilidad de los productos derivados “Credit Derivatives” como herramienta clave en la gestión del riesgo de crédito D José María Abollado D Fermín Garbayo D Juan Carlos García Céspedes D Joaquín López D Fernando Martín D Ángel Mencía D Pablo Pastor D Rodrigo Romero D Raúl Rosales D Carlos Rueda D Iván Villar El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí El Programa Avanzado de Especializaci n en An lisis del Riesgo de Cr dito se imparte a lo largo de 93 horas lectivas del 24 de Marzo de 2004 al 14 de Julio de 2004 2 3 tardes por semana de 19h a 22h por lo que el horario es compatible con la jornada laboral Directores Generales Directores Financieros Analistas de Riesgos Área de Banca Comercial Área de Banca de Empresas Área de Banca Corporativa Área de Control de Riesgos Área de Corporate Finance Área de Project Finance Auditores Internos y Externos Consultores Financieros Todas aquellas personas interesadas en conocer en profundidadel análisis del riesgo de crédito El coste del Programa es de 2 500 Euros IVA exento La inscripción debe efectuarse enviando la solicitud de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos a más personas a un mismo Programa tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe del mismo ÍNDICE COMPLETO © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 6ª CONVOCATORIA Del 24 de Marzo de 2004 al 14 de Julio de 2004 El Programa Avanzado de Especialización en Análisis del Riesgo de Crédito tiene como objetivo fundamental proponer al Asistente un esquema claro y sencillo a seguir para analizar y cuantifica...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_J_Trading_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Programa Master Especializado AUDITORIA FINANCIERA||| ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land INTRODUCCION Filosofía del Análisis Técnico Principales gráficos Gráfico de Barras Gráfico de Candles sticks Gráfico de Velas Campos temporales Trading diario semanal Trading intradiario 240 m 120 m 60 m 30 m 15 m 5 m Operativa con 1 m La importancia del Volumen El Volumen como confirmación de la figura La importancia del volumen en el trading intradiario Tendencia Direcciones de la Tendencia Clases de Tendencia Soportes y Resistencias Diferencias significativas entre diarias e intradiarias Operativa intradiaria con Soportes y Resistencias intradiarias rango de trading intradiario Cómo un Soporte se convierte en Resistencia y viceversa Diferencia significativa entre los soportes y resistencias Ejercicio práctico por parte del alumno trazando sobre un valor Soportes y Resistencias diferenciando del rango de trading diario del intradiario Líneas de Tendencia diarias e intradiarias Cómo trazar una línea de Tendencia alcista ó bajista Líneas de Tendencia intradiarias como Soporte y Resistencia Operativa intradiaria con una línea de Tendencia La ruptura avisa cambio de Tendencia Qué constituye una ruptura válida de una línea de Tendencia Ejercicio práctico por parte del alumno trazando sobre una valor Líneas de Tendencia Líneas de Tendencia paralela como objetivo de precio en el trading intradiario Canal Tratamiento de los canales en la operativa intradiaria La línea de Canal Operativa intradiaria dentro del Canal Recorrido del precio tras la fuga del Canal Porcentaje de los Retrocesos Comportamiento de los retrocesos en la operativa intradiaria Operativa intradiaria con los Porcentajes de Retrocesos Ejercicio práctico por parte del alumno hallando los porcentajes de retroceso de un valor Pívot Point para el trading intradiario Niveles objetivo de soporte y resistencia para el trading intradiario CANDLE STICKS GRAFICO DE VELAS Las velas la mejor herramienta para el trading intradiario Historia y construcción Tipos de Velas Cuerpo Real Largo Peonzas Dojis Líneas Individuales El Martillo Trading intradiario con un Martillo Estrella Fugaz Trading intradiario con una Estrella Fugaz Pautas de dos velas Pauta envolvente bajista Trading intradiario Pauta envolvente alcista Trading intradiario FIGURAS Figuras de Precio Figuras de Vuelta Figuras de Vuelta más importantantes El Hombro de Cabeza y Hombro Valoración de la figura en campos temporales diarios e intradiarios Importancia de la Línea Clavicular Resolución de la figura Vuelta a la clavicular Objetivo de precio Importancia del volumen como confirmación de la figura Operativa intradiaria con un Hombro Cabeza y Hombro Ejercicio práctico El Hombro Cabeza y Hombro invertido Valoración de la figura en campos temporales diarios e intradiarios Línea Clavicular Objetivo de precio Importancia del volumen operativa intradiaria con la figura y ejercicio práctico Techos y suelos Triples Objetivo de precio Operativa intradiaria con un techo o suelo Triple Importancia del volumen Ejercicio práctico Techos y suelos dobles Objetivo de precio importancia del volumen operativa intradiaira y ejercicio práctico Vueltas bruscas del mercado Vueltas en 1 vela Trading intradiario Vueltas en 2 velas Trading intradiario Vueltas e 1 día 2 días semanales y mensuales Tipos de Figura de Continuación Triángulos Eficacia de los triángulos en el trading intradiario Triángulos Simétrico Técnica de Medición Tiempo límite para la resolución del Triángulo Operativa intradiaria con un Triángulo Simétrico Triángulo Ascendente Técnica de Medición Tiempo Límite Operativa intradiaria Triángulo Descendente Técnica de Medición Tiempo Límite Operativa intradiaria Bandera y gallardetes Técnica de medición y operativa intradiaria Hombro cabeza y hombro de continuación Objetivo de precio y técnica intradiaria INDICADORES Y OSCILADORES Operativa con los osciladores Divergencias positivas y negativas Diferencias operativas entre el trading diario y el intradiario con el oscilador Stochastic K D Fast Stochastic Slowed Stochastic Utilidad del mismo en el trading intradiario Fast Stochastic k D Interpretación Reglas de uso Operativa 1 Operativa 2 Filtros Ejercicio práctico del Fast Stochastic Slowed Stochastic Lento SK SD Interpretación Reglas de uso en el trading intradiario Operativa intradiaria Filtros Ejercicio práctico del Slowed Stochastic RSI Relative Strentgth Index Beneficios del mismo en la operativa intradiaria Propiedades Reglas de Uso en la operativa intradiaria Divergencias Positivas y Negativas Ejercicio práctico del RSI ||| ÍNDICE © Options Futures Institute / Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid (España)Tel.: +34 91 781 34 55 · Fax: +34 91 781 34 52info@e-finance-institute.com Diseño y desarrollo por Open Land INTRODUCCION Filosofía del Análisis ...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_J_Basilea_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Programa Master Especializado AUDITORIA FINANCIERA||| ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land EL ACUERDO DE CAPITAL DE BASILEA DE 1988 Características del Acuerdo de 1988 Diferencias entre la normativa española y la de Basilea Problemas del Acuerdo de 1988 EL NUEVO ACUERDO DE CAPITAL DE BASILEA Características generales del Nuevo Acuerdo Requisitos de capital Riesgo de crédito Las curvas de requerimientos de capital La cuestión de las SMEs Aplicación práctica al caso español Riesgo operacional Revisión supervisora Transparencia y disciplina de mercado EL CAMINO PENDIENTE HASTA LA ENTRADA EN VIGOR DEL ACUERDO Calendario Retos para las entidades y para los supervisores MARCO DE ADAPTACIONES EN RIESGO DE CRÉDITO Criterios de revisión interna de prácticas de gestión Práctica de Stress Testing en riesgo de crédito Contexto Modelos de relación Construcción de escenarios Ajustes al sistema de decisiones Planificación de los sistemas de calidad de riesgo Preparación y diseño Construcción Ajuste e integración Implantación MARCO DE ADAPTACIONES EN RIESGO OPERATIVO Marco de planificación y pilotaje Dinámica de identificación y autoevaluación del riesgo Entorno para la cuantificación del riesgo operativo ||| ÍNDICE © Options Futures Institute / Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid (España)Tel.: +34 91 781 34 55 · Fax: +34 91 781 34 52info@e-finance-institute.com Diseño y desarrollo por Open Land EL ACUERDO DE CAPITAL DE BASILEA DE ...
www.options-futures.net/ForFinanzas/F_C_CapitalRiesg_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Programa Master Especializado AUDITORIA FINANCIERA||| ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land Aspectos introductorios del capital riesgo Justificación de la existencia del capital riesgo Concepto y Características de la financiación mediante capital riesgo Elevado riesgo Orientación hacia pymes innovadoras Participación temporal y minoritaria Apoyo gerencial y valor añadido Remuneración vía plusvalías Private Equity versus Capital Riesgo Agentes que participan en el mercado Introducción Procedencia de los recursos de capital riesgo Particulares Grandes Empresas Instituciones Financieras Inversores Institucionales Organismos e instituciones pertenecientes al Sector Público Instituciones sin ánimo de lucro Inversores Extranjeros Tipos de Entidades de Capital Riesgo Introducción Tipos básicos de intermediarios de capital riesgo Sociedades de Capital Riesgo Sociedades Gestoras de Entidades de Capital Riesgo Otros participantes Inversores Cautivos Club de Inversión de Capital Riesgo Venture Capital Club Intermediarios de Innovación Distintas tipologías de entidades de capital riesgo Fondos cautivos fondos independientes Plusvalías Dividendos e intereses De ámbito nacional o internacional Especializados o no especializados Gestión Activa versus Gestión Pasiva El venture manager Los Business Angels Fases del desarrollo de una empresa en las que el capital riesgo puede participar El capital semilla Empresas start up Empresas en expansión Adquisición con apalancamiento Leveraged Buy Out Management Buy Out Management Buy In Reorientación de la empresa Turnaround Capital de sustitución Replacement Descripción de las etapas habituales en una operación Introducción Selección de las Inversiones Elaboración del plan de negocio o Business Plan Proceso de contrastación Due Diligences Negociación y formalización de la Inversión El cierre de la operación Estructuración de la Inversión Acciones Ordinarias Acciones privilegiadas Obligaciones Convertibles Préstamos Participativos Bonos Subordinados Otros Formalización de la operación Seguimiento de las participaciones Vías de desinversión o salida Introducción en los Mercados de Valores Venta a terceros Recompra por accionistas o directivos Experiencias y perspectivas en España El Capital Riesgo desde el punto de vista de la Empresa Casos Prácticos El Capital Riesgo como punto de arranque La importancia de las Start Up El Capital Riesgo como alternativa de financiación Capital Desarrollo Private Equity El Capital Riesgo como forma de desinversión para las empresas Operaciones de Leverage Buy Out El paso de ejecutivo a propietario Operaciones de Management Buy Out Casos Prácticos El papel del Asesor en el Capital Riesgo Casos Prácticos El Cuaderno de Colocación Estrategia del negocio Business Plan Estructuración de la Operación Capital Deuda Subordinada Otro tipo de Deuda Valoración de la Compañía Escenarios de Salida Venta Fusión Segunda Ronda La Selección del Fondo Por tipo de operaciones Por sector Por la filosofía del fondo Por la implicación en la gestión En función del porcentaje de participación a adquirir La Negociación Precio de la Compañía Acuerdo de Accionistas Condiciones de los Directivos Casos Prácticos Diferentes métodos de valoración de empresas Métodos patrimoniales Métodos híbridos Métodos basados en la rentabilidad El Discounted Cash Flow Fundamentos teóricos Caso práctico de valoración Métodos de Valoración de Empresas no Cotizadas Introducción Método convencional de capital riesgo ejemplo práctico Método First Chicago o Golder ejemplo práctico Método Fundamental ejemplo práctico Utilidad de la simulación de Montecarlo Opcional El Capital Riesgo en el mundo Introducción Evolución Histórica Amenazas y Oportunidades del Capital Riesgo en España Europa Estados Unidos Posicionamiento del Capital Riesgo en el Middle Market Posicionamiento de los fondos de capital riesgo en el mercado Política de Inversiones de los fondos de capital riesgo Rotación de las inversiones Importancia de los grupos familiares financieros Presentación de una sociedad de Capital Riesgo y Casos Prácticos Presentación de la Sociedad Fidescapital Casos Prácticos ||| ÍNDICE © Options Futures Institute / Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid (España)Tel.: +34 91 781 34 55 · Fax: +34 91 781 34 52info@e-finance-institute.com Diseño y desarrollo por Open Land Aspectos introductorios del capital ...
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www.options-futures.net/Home.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Options & Futures Institute - Institute of Advanced Finance||| Esta página usa marcos pero su explorador no los admite ||| Esta página usa marcos, pero su explorador no los admite. 
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www.options-futures.net/EscuelaVirtual/IndiceAntesdCambios.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Options & Futures Institute||| Introducción Al Master 1 2 mes 1 Sistemas Financieros En El Marco De La Ume 1 2 Mes 1 1 Características Generales De Los Sistemas Financieros 1 1 1 Características De Un Sistema Financiero 1 1 2 Funciones De Un Sistema Financiero 1 1 3 Activos Financieros 1 1 3 1 Concepto Y Funciones 1 1 3 2 Características De Los Activos Financieros 1 1 3 3 Clasificación 1 1 4 Características De Los Mercados Financieros 1 1 4 1 Características 1 1 4 2 Clasificación 1 2 Sistema Europeo De Bancos Centrales Normativa Financiera 1 2 1 Bancos Centrales De La Ume 1 2 1 1 Banco Central Europeo Y Banco De España Política Monetaria Única 1 2 1 2 Funciones En Materia De Control Financiero 1 2 1 3 Principales Operaciones Monetarias Y Financieras 1 2 1 4 Sebc Sistema Europeo De Bancos Centrales 1 2 2 Normativa De La Ume En Materia Financiera 1 2 2 1 Referente Al Funcionamiento De Los Mercados Financieros 1 2 2 2 Liberalización De Capitales 1 2 2 3 Otros Aspectos Relevantes 1 3 Sistema Financiero Español Estructura Actual 1 3 1 Estructura General 1 3 2 Descripción Institucional De Los Mercados Financieros Españoles 1 3 2 1 Renta Variable Bolsas De Valores 1 3 2 1 1 Estructura 4 Bolsas Españolas 1 3 2 1 2 Sistema De Interconexión Bursátil Español Sibe 1 3 2 2 Mercados Interbancarios 1 3 2 3 Mercado De Deuda Pública 1 3 2 3 1 Mercado Primario 1 3 2 3 1 1 Miembros Del Mercado Primario De Deuda Pública Anotada 1 3 2 3 1 2 Sistemas De Emisión 1 3 2 3 2 Mercado Secundario 1 3 2 4 Mercado Renta Fija Privada Aiaf 1 3 2 5 Mercado De Divisas 1 3 2 6 Mercado Futuros Y Opciones Meff 1 3 3 Organismos Supervisores 1 3 3 1 Banco De España 1 3 3 2 Comisión Nacional Del Mercado De Valores 1 3 3 3 Dirección General De Seguros 1 3 4 Participantes De Los Mercados 1 3 4 1 Entidades De Crédito 1 3 4 2 Establecimientos Financieros De Crédito 1 3 4 3 Sociedades Y Agencias De Valores 1 3 4 4 Instituciones De Inversión Colectiva 1 3 4 5 Sociedades Gestoras De Carteras 1 3 4 6 Entidades Aseguradoras 1 3 4 7 Fondos De Pensiones 1 3 4 8 Otros Participantes Financieros 1 3 5 Sistemas De Liquidación Y Compensación 2 Fundamentos Matemáticos Y Estadísticos 1 Mes 2 1 Fundamentos Matemáticos 2 1 1 Leyes Financieras 2 1 1 1 Leyes De Capitalización 2 1 1 2 Leyes De Descuento 2 1 1 3 Tae 2 1 2 Rentas Financieras 2 1 2 1 Descuento De Flujos De Caja Van 2 1 2 2 Bases De Cotización 2 1 2 3 Interés Simple Y Compuesto 2 1 2 4 Interés Efectivo Y Real 2 1 2 5 Rentas Fraccionadas 2 1 2 6 Rentas Simplificadas 2 1 3 Matemáticas De Los Mercados Monetarios Y Renta Fija 2 1 3 1 Letras Bonos 2 1 3 2 Tir 2 1 3 3 Cesión Temporal Activos 2 1 3 4 Tipos Implícitos 2 1 3 5 Estructura Temporal De Tipos 2 2 Fundamentos Estadísticos 2 2 1 Introducción 2 2 2 Medidas De Tendencia 2 2 2 1 Media 2 2 2 2 Mediana 2 2 2 3 Moda 2 2 2 4 Cuantiles 2 2 2 5 Media Geométrica 2 2 2 6 Medias Móviles 2 2 3 Medidas De Dispersión 2 2 3 1 Recorrido 2 2 3 2 Varianza 2 2 3 3 Desviación Típica 2 2 3 4 Volatilidad 2 2 4 Momentos Respecto Al Origen Y A La Media 2 2 5 Medidas De Asimetría 2 2 5 1 Coeficiente De Asimetría 2 2 5 2 Coeficiente De Curtosis 2 2 6 Distribuciones 2 2 6 1 Variables Aleatorias 2 2 6 2 Distribución Normal Y Lognormal 2 2 6 3 Distribución Binomial 2 2 7 Regresión Lineal 2 2 8 Correlación Entre Activos 2 2 8 1 Covarianzas 2 2 8 2 Coeficiente De Correlación Lineal 2 2 9 Significación Y Fiabilidad 2 2 10 Análisis De Series Temporales 2 3 Excel Aplicado A Las Finanzas 2 3 1 Funciones Relacionadas 2 3 2 Aplicación De Los Fundamentos Matemáticos 2 3 3 Aplicación De Los Fundamentos Estadísticos 2 3 4 Maximización Y Minimización Solver 2 3 5 Regresión Y Cálculo De Matriz De Covarianza 3 Análisis Financiero I Análisis Técnico 1 mes Y 1 Semana 3 1 Principios Básicos Del Análisis Técnico 3 1 1 Introducción Al Análisis Técnico 3 1 1 1 Definición Y Características Del A T 3 1 1 2 Importancia Del Análisis Técnico 3 1 1 3 Diferencias Entre Análisis Técnico Y Chartismo 3 1 2 Principios Básicos 3 1 2 1 Anticipación 3 1 2 2 Tendencias 3 1 2 3 Carácter Cíclico 3 1 3 Críticas Al Análisis Técnico 3 1 3 1 Distintas Cotizaciones De Los Activos 3 1 3 2 Auto Cumplimiento 3 1 3 3 Distorsión 3 1 3 4 Camino Aleatorio 3 2 Teoría De Dow 3 2 1 Historia 3 2 2 Índice De Dow 3 2 3 Las Medias Índices Lo Descartan Todo 3 2 4 El Mercado Tiene Tres Tendencias Primaria Secundaria Menor 3 2 5 Las Tendencias Principales Tienen Tres Fases Acumulación Continuación Distribución 3 2 6 Las Medias Deben Confirmarse Entre Sí 3 2 7 El Volumen Debe Confirmar La Tendencia 3 2 8 Críticas a La Teoría De Dow Defectos De La Teoría De Dow 3 3 Tipos De Gráficos 3 3 1 Características De Los Charts O Gráficos 3 3 2 Chart De Línea 3 3 3 Chart De Barras Apertura Máximo Mínimo Cierre 3 3 4 Gráficas De Punto Y Figura 3 3 5 Escalas Aritmética Y Logarítmica 3 3 6 Candlesticks Y Principales Formaciones 3 4 Tendencias Soportes Resistencias Y Canales 3 4 1 Concepto De Tendencia 3 4 2 Tendencia Alcista Bajista Y Lateral 3 4 3 Requisitos Para Su Formación 3 4 4 Definición De Soporte Y Requisitos Para Su Formación 3 4 5 Definición De Resistencia Y Requisitos Para Su Formación 3 4 6 Canal Alcista Bajista Y Lateral Y Requisitos Para Su Formación 3 5 Gaps Filtros Stops Y Volumen 3 5 1 Gaps 3 5 1 1 Gap De Ruptura 3 5 1 2 Gap De Continuación 3 5 1 3 Gap De Agotamiento 3 5 2 Filtros Y Stops 3 5 2 1 Filtros De Tiempo 3 5 2 2 Stops Estáticos 3 5 2 3 Stops Dinámicos 3 5 3 Importancia Del Volumen E Interpretación 3 6 Figuras De Cambio De Tendencia 3 6 1 Concepto De Figuras De Cambio De Tendencia 3 6 2 Hombro Cabeza Y Hombro 3 6 3 Suelos Y Techos Dobles 3 6 4 Suelos Y Techos Triples 3 6 5 Suelos Y Techos Redondeados 3 6 6 Suelos Y Techos En Forma De “V” 3 6 7 Formación De Diamante 3 6 8 Vueltas En “Un Día” 3 7 Figuras De Consolidación O Continuación 3 7 1 Concepto De Figuras De Continuación 3 7 2 Triángulos 3 7 2 1 Simétricos 3 7 2 2 Ascendentes 3 7 2 3 Descendentes 3 7 3 Figura De Ensanchamiento 3 7 4 Rectángulos 3 7 5 Banderas Y Gallardetes 3 7 6 Cuña Alcista Y Bajista 3 8 Indicadores Y Osciladores 3 8 1 Tipos De Indicadores 3 8 2 Indicadores De Tendencia 3 8 2 1 Medias Móviles Formulación E Interpretación 3 8 2 2 Tipos De Medias Móviles 3 8 3 Osciladores 3 8 3 1 Momento 3 8 3 2 Rsi 3 8 3 3 Macd 3 8 3 4 Estocástico 3 8 4 Indicadores De Volatilidad 3 8 4 1 Bandas De Bollinger 3 8 4 2 Adx 3 8 5 Divergencias 3 9 Teoría De Elliot 3 9 1 Introducción A La Teoría De Elliot 3 9 2 Principios De La Onda De Elliot Figura Ratio Y Tiempo 3 9 3 Principios Básicos De Las Ondas 3 9 4 Similitudes Con La Teoría De Dow 3 9 5 Peculiaridades De Las Ondas 3 9 6 Extensiones De La Onda 3 9 6 1 Extensiones De Onda Dentro De Una Extensión De Onda 3 9 7 Retroceso Doble De La Onda 5 3 9 8 Fallos En La Onda 5ª 3 9 9 Triángulos Diagonales 3 9 9 1 Variación Del Triángulo Diagonal 3 9 10 Ondas Correctivas 3 9 10 1 Zigs Zags 3 9 10 1 1 Zigs Zags Doble 3 9 10 2 Planas 3 9 10 2 1 Variantes Irregulares 3 9 10 3 Triángulos 3 9 10 4 Dobles Y Triples Tríos 3 9 11 Números De Fibonacci 3 9 11 1 Espiral Logarítmica Áurea Retrocesos Y Proporciones De Fibonacci 4 Análisis Financiero II Análisis Fundamental Y Valoración De Empresas 4 1 Fundamentos De Análisis Contable 4 1 1 Contabilidad Financiera 4 1 1 1 Descripción General De Las Cuentas Anuales 4 1 1 1 1 Balance Y Cuenta De Resultados 4 1 1 1 2 Cuadro De Financiación E O A F 4 1 1 1 3 Memoria 4 1 1 1 4 Informe De Gestión 4 1 1 1 5 Informe De Auditoría 4 1 1 2 Análisis Detallado 4 1 1 2 1 Balance De Situación 4 1 1 2 2 Cuenta De Resultados 4 1 1 2 2 1 Peculiaridades De Los Grupos Consolidables 4 1 1 2 3 Flujos De Tesorería E O A F 4 1 2 Ratios Financieros 4 1 2 1 Definición De Ratios 4 1 2 2 Principales Ratios 4 1 2 2 1 Price Earning Ratio Per 4 1 2 2 2 Ratio De Endeudamiento 4 1 2 2 3 Current Ratio 4 1 2 2 4 Cash Ratio 4 1 2 2 5 Return On Asset Roa 4 1 2 2 6 Return On Equity Roe 4 1 2 2 7 Return On Investment Roi 4 1 2 2 8 Dividend Yield 4 1 2 2 9 Pay Out Ratio 4 1 2 2 10 Otros Ratios 4 2 Análisis Fundamental Y Valoración De Empresas 4 2 1 Introducción 4 2 1 1 Diferenciación Entre Valor Y Precio 4 2 1 2 Objetivo De La Valoración 4 2 1 3 Análisis “Top Down” Y “Bottom Up” 4 2 1 4 Clasificación Inicial De Métodos De Valoración 4 2 2 Análisis De Balances 4 2 2 1 Valor Contable Vs Valor De Mercado 4 2 2 1 1 Inflación 4 2 2 1 2 Tipos De Interés 4 2 2 2 Valor Neto Ajustado 4 2 2 3 Valor De Liquidación 4 2 3 Análisis De La Cuenta De Resultados 4 2 3 1 Normalización De La Cuenta De Perdidas Y Ganancias 4 2 3 2 Per Valor De Los Beneficios 4 2 3 3 Flujo De Caja Operativo Ebitda 4 2 3 4 Rentabilidad Por Dividendos 4 2 3 5 Múltiplo De Ventas 4 2 4 Métodos Basados En Descuentos De Flujos De Caja 4 2 4 1 Flujos De Caja 4 2 4 2 La Tasa De Descuento 4 2 4 2 1 Activo Libre De Riesgo 4 2 4 2 2 Prima De Riesgo De Mercado 4 2 4 3 Tasa De Crecimiento Horizonte Temporal 4 2 4 4 Determinación Del Coste De La Deuda 4 2 4 5 Metodología De Valoración 4 2 4 5 1 Diversas Consideraciones Según La Naturaleza De La Empresa 4 2 5 Valoración Por Ratios Comparables 4 2 5 1 Fundamentos De La Comparación De Ratios 4 2 5 2 Análisis Ratios Estáticos Y Ajustados 4 2 5 3 Análisis Ratios Dinámicos 4 2 6 Valoración Por Suma De Partes 4 2 6 1 Relevancia De La Unidad De Negocio 4 2 6 2 Unidades De Negocios Heterogéneas 4 2 7 Análisis Sectorial 4 2 7 1 Implicación Del Sector En La Elección Del Método 4 2 7 2 Características Sectoriales 4 2 7 2 1 Sectores Cíclicos 4 2 7 2 2 Sector Financiero 4 2 7 2 2 1 Bancos 4 2 7 2 2 2 Aseguradoras 4 2 7 2 2 3 Gestoras 4 2 7 2 3 Sector Eléctrico 4 2 7 2 4 Sector Comunicaciones 4 2 7 2 5 Sector Industrial 4 2 7 2 6 Nueva Economía 5 Análisis Financiero III Análisis Macroeconómico 1 Mes Quizas Menos 5 1 Fundamentos Macroeconómicos 5 1 1 El Pib Y Su Distribución Sectorial 5 1 2 Crecimiento Económico Y Teoría De Ciclos 5 1 3 La Demanda Y Su Composición 5 1 4 Costes Y Factores De Producción 5 1 5 Índice De Precios Al Consumo Ipc 5 1 6 Agregados Monetarios Tipos De Interés Y Divisas 5 1 7 Sector Exterior Déficit Por Cuenta Corriente 5 1 8 Déficit Público Y Su Financiación 5 2 Análisis Macroeconómico 5 2 1 Análisis De Coyuntura Económica 5 2 1 1 Análisis Del Entorno Económico 5 2 1 1 1 Internacional 5 2 1 1 2 Nacional 5 2 1 1 3 Sectorial 5 2 1 2 Análisis De La Demanda 5 2 1 3 Mercado Laboral 5 2 1 4 Análisis Del Ciclo Económico 5 2 1 5 Sector Público 5 2 1 6 Sector Exterior 5 2 2 Macroeconomía Y Los Mercados 5 2 2 1 Variables Económicas Y Evolución De Los Mercados 5 2 2 1 1 Tipos De Cambio 5 2 2 1 2 Inflación Y Tipos De Interés 5 2 3 Indicadores Macroeconómicos Mundiales 5 2 3 1 Europeos 5 2 3 2 Internacionales 6 Fundamentos De Productos Derivados 2 Meses 6 1 Futuros Y Forwards 6 1 1 Concepto Del Contrato De Un Futuro 6 1 2 Concepto Del Contrato De Un Forward 6 1 3 Compra De Un Futuro Forward 6 1 4 Venta De Un Futuro Forward 6 1 5 Garantías 6 1 6 Desembolso 6 1 7 Cálculo Del Precio Del Futuro Teórico 6 1 8 Posibilidad De Arbitrar Contra El Contado 6 1 9 Diferencias Entre Precio De Mercado Y Valor Teórico 6 2 Opciones 6 2 1 Especificaciones De Un Contrato De Opciones 6 2 2 Tipos De Opciones Call Y Put 6 2 3 Las Cuatro Posiciones Básicas Y Sus Implicaciones 6 2 4 Parámetros De Las Opciones 6 2 5 Vencimiento De Las Opciones 6 3 Tipos De Opciones 6 3 1 Opciones De Tipo Europeo 6 3 2 Opciones De Tipo Americano 6 3 3 Opciones De Tipo Bermuda 6 4 Características De Las Opciones 6 4 1 In The Money 6 4 2 At The Money 6 4 3 Out Of The Money 6 5 Valoración Teórica De Una Opción 6 5 1 Concepto De Prima De Una Opción 6 5 2 Descomposición De La Prima 6 5 3 La Composición Del Modelo El Modelo Binomial 6 5 4 Aproximación Y Derivación Del Modelo De Black Scholes 6 5 5 Modelo De Black Scholes 6 5 6 Otros Modelos 6 6 Volatilidad 6 6 1 Concepto De Volatilidad 6 6 2 Cálculo De La Volatilidad 6 6 3 Tipos De Volatilidad 6 6 4 Incidencia De Los Productos Derivados En La Volatilidad 6 7 Análisis De Las Derivadas De Una Opción 6 7 1 Delta 6 7 2 Gamma 6 7 3 Vega 6 7 4 Theta 6 7 5 Rho 6 8 Paridad Entre Las Opciones Call Y Put 6 8 1 Relación Entre Opciones Y Futuros 6 8 2 Generación De Productos Sintéticos 6 8 3 Arbitraje Puro De Mercado 6 9 Estrategias De Los Productos Derivados 6 9 1 Fuertemente Alcistas 6 9 1 1 Compra De Túnel Con Strikes Próximos 6 9 1 2 Compra De Call 6 9 1 3 Bull Spread Entre Strikes Alejados 6 9 2 Moderadamente Alcistas 6 9 2 1 Compra De Túnel Con Strikes Alejados 6 9 2 2 Bull Spread Entre Strikes Próximos 6 9 3 Expectativas De Gran Movimiento Del Mercado 6 9 3 1 Call Ratio Backspread 6 9 3 2 Put Ratio Backspread 6 9 3 3 Compra De Straddle 6 9 3 4 Compra De Strangle 6 9 3 5 Venta De Mariposa O Butterfly 6 9 3 6 Venta De Condor 6 9 4 Expectativas De Poco Movimiento De Mercado 6 9 4 1 Call Ratio Spread 6 9 4 2 Put Ratio Spread 6 9 4 3 Venta De Stradle 6 9 4 4 Venta De Strangle 6 9 4 5 Compra De Mariposa O Butterfly 6 9 4 6 Compra De Condor 6 9 5 Moderadamente Bajistas 6 9 5 1 Venta De Túnel Con Strikes Alejados 6 9 5 2 Spread Entre Dos Strikes Próximos 6 9 6 Fuertemente Bajistas 6 9 6 1 Time Spreads 6 9 6 2 Diagonal Spreads 6 9 6 3 Jelly Roll 6 9 6 4 Conversión Strategy 6 9 6 5 Reverse Conversion Strategy 6 9 6 6 Box Strategy 6 10 Opciones Exóticas Y Mercados Otc Over The Counter 6 10 1 Características De Los Mercados Otc 6 10 2 Principales Tipos De Opciones Exóticas 6 10 3 Usos Y Funcionalidades De La Opciones Exóticas 6 11 Fundamentos De Swaps 6 11 1 Características De Los Swaps 6 11 1 1 Operación “Swap” 6 11 1 2 Riesgos En Las Operaciones Swap 6 11 2 Funciones De Descuento 6 11 2 1 Determinación 6 11 2 2 Tir Y Reinversión 6 11 2 3 Cálculos Derivados De Los Factores De Descuento 6 11 3 Clasificación De Swaps 7 Gestión Y Control De Riesgos De Carteras 1 Mes 7 1 Principios Básicos De Gestión De Carteras 7 1 1 Carteras De Activos Financieros 7 1 1 1 Propiedades Fundamentales 7 1 1 2 Correlaciones Entre Distintos Activos 7 1 2 Exposición Al Riesgo De Una Cartera 7 1 2 1 Medida Del Riesgo Volatilidad Y Correlación 7 1 2 2 Diferenciación Riesgo Sistemático Y Diversificable 7 1 2 3 Diversificación De Riesgos 7 1 3 Análisis De La Rentabilidad Frente Al Riesgo 7 1 3 1 Criterios De Diversificación De Carteras 7 1 3 2 Optimización De La Relación Rentabilidad Riesgo 7 1 4 Activo Seguro Y Primas De Riesgo 7 2 Selección De Activos Y Gestión De Carteras 7 2 1 Betas De Mercado 7 2 2 Modelos Cuantitativos De Valoración De Carteras 7 2 2 1 Camp 7 2 2 2 Apt 7 2 3 Medidas De Evaluación De La Gestión 7 2 3 1 Razón De Sharpe 7 2 3 2 Índice De Treynor 7 2 3 3 Alfa De Jensen 7 2 4 Diferencias Entre Gestión Activa Y Pasiva De Carteras 7 2 4 1 Hipótesis De Eficiencia De Los Mercados 7 2 4 2 Definición Y Características De Un Benchmark 7 2 5 Valoración De La Gestión De Una Cartera 7 2 5 1 Gestión Activa La Superación Del Benchmark 7 2 5 2 Gestión Pasiva El Tracking Error 7 2 6 Asset Allocation Y Perfil Inversor 7 2 6 1 Estudio De La Situación De Los Mercados 7 2 6 2 Definición Del Perfil Inversor 7 2 6 3 Estrategias De Asset Allocation 7 2 7 Stock Picking 7 2 7 1 Análisis Técnico 7 2 7 2 Análisis Cuantitativo 7 2 7 3 Análisis Fundamental 7 3 Aplicación De Los Derivados A La Gestión De Cartera 7 3 1 Apalancamiento 7 3 2 Cobertura 7 3 3 Gestión De La Liquidez 7 3 4 Estrategias Mixtas 7 4 Valoración Del Riesgo De Las Carteras 7 4 1 Métodos De Medida Del Riesgo 7 4 2 Fundamentos Del Var 7 4 3 Cálculo Del Riesgo Global 8 Mercado De Renta Variable 1 Mes 8 1 Mercados De Renta Variable 8 1 1 Bolsa Española 8 1 1 1 Índices Y Su Cálculo 8 1 1 2 Mercado De Bloques Fixing Y Corros 8 1 1 3 Operaciones Bursátiles Especiales 8 1 1 4 Proceso De Liquidación De Operaciones Bursátiles 8 1 2 Índices Internacionales Y Principales Acciones 8 1 2 1 Standard Poors 500 8 1 2 2 Dow Jones 8 1 2 3 Nasdaq 100 8 1 2 4 Dax 30 8 1 2 5 Cac 40 8 1 2 6 Ftse 100 8 1 2 7 Mib 30 8 1 2 8 Nikkei 225 8 1 3 Índices Multinacionales 8 1 3 1 Ftse Eurotop 8 1 3 2 Stoxx 8 1 3 3 S P 8 1 3 4 Msci 8 1 4 Proyecto De Interconexiones Bursátiles 8 1 5 Negociación Fuera De Hora Mercados Grises 8 2 Productos Derivados De Renta Variable 8 2 1 Mercados Y Características De Los Productos Derivados Negociados 8 2 1 1 Meff 8 2 1 2 Eurex 8 2 1 3 Euronext 8 2 1 4 Liffe 8 2 1 5 Globex 8 2 2 Mercados Otc Y Principales Opciones Negociadas 8 2 3 Warrants Sobre Renta Variable 8 2 4 Equity Swap 8 3 Gestión Y Control De Riesgos De Carteras De Renta Variable 8 3 1 Aplicación De Modelos Cuantitativos En Distintos Mercados 8 3 2 Gestión Mixta Contado Y Derivados 8 3 3 Coberturas De Carteras Mediante Instrumentos Derivados 8 3 4 Gestión Del Apalancamiento Y Liquidez Con Productos Derivados 8 3 5 Metodología V A R Caso Práctico 9 Mercado De Renta Fija 1 Mes Y Medio Nuevo 9 1 Productos De Renta Fija 9 1 1 Riesgo De Los Productos De Renta Fija 9 1 1 1 Riesgo De Tipo De Interés 9 1 1 2 Riesgo De Crédito 9 1 1 3 Riesgo País 9 1 1 4 Riesgo De Liquidez 9 1 1 5 Riesgo De Contrapartida 9 1 1 6 Riesgo De Base 9 1 2 Depósitos Y Bonos 9 1 2 1 Características De Un Deposito 9 1 2 1 1 Fiscalidad 9 1 2 2 Elementos Principales De Un Bono 9 1 2 2 1 Clasificación 9 1 2 2 1 1 Por Su Vencimiento 9 1 2 2 1 2 Por El Emisor 9 1 2 2 1 3 Por El Cupón 9 1 2 2 1 4 Por El Activo Subyacente 9 1 2 2 1 5 Por El Mercado De Negociación Doméstico Eurobono 9 1 2 2 2 Negociación Y Contratación De Bonos 9 1 2 2 2 1 Negociación A Precio O Negociación A Tir 9 1 2 2 2 2 Determinación Del Importe Contratado 9 1 2 2 2 3 Bases De Calculo 9 1 2 2 2 4 Periodo Y Forma De Liquidación 9 1 2 2 3 Fiscalidad 9 2 Mercados De Renta Fija 9 2 1 Atendiendo A Criterios Sectoriales 9 2 1 1 Mercado Interbancario 9 2 1 1 1 Depósitos Interbancarios Euribor 9 2 1 1 2 Operaciones De Compraventa Repos Y Simultaneas 9 2 1 2 Mercado De Deuda Pública 9 2 1 2 1 Instrumentos Negociados 9 2 1 2 2 Organización 9 2 1 2 3 Operativa 9 2 1 2 4 Evolución Del Mercado 9 2 1 3 Mercados De Renta Fija Privada 9 2 1 3 1 Instrumentos 9 2 1 3 2 Concepto De Rating Crediticio 9 2 1 3 3 Operativa 9 2 1 3 4 Evolución Del Mercado 9 2 1 4 Mercado De Abs 9 2 1 4 1 Concepto 9 2 1 4 2 Origen 9 2 1 4 3 Clases De Activos Abs 9 2 1 5 Mercados Internacionales 9 2 2 Atendiendo A Criterios Geográficos 9 2 2 1 Mercado De Usa 9 2 2 2 Mercado Zona Euro 9 2 2 3 Mercado Japón 9 3 Productos Derivados De Renta Fija 9 3 1 Mercados Características Productos Derivados Negociados 9 3 1 1 Meff 9 3 1 2 Eurex 9 3 1 3 Matif 9 3 1 4 Liffe 9 3 2 Futuros Sobre Tipo De Interés A Corto Plazo 9 3 2 1 Mercado Interbancario De Fra´S 9 3 2 2 Futuro Sobre Tipo De Interés A Corto Plazo 9 3 2 3 Diferencias Entre Ambos 9 3 2 4 Formación De Precios Tipos Implícitos 9 3 2 5 Liquidación Y Compensación 9 3 3 Swap De Tipo De Interés Irs 9 3 3 1 Valoración Y Fundamentos Básicos 9 3 3 2 Swap Genéricos Y Sus Cotizaciones 9 3 3 3 Valoración De Otros Swaps 9 3 4 Futuros Sobre Tipo De Interés A Largo Plazo 9 3 4 1 Futuros Sobre Bonos Nocionales Características 9 3 4 2 Entregabilidad Del Futuro Y Roll Over 9 3 4 3 Factor De Conversión 9 3 5 Opciones Sobre Tipos De Interés 9 3 5 1 Opciones Sobre Futuros 9 3 5 2 Caps Floors Collars Swaptions 9 3 6 Mercados Otc Y Principales Opciones Negociadas 9 4 Gestión Y Control De Riesgos De Carteras De Renta Fija 9 4 1 Principios De Valoración De Renta Fija 9 4 1 1 Estructura Temporal De Los Tipos De Interés 9 4 1 1 1 Rentabilidad Plazo De Inversión 9 4 1 1 2 Factores De Descuento 9 4 1 1 3 Tipos Forward 9 4 1 1 4 Expectativas De Mercado Análisis De La Curva 9 4 1 2 Evaluación Del Riesgo En Las Carteras De Renta Fija 9 4 1 2 1 Duración Y Sensibilidad 9 4 1 2 2 Convexidad 9 4 1 2 3 Spread Sobre Bono De Referencia 9 4 1 3 Benchmarking De Carteras De Renta Fija 9 4 1 3 1 Índices De Renta Fija 9 4 1 3 2 Comparación Cartera Indice 10 Mercado De Divisas 1 Mes 10 1 Mercados De Divisas 10 1 1 Mercado De Divisas Y Equilibrio De Los Tipos De Cambio 10 1 2 Mercados Financieros Internacionales 10 1 2 1 Bancos Comerciales Brokers Empresas No Financieras Y Bancos Centrales 10 1 2 2 Mercado De Cambios 10 1 2 3 Operaciones En El Mercado De Divisas 10 1 2 4 Devaluaciones 10 1 2 5 Mercado De Contado O Spot 10 1 2 5 1 Características Y Funcionamiento 10 1 2 5 2 Cotización Directa E Indirecta 10 1 2 5 3 Predicción Del Tipo De Cambio 10 1 2 6 Operaciones A Plazo 10 1 2 6 1 Concepto 10 1 2 6 2 Cálculo Del Cambio A Plazo Prima Y Descuento 10 1 2 6 3 Tipos De Operaciones 10 1 2 6 4 Seguro De Cambio 10 1 2 6 5 Formación De Precios Futuros De Divisas 10 1 2 6 6 Non Delivery Forward 10 1 3 Relaciones Básicas Del Tipo De Cambio 10 2 Productos Derivados Sobre Divisas 10 2 1 Opciones Sobre Divisas 10 2 2 Estrategias Comunes De Opciones Sobre Divisas 10 2 2 1 Túneles U Opciones De Prima Cero 10 2 2 2 Forward Americano 10 2 2 3 Break Forward 10 2 2 4 Seguro De Cambio Exótico 10 2 3 Opciones Exóticas Sobre Divisas 10 2 4 Swaps De Divisas 10 2 4 1 Orígenes 10 2 4 2 Swaps Genéricos 10 2 4 3 Back To Back Loans 10 2 5 Valoración De Swaps De Divisas 10 2 5 1 Valoración 10 2 5 2 Ejemplo De Valoración 10 3 Gestión Y Control De Riesgos En Mercados De Divisas 10 3 1 Determinación Del Tipo De Cambio 10 3 1 1 Paridad Del Poder De Compra Modelo “Big Mac” 10 3 1 2 Efecto Fisher 10 3 1 3 Efecto Fisher Internacional 10 3 1 4 Indicadores Macroeconómicos Que Influyen Sobre El Tipo De Cambio 10 3 1 5 Sistemas De Predicción Del Tipo De Cambio 10 3 2 Gestión Y Riesgo En El Mercado De Divisas 10 3 2 1 Exposción Al Riesgo De Tipo De Cambio 10 3 2 2 Razones Intrínsecas De Volatilidad 10 3 2 3 Impacto Del Riesgo De Cambio En Una Cartera 10 3 2 4 Cobertura Mediante Opciones 10 3 3 Relaciones De Arbitraje Sobre Divisas 10 3 4 Productos Estructurados Sobre Divisas 10 3 5 Metodología V A R 11 Instituciones De Inversión Colectiva 1 2 Mes 11 1 Entorno De La Inversión Colectiva En España 11 1 1 El Marco Institucional En España 11 1 2 Descripción Y Normativa 11 2 Los Fondos De Inversión Mobiliaria 11 2 1 Características Esenciales 11 2 2 Normativa Información Y Registro 11 2 3 Fiscalidad Frente A Otros Productos De Inversión 11 3 Tipologías De Fondos De Inversión Y Nuevas Tendencias Del Mercado 11 3 1 Según Vencimiento F I M F I A M M 11 3 2 Según Aplicación Del Beneficio Capitalización Acumulación 11 3 3 Según Distribución De Sus Activos En Cartera 11 3 3 1 Fondos Renta Fija 11 3 3 2 Fondos De Renta Variable 11 3 3 3 Fondos Mixtos 11 3 4 Según Denominación De Activos 11 3 4 1 Nacionales 11 3 4 2 Internacionales 11 3 4 3 Zona Euro 11 3 5 Con Garantía De Un Tercero 11 3 5 1 Garantizados De Renta Variable 11 3 5 2 Garantizados De Renta Fija 11 3 6 Otras Especificaciones 11 3 6 1 Fondos Sectoriales 11 3 6 2 Fondos Índice 11 3 6 3 Fondos De Fondos 11 3 6 4 Fondos Paraguas 11 3 6 5 Fondos De Alto Riesgo 11 3 6 6 Fondos Globales 11 3 6 7 Fondos De Gestión Alternativa 11 3 7 Fondos Internacionales Y De Países Emergentes 11 4 Las S I M Y S I M C A V 11 4 1 Descripción Y Constitución 11 4 2 Normativa Y Fiscalidad 11 5 Los Planes Y Fondos De Pensiones 11 5 1 Descripción 11 5 2 Tipos De Planes Y Fondos De Pensiones 11 5 3 Normativa De Fondos De Pensiones Y Fiscalidad 11 5 4 Fiscalidad De Los Fondos De Pensiones 11 6 Los Productos De Seguros 11 6 1 Los Unit Linked Descripción Y Normativa 11 7 Otras Entidades De Inversión 11 7 1 Instituciones De Inversión Colectiva Subordinadas 11 7 2 Instituciones De Inversión Colectiva Especializadas 11 7 3 Fondos De Inversión Inmobiliaria 11 7 4 Sociedades De Capital Riesgo 12 Banca Privada 1 Mes 12 1 Introducción 12 1 1 Concepto De Banca Privada 12 1 2 Historia De La Banca Privada 12 1 3 El Mercado De Banca Privada 12 1 3 1 Mundial 12 1 3 2 Europeo 12 1 3 3 Español 12 1 4 Tendencias Del Mercado 12 1 4 1 Nuevos Productos 12 1 4 2 Potenciales Clientes 12 1 4 3 Influencia Del Euro 12 2 Comercialización 12 2 1 Técnicas De Ventas 12 2 1 1 Primer Contacto 12 2 1 2 Presentación Telefónica 12 2 1 3 Superar Las Objeciones 12 2 1 4 El Cierre 12 2 1 5 Seguimiento Y Servicio 12 2 2 Canales De Comercialización 12 2 2 1 Subastas 12 2 2 2 Mercados Entre Particulares 12 2 2 3 Mercados Con La Administración 12 2 2 4 Otros Canales De Comercialización 12 3 Segmentación De Clientes 12 3 1 Psicología De Los Grandes Inversores Privados 12 3 1 1 Definición 12 3 1 2 Tipos De Clientes 12 3 1 3 Objetivo De Los Inversores Privado Y Profesional 12 3 1 4 Segmentación De Clientes 12 3 2 Estrategias De Marketing 12 3 2 1 Grandes Patrimonios 12 3 2 2 Estrategias Comerciales 12 3 3 Perfiles De Riesgo De Los Clientes 12 3 3 1 Bajo 12 3 3 2 Moderado 12 3 3 3 Agresivo 12 4 Fiscalidad En Banca Privada 12 4 1 Impuesto Sobre La Renta De Las Personas Físicas I R P F 12 4 1 1 Esquema Básico De Liquidación Del Impuesto 12 4 1 2 Base Imponible General Y Base Imponible Especial 12 4 1 3 Reductores 12 4 1 4 Integración Y Compensación De Rentas 12 4 1 5 Tipos Impositivos 12 4 1 6 Regímenes Transitorios Ley 18 1991 12 4 2 Operaciones De Seguro 12 4 3 Incrementos De Patrimonio 12 4 4 Impuesto Sobre El Patrimonio I P 12 4 4 1 Esquema Básico De Liquidación Del Impuesto 12 4 4 2 Exenciones Utilizables En La Planificación Impositiva Personal 12 4 4 2 1 Empresario Individual 12 4 4 2 2 Participaciones En Entidades 12 4 4 3 Combinación De Tarifas Entre I R P F E I P 12 4 5 Residencia Vs No Residencia I R P F E I P 12 4 6 Utilización De Figuras Societarias Para La Obtención De Rentas 12 4 6 1 Entidades Sin Personalidad Jurídica Régimen De Atribución De Rentas 12 4 6 1 1 Definición 12 4 6 1 2 Atribución De Rendimientos Y De Plusvalías 12 4 6 2 Sociedades Mercantiles 12 4 6 2 1 Régimen De Transparencia Fiscal 12 4 6 2 1 1 Sociedad De Cartera 12 4 6 2 1 2 Sociedad De Mera Tenencia De Bienes 12 4 6 3 Entidades De Tenencia De Valores Extranjeros 12 4 6 4 Transparencia Fiscal Internacional Requisitos Objetivos 12 4 7 Vehículos Fiscales De Banca Privada 12 4 7 1 Trust 12 4 7 2 Fideicomisos 12 4 7 3 Fundaciones 12 4 7 4 Sociedades Off Shore Paraísos Fiscales 12 5 Gestión Financiero Fiscal De Patrimonios Privados 12 5 1 Introducción 12 5 2 Fiscalidad Como Instrumento Decisivo En El Asset Allocation 12 5 3 Casos Prácticos Master Especializado En Mercados Financieros Introducción Al Master INDICE ||| Introducción Al Master.(1/2 mes) 1. Sistemas Financieros En El Marco De La Ume (1/2 Mes). 1.1. Características Generales De Los Sistemas Financieros. 1.1.1. Características De Un Sistema Financiero. 1.1.2. Funciones De Un Sistema Financiero. 1.1.3. Activ...
www.options-futures.net/EscuelaVirtual/programa.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Options & Futures Institute||| El Programa Master profundiza en los aspectos más importantes de los mercados financieros actuales dando una especial relevancia a las características reales de los mercados haciendo hincapié en su parte más práctica sin descuidar la parte teórica Una de las partes más importantes del Master es su simulación son datos en tiempo real En dicha simulación los alumnos gestionarán activos de Renta Variable y se irán incluyendo más activos según se estudien durante el transcurso del Master activos de Renta Fija Divisas y Derivados A través de estas simulaciones los asistentes podrán poner en práctica los conocimientos adquiridos Dichas simulaciones exigirán la toma de decisiones por parte de los alumnos a lo largo del Master Los alumnos deberán presentar trabajos de forma periódica según lo exija cada uno de los profesores de cada módulo También se realizarán trabajos en grupo de forma que los alumnos deberán comunicarse entre ellos mediante la plataforma virtual ||| El Programa Master, profundiza en los aspectos más importantes de los mercados financieros actuales, dando una especial relevancia a las características reales de los mercados haciendo hincapié en su parte más práctica, sin descuidar la parte teórica. Un...
www.options-futures.net/EscuelaVirtual/casos.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Options & Futures Institute||| Los casos prácticos que se estudian durante el desarrollo del Master son fundamentales para la correcta compresión de la materia a estudio La mayoría de estos casos están desarrollados en hojas de cálculo por lo que es necesario tener algunos conocimientos sobre la misma a fin de poder comprender su funcionamiento y desarrollar los casos prácticos Habrá otros casos que serán cerrados y no se usará la hoja de cálculo Cuestionarios preguntas de desarrollo etc Existirán distintos formatos de ejercicios unos serán los que acompañan a la documentación de estudio los cuales vendrán resueltos en su mayoría Otro tipo de caso práctico es aquel que respondiendo a la actualidad financiera y económica desarrolle el profesor que esté impartiendo la asignatura estos ejercicios o casos prácticos se irán entregado a los alumnos según se va estudiando la documentación correspondiente ||| Los casos prácticos que se estudian durante el desarrollo del Master, son fundamentales para la correcta compresión de la materia a estudio. La mayoría de estos casos están desarrollados en hojas de cálculo, por lo que es necesario tener algunos conocimi...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_C_voepe_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - CURSO DE VALORACIÓN DE OPCIONES EXÓTICAS Y PRODUCTOS ESTRUCTURADOS||| ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land MÓDULO 1 Fundamentos de Swaps Variables clave en la cotización de los Swaps de Mercado Obtención de los Factores de Descuento a partir de los tipos Swap Valoración de Swaps estructurados sin componentes de Volatilidad Amortizables Roller Coaster Sistema Francés Cero Cupón Accrual Swap Sistema Alemán Gestión de Carteras de Swaps Vector Delta de una Cartera de Swaps Swaps de Divisas Cross Currency Basis Swap definición y valoración Obtención de los Factores de Descuento Ajustados Basis Curves al coste de la liquidez Forwards de Divisa la gestión del riesgo de tipo de cambio en la empresa Estructuración a partir del uso de CCY Basis Swaps Ejemplo de Financiación Estructurada mediante la emisión de Bonos en Divisas Foráneas para financiar proyectos locales Cotización de Seguros de Cambio a largo plazo Arbitrajes MÓDULO 2 Valoración de Opciones Plain Vanilla Opciones sobre Índices Bursátiles con Rendimientos Implícitos Modelos de Black Scholes y Garman Kholhagen Aplicaciones Prácticas Valoración de Opciones sobre Ibex 35 Valoración de Opciones sobre Euro Stoxx 50 Valoración de Opciones sobre Nasdaq 100 Opciones sobre Acciones con Rendimientos Explícitos Modelo de Cox Ross Rubinstein Aplicaciones Prácticas Valoración de Opciones sobre Acciones de Tipo Europeo Valoración de Opciones sobre Acciones de Tipo Americano Opciones sobre divisas Modelo de Merton Aplicaciones Prácticas Valoración de Opciones sobre el Dólar Euro Valoración de Opciones sobre el Yen Dólar Opciones sobre Futuros Modelo de Black 76 Aplicaciones Prácticas Valoración de Opciones sobre Futuros del Bono Nocional Alemán Bund Valoración de Opciones sobre Futuros del Bono Nocional Americano US Long Bond Valoración de Opciones sobre Futuros de Euribor 90 MÓDULO 3 Modelos de Valoración de Opciones sobre Tipo de Interés Análisis de los Modelos de Valoración alternativos Modelo de Valoración en el entorno Black Scholes Modelo de Valoración de Ho Lee Modelo de Valoración de Vasicek Modelo de Valoración de Black Derman Toy Aplicaciones Prácticas Valoración de Caps Floors y Collars calibración de volatilidades flat forward Valoración de Swaptions de Tipo Europeo Valoración de Swaptions de Tipo Americano Valoración de Swaptions de Tipo Bermuda MÓDULO 4 Descripción y Valoración De Opciones de Tipo Exótico Descripción de Opciones Exóticas Montecarlo para la valoración de opciones fundamentos de valoración Opciones Digitales Opciones Forward Start Opciones Asiáticas Opciones Barrera Opciones Compuestas Opciones Cliquet Opciones Ladder Opciones Bermuda Opciones sobre Cestas Opciones Best of Opciones Worst of MÓDULO 5 Valoración de Productos Estructurados de Renta Variable Diseño y valoración de productos Garantizados Punto de partida Eurodepósito con Call Europea Productos Estructurados de Correlación Productos Estructurados con Opciones Rainbow Call Worst of y Best of Reverse convertibles sobre n activos Opciones con Barreras externas Productos Estructurados con Opciones del Tipo Compound Aplicaciones Diseño y Valoración de Equities Cancelables Diseño y Valoración de otros Productos Estructurados Productos Estructurados con Opciones Asiáticas Productos Estructurados con Opciones Asiáticas incluyendo un Floor Productos Estructurados con Opciones Barrera Productos Estructurados con Opciones Digitales Rangos Productos Estructurados con Opciones Cliquet Productos Estructurados con Opciones Cliquet de Tipo Asiático Productos Estructurados con Cliquet limitando el Pay Out Global Diseño y Valoración de Depósitos sobre Cestas de Fondos Modalidades Gestión Dinámica Certificados sintéticos MÓDULO 6 Valoración de Productos Estructurados de Tipos de Interés Diseño y Valoración de un Floating Rate Note Diseño y Valoración de un Inverse Floating Rate Note Diseño y Valoración de un Collared Floating Rate Note Diseño y Valoración de un Step Up Bond Diseño y Valoración de un Digital Deposit Diseño y Valoración de un Constant Maturity Bond MÓDULO 7 Valoración de Productos Estructurados sobre Divisas Valoración de un Eurodepósito con un Straddle Plain Vanilla sobre el Dólar Euro Valoración de un Eurodepósito de Tipo Barrier Range Floater sobre el Yen dólar Valoración de un Eurodepósito de Tipo Digital Range Floater sobre el Dólar Euro Valoración de Túneles coste cero Valoración de otros Productos Estructurados ||| ÍNDICE © Options Futures Institute / Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid (España)Tel.: +34 91 781 34 55 · Fax: +34 91 781 34 52info@e-finance-institute.com Diseño y desarrollo por Open Land MÓDULO 1: Fundamentos de Swaps: Vari...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_C_cmapf_ndx.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / ÍNDICE - Curso de CONSTRUCCIÓN DE MODELOS Y ANÁLISIS DE PROYECCIONES FINANCIERAS||| ÍNDICE © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land INTRODUCCIÓN FUNDAMENTOS CONTABLES La Cuenta de Resultados El Balance de Situación El EOAF Estado de Origen y Aplicación de Fondos El Estado de Tesorería Relaciones entre estos Estados CONSTRUCCIÓN DE MODELOS DE ANÁLISIS DE LA CAJA GENERADA A PARTIR DEL BALANCE Y CUENTA DE RESULTADOS Elección de Variables variables cualitativas y cuantitativas Construcción de una Hoja Modelo Premisas Introducción de variables Definición de las relaciones entre las variables Utilización de datos históricos Elaboración del modelo teórico Ajuste final del modelo teórico Caso práctico DEFINICIÓN DE PROYECCIÓN FINANCIERA Proyecciones Financieras de Flujos Predictibles Valoración Inicial Definición del modelo Valoración de la información disponible Investigación sobre la información necesaria para el desarrollo del modelo Objetivos del modelo Elección de Variables Transformación de los objetivos a variables cuantitativas Pasos Necesarios para la Construcción de un Modelo La Cuenta de Resultados El Estado de la Tesorería El Balance de Situación El EOAF Estado de Origen y Aplicación de Fondos Construcción de una Hoja Modelo de Proyección para Flujos Predictibles Sistemática del modelo Pasos iniciales Introducción de variables Estudios de las interrelaciones entre las variables Automatización del modelo Proyecciones Financieras de Flujos poco predictibles Valoración Inicial Dificultad para establecer los objetivos del modelo Dificultad para establecer las variables del modelo Elección de Variables Elección de variables para el desarrollo de un modelo centrado en actividades industriales Elección de variables para el desarrollo de un modelo centrado en actividades de servicio Elección de variables para el desarrollo de un modelo centrado en actividades del sector primario Pasos Necesarios para la Construcción de un Modelo La Cuenta de Resultados El Estado de la Tesorería El Balance de Situación El EOAF Estado de Origen y Aplicación de Fondos Construcción de una Hoja Modelo de Proyección para Flujos No Predictibles Sistemática del modelo Pasos iniciales Introducción de variables Estudios de las interrelaciones entre las variables Automatización del modelo ANÁLISIS DE RESULTADOS DEL MODELO SENSIBILIDADES Y PUNTOS MUERTOS Valoración de Proyectos en Base a modelos Matemáticos Valor actual Neto Valor de la Empresa CASOS PRÁCTICOS Modelo Financiero que utiliza flujos predictibles Proyección financiera de un parque eólico Modelo Financiero que utiliza flujos poco predictibles Proyección financiera de una empresa de ingeniería ||| ÍNDICE © Options Futures Institute / Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid (España)Tel.: +34 91 781 34 55 · Fax: +34 91 781 34 52info@e-finance-institute.com Diseño y desarrollo por Open Land INTRODUCCIÓN FUNDAMENTOS CONTABLES: ...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_C_CapitalRiesg.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Curso de CAPITAL RIESGO Y VALORACIÓN DE EMPRESAS NO COTIZADAS||| 2ª ConvocatoriaDel 19 de Mayo de 2003 al 10 de Junio de 2003 A lo largo de estos últimos años el Sector del Capital Riesgo en España ha crecido de una forma sustancial tanto en lo que se refiere al número de participantes al día de hoy existen más de sesenta fondos de capital riesgo operativos en España como en lo que se refiere al volumen de las operaciones realizadas Por ello actualmente el capital riesgo constituye una alternativa real para todas aquellas empresas innovadoras cuyo tamaño les impide en el corto plazo acudir a los Mercados de Valores En definitiva el objetivo primordial del curso es el de dar a conocer las especificidades del capital riesgo así como el papel que cumple cada uno de los participantes en dicho mercado El curso aborda inicialmente algunos aspectos introductorios y posteriormente estudia quienes son los participantes en el mercado para finalmente detallar cuales son las fases habituales de una operación Seguidamente el curso desarrolla algunos casos prácticos en los cuales se incidirá en el papel del capital riesgo desde el punto de vista de la empresa así como las funciones que desarrolla la entidad asesora en este tipo de operaciones Posteriormente el curso se centra en el estudio de los métodos de valoración más habitualmente utilizados por parte de los fondos de capital riesgo para valorar compañías no cotizadas Tras ello se abordan las especificidades del capital riesgo en España en el resto de Europa y en Estados Unidos y por último se presentarán casos reales de operaciones realizadas por alguna de las sociedades de capital riesgo más representativos en España que especificarán además la metodología utilizada en su política de inversiones El Curso de Capital Riesgo se impartirá 2 tardes por semana desde el 19 de Mayo al 10 de Junio de 2003 en horario de 19 00 a 22 00 horas y tiene una duración de 24 horas lectivas D Ladislao Perez Bustamante D José Martí Pellón D Francisco Gómez El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Inversores Privados Inversores Institucionales Grandes Empresas Organismos e Instituciones Oficiales Instituciones Financieras Pequeñas y medianas empresas en busca de financiación Profesionales provenientes del ámbito del Corporate Finance Clubs de Inversión “Business Angels” El Coste del Curso es de 900 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía sin cargo alguno Las empresas que envíen a dos o más personas tendrán derecho a un descuento del 10 sobre el importe del Curso ÍNDICE COMPLETO © Options Futures Institute Institute of Advanced Finance Conde de Aranda 13 · 28001 Madrid España Tel 34 91 781 34 55 · Fax 34 91 781 34 52info e finance institute com Diseño y desarrollo por Open Land ||| 2ª ConvocatoriaDel 19 de Mayo de 2003 al 10 de Junio de 2003 A lo largo de estos últimos años, el Sector del Capital Riesgo en España ha crecido de una forma sustancial, tanto en lo que se refiere al número de participantes (al día de hoy existen más de ...
www.options-futures.net/OtrosProgramas/F_J_Trading.htm|||instituto que imparte formación específica de mercados financieros y gestión de carteras de renta variable renta fija y divisas, así como masteres en auditoria y opciones y futuros / Jornada de TRADING INTRADIARIO||| 2ª Convocatoria16 y 17 de Junio de 2003 Las Jornadas de Trading Intradario tienen como objetivo fundamental el profundizar en el conocimiento del Análisis Técnico y mostrar su importancia en la operativa intradiaria A través de numerosos casos prácticos el asistente podrá comprobar la utilidad de los gráficos barras candles sitcks las líneas de tendencia los soportes y resistencias las figuras los indicadores y osciladores etc Además el asistente tendrá la oportunidad de usar las mismas herramientas técnicas y de análisis que utilizan los traders profesionales en su operativa diaria con futuros sobre acciones índices bonos etc Las Jornadas están divididas en cuatro módulos que estudian diferentes aspectos del Trading Intradiario Se inician con una introducción al análisis técnico en el que se explica la filosofía subyacente y los conceptos básicos que comportan esta técnica operativa eminentemente orientados al uso intradiario A continuación se hará un exhaustivo repaso con la explicación correspondiente a las principales figuras gráficas de la centenaria técnica operativa basada en velas japonesas que constituyen una importantísima herramienta para la realización del trading intradiario Seguidamente se estudiarán las figuras más importantes que puede dibujar la serie de precios del activo a tratar y sus implicaciones desde el punto de vista de la operativa intradiaria Por último se realizará un recorrido por el resto de los principales indicadores y osciladores utilizados en esta técnica operativa Las Jornadas de Trading Intradiario se impartirán a lo largo de 2 tardes los días 16 y 17 de Junio de 2003 en horario de 18 00 a 22 00 horas y tienen una duración de 8 horas lectivas D Francisco Mata D José Luis Alonso El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente puede consultarse aquí Operadores de Sociedades y Agencias de Valores Operadores de Tesorería Gestores interesados en el Trading Intradiario Analistas Técnicos Inversores Finales Todos aquellos interesados en profundizar en el conocimiento del Trading Intradiario El Coste de las Jornadas es de 400 Euros IVA exento La inscripción deberá efectuarse envíando el boletín de inscripción a Options Futures Institute Institute of Advanced Finance por correo a c Conde de Aranda 13 28001 Madrid mediante fax al número 91 781 34 52 o pulsando aquí Las empresas podrán reemplazar al participante inscrito por otro de la misma compañía